銀監會大幅下調撥備紅線 國有大行最受益 時代周報記者 曾令俊 發自廣州 強監管態勢的銀監會給銀行業送了份“大禮包”。 近日，銀監會下發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號，簡稱“7號文”），將撥備覆蓋率要求由150%調整為120%-150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%-2.5%。 這對于銀行業來說，確實是個振奮的消息。有業內人士對此解讀為：“這是監管層的一項逆周期監管措施，等于賦予了銀行一項正向期權。”此前，已有部分國有銀行的撥備覆蓋率突破“紅線”。 “以工行和中行為代表的原本貼近監管紅線的國有大行最受益，其次是撥備超級達標的南京、寧波和招行，對其他銀行為中性。”國泰君安銀行業分析師邱冠華解讀稱。 一家股份制銀行華南分行高層人士告訴時代周報記者：“這個政策對我們銀行來說可謂相當利好，按照我們銀行目前的撥備覆蓋率，參照銀監會的最新要求，能釋放不少的利潤。” “監管層的意思是，想要銀行去核銷不良，不要隱瞞真實的不良率。”3月8日，另一家股份制銀行對公業務部門人士告訴時代周報記者，2017年銀行業不良企穩，整體資產質量向好，銀監會此時放寬撥備要求，很明顯是想要商業銀行加大對不良資產的處置力度，防范風險的發生，而這也是銀監會這一兩年工作的主題之一。 有銀行突破“紅線” 貸款撥備率和撥備覆蓋率這兩項指標于2012年開始被納入監管，貸款撥備率基本標準為2.5%，撥備覆蓋率基本標準為150%。該兩項中的較高者，為商業銀行貸款損失準備的監管標準。此前的監管要求是一個絕對數值，所有商業銀行都必須達到“紅線”以上。 7號文要求各監管部門在調整區間內按照“同質同類”“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 “同質同類”指的是，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施；“一行一策”是指，各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 這個政策對銀行來說到底意味著什么？邱冠華團隊給了一個比喻：本次政策調整好比給水里游泳者丟下一個救生圈，對快要下沉者（類比撥備原本貼近監管紅線的銀行）而言提供了救命抓手，對沒有下沉風險者（類比撥備遠遠達標的銀行）卻用不著，但可備不時之需。 因此，丟下救生圈對游泳者而言本質上賦予了一項無成本的選擇權，不用時無害，使用時有利，亦即一項免費的正向期權。 “2012年左右銀行業的撥備覆蓋率達到巔峰值，那一年也是銀行業最后的輝煌，隨后不良加速暴露，大部分銀行都告別了以往高速增長的態勢。受不良資產增加的銀行，銀行業的撥備覆蓋率下降。”上述股份制銀行對公業務人士對時代周報記者說道。 銀監會數據顯示，2014年、2015年、2016年的撥備覆蓋率分別為232.06%、181.18%、176.4%，2017年第四季度小幅回升到181.42%，雖不及2014年的水平，但全行業的撥備情況一直高于監管標準。 但從銀行2017年三季度報看，也有數家國有大行和股份行已低于或逼近監管紅線，如浦發銀行三季度撥備率為134.58%，工行為148.42%，緊隨其后的平安、中行、光大、民生分別為152.11%、153.57%、154.02%、155.27%。 早在2016年，已經有銀行突破了監管紅線。工商銀行2016年中報披露撥備覆蓋率為143.02%，2016年底進一步下降至136.69%。此前工行董事長易會滿曾回應稱“得到監管部門理解”。 在工行2016年業績發布會上，工商銀行行長谷澍曾表示，雖然監管對商業銀行提出了不低于150%的撥備覆蓋率要求，但商業銀行也是可以根據宏觀經濟形勢的變化而有適當調整。工行的撥備覆蓋率是完全足夠的。 在A股26家上市銀行中，南京銀行的撥備覆蓋率最高，截至2017年三季度達到459%，與此同時，其不良貸款率為0.86%。寧波銀行的撥備覆蓋率僅次于南京銀行，2017年三季度的撥備覆蓋率為429.98%。 促更多銀行資金進入實體經濟 按照2017年末的數據，由1.71萬億元的不良貸款余額、181.42%的撥備率，推算出商業銀行貸款損失準備大致為3.1萬億元。若銀行業的撥備率全部降至120%的最低水平，僅需2.05萬億元的貸款損失準備，由此，理論上銀行最多可以少計提約1萬億元的撥備。 這將釋放不少的利潤。“按照銀監會的最新要求，我們行至少能釋放3%的利潤，整體上來看，2018年的銀行業利潤肯定會比2017年高不少。”上述股份制銀行華南分行高層人士告訴時代周報記者。 據中信建投測算，綜合不同假設情景，以2017年三季度數據為基礎，降低撥備計提要求，將釋放行業1000億-4000億元的撥備，增厚行業利潤8%-24%。 以工商銀行為例，2017年上半年該行實現撥備前利潤2578億元，比上年同期增長7.7%。在計提610億元撥備后，實現凈利潤1537億元，僅比上年同期增長2%。 “這利好兩類銀行，一種是撥備覆蓋率在監管紅線徘徊的，另外則是撥備覆蓋率非常高的銀行，可以逐步釋放一些利潤。但銀行不太可能因為這個政策，而改變2018年的信貸投放方向和成本。”上述股份制銀行地方分行高層人士告訴時代周報記者。 釋放更多利潤并不是監管層的初衷。3月6日，銀監會副主席王兆星參加全國政協經濟界別聯組討論時表示，過去幾年銀行經營狀況較好，全行業平均撥備覆蓋率達180%左右，遠遠超過了國際水平。現在適當降低撥備監管要求，是為了讓銀行更好地加快處置不良貸款，同時也使銀行有更多的資金實力來支持實體經濟發展。 中信建投分析師楊榮告訴記者，7號文的政策意圖是加快銀行隱性不良的釋放，降低撥備計提壓力，使銀行有更多信貸資源投向實體經濟。因為之前拔備覆蓋率監管指標高，不良的拔備成本高，在不良確認和暴露上，銀行相對謹慎，而今監管指標下調后，不良的拔備成本下降，銀行有動力加快不良的釋放。 事實上，7號文也明確提出，對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備低于最低標準的銀行，當年處置的不良貸款總額同比不得減少。因少計提貸款損失準備增加的利潤不得用于發放獎金，不得增加分紅，確保因少計提貸款損失準備增加的利潤留存在銀行，保持銀行損失吸收能力基本穩定。 “在當前不良資產企穩的情況下，撥備覆蓋率逆周期的監管措施，可以加大不良資產的釋放，銀行也能更好地處置不良資產，化解銀行業的系統性風險。銀行也能有很多的信貸資源投放貸款，有利于實體經濟。”上述股份制銀行對公業務部門人士告訴時代周報記者。[詳情]

　　銀監會下調撥備的用意何在 許權勝 近日，銀監會下發2018年7號文，銀行撥備覆蓋率由原來的150%下調為120%-150%，貸款撥備監管要求由2.5%下調為1.5%-2.5%，差異化調整商業銀行貸款損失準備監管標準。很多人以為這個是銀行表外業務存在較大風險敞口，如承兌匯票業務，一旦發生違約事件，銀行需要先行履行資金墊付業務，原有的表外業務也隨之入表，形成銀行不良資產，表外資產回表進入銀行資產負債表后，相當多的資產需要銀行補充資本金，大多數人從這個層面來分析銀監會7號文的用意，但筆者以為不單就是這一點，還要注意一點的是銀監會要求確定單家銀行具體監管，應考慮“貸款分類準確性”、“處置不良貸款主動性”和“資本充足性”三個方面的具體用意。下面來解釋這三個方面的內容。 第一是貸款分類準確性。主要是防止銀行為了自己利益上的考慮，會故意偏向性地選擇來粉飾財務報表。現在銀行信貸的五級分類的方法是建立在動態監測的基礎上，通過對借款人的現金流量、財務狀況、抵押品的價值變動，甚至對借款人的消極和積極態度等因素都要進行連續的監測和分析，來判斷貸款實際的損失程度。因為含有動態的原因，指標值里面一般就充斥著人為對貸款的隨意分類判斷。基于這種道德風險，銀監部門要凸出分類準確性就要隨機而變，對監管方式適當跟進。次貸危機爆發后，英國改革了金融監管組織架構，成立了金融行為監管局與審慎監管局的“雙峰監管”框架，金融行為監管側重于微觀，傾向于預防，基本意思是對風險的前瞻性分析并進行相應干預而不是坐視損害發生。所以我國的貸款分類準確也應進行類似的行為監管。比如今年年初暴露的某銀行成都分行長期不良率為零，后來通過監管檢查發現，這家銀行通過編造虛假用途、分拆授信、越權審批等手法，違規辦理信貸、同業、理財、信用證等業務，向1493個空殼企業授信775億元，換取相關企業出資擔保不良貸款。所以通過行為監管可以找到一絲銀行掩蓋行為的蛛絲馬跡。 第二是處置不良貸款的主動性。銀行壞賬率大幅上升，但銀行為了聲譽風險，是不會主動去暴露問題的。還有一層意思是銀行與地方政府的關系，有些企業是地方政府的扶植企業，是地方的臉面工程與政績工程，即使企業早已負債累累資不抵債，但地方政府也要保護它。這種企業要銀行來處置不良貸款，處理似乎更有難度，銀行如果認真處理就會得罪地方政府，會導致銀行在地方上難以立足。所以關于處置不良貸款主動性問題，可能是銀監部門考慮到這些因素而提出這個主動性要求的主張。 第三是資本充足性。資本充足率在于控制銀行資產規模的過度擴張，是約束銀行信用風險、市場風險和操作風險一項不可或缺的指標。本次銀監部門運用資本充足率，對資本充足率高的銀行，可以適度下調貸款損失準備要求。相反，資本不達標的銀行反而需要更加嚴格的貸款損失準備要求。保持資本充足性，可以使銀行保持合理的資產結構，降低銀行系統性風險。 綜合以上三個方面，從銀監會發布的2017年四季度監測指標數據信息看，商業銀行不良貸款余額1.71萬億元，不良貸款率為1.74%，而2016年三季度不良貸款率曾經為1.76%，銀行不良貸款率降低了，既然不良下降了為什么銀監會還要下調撥備率？ 仔細關注一下銀監會網站發布的數據就會發現，2017年四季度銀行關注類貸款余額3.41萬億元，關注類貸款率3.49%，商業銀行規定，關注類貸款逾期90天以上即進不良，所以關注類的龐大數據才是令銀監部門提心吊膽真正的原因。也是此次減少撥備率的真實意圖所在。 其實，從準確性到主動性再到充足性，無不作用于關注類貸款的事先防范。比如甲企業貸款成為關注類，這時銀行找來乙企業，以一筆資金收購甲企業那部分債務，與此同時，銀行給乙企業發放一筆新貸款，乙企業再用這筆貸款償還此前甲企業所欠貸款，使本來逾期貸款又成為正常貸款，這種看似正常的貸款其實是一種隱形不良貸款。因為商業銀行利益驅動往往不擇手段地違規操作，這就使銀行衡量指標的數據變成無規則數字游戲，五級分類結果往往與實際偏差很大，正是基于此，銀監部門才首先要力求分類準確。隱形不良資產的存在，加大貸款資產的風險權重，導致風險加權資產總額的增大，后果是會引起資本充足率的下降，不良資產沖銷需要耗費銀行的準備金，撥備覆蓋不足，則沖銷資本金，會影響資本充足率。所以保持銀行的資本充足也是預防關注類貸款進入不良的先期布局。 可以斷言，此次銀行撥備覆蓋率和貸款撥備率雙雙下調，其實是暗示銀行關注貸款里面暗藏的不正常貸款的現象很嚴重。此前很多金融部門都發生了一些不同程度的問題，這次銀監會的目的是把那些偽裝正常的不良貸款能釋放出來，一方面通過增加銀行流動性，緩解現金流緊張，防范系統性金融風險，另一方面是鼓勵銀行精確劃分貸款分類，真實暴露不良、主動處置不良，并通過多渠道進行資本補充，用這種遞進關系來排除關注類貸款的“雷”才是銀監會此時發布7號文的真正用意。[詳情]

　　作者：丁安華 招商銀行首席經濟學家 近日，銀監會發布《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發［2018］7號）（以下簡稱“7號文”），明確撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%至150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%至2.5%；各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。如何理解這項撥備監管新規推出的時機、意圖和可能效果？ 從新規出臺的時機看，一是當前宏觀經濟企穩向好，信用風險高發期已過，調低撥備要求順應了周期趨勢；二是為資管新規、委貸新政策等一系列強監管政策陸續出臺導致信貸包括不良資產回表提供了空間，體現了金融監管政策的協調性；三是銀行業年報披露在即，有利于減輕部分銀行業績披露壓力。 從監管意圖看，我認為“7號文”的真正目的在于督促商業銀行加快處置不良貸款，進而更好支持實體經濟發展。撥備新規相當于破除了銀行在認定和處置不良方面的枷鎖。由于兩項監管指標之間存在的數學關系（不良率=撥貸比/撥備覆蓋率），150%的撥備覆蓋率和2.5%的撥貸比監管要求使得部分位于達標邊界的商業銀行陷入兩難，有可能為滿足達標要求致使不良率失真。在近幾年風險高發時期，一方面，不良貸款生成后，加快處置不良有利于提高撥備覆蓋率（撥備/不良）；但另一方面，因耗用撥備通常引起撥貸比（撥備/貸款）下降；部分銀行在實際操作上難以兼得。換言之，不良生成而不處置的話撥貸比容易達標，但不良貸款規模的積累又使得撥備覆蓋率達標的壓力很大，銀行只好使出渾身解數左右騰挪。7號文的一個顯而易見的意圖，在于推動商業銀行不良貸款的真實認定，同時加快不良的處置，進而提高銀行業績披露的質量。所以，將撥備新規簡單理解為放松要求和做厚利潤是一個“美麗的誤會”，更何況監管的“同質同類”“一行一策”實際上強化細化了撥備監管要求，回撥利潤既無空間，更非監管本意。 撥備新規的預期效果，是推動貸款質量的真實認定，加快不良資產的處置力度，這必然會導致撥備計提及消耗的增加。從2017年3季報來看，13家主要上市銀行仍有5家銀行（工行、中行、建行、交行、光大）撥貸比低于2.5%，兩家銀行（工行、浦發）撥備覆蓋率低于150%，多家銀行（中行、交行、民生、平安、光大等）臨近底限。在原有的撥貸比2.5%和撥備覆蓋率150%的兩難制約下，有些銀行不得不降低不良認定標準，以期達標。13家主要上市銀行2017年中期報告顯示還有約1290億逾期90天以上貸款未認定為不良，風險得不到真實暴露。因此，7號文對商業銀行而言，既減輕撥備監管的數據約束，同時激勵銀行加快不良認定及處置，進而真正盤活存量資金，使銀行有更多信貸資源服務于實體經濟。 招商銀行一貫執行嚴格的貸款認定標準，及時提足撥備，夯實應對風險能力。2017年3季末，招商銀行撥備覆蓋率235.2%，撥貸比3.90%，資本充足率15.01%，均高于其他主要上市銀行；逾期90天以上貸款低于不良貸款；不良生成減少、處置加速；按7號文“同質同類”“一行一策”規定可以執行較低的撥備要求。招商銀行2018年還將率先執行IFRS9實施ECL撥備，預計相關撥備水平仍將提升，不存在通過降低撥備回吐利潤的空間和意圖。[詳情]

　　本報記者 傅蘇穎  《證券日報》記者獲悉，銀監會近日發布《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（下稱《通知》），將撥備覆蓋率監管要求由150%調整到120%-150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整到1.5%-2.5%。  興業銀行首席經濟學家、華福證券首席經濟學家魯政委昨日對《證券日報》記者表示，這是銀監會為落實中央經濟工作會議“大力破除無效供給，把處置‘僵尸企業’作為重要抓手”而出臺的有效舉措。一方面可以讓商業銀行在凈利潤不受影響的前提下，加大不良核銷力度，做實銀行資產質量，有助于實質上推進去杠桿；另一方面，通過利潤的留存起到對核心一級資本的補充，緩解銀行資本壓力。  交通銀行金融研究中心高級研究員武雯昨日對《證券日報》記者表示，下調撥備的政策早有預期，但選擇此時出臺，主要是由于目前行業運行平穩，盈利情況好轉，不良改善效果顯著，且大部分上市銀行去年三季度已經滿足撥備監管要求，撥備覆蓋率并不是當前的主要矛盾，因此對行業影響相對有限。此外，盡管下調撥備水平，但要求銀行更加嚴格確認不良的基調并沒有變，監管只是對合規經營的銀行機構放寬監管要求。  聯訊證券董事總經理、首席宏觀研究員李奇霖昨日對《證券日報》記者表示，貸款損失撥備在銀行的報表中屬于成本項目，如果銀行能夠達到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項目的貸款損失準備從成本項轉為利潤科目，有利于提升銀行的業績表現。 李奇霖表示，從三個定量要求來看，銀監在獎勵“老實”合規的銀行機構，主要目的可歸納為兩個：一是督促銀行對不良真實分類，加快處置表內不良，提高銀行內部的風控水平，降低銀行面臨的系統性風險；二是滿足要求的銀行，利潤與資本金會有所增加，可緩解銀行資本金不足的壓力，減少銀行服務實體經濟的后顧之憂，也為未來表外資產回表創造了空間。 “降低撥備要求自然會增加部分銀行的利潤水平，且2017年利潤的增長有部分原因就是撥備反哺帶來的。” 武雯認為，此次監管明確要求利潤必須留在銀行體系內，主要是緩解部分銀行資本金不足的壓力，為表外資產回歸表內做好準備，也一定程度上提升了銀行服務實體經濟的能力。 針對《通知》下發后的影響，李奇霖認為，由于銀行不披露逾期90天以上的貸款比例與處置不良比例，因此，依據資本充足率項目對上市銀行簡單測算發現，如果只看資本充足率，各家上市銀行基本都滿足要求，可轉回撥備規模大約在5500億元左右。[詳情]

　　來源：機會寶 3月7日，上證綜指前高后低，收盤震蕩下跌0.55%報3271.67點，失守年線；深成指跌0.94%報10904.99點；創業板指數跌0.69%報1785.27點。兩市成交4285億元，重回階段低位區間。 盤面上，在28個申萬一級行業中，僅有銀行、休閑服務和公共事業三個板塊有所漲幅。其中，銀監會下調撥備紅線，使得銀行股領漲，寧波銀行、招商銀行、建設銀行、工商銀行等都有不同程度上漲。 銀行股3月7日漲幅榜 銀監會下調撥備紅線 銀監會近日下發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號），將撥備覆蓋率監管要求由150%調整到120%-150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整到1.5%-2.5%，并推行“同質同類”、“一行一策”制。在確定具體監管要求時，將主要考慮銀行貸款分類準確性、處臵不良貸款的主動性、資本充足率等。 新規的發布，對于那些不良認定嚴格、處臵不良積極的銀行而言，撥備覆蓋率及撥貸比的監管指標將獲得正向激勵，各家銀行提升資產質量認定標準及處臵速度的動力提升。 有業內人士表示，在國內經濟沒有大幅向下風險的情況下，撥備監管指標的下調存在合理性： 追溯歷史，監管機構前次上調銀行撥備覆蓋率的監管要求是在08-09年（從130%上調至150%），一方面當時國內經濟處于下行的初期，另一方面國內銀行對資產質量的認定存在不夠審慎的情況，因此高撥備覆蓋率有利于銀行保持充分的風險抵御能力。 從目前來看，在國內經濟企穩改善背景下，銀行的資產質量指標明顯改善。 對標海外，美國銀行業16年末的撥備覆蓋率水平在93%，這也為國內銀行的撥備覆蓋率的下調提供了現實支撐。 從數據來看，25家A股上市銀行2017年三季報顯示，有9家銀行撥備覆蓋率逼近150%紅線，浦發銀行和工商銀行兩家已低于紅線。比照此次通知要求，這兩家銀行應該加大不良資產處置力度。而寧波銀行和南京銀行撥備覆蓋率遠超紅線，分別高達429.98%和459%。有機構分析師認為，從數據來看，這些銀行并沒有迫切下調覆蓋率釋放利潤的需求。所以監管標準即使下調，出于經營考慮，這些銀行也未必會大幅度跟隨下調。 銀行股或迎來估值重構大趨勢？ 有市場分析人士認為，銀行貸款損失準備金是從利潤當中計提，撥備覆蓋率本身可用來調節利潤。因而，此次銀監會放寬撥備紅線，預計不少銀行會下調指標釋放利潤，這將利好銀行股。 華泰證券發布最新研報稱，銀監會下調撥備紅線這項新規有利于減輕銀行業資產質量管控壓力，加快銀行盈利釋放及內在資本補充。從流動性看，銀行獲得更多資產騰挪空間，也降低銀行集中性再融資對資金市場的負面影響。今年銀行基本面已持續改善，疊加政策支持，銀行利潤可望超預期。推薦光大銀行、平安銀行、招商銀行、農業銀行。 天風證券認為，撥備新規有利于行業盈利增速提升，亦體現監管信心：此前監管與銀行運用以豐補歉的動態撥備手段，較好地應對了14年以來不良大幅攀升的高壓時期。目前在經濟企穩、行業不良生成下行背景下，銀行撥備計提壓力已在逐步減弱。17年末商業銀行撥備覆蓋率181.42%，大幅高于150%的調整前監管底線。上市行中，僅浦發/工行撥備覆蓋率低于150%，工行/建行撥貸比略低于2.5%。撥備新規下，銀行盈利增速或將提升，并將加速不良出清，銀行股或迎來估值重構大趨勢，2018年銀行板塊估值提升空間或超去年，四大行估值或超1.3倍18PB。 中銀國際表示，總體而言，銀監會下調撥備紅線這項新規利好不良確定嚴格、處臵及時及資本水平充裕的銀行。根據2017年的最新數據對上市銀行的情況進行了梳理分析發現，大部分銀行均能夠獲得撥備監管指標的調降，其中下調幅度較大的可能包括四大行、股份行中的招行、興業、光大及城商行中的南京、寧波和上海。 申萬宏源認為，銀監會要求銀行更加嚴格確認不良資產符合當前政策大方向，銀行不良認定更嚴格、資產負債表更干凈，利好銀行估值。[詳情]

　　昨日，來自銀監會的一條消息傳遍市場，銀行股和債市隨后上漲： A股銀行板塊中，除了建行、招行、農行、工行小幅下跌外，其余22只上市銀行股集體飄紅！ ▲截至6日收盤，部分銀行股漲幅情況 債市也打破較長時間盤整格局，國債期貨大幅收紅，10年期國債期貨主力合約創兩個月新高！ 市場沸騰，因為啥？或許與這條大消息密切相關↓↓ 銀監會于日前下發通知，調整商業銀行貸款損失準備監管要求，主要內容有：銀監會將原有2.5%的貸款撥備率調整為1.5%-2.5%、將原有150%的撥備覆蓋率指標調整為120%-150%的浮動區間。 在具體實施上，銀監會將依據資本充足率、逾期90天以上貸款納入不良貸款比例、處置不良貸款占新增不良貸款比例三個定量指標及機構類別等定性因素，也就是“一行一策”、“同質同類”。 下調兩個指標對銀行來說到底意味著什么？ 銀行盈利能增加嗎？ 銀行員工能漲工資嗎？ 買銀行股能賺錢嗎？ 下面來看看央視財經頻道記者張昊的分析，可以說是非常通透了↓↓↓ 貸款撥備率和撥備覆蓋率是什么？ 首先我們來解釋一下貸款撥備率和撥備覆蓋率這兩個概念。這銀行放出去的貸款里，有一些是不良貸款，很難收回來。按照貸款撥備率2.5%，就是銀行貸出去100塊錢，事先準備著可能有2塊5毛錢是呆賬、壞賬，會收不回來。  收不回來怎么辦呢？要有一筆錢先放在那準備著，按照撥備覆蓋率150%，就是如果有10塊錢是壞賬收不回來，要準備15塊錢備在那。這樣做的好處就是安心，即使不良貸款不止10塊錢，再高一點也不怕，就算11、12錢塊收不回來，按照150%準備著，都能覆蓋上。 但是，備在那的15塊錢相當于是套住了，不能再拿去放貸款賺利息，只能在那放著，等到最后去核銷損失用。就比如是存糧食是為了過冬，但是冬天吃不了那么多糧食，就不用存那么多糧食，不如把糧食賣了好掙錢。  這次銀監會把兩個指標下調，就是不用按照15塊錢準備了，12塊錢也可以。備在那的錢少了，對銀行來說意味著什么呢？  監管紅線下調 銀行賬面利潤增加 首先，從報表上來看，銀行的利潤增加了。 本來要有15塊錢放在資產減值損失里，現在放12塊錢就行，那么利潤就增加了3塊錢。但這個變化只是賬面的變化，并不是說銀行的盈利能力增加了，它只是賬面利潤的變化。既然準備的錢少了，那么銀行的流動性就增加了，銀行就可以把多出來的3塊錢拿去做別的事情，比如可以再多貸出去3塊錢。  商業銀行不良率去年有所下降 行業數據顯示，商業銀行的不良貸款率在2012年到2016年之間是持續上行的，在2016年達到頂點后開始下降。 已經公布業績快報的上市銀行，有13家去年年底的不良率比年初下降。從區域上來看，長三角、珠三角等地區的不良率繼續回落，像上海、浙江已經連續兩年不良雙降。不過，吉林、山東等地不良率有所上升。  連平：有助于控制資產不良率上升 交通銀行首席經濟學家 連平認為，銀行可用的財務資源增加，可以有更多資源處置不良資產，可以控制資產不良率的上升。同時資源釋放也有助于銀行資本充足率保持在合理的水平。  奚君羊：可放貸款增加 支持實體經濟 對于監管紅線下調，上海財經大學 奚君羊主任認為，是處于兩方面的考慮：一是目前銀行業經營狀況持續改善，繼續維持高指標的必要性不突出。另外銀行對于放貸款比較謹慎，像小微企業貸款還是存在一定困難。現在紅線放松，銀行能夠放出的貸款增加，可以支持實體經濟的發展。 [詳情]

　　銀行或釋放5500億紅利 不良資產處置將提速 本報記者 葉麥穗 廣州報道 銀行業期盼已久的撥備紅線放松終成現實。 本周銀監會發出《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，對商業銀行撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%-150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%-2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 隨著撥備放松，市場認為可轉回撥備規模大約在5500億。受到撥備率調整消息的刺激，3月7日銀行板塊出現了明顯上漲，寧波銀行、招商銀行、建設銀行早盤的漲幅均超過3%。不過午后隨著大盤指數回落，銀行板塊的漲幅也有所收窄，截至收盤，銀行板塊上漲0.69%，為當日行業板塊漲幅亞軍。 2家銀行撥備不足150% 根據銀監會數據，截至2017年末，大中型銀行中，大型商業銀行、股份制商業銀行的撥備覆蓋率分別為180.45%、179.98%。中小銀行中，城市商業銀行、民營銀行、農村商業銀行、外資銀行的撥備覆蓋率分別為214.48%、697.58%、164.31%、296.88%。 根據2017年三季報的統計，目前A股26家上市銀行中，除了吳江銀行沒有公布具體的數據之外，南京銀行的撥備覆蓋率最高，截至2017年9月底達459%，與此同時，其不良貸款率為0.86%。2015年到2017年三季度，南京銀行的撥備覆蓋率均維持在400%以上。 寧波銀行居次，其2017年三季度的撥備覆蓋率為429.98%，這一指標在2015年和2016年分別為308.67%和351.42%。 此外，撥備覆蓋率超過200%的銀行還有常熟銀行、上海銀行、貴陽銀行、北京銀行、招商銀行、興業銀行和無錫銀行7家。整體來看，上市銀行中，城商行、農商行的撥備覆蓋率水平明顯高于股份行和大行。 目前，撥備覆蓋率不足150%的銀行有兩家——浦發銀行和工商銀行，分別是134.58%和148.42%。 同花順數據顯示，銀行撥備覆蓋率的峰值出現在2012年四季度，一度逼近300%，隨后開始下行，2016年一季度跌至175%的低點，隨后又掉頭向上。 華南某基金公司的基金經理在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示：“此次調整最直接的影響就是增加銀行利潤，對貸款分類比較貼近實際情況的銀行，適度調低撥備要求，在維持銀行風險撥備覆蓋能力的同時，增厚銀行的利潤。同時還將督促銀行更真實地暴露不良，并更精準地分類貸款。結合銀行業務特點、貸款質量、風險管理水平等因素，對每一家銀行實施差異化管理。若發現掩藏風險的情況，將會提高其貸款損失準備要求，努力擠干不良水分。” 中金公司認為，新撥備政策目的在于，降低優質銀行監管成本，鼓勵銀行加快不良確認以及處置不良，提高中資銀行資產負債表的披露真實性。更加真實的資產負債表將大幅降低投資者對于資產質量的擔憂情緒，中長期利好估值提升。