中證智能財訊上實發展（600748）4月30日披露2025年第一季度報告。公司實現營業總收入6.34億元，同比增長17.44%；歸母凈利潤虧損8165.42萬元，上年同期虧損1.48億元；扣非凈利潤虧損9233.7萬元，上年同期虧損1.52億元；經營活動產生的現金流量凈額為-8.89億元，上年同期為-13.78億元；報告期內，上實發展基本每股收益為-0.04元，加權平均凈資產收益率為-0.74%。

以4月29日收盤價計算，上實發展目前市盈率（TTM）約為-25.55倍，市凈率（LF）約0.52倍，市銷率（TTM）約2.22倍。

資料顯示，公司主營業務為房地產開發與經營。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加權平均凈資產收益率為-0.74%，同比上升0.75個百分點。公司2025年第一季度投入資本回報率為0.12%，較上年同期上升0.38個百分點。

截至2025年一季度末，公司經營活動現金流凈額為-8.89億元，同比增加4.9億元；籌資活動現金流凈額-686.6萬元，同比減少12.64億元；投資活動現金流凈額8416.95萬元，上年同期為-86.36萬元。

資產重大變化方面，截至2025年一季度末，公司貨幣資金較上年末減少19.59%，占公司總資產比重下降2.32個百分點；存貨較上年末減少0.07%，占公司總資產比重上升1.38個百分點；長期股權投資較上年末減少0.07%，占公司總資產比重上升0.51個百分點；其他應收款(含利息和股利)較上年末減少42.94%，占公司總資產比重下降0.33個百分點。

負債重大變化方面，截至2025年一季度末，公司長期借款較上年末增加1.64%，占公司總資產比重上升1.9個百分點；應交稅費較上年末減少40.29%，占公司總資產比重下降1.17個百分點；應付票據及應付賬款較上年末減少26.2%，占公司總資產比重下降0.77個百分點；合同負債較上年末減少76.02%，占公司總資產比重下降0.61個百分點。

2025年第一季度，公司流動比率為4.17，速動比率為0.95。

一季報顯示，2025年一季度末的公司十大流通股東中，新進股東為南方中證全指房地產交易型開放式指數證券投資基金，取代了上年末的迎水文龍私募證券投資基金。在具體持股比例上，高麗持股有所上升，鄭滿珊持股有所下降。

核校：孫萍

指標注解：

市盈率=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

市凈率=總市值/凈資產。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產相對穩定的公司。

市銷率=總市值/營業收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數據計算。三者的分位數計算區間均為公司上市以來至最新公告日。

市盈率、市凈率為負時，不顯示當期分位數，會導致折線圖中斷。

（文章來源：中國證券報·中證網）

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