北京時(shí)間3月26日凌晨，美股周二午盤(pán)漲跌不一，納指與標(biāo)普指數(shù)轉(zhuǎn)漲。市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注美國(guó)總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策影響。美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒稱貨幣政策定位良好，可以在“一段時(shí)間”內(nèi)保持利率穩(wěn)定。

　　道指跌31.36點(diǎn)，跌幅為0.07%，報(bào)42551.96點(diǎn)；納指漲53.72點(diǎn)，漲幅為0.30%，報(bào)18242.31點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲3.65點(diǎn)，漲幅為0.06%，報(bào)5771.22點(diǎn)。

　　周一美股收高，30只成分股組成的道指飆升近600點(diǎn)（漲幅約1.4%），覆蓋范圍廣泛的標(biāo)普500指數(shù)上漲1.8%，以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)攀升2.3%。

　　盡管主要股指周一實(shí)現(xiàn)連續(xù)上漲，但此前一個(gè)月美股走勢(shì)震蕩。

　　本月早些時(shí)候標(biāo)普500指數(shù)一度跌入修正區(qū)間。

　　Elios金融集團(tuán)創(chuàng)始人Jim Elios表示：“通常在市場(chǎng)修正期間，美股反彈速度與下跌速度相當(dāng)。因此我們認(rèn)為本輪修正已進(jìn)入后半段，美股雖仍有波動(dòng)，但將繼續(xù)上行?！?/p>

　　特朗普關(guān)稅范圍可能縮小

　　隨著4月2日特朗普政府對(duì)等關(guān)稅生效日臨近，華爾街對(duì)通脹可能抬頭及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩保持警惕。

　　據(jù)媒體報(bào)道，周一交易時(shí)段，市場(chǎng)因白宮可能縮小生效關(guān)稅范圍的新聞而樂(lè)觀情緒升溫。當(dāng)日稍晚時(shí)候，特朗普向媒體表示“可能給予多國(guó)關(guān)稅豁免”，但補(bǔ)充稱制藥、汽車(chē)等特定行業(yè)的關(guān)稅仍將在“近期”實(shí)施。

　　特朗普將關(guān)稅宣告生效的4月2日稱為“解放日”，預(yù)示將開(kāi)始實(shí)施更具保護(hù)主義色彩的貿(mào)易政策，以懲罰他長(zhǎng)期以來(lái)指責(zé)的“剝削”美國(guó)的貿(mào)易伙伴。

　　盡管特朗普的計(jì)劃標(biāo)志著關(guān)稅措施的大規(guī)模升溫，但據(jù)熟悉內(nèi)部討論的人士透露，下周他還將推出更具針對(duì)性的一攬子關(guān)稅計(jì)劃。

　　高盛警告：特朗普關(guān)稅稅率可能是預(yù)期值的兩倍

　　高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，最近的媒體報(bào)道顯示，特朗普政府在關(guān)稅問(wèn)題上正傾向于采取一種更為溫和的態(tài)度，但“不要被這種表象所迷惑，這種態(tài)度很可能會(huì)讓市場(chǎng)迎來(lái)負(fù)面的意外沖擊?！?/p>

　　該機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，特朗普政府一直將關(guān)稅視為一種談判工具和籌碼，而且很可能希望籍此在談判開(kāi)始時(shí)占據(jù)強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)地位。

　　高盛近期的一項(xiàng)調(diào)查顯示，市場(chǎng)參與者認(rèn)為，4月份即將出臺(tái)的對(duì)等關(guān)稅稅率將達(dá)到9%。而高盛自己預(yù)計(jì)，最初的關(guān)稅稅率可能是這一預(yù)期稅率的兩倍，這意味著市場(chǎng)下周可能會(huì)迎來(lái)一個(gè)負(fù)面的意外情況。

　　CMC Markets首席市場(chǎng)分析師Jochen Stanzl也表示：“市場(chǎng)趨勢(shì)在本質(zhì)上變得更加短期，目前仍難以確定明確的方向。美國(guó)政府在宣布關(guān)裞政策時(shí)故意含糊其辭，加劇了這種不確定性?！?/p>

　　Stanzl說(shuō)：“由于缺乏細(xì)節(jié)，投資者處于高度謹(jǐn)慎的狀態(tài)，這進(jìn)一步助長(zhǎng)了短期交易策略的趨勢(shì)。”

　　EBSI Private投資策略師Graham Chin表示：“投資者對(duì)即將出臺(tái)的關(guān)稅政策仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。缺乏詳細(xì)信息導(dǎo)致持續(xù)的不確定性，使許多投資者持觀望態(tài)度?！?/p>

　　黑石集團(tuán)總裁Jon Gray警告投資者不要對(duì)特朗普的關(guān)稅舉措做出下意識(shí)的決定，而是建議等待觀察潛在的談判如何展開(kāi)。

　　Gray周二在墨爾本舉行的亞太金融與創(chuàng)新研討會(huì)上表示：“保持一點(diǎn)耐心。觀察關(guān)稅外交的演變，并在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)做出投資決策。我認(rèn)為在這樣的時(shí)期，危險(xiǎn)在于你做一些短期的事情，而錯(cuò)失機(jī)會(huì)?！?/p>

　　據(jù)一項(xiàng)針對(duì)美國(guó)企業(yè)高管的最新季度CFO理事會(huì)調(diào)查顯示，多數(shù)受訪首席財(cái)務(wù)官預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2025年下半年步入衰退。這份于本周公布的調(diào)查報(bào)告指出，企業(yè)財(cái)務(wù)高管們普遍對(duì)經(jīng)濟(jì)前景持“悲觀態(tài)度”，自述情緒處于“2008年金融危機(jī)以來(lái)最低谷”。