其中，四大行與招行等優質銀行（準備金充足、貸款分類嚴格、撥備計提嚴謹）監管成本降低，增長更具后勁。 形成馬太效應 撥備覆蓋率及貸款撥備率監管“紅線”整體下調后，將釋放大量銀行利潤。 聯訊證券分析師李奇霖認為，貸款損失撥備在銀行的報表中屬于成本項目，如果銀行能夠達到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項目的貸款損失準備從成本項轉為利潤科目，有利于提升銀行的業績表現。從三個定量要求來看，銀監在獎勵合規的銀行機構，主要目的可歸納為兩個：一是督促銀行對不良真實分類，加快處置表內不良，提高銀行內部的風控水平，降低銀行面臨的系統性風險；二是滿足要求的銀行，利潤與資本金會有所增加，可緩解銀行資本金不足的壓力，減少銀行服務實體經濟的后顧之憂，也為未來表外資產回表創造了空間。 李奇霖估算，由于銀行不披露逾期90天以上的貸款比例與處置不良比例，因此依據資本充足率項目對上市銀行進行測算，可轉回撥備規模大約在5500億。 某股份行廣州分行副行長在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示：“我們行的撥備在200%之上，如果現在撥備下調至120%，將能釋放近3%的利潤。” 不過，一名重陽投資分析師則對21世紀經濟報道記者表示，整體上看，這個文件的目的是鼓勵銀行暴露不良資產，同時對利潤不造成特別巨大的沖擊。但實施的結果將是銀行之間的分化加劇，馬太效應會出現，優質銀行在業績和不良之間回旋的余地更大；而經營較差的銀行很難享受到下調撥備覆蓋率帶來的好處，面臨持續不良暴露過程中的業績壓力。 （編輯：馬春園，郵箱：macy@21jingji.com）[詳情]

　　撥備下調不會厚增銀行利潤 來源：證券時報 記者 羅克關 在一些大行將撥備覆蓋率調至150%之下兩年后，銀監會終于下決心調整全行業貸款損失準備的監管要求。這一次的基本原則是，對不良貸款確認準確、處置主動及資本充足率較高的銀行，撥備覆蓋率和貸款撥備率這兩個指標都可相應下調。其中，撥備覆蓋率從不低于150%調整為120%~150%，貸款撥備率也從不低于2.5%，調整至1.5%~2.5%。 消息一出，不少市場人士群情激奮，認為這能為銀行帶來巨大的利潤釋放空間。但這種看法顯然過于樂觀了，如果了解政策出臺的前因后果，就會知道事情沒有這么簡單。 150%的撥備覆蓋率和2.5%的貸款撥備率，都源于銀監會2011年中下發的4號文，也即《商業銀行貸款損失準備管理辦法》。當時的情況是：一方面銀行剛剛從2009年至2010年的信貸狂潮中抽身而出，惘然未知將要面臨什么風險；另一方面，2003年以來銀行良好的盈利狀況仍在延續，雖然邊際增速在放緩，但市場情緒依舊樂觀。4號文的下發無異于當頭一棒，當時大多數的銀行并不樂意從增速逐漸放緩的凈利潤中再切出一塊作為風險緩沖。 從當時整個銀行業的不良分類確認結果來看，2.5%的貸款撥備率基本涵蓋了五級分類中的后四類，不僅次級、可疑和損失類貸款能全部吸收，連所有的關注類貸款納入其中都沒問題，由此可見當時監管層考慮問題之審慎和周密。由于提前防患于未然，商業銀行此后數年雖然凈利增長一再下降，但負增長的局面始終沒有出現。 但是，貸款撥備率將撥備總量和表內信貸規模掛鉤之后，也宣告銀行通過做大資產規模保利潤的傳統策略不再有效。因此2012年規則實施后，很多銀行開始琢磨怎樣才能把新增信貸留在表外，這就是現在規模超過100萬億元的資管行業的最初雛形。按照央行口徑，即便只衡量2016年末商業銀行表外理財的規模，也有23萬億元之巨。 巨量膨脹的表外資管規模，讓商業銀行找到了維持利潤增長和滿足監管要求之間的平衡點，但也埋下了風險隱患。在銀行業內部，不同的風險策略也導向了不同的結果。一些不良確認準確并處置主動的商業銀行，在度過了最初一兩年的轉型低谷之后，不斷地從整個資管市場的發展中有所收獲，并形成了良性循環。一些風險管理相對激進的商業銀行，則在不斷膨脹的利潤面前迷失了方向。最終的結果，就是我們在2017年看到的那些天價罰單。 正因為如此，本次政策調整能夠受益的將主要是那些在資管市場快速發展期間能夠堅持自身風險偏好的銀行。在資管新規即將落地的前夕，這個政策事實上也相當于給了銀行一個正向激勵，只要能夠完整真實地確認表內外風險，監管將認可這種透明度。 考慮到表外資產回歸表內的量級，各家銀行這部分節省出來的撥備將很難回沖利潤。銀監會在通知中也明確要求，因撥備減少而增加的利潤不得用于發放獎金，也不得用于分紅。其最應該去的地方，是轉增資本后增加銀行吸納表外資產回歸的能力。另外，考慮到銀監會明確提出了資本充足率高的銀行可以相應下調撥備要求，未來商業銀行通過各種渠道補充資本的動力也會越來越強。 整體而言，這一次的政策調整核心目標在于鼓勵銀行更多地用表內貸款去替代表外資產。我們不能簡單地認為少提撥備就可以厚增利潤，這個愿景在現實中也不會發[詳情]

　　昨日，來自銀監會的一條消息傳遍市場，銀行股和債市隨后上漲： A股銀行板塊中，除了建行、招行、農行、工行小幅下跌外，其余22只上市銀行股集體飄紅！ ▲截至6日收盤，部分銀行股漲幅情況 債市也打破較長時間盤整格局，國債期貨大幅收紅，10年期國債期貨主力合約創兩個月新高！ 市場沸騰，因為啥？或許與這條大消息密切相關↓↓ 銀監會于日前下發通知，調整商業銀行貸款損失準備監管要求，主要內容有：銀監會將原有2.5%的貸款撥備率調整為1.5%-2.5%、將原有150%的撥備覆蓋率指標調整為120%-150%的浮動區間。 在具體實施上，銀監會將依據資本充足率、逾期90天以上貸款納入不良貸款比例、處置不良貸款占新增不良貸款比例三個定量指標及機構類別等定性因素，也就是“一行一策”、“同質同類”。 下調兩個指標對銀行來說到底意味著什么？ 銀行盈利能增加嗎？ 銀行員工能漲工資嗎？ 買銀行股能賺錢嗎？ 下面來看看央視財經頻道記者張昊的分析，可以說是非常通透了↓↓↓ 貸款撥備率和撥備覆蓋率是什么？ 首先我們來解釋一下貸款撥備率和撥備覆蓋率這兩個概念。這銀行放出去的貸款里，有一些是不良貸款，很難收回來。按照貸款撥備率2.5%，就是銀行貸出去100塊錢，事先準備著可能有2塊5毛錢是呆賬、壞賬，會收不回來。  收不回來怎么辦呢？要有一筆錢先放在那準備著，按照撥備覆蓋率150%，就是如果有10塊錢是壞賬收不回來，要準備15塊錢備在那。這樣做的好處就是安心，即使不良貸款不止10塊錢，再高一點也不怕，就算11、12錢塊收不回來，按照150%準備著，都能覆蓋上。 但是，備在那的15塊錢相當于是套住了，不能再拿去放貸款賺利息，只能在那放著，等到最后去核銷損失用。就比如是存糧食是為了過冬，但是冬天吃不了那么多糧食，就不用存那么多糧食，不如把糧食賣了好掙錢。  這次銀監會把兩個指標下調，就是不用按照15塊錢準備了，12塊錢也可以。備在那的錢少了，對銀行來說意味著什么呢？  監管紅線下調 銀行賬面利潤增加 首先，從報表上來看，銀行的利潤增加了。 本來要有15塊錢放在資產減值損失里，現在放12塊錢就行，那么利潤就增加了3塊錢。但這個變化只是賬面的變化，并不是說銀行的盈利能力增加了，它只是賬面利潤的變化。既然準備的錢少了，那么銀行的流動性就增加了，銀行就可以把多出來的3塊錢拿去做別的事情，比如可以再多貸出去3塊錢。  商業銀行不良率去年有所下降 行業數據顯示，商業銀行的不良貸款率在2012年到2016年之間是持續上行的，在2016年達到頂點后開始下降。 已經公布業績快報的上市銀行，有13家去年年底的不良率比年初下降。從區域上來看，長三角、珠三角等地區的不良率繼續回落，像上海、浙江已經連續兩年不良雙降。不過，吉林、山東等地不良率有所上升。  連平：有助于控制資產不良率上升 交通銀行首席經濟學家 連平認為，銀行可用的財務資源增加，可以有更多資源處置不良資產，可以控制資產不良率的上升。同時資源釋放也有助于銀行資本充足率保持在合理的水平。  奚君羊：可放貸款增加 支持實體經濟 對于監管紅線下調，上海財經大學 奚君羊主任認為，是處于兩方面的考慮：一是目前銀行業經營狀況持續改善，繼續維持高指標的必要性不突出。另外銀行對于放貸款比較謹慎，像小微企業貸款還是存在一定困難。現在紅線放松，銀行能夠放出的貸款增加，可以支持實體經濟的發展。    [詳情]

　　分析|強監管下，銀監會為何突然下調撥備率要求給銀行松綁？ 澎湃新聞記者 蔣夢瑩 來源：澎湃新聞 強監管年銀監會卻給銀行業降了一場“及時雨”。 2月28日，中國銀監會下發了《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號，下文簡稱“7號文”），將撥備覆蓋率要求由150%調整為120%-150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%-2.5%。 7號文要求各監管部門在調整區間內按照“同質同類”、“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。“同質同類”指的是，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施；“一行一策”是指，各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 上市銀行中，部分國有大行和股份行撥備覆蓋率水平相對較低。來源：Wind數據、各銀行三季度財報 為資管新規“開路” 多位業內人士向澎湃新聞透露，兩三年前調降撥備覆蓋率和撥貸比的消息就已在行業中盛傳了。那么，為何會選在這個時機出臺？ 去年以來，強監管要求銀行業金融機構將表外業務移回表內，對銀行構成了壓力。銀監會2017年四季度數據顯示，銀行業平均撥備覆蓋率達181.42%，撥貸比為3.16%，持續回升的同時還遠超國際水平。但從銀行的三季度報看，也有數家國有大行和股份行已低于或逼近監管紅線，如浦發銀行三季度撥備率為134.58%，工行為148.42%，緊隨其后的平安、中行、光大、民生分別為152.11%、153.57%、154.02%、155.27%。 天風證券首席經濟學家劉煜輝向澎湃新聞（www.thepaper.cn）分析指出，7號文的政策安排提供的更多的是技術手段，為資管新規的出臺提供配套措施。 2017年，《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》內審稿與征求意見稿先后發布，旨在強力整頓已達百萬億規模的資管行業。而銀行正是處于這一行業的核心。3月2日下午，銀監會業務創新監管協作部主任李文紅在銀監會召開的“銀監會化解金融風險 引領銀行業服務經濟高質量發展”新聞發布會上表示：銀監會一直積極配合央行等相關部門，推進統一資管產品規制。下一步，銀監會將出臺商業銀行平穩過渡的指導意見，指導商業銀行平穩過渡。 表外資產回表后，相當多的資產需要銀行補充資本金，下調撥備覆蓋率有助于緩解銀行資本占用，讓銀行表外資產順利回表，降低“表外回表”的摩擦，有助于金融市場平穩過度。 但是，真會有這么順利嗎？ 過去銀行的非保本理財“游蕩”在銀行表外，無需計提資本，絕大多數銀行業未按照相關規定對表外業務和其他非信貸類資產進行風險分類和計提撥備。一旦由表外轉到表內，就需要計提資本和撥備。中信固收明明團隊認為，顯然銀行的資產負債表無法承接所有游蕩在表外的非標資產，不然勢必面臨“爆表”的風險。 監管部門對非標的首度定義來自2013年3月發布的《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，該文定義非標準化債權資產，指未在銀行間市場及證券交易所交易的債權性資產，包括但不限于信貸資產、信托貸款、委托債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權、帶回購條款的股權性融資等。上述穆迪報告顯示，委托貸款、信托貸款和未貼現銀行承兌匯票因監管收緊而出現整體增長放緩，同時信貸額度、資本和流動性限制了信貸供應繼續回流到銀行的程度，如果銀行激進擴大貸款規模，可能面臨資本和流動性的限制。 委托貸款、信托貸款和未貼現銀行承兌匯票因監管收緊而出現整體增長放緩  來源：穆迪 監管年更需要信貸支持 一方面是金融去杠桿，一方面是為銀行“降甘霖”，監管部門下的是盤什么棋？ 實際上，今年以來這已經不是監管部門第一次為銀行“補血”。 2月27日，央行發布公告〔2018〕3號，對商業銀行資本補充債券的發行進行規范，并鼓勵銀行業金融機構發行具有創新損失吸收機制或觸發事件的新型資本補充債券。 去年以來，強化監管將表外業務擠入表內，對銀行指標構成了壓力，為穩定業務和擴張業務，銀行需要補充資金。實體經濟的融資需求需要金融體系繼續予以支持，央行的公告與銀監會下調撥備覆蓋率監管要求都是“應景”的重要舉措，通過調整銀行信貸額度，以支持實體經濟。在2018年實體經濟穩增長的目標要求下，信貸支持仍不可或缺，信貸擴張也成了應有之義。 某大型投行人士向澎湃新聞表示，通過下調兩個監管指標，可以加快銀行暴露不良資產，逐步化解僵尸企業的問題，從而將額度騰挪出給新的貸款，支持實體經濟。 據央行2018年1月金融統計數據顯示，2018年1月份除社會融資規模不及預期外，M2貨幣供應增速與新增信貸均超預期，新增信貸達到2.9萬億元，同比多增8670億元，大幅超過前值5844億元，創歷史紀錄。其中銀行1月信貸投放往往具有標桿性意義，在很大程度上預示全年的信貸投放增降幅度及信貸額度的松緊狀況。 “非標轉標不到萬不得已，誰都不愿意干，騰挪起來很費勁，有政策的話多放新貸款多好。只能說是大勢所趨，銀行同業的很多項目做不了了，被迫地要回到表內。大家本來就不愿意去做，不創造條件就更不愿意去做了。”上述投行人士說。 近年來，非標債權業務發展迅速，銀行業將原來在表內核算的貸款業務轉為表外業務或其他非信貸資產，正是規避了《貸款風險分類指引》對各類非標債權業務計提資本和撥備。在金融去杠桿政策下，融資需求表外轉表內、非標轉標，銀行存在資本補充的壓力，而M2增速放緩，同業負債受限，銀行擴張負債較為困難，如果銀行依靠外源再融資，將對市場資金面造成更大壓力。7號文無疑可增加銀行的內生能力，引導銀行調整資產負債結構。 “銀行愿不愿意非標轉標？當然不愿意，還得其他政策倒逼。”上述投行人士表示。 劉煜輝稱，當前資管新規才是最大的事情，這些都是為了比較順利推出資管新規而做出的配套安排，雖然對銀行來說要“接”回來的表外資產的量不會特別大，但是金融去杠桿的方向是堅定不移的，“回表內是明確得不能更明確的選擇。”[詳情]

