1000億“麻辣粉” 利率下調(diào)20基點至2.95% 4月LPR有望繼續(xù)降低

　　來源：華夏時報 作者：冉學東 劉佳 

　　4月15日，央行發(fā)布公告，當日開展1年期中期借貸便利（MLF）操作1000億元，中標利率下調(diào)20基點至2.95%，此前為3.15%。

　　4月15日，央行發(fā)布公告，當日開展1年期中期借貸便利（MLF）操作1000億元，中標利率下調(diào)20基點至2.95%，此前為3.15%。

　　此外，從4月15日開始，央行對農(nóng)村金融機構(gòu)和僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點，分兩次實施到位，每次下調(diào)0.5個百分點。

　　值得注意的是，今日為實施該政策的首次存款準備金率調(diào)整，釋放長期資金約2000億元。同時，今日無逆回購和MLF到期，4月17日將有2000億元MLF到期。

　　交通銀行金融研究中心唐建偉認為，本次MLF操作較預期時間提前，市場普遍預期在本月17日2000億MLF到期時央行將對沖到期并順勢下調(diào)中標利率。“央行提前進行操作，一方面強化了引導市場利率進一步下行的信號；另一方面在連續(xù)暫停逆回購投放數(shù)日后，配合上個月對城農(nóng)商行定向降準第一階段的落地。央行在價格和數(shù)量兩端同時發(fā)力，以服務當前搶復工等金融需求。”

　　貨幣政策穩(wěn)健

　　隨著疫情全球擴散，各國經(jīng)濟下行壓力加大。在美聯(lián)儲緊急大幅降息并推出“無上限”量寬政策背景下，全球降息潮開啟，國內(nèi)貨幣政策空間加大，資金面整體延續(xù)寬松，國內(nèi)流動性處于合理充裕狀態(tài)。

　　3月末，央行調(diào)降7天期逆回購利率20個基點；4月初，央行時隔12年下調(diào)金融機構(gòu)在央行超額存款準備金利率，從0.72%下調(diào)至0.35%。

　　4月3日，央行宣布，對農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點，于4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調(diào)0.5個百分點。

　　央行有關(guān)負責人表示，此次定向降準可釋放長期資金約4000億元，平均每家中小銀行可獲得長期資金約1億元，還可降低銀行資金成本每年約60億元。此次降準后，超過4000家的中小存款類金融機構(gòu)的存款準備金率降至6%，屬較低水平。

　　此外，4月14日，國務院常務會議指出，下一步，要在擴大實施前期有效政策基礎(chǔ)上，多措并舉加大積極財政政策實施力度，并抓緊按程序再提前下達一定規(guī)模的地方政府專項債。研究進一步加強金融對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)支持。

　　據(jù)最新的3月份金融數(shù)據(jù)顯示，M1與M2增速雙雙回升，超出市場預期。同時疊加社融數(shù)據(jù)的大幅提升，體現(xiàn)出實體經(jīng)濟流動性充裕。

　　國信證券分析指出，3月央行通過廣義再貸款工具持續(xù)向市場凈投放資金976億元，通過公開市場逆回購操作凈投放資金700億元。從利率的角度看，3月央行下調(diào)7天逆回購利率20bp，金融市場利率普遍下行，長短期國債期限利差急劇上升。整體來看，3月份金融市場上的資金流動性較為寬松。

　　唐建偉表示，不論央行采取何種方式對市場流動性進行補充，一段時期以來國內(nèi)央行的操作節(jié)奏與境外央行的舉動相比，盡顯穩(wěn)健適度運用貨幣政策空間的風格。

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