（轉自：田出沒）

一、相關資訊

5月13日，鋼廠提出節后焦炭首輪降價，計劃對濕熄焦炭下調50元/噸、干熄焦炭下調55元/噸，將于16日執行。?

美國4月未季調CPI同比上漲2.3%，連續第三個月低于預期，為自2021年2月以來的最低水平。?

5月13日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調20，報2950。（元/噸）?

5月13日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3334元/噸，日環比增加8元/噸，平均利潤為-87元/噸，谷電利潤為18元/噸，日環比增加12元/噸。?

二、螺紋熱卷觀點

原料端，焦煤受倉單與庫存問題壓制，走勢偏弱，焦炭二輪提漲被拒絕，價格承壓。鐵礦基本面近強遠弱，09存在高鐵水轉下行風險，二季度海外鐵礦發運預計季節性走高，但現實高鐵水與鐵廢價差提供估值支撐。?

螺紋鋼，受天氣與過節影響假期現貨成交較少，2510合約較為關注粗鋼壓減政策，政策未證實之前跟隨原料走勢偏弱震蕩，估值層面關注3150華東谷電成本以下的低吸機會。?

熱卷，越南與韓國反傾銷關稅對上方空間形成壓制，同時國內有對買單出口進行調查的政策出臺，但國內制造業需求有韌性，鋼坯出口放量，SMM鋼材出港數據仍在高位，鋼材在低價狀態下出口接單有延續性，需要警惕實際鋼材出口高于預期的估值修正。??

三、投資建議

單邊策略： 螺紋2510逢低做多?

期權策略：賣出螺紋近月虛值看跌期權?

風險點：政策刺激低于預期（下行） 意外利好政策出臺（上行）

【本文作者】

劉斯亮（?從業資格證號：F3084599??投資咨詢證號：Z0021532?）

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