今年以來，銀行業面臨存款流失的壓力。Wind數據顯示，截至11月28日，部分銀行同業存單余額占全年額度的比重已超過90%，相比往年出現大幅提升。

　　受訪業內人士表示，今年部分銀行同業存單余額緊張的原因：一是為維持凈息差基本穩定，商業銀行持續壓降存款付息成本，同時信貸投放力度不減，負債端對同業存單的依賴有所提升；二是由于“手工補息”整改導致銀行存款下降，商業銀行通過同業存單來補充負債。未來同業存單發行仍將保持一定規模，存單利率可能易上難下。

　　部分銀行同業存單發行額度已使用超過90%

　　同業存單是由銀行業金融機構發行的，面向銀行間市場的定期存款憑證，是一種重要的短期融資工具。同業存單作為銀行主動負債和流動性管理的重要工具，其重要性日益凸顯。根據《同業存單管理暫行辦法》規定，同業存單按年度備案，實行余額管理。

　　Wind數據顯示，截至11月28日，今年各銀行備案的同業存單發行總額度為27.3萬億元，較去年增長7.2%；各銀行同業存單余額為18.1萬億元，占全年額度的66.3%。這顯示出銀行對于同業存單的依賴程度加深。

　　截至11月28日，中行、農行、建行、江蘇銀行、華夏銀行同業存單余額占全年額度的比重超過90%，民生銀行、光大銀行也超過80%。而在去年，僅有3家銀行超過80%。

　　川財證券首席經濟學家陳靂對《證券日報》記者表示，銀行選擇發行同業存單，一方面由于傳統存款吸引力下降，特別是對公存款規模明顯收縮，導致銀行需要尋找替代性資金。另一方面，同業存單可以幫助銀行改善流動性、緩解宏觀審慎監管考核壓力。同業存單的市場化發行機制，期限靈活，能夠滿足銀行不同期限的資金需求。

　　多元化策略應對資金補充

　　中國銀行研究院研究員杜陽對《證券日報》記者表示，部分銀行對同業存單的依賴度加大，主要有以下幾方面原因：一是宏觀經濟運行在部分關鍵領域和薄弱環節面臨壓力，依然需要商業銀行增加信貸投放力度，提升服務實體經濟質效水平，支持資產端規模擴張，需要負債端持續補充流動性；二是低利率環境下，為了有效緩解息差收窄壓力，商業銀行多次下調存款利率水平，壓降負債端成本，但也造成存款流失現象，故需要通過同業存單予以彌補。

　　北京財富管理行業協會特約研究員楊海平對《證券日報》記者表示，應對同業存單額度不足的狀況，銀行可以利用線下同業存款增加同業負債；在存款付息成本有空間的前提下，也可以考慮投放大額存單額度，或者適度提升特色化存款產品利率，以增加其吸引力。當然，也可以考慮適度調整資產端拓展節奏或結構。

　　杜陽認為，銀行可以采取以下措施緩解流動性壓力、優化資金結構，同時確保業務穩健發展：一是加強流動性管理。優化資產負債匹配，通過調整資產端的期限結構，減少短期高流動性資金需求，降低對同業存單的依賴。構建穩定資金池，提升存款占比，尤其是低成本、穩定的核心存款，如活期存款和居民儲蓄存款。二是優化同業存單發行策略。根據市場利率走勢和流動性需求，合理分配額度，分階段發行存單，降低額度不足的沖擊。合理調整同業存單利率或設計個性化產品以吸引更多投資者認購。

　　對于未來同業存單市場的走向，陳靂表示，從長期來看，隨著金融市場的深化和監管政策的調整，同業存單市場可能會呈現更加多元化和市場化的特點，銀行需要不斷適應市場變化，優化負債結構，提高資金使用效率。

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責任編輯：秦藝