　　調(diào)查關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)：①58%的CFO預(yù)計(jì)2025年Q3-Q4出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。②企業(yè)資本支出計(jì)劃降至三年最低水平。③72%受訪者將“通脹頑固性”列為首要風(fēng)險(xiǎn)。④銀行業(yè)收緊信貸標(biāo)準(zhǔn)加劇企業(yè)融資壓力。

　　摩根大通CFO杰里米·巴納姆（Jeremy Barnum）在隨附訪談中表示：“成本壓力正侵蝕企業(yè)利潤(rùn)率，我們已觀察到制造業(yè)訂單的持續(xù)萎縮。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員：政策定位良好，可以按兵不動(dòng)

　　市場(chǎng)還在關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話。美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒周二早間表示，美聯(lián)儲(chǔ)可以在“一段時(shí)間”內(nèi)保持利率穩(wěn)定。

　　她稱自己關(guān)注的是價(jià)格增長(zhǎng)和通脹預(yù)期的回升，以及數(shù)據(jù)和新政策的累積效應(yīng)。

　　庫(kù)格勒稱，勞動(dòng)市場(chǎng)在2月份似乎保持穩(wěn)定。

　　庫(kù)格勒表示：“今年初最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出一些疲軟跡象。調(diào)查顯示消費(fèi)者預(yù)期近期將進(jìn)一步上漲，但與貿(mào)易政策相關(guān)的不確定性仍然存在。積極商品通脹的回歸是‘無(wú)益的’，因其曾有助于對(duì)整體通脹和通脹預(yù)期施加壓制。自去年夏季以來(lái)，通脹回歸目標(biāo)的進(jìn)展已經(jīng)放緩?！?/p>

　　庫(kù)格勒認(rèn)為當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)政策仍然具有抑制性，判斷該政策定位良好。

　　周二經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，美國(guó)3月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)92.9，預(yù)期94，前值98.3。美國(guó)3月諮商會(huì)消費(fèi)者現(xiàn)況指數(shù)134.5，前值136.5。美國(guó)3月諮商會(huì)消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)65.2，前值72.9。

　　美國(guó)2月新屋銷(xiāo)售總數(shù)年化67.6萬(wàn)戶，預(yù)期67.9萬(wàn)戶，前值由65.7萬(wàn)戶修正為66.4萬(wàn)戶。 美國(guó)2月新屋銷(xiāo)售年化月率1.8%，預(yù)期3.50%，前值由-10.50%修正為-6.9%。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　特斯拉受到關(guān)注。著名投資者凱西伍德預(yù)計(jì)特斯拉股價(jià)五年內(nèi)上漲10倍，即預(yù)測(cè)該股飆升至2600美元。

　　此外數(shù)據(jù)顯示，盡管2月歐洲市場(chǎng)電動(dòng)車(chē)整體注冊(cè)量上升，特斯拉在歐洲的市場(chǎng)份額仍同比持續(xù)萎縮，這已是該純電動(dòng)汽車(chē)制造商銷(xiāo)量連續(xù)第二個(gè)月下滑。

　　知情人士周二透露，蘋(píng)果公司通過(guò)調(diào)整iPhone瀏覽器選項(xiàng)以遵守歐盟《數(shù)字市場(chǎng)法案》（DMA），有望避免因此面臨的潛在罰款和整改令。歐盟委員會(huì)預(yù)計(jì)將于下周初結(jié)束這項(xiàng)自去年3月啟動(dòng)的調(diào)查。此前監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，蘋(píng)果的瀏覽器界面設(shè)計(jì)可能阻礙用戶轉(zhuǎn)向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品。

　　據(jù)消息人士表示，蘋(píng)果正在訂購(gòu)價(jià)值約10億美元的英偉達(dá)GB300 NVL72系統(tǒng)，這相當(dāng)于大約250臺(tái)服務(wù)器，每臺(tái)售價(jià)370萬(wàn)至400萬(wàn)美元，顯示該公司“正式加入AI大型服務(wù)器集群競(jìng)賽”。

　　目前蘋(píng)果正在與戴爾和超微計(jì)算機(jī)合作開(kāi)發(fā)大型服務(wù)器集群，以支持生成式人工智能應(yīng)用。

　　據(jù)知情人士透露，印度計(jì)劃取消一項(xiàng)頗具爭(zhēng)議的數(shù)字廣告稅政策。這項(xiàng)6%的稅收主要影響美國(guó)科技巨頭，包括谷歌、Meta Platforms和亞馬遜等企業(yè)。此舉旨在緩解美方擔(dān)憂，推動(dòng)雙邊貿(mào)易協(xié)定取得進(jìn)展。

　　印度政府方面這一舉措是對(duì)華盛頓關(guān)切的回應(yīng)。此前美國(guó)前總統(tǒng)特朗普曾威脅稱，自4月2日起將對(duì)包括印度在內(nèi)的貿(mào)易伙伴征收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅，引發(fā)印度出口商普遍擔(dān)憂。

　　殼牌擬增加股東分配并削減支出。

　　葛蘭素史克正在研究其重組亞單位佐劑疫苗欣安立適（Shingrix）能否降低癡呆風(fēng)險(xiǎn)。

　　特朗普媒體科技集團(tuán)與Crypto.com合作推出ETF。

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責(zé)任編輯：張俊 SF065