（圖片來自豆包AI 提示詞

：股價下跌 天氣昏暗）

曾經(jīng)的“特斯拉信徒”卻認(rèn)為特斯拉今年會跌超50%，這是怎么回事？

在電動車行業(yè)，特斯拉曾被視為創(chuàng)新與顛覆的代名詞，馬斯克也幾乎完全被信任。

然而，對于曾經(jīng)的特斯拉忠實支持者Ross Gerber而言，這種信仰如今已不復(fù)存在。

作為早期投資者，Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management的總裁兼首席執(zhí)行官Gerber對特斯拉的未來持有深切擔(dān)憂，并在多次公開場合表達了對公司前景的悲觀預(yù)期。他在2024年將公司的特斯拉股份減少了31%，截至去年年底，他持有262000股特斯拉股票，價值1.06億美元。

2025年，他預(yù)測特斯拉股價可能下跌超過50%。在經(jīng)歷了2025年初至今近11%的下跌后，特斯拉似乎正步入Gerber所預(yù)見的困境。

22日，Gerber在接受Business Insider 采訪時，詳細闡述了他看空特斯拉的四大核心理由。包括全自動駕駛技術(shù)受阻、馬斯克注意力分散、銷量增長放緩以及高估值風(fēng)險等因素。

Gerber認(rèn)為，馬斯克在今年6月于奧斯汀推出自動駕駛出租車網(wǎng)絡(luò)的計劃過于激進，幾乎不可能實現(xiàn)。他指出，特斯拉的自動駕駛系統(tǒng)依賴攝像頭而非LIDAR傳感器，這與Alphabet旗下Waymo等競爭對手的技術(shù)路線截然不同。Gerber表示：“我們在自動駕駛出租車和自動駕駛領(lǐng)域已經(jīng)明顯落后”，并認(rèn)為Waymo的方案“更安全”。

他甚至表示：

“我現(xiàn)在認(rèn)為，要擁有足夠安全的完全自動駕駛系統(tǒng)，必須使用LIDAR。除非改變硬件，否則他們（特斯拉）將遇到瓶頸。”

身兼特斯拉、SpaceX、xAI等多家公司CEO的馬斯克，日程排得滿滿當(dāng)當(dāng)。Gerber認(rèn)為，這對特斯拉股東而言是個問題，尤其考慮到馬斯克近幾個月似乎將全部精力都投入到了AI領(lǐng)域。他表示：

“他（馬斯克）百分之百的精力都放在AI上，這實際上對特斯拉的損害大于對xAI和其他業(yè)務(wù)的好處，因為他不再在特斯拉工作了。”

Gerber強調(diào)，如果馬斯克能將全部時間投入到完全自動駕駛技術(shù)的研發(fā)上，他會對特斯拉更有信心。

盡管投資者對特斯拉的自動駕駛和機器人項目充滿期待，但汽車銷售仍是其核心業(yè)務(wù)，而這一業(yè)務(wù)正面臨增長放緩的困境。2024年，特斯拉的電動汽車銷量首次出現(xiàn)年度下滑。

Gerber認(rèn)為，來自其他電動車品牌的競爭，對特斯拉在美國以外的市場構(gòu)成了實質(zhì)性威脅。

此外，馬斯克與特朗普的密切關(guān)系也給特斯拉品牌帶來了負(fù)面影響。Gerber解釋說：

“這引發(fā)了人們的憤怒。我從未見過人們對特斯拉如此憤怒，但這并非針對特斯拉公司本身，而是因為馬斯克，這是人們唯一能發(fā)泄的方式。”

根據(jù)德國汽車工業(yè)協(xié)會（VDA）此前的數(shù)據(jù)，特斯拉在德國1月份的新車注冊量同比下降60%。另有數(shù)據(jù)顯示，公司在法國和挪威的汽車銷量分別暴跌63%和38%。

長期以來，特斯拉的估值一直高于其他汽車制造商和大型科技公司。然而，如果特斯拉的汽車銷量持續(xù)下滑，其溢價可能會大幅縮水。

根據(jù)YCharts的數(shù)據(jù)，特斯拉的市值高達1.1萬億美元，幾乎是豐田的5倍，但其去年利潤僅為豐田的20%。其118倍的遠期市盈率是“Mag7”中第二昂貴股票英偉達的三倍多，也高于其五年平均水平84倍。

Gerber表示：

“對我來說，問題在于，我持有價值1億美元的特斯拉股票，市盈率高達125倍，這與任何一家正常的Mag 7股票的市盈率都相差甚遠。因此，特斯拉的脆弱性在于，如果今年情況不妙，其股價可能會下跌50%。”

一些華爾街主要機構(gòu)似乎也認(rèn)同Gerber的觀點。摩根大通對特斯拉最近的財報持悲觀態(tài)度。盡管投資者最初表現(xiàn)出熱情，但該行仍堅持135美元的特斯拉目標(biāo)股價，這意味著較當(dāng)前水平有60%的潛在下跌空間。

（轉(zhuǎn)自：智超講財商）

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP