摩根士丹利認為，MSCI中國指數成分股正迎來三年半以來的首次季度業績超預期，這一變化主要得益于企業積極的自我調整措施（如成本削減、海外擴張和增加股息回購等），以及科技和人工智能相關投資的加速。

　　因財報超預期和宏觀經濟復蘇，摩根士丹利分別將2025年和2026年MSCI中國指數的盈利增長預測上調至7%和9%。該機構預計，MSCI中國指數有望實現與MSCI新興市場指數估值的接軌，消除長期存在的折價。

　　摩根大通認為，在亞洲市場內部，中國股市受益于政策支持、盈利增長周期向上和合理的估值，具備相對優勢。并且，DeepSeek正被企業廣泛采用以節省成本，預計2025年DeepSeek對企業盈利改善的影響將逐漸明晰。此外，中國房地產市場趨穩，從而改善消費信心。

　　3月25日，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊發表觀點。他預計，由于下游板塊利潤率復蘇且盈利基數較低，A股滬深300指數的每股盈利增長有望從2024年的1%提升至2025年的6%?！拔覀冋J為歷史均值并非估值上限，A股市場估值在2025年有進一步提升的空間?！彼硎尽?/p>

　　國際投資者對中國資產興趣濃厚

　　在與全球投資者交流的過程中，外資投行普遍反饋，資金對中國股市的興趣明顯提升。

　　“在剛過去的這一個月里，我們與亞洲、美國以及歐洲的投資者們展開了廣泛深入的交流，著重探討了對于中國股票市場的一些看法與見解。中國市場已經重新回到了投資者關注的視野中，至少在投資者興趣方面是這樣?！眲沤蚍Q，總體而言，全球投資者對中國股票的興趣和參與程度達到了自2021年初以來的最高點。

　　孟磊同樣表示：“過去一個月內，我們與亞太和歐洲的幾十位國際投資者就中國股市進行了交流。他們對中國股市的關注度與情緒明顯上升，并且普遍認同中國經濟處于復蘇態勢。”

　　孟磊認為，投資情緒的改善有一部分來自股市快速反彈本身，也有一部分源于由中國人工智能的創新火花以及政策積極信號所激發的信心提振。國際投資者普遍認同中國經濟處于復蘇態勢，人工智能及其相關的行業（包括人形機器人、工業機器人、智能駕駛等）仍是他們最為關注的投資主題。

　　對于消費板塊，考慮到近期一線城市房價和成交量出現企穩的跡象，且優質消費內容持續供給，消費提振政策不斷發力，部分長線投資者開始關注消費板塊的投資機會。

　　根據全球資金流向監測機構EPFR數據，截至2025年2月底，全球主動型基金對中國股票的配置仍有提升空間。摩根大通估計，投資組合中每增加50個基點對中國的配置，將帶來820億美元的資金凈流入。

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責任編輯：陳鈺嘉