專題：短期行情以紅利和科技成長輪動為主 出海概念結構性機會或逐步顯現

　　一攬子金融政策支持穩市場穩預期，A股、港股主要指數今日全線高開，早盤維持漲勢。

　　5月7日上午9時，國務院新聞辦公室于2025年舉行新聞發布會，中國人民銀行行長潘功勝、金融監管總局局長李云澤、中國證監會主席吳清介紹“一攬子金融政策支持穩市場穩預期”有關情況，并答記者問。

　　受利好消息提振，A股市場交投活躍，半日成交額達9890億元。截至午間收盤，滬指漲0.64%，深證成指漲0.19%，創業板指漲0.4%、場內超3400只股票飄紅。港股方面，截至發稿，恒生指數漲超0.4%，早盤一度突破23000點。

　　分板塊看，航天軍工、大金融板塊集體爆發，券商、多元金融領漲，弘業期貨（001236.SZ）直線漲停，九鼎投資（600053.SH）實現兩連板，錦龍股份（000712.SZ）、湘財股份（600095．SH）漲超3%，中國銀河（601881．SH）、東方財富（300059.SZ））、華創云信（600155．SH）、招商證券（600999．SH）等個股跟漲。地產股集體走強，消費電子設備等概念板塊表現強勢。天保基建（000965.SZ）、三湘印象（000863.SZ）漲停，華麗家族（600503．SH）、新華聯（維權）（000620.SZ）等多股漲超3%。

　　港股方面，電氣設備、國防軍工、房地產投資、煤炭、銀行等行業板塊領漲。港股金融ETF（513140．SH）、香港證券ETF（513090．SH）等漲超2%。

　　從政策端來看，中國人民銀行行長潘功勝在新聞發布會上宣布，將降準0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元，并降低政策利率0.1個百分點。優化兩項支持資本市場貨幣政策工具，將5000億元證券基金保險公司互換便利，和3000億元股票增持回購再貸款兩個工具的額度合并，總額度變為8000億元。

　　金融監管總局局長李云澤在會上表示，充分發揮保險資金作為耐心資本和長期資本的作用，加大入市穩市力度，下一步將推出三條措施支持穩定和活躍資本市場。一是擴大保險資金長期投資的試點范圍，為市場注入更多增量資金；二是調整償付能力的監管規則，將股票投資的風險因子進一步調降10%，鼓勵保險公司加大入市力度；三是推動長周期的考核機制，促進長錢長投。

　　中國證監會主席吳清在新聞發布會上指出，將大力推動中長期資金入市。在引導上市公司完善治理、改善績效，持續提升投資者回報的同時，更大力度“引長錢”，協同各方繼續提升各類中長期資金入市規模和占比，抓緊印發和落實《推動公募基金高質量發展行動方案》；全力鞏固市場維穩向好的勢頭，動態完善應對各類外部風全力支持中央匯金公司發揮險攻擊的工作預案，類平準基金作用。

　　“我們有靠譜的經濟發展，靠譜的宏觀政策，靠譜的制度保障，在這樣一個不確定的市場大環境下，為我們的經濟和市場注入更多的確定性。前行的路上會有風有雨，不管是輕風細雨，還是暴風驟雨，不管是風高浪急，還是驚濤駭浪，我們都有信心、有條件、有能力實現中國股市的穩定健康發展。”吳清表示。

　　5月7日，中國人民銀行、中國證監會聯合發布《關于支持發行科技創新債券有關事宜的公告》（以下簡稱《公告》），從豐富科技創新債券產品體系和完善科技創新債券配套支持機制等方面，對支持科技創新債券發行提出多項重要舉措。根據《公告》精神，上交所同步配發《關于進一步支持發行科技創新債券服務新質生產力的通知》（以下簡稱《通知》），進一步提出細化支持措施。

　　拓寬發行主體范圍方面，《通知》明確，在繼續支持科創企業類、科創升級類、科創投資類和科創孵化類發行人發行科創債的基礎上，新增支持商業銀行、證券公司、金融資產投資公司等金融機構發行科創債，發揮投融資服務專業優勢，募集資金通過貸款，股權、債券、基金投資，資本中介服務等多種途徑支持科創領域業務。

　　靈活募集資金使用方面，《通知》明確，新增支持優質私募股權投資機構和創業投資機構發行科技創新債券，募集資金用于私募股權投資基金的設立、擴募等。一直以來，股權投資機構發行科創債只能投向創投基金和政府出資產業基金，此次將用途拓寬至私募股權投資基金，有助于進一步提高股權投資機構的科創資金使用靈活度，為更多中小型科技企業引入資金活水。

　　據悉，中信證券、國泰海通證券、中信建投證券、華泰證券、招商證券、東方證券、平安證券、銀河證券、國聯民生證券、華福證券、中銀證券等多家證券公司正在積極籌備科創債的申報和發行，記者初步了解到，約160億元證券公司科創債有望近期落地。

　　值得關注的是，最近一次央行降準發生在2024年9月27日，當日8時，央行公告稱，中國人民銀行堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控精準性，為中國經濟穩定增長和高質量發展創造良好的貨幣金融環境。自2024年9月27日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。受此消息提振，2024年9月27日，上證指數全天上漲2.89%，逼近3100點；深證成指創2009年3月以來最大單日漲幅；創業板指創史上最大單日漲幅。

　　東吳證券蘆哲最新觀點指出，從總量寬松邏輯看，“降準”和“降息”落地的著眼點是穩定經濟增長，“穩增長、穩預期、穩信心”的訴求前置需要貨幣政策加大寬松力度，提振內需、穩定預期和信心，。

　　展望后市，興業證券全球首席策略分析師張憶東指出，無論是對A股還是港股，都要積極以樂觀來對待，內資將會成為中國資本市場重估的真正中流砥柱，可逢低布局戰略性資產，如科技、新消費、黃金軍工。

　　聚焦非銀板塊，國泰海通劉欣琦團隊最新指出，受益于交投活躍以及投資修復，股債環境變化之下，投資資產配置轉型將是行業重要命題，基于后續無風險利率的下行預期以及中長期增量資金入市進程的加速預期，同時非銀板塊持倉與估值處于低位的現狀，繼續看好非銀板塊，看好綜合優勢顯著、以及跨境資產配置能力更強的頭部券商。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP