炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　加大信貸投放、降低房貸利率、推進城市房地產融資協調機制．．．．．．金融支持房地產的力度正在持續加大，釋放出明確的“穩樓市”積極信號。

　　5月7日，國新辦召開新聞發布會提到，要降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步調整。近期還將加快出臺與房地產發展新模式相適配的系列融資制度。

　　在全力鞏固我國經濟回升向好的過程中，房地產市場的穩定發展至關重要。“此次政策對房地產市場影響積極，尤其在當前經濟環境下，對穩定住房消費、提振市場信心具有積極信號意義。”業內專家表示。

　　機構認為，我國房地產政策寬松力度已經非常大，進入2025年二季度，行業的增量政策窗口再次打開。預計后續將有更多財政及貨幣政策出臺，同時疊加“好房子”系列新政，將進一步釋放購房需求、助力行業穩健發展。

　　房貸政策迎最寬松時期

　　市場期盼許久的公積金貸款利率下調，終于“靴子落地”！

　　央行行長潘功勝在國新辦發布會上表示，將降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步調整。

　　據悉，此次住房公積金貸款利率調整范圍，既包括新發放的住房公積金貸款，也包括存量住房公積金貸款。下調后，新發放的住房公積金貸款將執行新的利率，此前已發放的住房公積金貸款，利率將在2026年1月1日起下調。

　　據測算，以100萬貸款本金、30年期、等額本息的公積金貸款為例，政策前月供為4136元，政策后則為4003元，減少了133元。總還款總額（本金+利息）從過去的149萬變為144萬，直接減少了5萬元成本。

　　潘功勝預計，隨著公積金貸款利率的下調，預計每年將節省居民公積金貸款利息超過200億元，有利于支持居民家庭的剛性住房需求，助力房地產市場止跌企穩。

　　值得注意的是，這是過去一年時間里，央行第二次下調個人住房公積金貸款利率。2024年5月，央行已下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。伴隨著此次的下調，公積金貸款利率已降至歷史最低。

　　58安居客研究院院長張波表示，5年期以上首套房利率降至2.6%，已處于歷史低位，疊加近期商貸利率下調，公積金貸款與商業貸款定位互補，共同支持房地產市場，既減輕了中低收入群體的購房負擔，又為房地產市場注入了流動性。

　　同時，此次降息進一步拉大了公積金貸款與商業貸款的利差，在一定程度上強化了公積金制度的普惠性，更利好首次購房人群。在商業貸款利率持續下行的背景下，公積金利率的定向調整，凸顯了政策的分層設計。

　　張波續稱，新政釋放出明確的穩樓市政策信號，將有效緩解自住購房者的還款壓力，尤其在當前經濟環境下，對穩定住房消費、提振市場信心具有積極信號意義。

　　不只是公積金利率，商業貸款也有進一步調整的空間。

　　潘功勝在發布會上明確，降準0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元；下調政策利率0.1個百分點，即公開市場7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調降至1.4%，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）同步下行約0.1個百分點。

　　央行數據顯示，2025年第一季度全國新發放商業性個人住房貸款加權平均利率為3.11%。隨著此次LPR的變化，后續房貸利率可低至3.01%。對100萬貸款本金、30年期、等額本息的商業銀行貸款來說，總還款額預計可減少2萬元。

　　上海中原地產市場分析師盧文曦認為，當前房貸利率已處于歷史最低水平，連續降息的累計效應不可小覷，從趨勢看今后利率“2字頭”或是主流。樓市穩定還需經濟大環境的配合，預計政策會不斷呵護市場，樓市“紅五月”的可能性在提升。

　　中指研究院政策研究總監陳文靜表示，本次降準降息如期落地，有望明顯提振市場信心，居民住房商貸、公積金貸款利率均將下調，購房壓力進一步減弱，對促進購房需求釋放將產生實質性利好；同時企業融資成本也將繼續回落，對企業資金面的改善也將產生積極影響。

　　房地產新模式將獲更多融資支持

　　消費端助力購房者置業之余，房地產融資系列制度也有望優化。

　　5月7日，金融監管總局局長李云澤在國新辦新聞發布會上表示，穩住樓市股市，對提振社會預期，暢通內需循環具有重要的意義。加快完善與房地產發展新模式相匹配的系列融資制度。

