新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

4月30日，京儀裝備發布2024年年度報告，審計意見為標準無保留審計意見。

報告顯示，公司2024年全年營業收入為10.26億元，同比增長38.28%；歸母凈利潤為1.53億元，同比增長28.35%；扣非歸母凈利潤為1.16億元，同比增長33.52%；基本每股收益0.91元/股。

公司自2023年11月上市以來，已經現金分紅1次，累計已實施現金分紅為1260萬元。公告顯示，公司擬向全體股東每10股派發現金股利1.25元（含稅）。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對京儀裝備2024年年報進行智能量化分析。

報告期內，公司營收為10.26億元，同比增長38.28%；凈利潤為1.53億元，同比增長28.35%；經營活動凈現金流為-29.32萬元，同比下降100.71%。

從業績整體層面看，需要重點關注：

? 營業收入增速大幅高于行業均值。報告期內，營業收入同比增長38.29%，高于行業均值21.1%，行業偏離度超過50%。

? 歸母凈利潤增速持續下降。近三期年報，歸母凈利潤同比變動分別為54.95%，30.75%，28.35%，變動趨勢持續下降。

結合經營性資產質量看，需要重點關注：

? 應收票據增速高于營業收入增速。報告期內，應收票據較期初增長89.49%，營業收入同比增長38.29%，應收票據增速高于營業收入增速。

? 應收賬款增速高于營業收入增速。報告期內，應收賬款較期初增長72.4%，營業收入同比增長38.29%，應收賬款增速高于營業收入增速。

? 應收賬款/營業收入高于行業均值。報告期內，應收賬款/營業收入比值為36.7%，高于行業均值28.7%。

? 存貨增速高于營業成本增速。報告期內，存貨較期初增長107.66%，營業成本同比增長37.65%，存貨增速高于營業成本增速。

? 存貨增速高于營業收入增速。報告期內，存貨較期初增長107.66%，營業收入同比增長38.29%，存貨增速高于營業收入增速。

結合現金流質量看，需要重點關注：

? 營業收入與經營活動凈現金流變動背離。報告期內，營業收入同比增長38.29%，經營活動凈現金流同比下降100.71%，營業收入與經營活動凈現金流變動背離。

? 凈利潤與經營活動凈現金流背離。報告期內，凈利潤為1.5億元、經營活動凈現金流為-29.3萬元，凈利潤與經營活動凈現金流背離。

? 經營活動凈現金流/凈利潤比值低于1。報告期內，經營活動凈現金流/凈利潤比值為-0.002低于1，盈利質量較弱。

? 經營活動凈現金流/凈利潤比值低于行業均值。報告期內，經營活動凈現金流/凈利潤比值-0低于行業均值0.59，盈利質量弱于行業水平。

報告期內，公司毛利率為32.79%，同比增長0.95%；凈利率為14.9%，同比下降7.18%；凈資產收益率（加權）為7.63%，同比下降54.31%。

結合公司經營端看收益，需要重點關注：

? 銷售毛利率持續下降。近三期年報，銷售毛利率分別為39.57%、38.35%、32.79%，變動趨勢持續下降。

? 銷售毛利率高于行業均值，存貨周轉率低于行業均值。報告期內，銷售毛利率為32.79%高于行業均值32.4%，存貨周轉率為0.47次低于行業均值3.31次。

? 銷售毛利率高于行業均值，應收賬款周轉率低于行業均值。報告期內，銷售毛利率為32.79%高于行業均值32.4%，應收賬款周轉率為3.45次低于行業均值7.6次。

結合公司資產端看收益，需要重點關注：

? 凈資產收益率持續下降。近三期年報，加權平均凈資產收益率分別為18.13%，16.7%，7.63%，變動趨勢持續下降。

從客商集中度及少數股東等維度看，需要重點關注：

? 前五大客戶收入收入占比較大。報告期內，前五大客戶銷售額/銷售總額比值為74.8%，客戶過于集中。

報告期內，公司資產負債率為48.71%，同比增長50.32%；流動比率為2.05，速動比率為0.98；總債務為2.42億元，其中短期債務為2.42億元，短期債務占總債務比為100%。

從財務狀況整體看，需要重點關注：

? 資產負債率較大幅度增長。報告期內，資產負債率較期初變動50.32%，資產負債率增長至48.71%。

? 流動比率大幅下降。報告期內，流動比率大幅下降至2.05。

從短期資金壓力看，需要重點關注：

? 現金比率持續下降。近三期年報，現金比率分別為2、1.63、0.74，持續下降。

? 經營活動凈現金流/流動負債比值低于行業均值。報告期內，經營活動凈現金流/流動負債比值為-0，低于行業均值0.04。

從資金管控角度看，需要重點關注：

? 應付票據變動較大。報告期內，應付票據為2.3億元，較期初變動率為232.3%。

? 其他應付款變動較大。報告期內，其他應付款為0.2億元，較期初變動率為76.24%。

從資金協調性看，需要重點關注：

? 經營活動無法滿足資本性支出資金需求，融資渠道趨緊。報告期內，經營活動凈現金流與投資活動凈現金流之和為-6.5億元，籌資活動凈現金流為-0.8億元，經營活動無法覆蓋投資資金需求，融資渠道趨緊。

? CFO、CFI、CFF均為負。報告期內，經營活動凈現金流、投資活動凈現金流、籌資活動凈現金流三者均為負，分別為-29.3萬元、-6.5億元、-0.8億元，需關注資金鏈風險。

報告期內，公司應收帳款周轉率為3.45，同比下降2.51%；存貨周轉率為0.47，同比下降22.58%；總資產周轉率為0.3，同比下降16.24%。

從經營性資產看，需要重點關注：

? 應收賬款周轉率大幅低于行業均值。報告期內，應收賬款周轉率3.45低于行業均值7.6，行業偏離度超過50%。

? 存貨周轉率大幅低于行業均值。報告期內，存貨周轉率0.47低于行業均值3.31，行業偏離度超過50%。

? 存貨周轉率持續下降。近三期年報，存貨周轉率分別為0.75，0.55，0.47，存貨周轉能力趨弱。

? 存貨占比較高。報告期內，存貨/資產總額比值為49.15%，高于行業均值14.22%。

從長期性資產看，需要重點關注：

? 總資產周轉率持續下降。近三期年報，總資產周轉率分別0.6，0.35，0.3，總資產周轉能力趨弱。

? 固定資產變動較大。報告期內，固定資產為0.4億元，較期初增長122.75%。

? 單位固定資產收入產值逐年下降。近三期年報，營業收入/固定資產原值比值分別為61.48、46.41、28.81，持續下降。

? 在建工程變動較大。報告期內，在建工程為0.6億元，較期初增長33724.66%。

? 長期待攤費用較期初變動較大。報告期內，長期待攤費用為0.2億元，較期初增長201.98%。

? 無形資產變動較大。報告期內，無形資產為0.4億元，較期初增長934.29%。

從三費維度看，需要重點關注：

? 銷售費用/營業收入高于行業均值。報告期內，銷售費用/營業收入比值為5.98%，高于行業均值3.87%。

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新浪財經上市公司財報鷹眼預警簡介：上市公司財報鷹眼預警是上市公司財報智能化專業分析系統。鷹眼預警通過聚集會計師事務所及上市公司等一大批權威的財務專家，分別從公司業績成長、收益質量、資金壓力與安全及運營效率等多個維度跟蹤解讀上市公司最新財報，并以圖文形式提示可能存在的財務風險點。為金融機構、上市公司、監管部門等提供了專業、高效、便捷的上市公司財務風險識別及預警的技術解決方案。

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責任編輯：小浪快報