　　銀監會調低撥備監管紅線 增厚行業利潤8%-24% 據分析師測算，以2017年三季度數據為基礎，降低撥備計提要求，將釋放行業1000億到4000億元的撥備，增厚行業利潤8%-24%。 陳鵬CP 圖片來源：視覺中國 3月6日，銀監會《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發〔2018〕7號，簡稱《通知》）下發至各地銀監局，將撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%-150%，貸款撥備率（即“撥貸比”）監管要求由2.5%調整為1.5%-2.5%。要求各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照“同質同類”、“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 具體而言，“同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。“一行一策”是指，各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。各類機構實施細則及對單家銀行的監管要求不能低于本通知要求。 這意味著，銀監會將對銀行貸款損失準備實施差異化監管，符合條件的銀行，最低可執行撥備覆蓋率120%，貸款撥備率1.5%的監管要求。受此消息帶動，昨日市場做多熱情高漲，國債期貨大幅走高，現券收益率下降，多只銀行股飄紅。 近年來，不良貸款的不斷攀升，對商業銀行撥備覆蓋率和盈利能力造成不小挑戰。五大行中，除農業銀行外，其余都在監管紅線附近徘徊。在此情況下，現行商業銀行貸款撥備率2.5%，撥備覆蓋率150%的監管標準，也出現松動跡象。據此前媒體報道，監管層早在2016年2月就開始研究相應標準的下調。數據顯示，2016年一季度末，中行撥備覆蓋率首次低于150%，為149.07%。截至2017年三季度末，工行撥備覆蓋率為148.42%，已經連續一年多低于150%的監管紅線。此外，股份行中，浦發銀行的撥備覆蓋率也降至134.58%。 市場多認為，《通知》的出臺有利于加快不良貸款處置，提升銀行利潤。中信證券固收首席分析師明明表示，其將減小銀行的撥備壓力，適當提高銀行的盈利能力，銀行股受此影響將有一定的上漲，未來貸款增速有望進一步提高。 在標準執行上，《通知》提出了三方面參考因素，包括：貸款分類準確性、處置不良貸款主動性、資本充足性。按照三項指標達標情況，最低監管要求劃分為四檔：對應撥備覆蓋率120%、130%、140%、150%，和貸款撥備率1.5%、1.8%、2.1%、2.5%。 在貸款分類準確性方面，逾期90天以上貸款納入不良貸款比例達到100%的，撥備覆蓋率和貸款撥備率分別執行120%、1.5%的最低監管要求；以此類推，納入比例在85%、70%和70%以下等不同區間的，對應撥備覆蓋率和貸款撥備率要求分別為（130%，1.8%）、（140%，2.1%）、（150%，2.5%）。 處置不良貸款主動性方面，以處置不良貸款占新形成不良貸款比例為標準，劃分為90%及以上、75%-90%、60%-75%，及60%以下四層，符合比例越高，對應撥備覆蓋率和貸款撥備率的監管紅線越低。資本充足性方面，按照資本充足率，對系統重要性銀行和非系統重要性銀行使用的標準不同。前者資本充足率標準由高至低分為13.5%及以上、12.5%-13.5%、11.5%-12.5%和11.5%以下，后者在前者標準的基礎上各調低1個百分點。 華創證券首席固收分析師屈慶表示，三項指標對于不良認定標準嚴格、利潤留存高，處置不良能力充足和資本充足率高的銀行更有利。在實際操作中，大中型國股行的達標情況要優于中小型城、農商行。 據中信建投銀行業分析師測算，綜合不同假設情景，以2017年三季度數據為基礎，降低撥備計提要求，將釋放行業1000億到4000億元的撥備，增厚行業利潤8%-24%。 《通知》還強調，對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備覆蓋率低于150%或貸款撥備率低于2.5%的商業銀行，各級監管部門應督促其加大不良貸款處置力度，當年處置的不良貸款總額同比不得減少。因少計提貸款損失準備增加的利潤不得用于發放獎金，不得增加分紅，確保因少計提貸款損失準備增加的利潤留存在銀行，保持銀行損失吸收能力基本穩定。在其他因素不變的情況下，不能將少計提貸款損失準備而節約的支出用于降低信貸成本率。 屈慶認為，這體現出降低貸款損失準備的計提要求，主要目的在于不良貸款處置。“降低貸款損失準備主要是提升了商業銀行利潤，而非釋放流動性，且對于留存下來的利潤應該首先用于不良貸款處置，而非分紅、發放獎金或降低信貸成本率。考慮到2018年嚴監管環境下，監管對于通道業務，特別是借助資管行業同業投資或產品嵌套藏不良的情況將明顯約束，過去被埋藏的不良暴露之后，需要加快處置力度，因此監管部門對撥備指標進行動態調整，以應對相關需求。” 中國銀監會副主席王兆星表示，銀監會近期調整撥備覆蓋率是由于過去幾年銀行經營狀況較好，銀行提了很多貸款損失的撥備，目前撥備水平達到全行業180%多，遠超國際水平。因此，能夠適當地降低撥備要求。這也更有利于加快處置現在的不良貸款，同時也使銀行有更多的資金實力來支持實體經濟發展。 銀監會數據顯示，截至2017年末，商業銀行不良貸款余額1.71萬億元，較上年末增加約2000億元。同期，貸款損失準備余額3.09萬億元，較上年末增加4000多億元；撥備覆蓋率是181.42%，比2016年底上升了5.02個百分點。貸款撥備率，即撥貸比，為3.16%，比2016年底上升了0.09個百分點。[詳情]

