收益率下行：客戶(hù)銀行理財(cái)資金投向出現(xiàn)調(diào)整

　　來(lái)源：金融時(shí)報(bào)

　　“近期，寶寶類(lèi)貨幣基金收益率下行明顯，不少客戶(hù)開(kāi)始關(guān)注和購(gòu)買(mǎi)基金類(lèi)產(chǎn)品。實(shí)際上，如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力允許的話(huà)，初次嘗試可以適當(dāng)配置一些債券類(lèi)基金。今年以來(lái)，我們銀行債券類(lèi)基金銷(xiāo)售情況很不錯(cuò)。”某股份制銀行理財(cái)經(jīng)理在接受《金融時(shí)報(bào)》記者電話(huà)采訪(fǎng)時(shí)如是表示。

　　實(shí)際上，今年以來(lái)，“跌跌不休”的何止寶寶類(lèi)貨幣基金，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也一直處于下行通道。融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，4月13日至19日，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為1441只，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.85%，環(huán)比下降2個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)今年以來(lái)新低。

　　近日，記者采訪(fǎng)多家銀行機(jī)構(gòu)，并結(jié)合各行手機(jī)銀行APP上的理財(cái)產(chǎn)品推送，了解了資金面相對(duì)充裕背景下銀行的主打產(chǎn)品有哪些。收益率下行期，銀行客戶(hù)對(duì)自己的理財(cái)資金配置做了哪些調(diào)整？哪些產(chǎn)品更加受到客戶(hù)青睞？

　　收益率處于下行通道

　　最近，大多數(shù)貨幣基金類(lèi)產(chǎn)品收益率已“破2”。數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，在支付寶的29種貨幣基金產(chǎn)品中，已有22種產(chǎn)品的7日年化收益率低于2%；與之類(lèi)似，微信零錢(qián)通中的18種貨幣基金產(chǎn)品，也有11種產(chǎn)品的7日年化收益率低于2%。

　　記者在電話(huà)采訪(fǎng)中了解到，不少銀行理財(cái)經(jīng)理的開(kāi)場(chǎng)白變成了“現(xiàn)在寶寶類(lèi)貨幣基金收益率很低??”，甚至有個(gè)別銀行在APP理財(cái)首頁(yè)打出“寶寶類(lèi)收益破2%，銀行理財(cái)收益全面3%+”的宣傳語(yǔ)，大有“搶客戶(hù)”的勢(shì)頭。然而，事實(shí)上，銀行理財(cái)收益率也同樣處于下行通道。

　　“看了好幾家銀行上架的理財(cái)產(chǎn)品，收益大都在3.9%至4.1%之間徘徊，真后悔年前沒(méi)有買(mǎi)個(gè)長(zhǎng)期的產(chǎn)品提前鎖定收益率。”北京市民翟女士對(duì)比了多家銀行近期發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品后，對(duì)預(yù)期收益率都不是很滿(mǎn)意。

　　通過(guò)對(duì)比幾家股份制銀行發(fā)售的固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，記者發(fā)現(xiàn)，目前預(yù)期收益率能超過(guò)4%的理財(cái)產(chǎn)品或是面向高凈值人群，起購(gòu)金額在40萬(wàn)元至100萬(wàn)元不等，理財(cái)期限一般都在150天以上；或是代發(fā)工資等專(zhuān)屬客群才可購(gòu)買(mǎi)。面向大眾的理財(cái)產(chǎn)品年化預(yù)期收益率則大多在3.88%至3.98%的水平。

　　簡(jiǎn)普科技大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，從不同類(lèi)型銀行來(lái)看，目前城商行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.08%，農(nóng)商行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.88%，股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.87%，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.83%，國(guó)有銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.63%。

　　從不同期限來(lái)看，目前3個(gè)月以?xún)?nèi)理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.65%，3至6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.95%，6至12個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.98%，12個(gè)月以上理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.48%。

　　不同偏好不同選擇

　　那么，在資金面充裕、理財(cái)產(chǎn)品收益率下行的背景下，銀行理財(cái)經(jīng)理會(huì)給客戶(hù)推薦哪些理財(cái)產(chǎn)品呢？“其實(shí)還是要根據(jù)客戶(hù)不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好做相應(yīng)的推薦，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的客戶(hù)，我會(huì)推薦購(gòu)買(mǎi)基金；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡的客戶(hù)特別是老年客戶(hù)群體，如果資金量較多，且在一定時(shí)期內(nèi)不做其他使用，我可能就會(huì)推薦更加穩(wěn)健一些的理財(cái)產(chǎn)品。”某股份制銀行理財(cái)經(jīng)理小任告訴《金融時(shí)報(bào)》記者。

