金十數據

　　周二彭博美元指數創下了一個多月來最差的一天，收窄了周一的升幅，因交易員們懷疑美元在貿易緊張局勢緩和背景下大漲的持久性。

　　彭博美元即期指數周二下跌了0.7%，原因是期權市場繼續傾向于做空美元。美國存托信托與清算公司的數據顯示，本周迄今為止，美元空頭頭寸的名義價值總額約為610億美元，高于多頭頭寸的550億美元。

　　周二尾盤，英鎊兌美元大漲1%，澳元和瑞典克朗等風險敏感型貨幣也大幅上漲。由于美國和中國同意暫時降低貿易關稅，美元曾在周一創下了自美國總統大選以來的最佳表現，上漲了1%。這燃起了世界最大經濟體避免衰退的希望，并導致交易商減少了對美聯儲降息的押注。

　　瑞穗國際有限公司（Mizuho International Plc）歐洲、中東和非洲地區宏觀策略主管羅切斯特（Jordan Rochester）表示，美元空頭頭寸“因中美關稅降級消息而顯得捉襟見肘”。外匯交易員稱，對沖基金因此削減了美元空頭敞口，同時市場在現貨或期權方面都缺乏新的看漲需求。周一，樂觀情緒對日元和瑞郎等傳統避風港的影響最大，英鎊看跌期權也緊隨其后。相比之下，歐元、人民幣和挪威克朗的期權則嚴重傾向做空美元，大約三分之二的交易都認為美元將再次走軟。

　　到了周二，樂觀情緒已經逐漸消退，許多公司都強化了他們的觀點，即美元將繼續走低。

　　德意志銀行（Deutsche Bank AG）全球外匯策略主管薩拉維洛斯（George Saravelos）在采訪中表示，盡管美國的政策走向更加“溫和”，但真金白銀和各國央行仍對美國資產的“集中風險”保持警惕。

　　他在早些時候的一份報告中寫道：“過去幾周的新聞流總體上有利于世界其他地區，而不是美國，因此對美元不利，尤其是兌增長敏感的外匯。”

　　摩根大通以Meera Chandan為首的策略師指出，在中美貿易關系緩和的報道發布后，美元的熊市論調雖然有所減弱，但仍保持不變。

　　“暫時的關稅緩和降低了美國經濟衰退的幾率，但對世界其他地區的經濟增長也是積極的，而且從某些角度來看，這讓我們處于美元微笑的中間位置，”Chandan和他的團隊在周二的一份報告中寫道。

　　彭博智庫的戰略專家Audrey Childe-Freeman和Thinh Nguyen認為，“貿易談判已經開始，但與美國關稅不確定性相關的結構性熊市情況依然存在，雖然美聯儲的觀望立場可能會通過收益率通道幫助多頭，但核心數據轉向只是時間問題，一旦出現這種情況，相對收益率支撐可能會發生變化，并引發美元走低。”

　　與此同時，美國銀行的Howard Du和Carlos Capistran周二上調了對加元兌美元匯率的預測；他們建議進行期權交易，以便在加元兌美元匯率在4月份大漲4.3%之后進一步上漲時獲利。包括北歐聯合銀行和荷蘭銀行在內的其他銀行也表示，盡管近期美元反彈，但長期來看美元將下跌，并分別上調了對歐元和人民幣的預測。

　　“最近發生的事件在一定程度上降低了爆發嚴重貿易戰的幾率，但政策的不斷“掉頭”仍意味著最終結局和美國政府目標的不確定性仍然很高，”北歐聯合銀行分析師Jan von Gerich和Philip Maldia Madsen等人在一份報告中寫道。

　　周二公布的美國CPI通脹數據連續第三個月低于預期，也對美元構成了壓力。

　　周一的期權交易活動有所回升，但仍相對平淡。期權活動比三個月平均水平高出約10%，但仍比重大新聞事件（如德國暫停債務剎車或4月2日宣布關稅）期間的水平低30-35%。

　　麥格理（Macquarie）策略師Thierry Wizman和Gareth Berry寫道：“考慮到4月事件造成的損害，美國作為‘完全誠實信用’交易方的觀點不會很快完全恢復。這將限制美元的漲幅，然后美元又會按照4月事件之前就已經存在的趨勢再次開始貶值。”

　　所謂的風險逆轉反映了看漲期權和看跌期權之間的需求差異，它仍然預示著對美元的長期看跌情緒，盡管與上周相比信念略有減弱。

　　“美國的保護主義貿易政策加大了美國經濟進入滯脹期的風險。因此，我們預計美元將面臨新的下行壓力，”Brown Brothers Harriman & Co的外匯策略師Elias Haddad表示。

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責任編輯：郭建