轉自：智通財經

　　英國央行預計將在本周四宣布再次降息，在貨幣政策寬松路徑上領先于仍處觀望狀態的美聯儲。面對本國經濟增長乏力，英國央行此舉旨在提振疲軟的經濟動能。

　　相比之下，美國經濟處于不同的境況。盡管2025年第一季度美國國內生產總值出現下滑，由于去年整體增長強勁，美聯儲目前對降息更為謹慎。美聯儲主席鮑威爾周三警告稱，即使經濟增長放緩，通脹仍可能回升，這將使降息變得更加困難。

　　英國的情形則相反。去年年底英國經濟幾乎陷入停滯，面對全球不確定性加劇，尤其是特朗普政府大規模征收關稅所引發的外部壓力，英國央行官員認為，這種不確定性更可能促使英國通脹下降，而非上升。

　　盡管美聯儲和英國央行都在去年啟動了降息周期，美聯儲自年初以來已暫停行動，而英國央行則保持每季度降息一次的節奏。英國央行行長貝利多次強調，將采取“逐步且審慎”的方式下調利率。

　　荷蘭國際集團分析師James Smith指出：“由于不確定性高企以及市場調查數據持續疲弱，英國央行本月再度降息25個基點幾乎是板上釘釘。最可能的路徑是央行維持每季度一次的降息節奏，降息周期可能比市場目前預期的還要長。”

　　根據LSEG的數據，交易員目前押注英國央行將在周四將基準利率從4.5%下調至4.25%，降息概率高達90%。市場還預期，年底前利率可能進一步降至3.5%的概率約為40%。

　　今年2月，英國央行曾將2025年全年經濟增長預期從原先的1.5%大幅下調至0.75%。盡管英國3月通脹率仍維持在2.6%，遠高于央行2%的目標，但政策制定者預計通脹將在2026年之前逐步回落至目標區間。

　　在即將召開的貨幣政策會議上，英國央行也將公布季度經濟預測更新。值得注意的是，英國央行貨幣政策委員會中的一位成員此前已連續多次投票支持更快、更大幅度的降息，這也使得市場認為本周出現50個基點大幅降息的可能性仍存在，盡管僅為約10%。

　　編輯：馬萌偉

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責任編輯：郭建