　　據(jù)記者了解，目前，客戶(hù)對(duì)理財(cái)資金的調(diào)整主要分為兩個(gè)去向，一是結(jié)構(gòu)性存款和大額存單；二是基金類(lèi)產(chǎn)品。目前，大額存單3年期產(chǎn)品利率均值為4.1%至4.2%，高于銀行理財(cái)產(chǎn)品；一年期的結(jié)構(gòu)性存款利率達(dá)4%左右。

　　小任表示，不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶(hù)會(huì)對(duì)市場(chǎng)作出不同的反應(yīng)：風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高的客戶(hù)，傾向于鎖定目前收益比較穩(wěn)定且收益率還“說(shuō)得過(guò)去”的產(chǎn)品，比如大額存單、結(jié)構(gòu)性存款、國(guó)債等；風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的客戶(hù)，則會(huì)購(gòu)買(mǎi)一些收益率較高同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)提高的基金類(lèi)產(chǎn)品。

　　專(zhuān)家表示，當(dāng)投資者避險(xiǎn)情緒上升時(shí)，安全性更高的資產(chǎn)會(huì)更加受到青睞，受疫情影響，大額存單正不斷受到關(guān)注。不少投資者尤其是穩(wěn)健型投資者已開(kāi)始將目光重新聚焦更具安全性的“存款產(chǎn)品”。其中，大額存單以相對(duì)較高的利率水平獲得更多關(guān)注。在多家商業(yè)銀行推出的個(gè)人大額存單產(chǎn)品中，利率最高可上浮至中國(guó)人民銀行基準(zhǔn)利率的50%，明顯高于同期限的定期存款產(chǎn)品。

　　不過(guò)，大額存單購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)較高。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，面向個(gè)人的大額存單起點(diǎn)金額為20萬(wàn)元，面向企業(yè)的大額存單起點(diǎn)金額為1000萬(wàn)元，購(gòu)買(mǎi)當(dāng)日起計(jì)息，付息方式有兩種，一是到期一次性還本付息；二是定期付息、到期還本。

　　理財(cái)子公司產(chǎn)品“入駐”他行APP

　　在中信銀行的手機(jī)APP里，記者發(fā)現(xiàn)，由中信銀行代銷(xiāo)的興銀理財(cái)產(chǎn)品“悄然”開(kāi)售。“這是我行近期代銷(xiāo)的唯一一款他行（理財(cái)子公司）的理財(cái)產(chǎn)品。”中信銀行客服人員這樣向《金融時(shí)報(bào)》記者介紹道。此前，理財(cái)子公司的產(chǎn)品大多由母行渠道銷(xiāo)售，而這一狀況正在發(fā)生變化。

　　據(jù)悉，中信銀行首款代銷(xiāo)理財(cái)子公司產(chǎn)品“興銀理財(cái)半年期穩(wěn)利恒盈F款”已于日前募集完畢。該產(chǎn)品1元起購(gòu)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.6%至4.1%，首次風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可線(xiàn)上自助辦理。中信銀行提示稱(chēng)，該產(chǎn)品管理人為興銀理財(cái)有限責(zé)任公司，中信銀行為代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。

　　此外，4月22日，百信銀行與光大理財(cái)有限責(zé)任公司正式達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系。在戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署的同時(shí)，百信銀行也成為了光大理財(cái)首家外部銷(xiāo)售渠道，并依托現(xiàn)金管理產(chǎn)品“陽(yáng)光碧樂(lè)活1號(hào)”實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)落地。

　　理財(cái)子公司把產(chǎn)品放進(jìn)其他銀行的APP里意味著什么？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著銷(xiāo)售渠道的進(jìn)一步拓寬，且中小銀行或成為理財(cái)子公司產(chǎn)品代銷(xiāo)的“主戰(zhàn)場(chǎng)”。

　　新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼對(duì)此分析認(rèn)為，對(duì)于絕大多數(shù)中小銀行而言，相較于設(shè)立理財(cái)子公司，代銷(xiāo)他行理財(cái)產(chǎn)品可能是一個(gè)更為務(wù)實(shí)的選擇。“未來(lái)，在資管領(lǐng)域中，更多中小銀行或會(huì)定位為代銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品的超市，并在服務(wù)上下功夫，比如手續(xù)費(fèi)上體現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，這些都可以進(jìn)一步探討。”董希淼說(shuō)。

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