原標題：調倉換股藏玄機北向資金掃貨重點曝光

　　□本報記者 吳娟娟 

　　10月12日A股市場大漲，當日北向資金再度開啟掃貨模式。Wind數據顯示，北向資金12日凈流入135.1億元，10月頭兩個交易日，北向資金已經凈流入247.78億元。

　　中國證券報記者采訪了解到，由于前期“收成”可觀，一些外資機構對A股傾向獲利了結。談及后續布局方向，部分外資機構押注價值回歸，也有受訪人士表示，持續看好醫療健康板塊。

　　北向資金青睞寧德時代

　　Wind數據顯示，截至10月9日，最近7天、30天、3個月北向資金凈買入規模居A股市場榜首的股票為寧德時代。這表明，作為新能源汽車行業的龍頭，寧德時代在外資機構中地位非凡。

　　分析人士指出，這背后的原因可能包括：一是外資機構普遍看好新能源汽車行業；二是寧德時代本身也極具吸引力。7月，寧德時代定增吸引了近40家機構參與，瑞銀集團、摩根大通和高盛等外資巨頭紛紛斥資認購。

　　Wind數據顯示，7月寧德時代股價“狂飆”之后，北向資金一度恐高減持，不過在股價調整到位之后繼續加碼。目前北向資金持有寧德時代股份占流通股比例為9.226%。

　　分析人士指出，寧德時代成為近期北向資金青睞的個股并非偶然，北向資金近期調倉換股顯示了相似趨勢。中信證券策略團隊近期統計，截至9月25日，北向資金中的配置型資金當月累計凈流出28億元，主要凈流入的行業包括基礎化工、電力設備及新能源；主要凈流出的行業為食品飲料、家電。

　　部分外資調低風險偏好

　　10月頭兩個交易日，北向資金洶涌流入A股，有投資者笑稱“跑出去的錢又回來了”。不過，北向資金大幅凈流入的情況料難持續。一些外資機構表示，對A股仍傾向獲利了結。

　　富達國際投資總監Catherine Yeung在接受中國證券報記者采訪時表示，由于面臨諸多不確定性因素，分散投資組合非常重要。與此同時，投資者應該適度獲利了結。有部分低估值公司即便在疫情肆虐時也維持了比較好的業績，不過因為此前市場聚焦在科技板塊上，這些低估值公司被一度忽視。因為基本面好，在風格轉換后，低估值公司相對容易獲得關注。

　　歌斐資產聯席首席投資官馬暉洪此前在接受采訪時表示，了解到部分外資機構在A股市場傾向獲利了結。10月12日，他對中國證券報記者表示，當前外資機構傾向于“將風險偏好調低”，調低風險偏好的結果可能是賣出高風險的股票，包括前期獲利頗豐的品種。不過，他強調稱，他所接觸的外資機構長期看好中國市場的立場沒有改變。

　　看好低估值優質股

　　Catherine Yeung認為，價值回歸可能是未來A股市場的一個重要投資主題。具體行業來看，今年中國市場的銀行板塊可能面臨壞賬上升的壓力，但是有品牌影響力的大行對外資仍有吸引力。即便短期業績受到影響，因為分紅水平較高，在全球來看，屬于稀缺資產。從長期來看，這些銀行的業績有望反彈。再如通信板塊，中國的5G建設正在快速推進，也對相關公司構成利好。談及房地產行業，她認為，長期來看，投資者對于質地良好的房地產企業不應該悲觀，她還強調，基于城市化進程推進的邏輯，相關的家電等行業長期也有投資機會。

　　她認為，三大因素將決定后續市場走勢：一是疫情發展情況，目前中國的疫情已經得到控制，但是其它經濟體的疫情發展仍然有很大的不確定性；二是經濟復蘇情況，特別是復蘇的速度能否達到市場預期；三是政策方面，是否能推出一些舉措有效提振市場人氣。

　　在一些觀點看好價值回歸的同時，部分外資機構重申對醫療健康板塊的青睞。摩根資產管理新興市場和亞太股票組別執行董事卞策認為，地緣因素和疫情反復可能會影響全球經濟進一步復蘇。因此更看重板塊的選擇。“最近又加倉了一些優質的科技和醫療衛生股票。特別是最近回調之后，一些股票又變得有吸引力了。”

　　摩根資管表示，一直看好消費、健康和科技板塊。中國中產階級人數增長，隨之會出現一大批富裕的“挑剔”消費者。因此，優質的服務和消費品會持續受到青睞。中產階級數量增加是會持續很多年的一個趨勢。該機構判斷，居民財富增長將帶來醫療健康需求增長，消費者在衛生醫療上的支出占GDP的比重會持續增加，與這種需求增長相伴隨的是相關創新產業的推進。與此同時，電動車產業鏈獲得了政府和消費者的青睞，可關注這方面具有全球競爭力的公司。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：田原