　　穩樓市方面，李云澤表示，金融監管總局扎實推動城市房地產融資協調機制擴圍增效，支持打贏“保交房”攻堅戰。目前商業銀行審批通過的白名單貸款增至6.7萬億，支持了1600多萬套住宅的建設和交付，有力保障了廣大購房人的合法權益，為房地產市場止跌回穩提供了重要支撐。

　　他還表示，房地產市場的積極變化，在今年一季度的信貸數據上也有所體現。今年一季度，房地產貸款余額增加7500多億元，其中新增個人住房貸款創2022年以來單季最大的增幅，住房租賃貸款同比增長28%。最近的一些來華的頭部國際投資機構也認為，中國房地產市場的投資價值正在逐步顯現。

　　“下一步，我們將加快完善與房地產發展新模式相匹配的系列融資制度，包括房地產開發、個人住房、城市更新等貸款管理辦法，指導金融機構繼續保持房地產融資穩定，有效滿足剛性和改善性住房需求，強化對高品質住房的資金供給，助力持續鞏固房地產市場的穩定態勢。”李云澤說道。

　　從發布會披露數據可以看出，房地產“白名單”機制在運行一年多后成效顯著。

　　去年1月12日，住房城鄉建設部、國家金融監督管理總局共同發布建房〔2024〕2號《住房城鄉建設部金融監管總局關于建立城市房地產融資協調機制的通知》。1月26日，住房和城鄉建設部召開的城市房地產融資協調機制部署會透露，在2024年1月底前，第一批地產項目白名單就可能落地并爭取貸款。

　　在去年10月的國新辦發布會上，國家金融監督管理總局曾透露，要在當年年底前將房地產“白名單”項目的信貸規模增加到4萬億，結果去年年底商業銀行房地產“白名單”項目貸款金額達到5.03萬億元，遠超4萬億元。從今日發布會數據來看，商業銀行審批通過的白名單貸款額還在高速增長。

　　東吳證券首席經濟學家蘆哲認為，房地產“白名單”機制帶動信貸改善，對公貸款增長的來源一方面或是房地產融資“白名單”機制有效運行。

　　中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，房地產“白名單”機制將為房地產項目帶來更多資金支持，緩解房地產行業融資難題，進一步推動已售商品房的竣工交付，緩解房地產開發投資的下行壓力；另一方面，將有助于改善市場預期，提升居民的信心，推動更多有效需求釋放。

　　此外，李云澤提到的“加快完善與房地產發展新模式相匹配的系列融資制度”，這是近期關于房地產的又一項重磅表述。

　　上海易居房地產研究院副院長嚴躍進認為，房地產發展新模式中，最受關注的就是“好房子”建設、新住房項目規范的落地，今日發布會透露的信息，意味著該領域后續會有較好的金融支持。此外，現房銷售也是各地持續推進的工作，這種模式對資金要求更高，如果后續有配套政策出臺，有助于新模式更好地推進和普及。

　　嚴躍進還表示，城中村改造、存量土地收儲等工作，也有望得到更好的金融支持。

　　中指研究院政策研究總監陳文靜表示，加快出臺與房地產發展新模式相適配的系列融資制度，意味著未來更多配套政策將不斷落地，針對企業端、個人端的貸款支持將不斷加大。預計未來房地產項目融資“白名單”政策將繼續完善，促進資金實質性落位，改善企業資金面，在持續鞏固房地產穩定態勢上發揮更大作用。

　　與此同時，高品質住宅也有望受到政策鼓勵，預計一方面將增加對企業端的資金支持，助推高品質住房的供給量增加；另一方面與高品質住房需求配套的資金優惠政策也有望逐步落地，供需兩端持續發力，共同促進改善性住房需求釋放。

　　當前，我國房地產行業已經步入發展新階段，供求關系發生變化。從樓市基本面看，今年傳統“小陽春”過后，市場出現一定季節性回落。華泰證券表示，1~4月，百強房企累計銷售金額同比下降10.1%；4月銷售市場迎來季節性調整，整體帶看量、二手中介門店成交量環比均有所回落。

　　開源證券認為，我國房地產市場的矛盾正從“有沒有”轉向“好不好”，要拓展行業的增量需求。“預計后續將有更多積極的財政及貨幣政策出臺，同時疊加‘好房子’系列新政，將能進一步挖掘和釋放改善型需求，助力行業穩健發展。”

　　（本文來自第一財經）

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：凌辰