　　（圖片來源：全景視覺） 經濟觀察網 記者 胡艷明 3月6日，西部某地方銀監局人士向記者透露，2月底收到銀監會下發的《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號，以下簡稱7號文），《通知將撥備覆蓋率監管要求由150%調整到120%-150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整到1.5%-2.5%。 隨后，銀監會副主席王兆星3月6日參加全國政協經濟界別聯組討論接受證券時報記者提問時也證明了此事，王兆星表示，過去幾年銀行經營狀況較好，全行業平均撥備覆蓋率達180%左右，遠遠超過了國際水平。現在適當降低撥備監管要求，是為了讓銀行更好地加快處置不良貸款，同時也使銀行有更多的資金實力來支持實體經濟發展。 繼2011年底銀監會第44號文之后，銀監會方面再次對貸款損失準備的監管調整。2012年1月1日施行的44號文明確，商業銀行需要按照撥貸比和撥備覆蓋率兩個平行指標建立貸款損失準備。其中，撥備覆蓋率不得低于150%，貸款撥備率不得低于2.5%。 “貸款損失撥備在銀行的報表中屬于成本項目，如果銀行能夠達到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項目的貸款損失準備從成本項轉為利潤科目，有利于提升銀行的業績表現。”聯創證券李奇霖認為。 東方金誠分析師徐承遠對記者表示，此項政策調整意味著商業銀行不良貸款率攀升勢頭已經得到有效遏制，撥備計提壓力的緩解將為商業銀行盈利釋放打開空間，國有大行或將受益最大。 利好消息或帶動銀行股大漲，截止3月7日午間收盤，銀行板塊漲1.02%，同時帶動大盤一度摸高3300點。寧波銀行以3.77%的漲幅居首，建設銀行、招商銀行均取得3%以上漲幅，工商銀行、南京銀行、中信銀行、農業銀行跟隨其后。 鼓勵銀行加快不良確認以及處置不良 2017年以來，銀行業監管機構從業務開展、風險管理、資本管理等的方面不斷強化對商業銀行的全面監管工作。徐承遠分析認為，此次調整貸款損失準備監管要求系監管層在商業銀行不良貸款監管方面的重要舉措。此次調整在原有的指標考核的基礎上，結合商業銀行在“貸款分類準確性”、“處置不良貸款主動性”、“資本充足性”三方面的表現，給予其在撥備計提標準上一定的下調空間，從而對商業銀行不良貸款管理形成正向激勵，提升其管理能力。 中金公司分析師王瑤平認為，7號文目的在于降低優質銀行監管成本，鼓勵銀行加快不良確認以及處置不良，提高中資銀行資產負債表的披露真實性。更加真實的資產負債表將大幅降低投資者對于資產質量的擔憂情緒，中長期利好估值提升。其中，四大行與招行等優質銀行（準備金充足、貸款分類嚴格、撥備計提嚴謹）監管成本降低，增長更具后勁。 具體來看，王瑤平稱，7號文要求撥備覆蓋率差異化，降低優質銀行監管成本。參照貸款分類準確性、處置不良貸款積極性和資本充足性指標，上市銀行要求最低撥備覆蓋率由150%降低至120-150%，測算后平均下降22ppts，其中，工行、建行、中行、招行等降幅更大，更受益于此次政策調整。 利好行業估值回升 徐承遠稱，此次調整擬實行“一行一策”，資產質量成為城商行撥備下調的制約因素，國有大行實際下調空間最大。 商業銀行不良貸款率與撥備覆蓋率變化情況 數據來源：wind，東方金誠整理 徐承遠分析認為，從處置的不良貸款與新增不良貸款的比例來看，下調空間從大到小依次為國有大行>城商行>股份制銀行。針對這一比例，商業銀行的下調空間取決于其貸款核銷能力及新增貸款控制能力，貸款損失準備基數較高且新增不良貸款信用風險較小的銀行，其撥備覆蓋率下調空間將更大。以不良貸款核銷額/新增不良貸款粗略估算商業銀行處置不良貸款的主動性，其中新增不良貸款為期末不良貸款余額與期初不良貸款余額的差值，加上當期不良貸款核銷額。 從上市銀行來看，截至2017年6月末，上市銀行不良貸款核銷額/新增不良貸款加權平均值從大到小依次為國有大行（88.73%）>城商行（80.40%）>股份制銀行（76.87%）。其中，所有國有銀行和城商行這一比例均處于60%以上，其加權均值均適用于130%撥備覆蓋率的監管要求。徐承遠分析稱，股份制銀行內部分化較大，部分不良貸款新增額較少，或貸款損失準備基數較高的銀行，如招商、中信等，將獲得更大下調空間；而對于部分貸款損失準備基數較低的銀行，如光大、興業等，撥備覆蓋率獲得的下調空間也更小。 截至2017年6月末部分上市銀行不良貸款核銷額/新增不良貸款（單位：%） 數據來源：wind，東方金誠整理 另外，從資本充足性來看，下調空間從大到小依次為國有大行>城商行>股份制銀行。“得益于外部資本補充措施的推進，2017年以來國有大行、城商行、股份制銀行資本充足率均有不同幅度提升。截至2017年年末，國有大行、城商行、股份制銀行資本充足率分別為14.65%、12.75%和12.26%，分別適用于120%、130%和140%撥備覆蓋率的監管要求。其中，2017年國有大行盈利能力改善最明顯，具備更強的留存收益轉增資本能力，且其通過優先股、二級資本債等外部資本補充工具充實資本的能力較強，相對充裕的資本充足率水平將為其撥備覆蓋率下降提供有利條件。” 徐承遠分析認為。 “此次撥備政策調整，旨在引導銀行更積極地確認處置不良，進而呈現更為真實的資產負債表，利好行業估值回升。重申判斷，AH銀行價差有望大幅收窄，甚至抹平。”王瑤平稱。 天風證券銀行分析師廖志明認為，2018年在息差和不良改善的雙重推動下，行業盈利回升可期，基本面向好趨勢不變。撥備新規加速不良出清，銀行股或迎來估值重構大趨勢，2018年銀行板塊估值提升空間或超去年，四大行估值或超1.3倍18PB。 體現在二級市場方面，截止3月7日午間收盤，銀行板塊漲1.02%，同時帶動大盤一度摸高3300點。寧波銀行以3.77%的漲幅居首，建設銀行、招商銀行均取得3%以上漲幅，工商銀行、南京銀行、中信銀行、農業銀行跟隨其后。[詳情]

　　降低撥備要求，你激動個啥？【勢18001】 來源：譚松珩 譚談市場 2018年3月6日，有媒體報道銀監會下調銀行撥備覆蓋率和貸款撥備率監管要求，將以前的剛性要求轉變為一行一指標的浮動要求——銀監會下發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發【2018】7號文），將撥備覆蓋率要求從150%下調至120%-150%，貸款撥備率要求從2.5%下調至1.5%-2.5%。 因該消息影響，債券市場信心提振，尤其是在利率債及國債期貨市場上，多頭上沖意愿強烈，延續了債券市場反彈的勢頭——在CPI數據預期疲軟，1-2月總體經濟金融數據不及預期的宏觀環境下，跌出價值的債券市場重回舞臺。 不過，撥備覆蓋率和貸款撥備率究竟是個什么東西，對債券市場、對銀行業究竟會造成什么影響，我們可以分三部分去解讀。 一、什么是撥備、什么是撥備覆蓋率、什么是貸款撥備率 貸款撥備目前遵循的最近的監管指引為2011年中國銀監會下發的4號文《商業銀行貸款損失準備管理辦法》。從字面意義上理解，貸款撥備其實屬于特種的資產損失準備：由于貸款是商業銀行的主要生息資產，又存在著風險的跨時期轉移，在每做一筆業務的時候對其計提資產減值準備也是合理的。 在銀監2011年4號文里，中國銀監會專門解釋了什么是貸款損失準備：“商業銀行在成本中列支、用以抵御貸款風險的準備金”，并特別提出“不包括在利潤分配中計提的一般風險準備”。 字面理解如果有些難的話，咱們舉個例子：A銀行今年從零出發，放貸100億，貸款收益率6%，負債成本約3%，利息凈收入就是3%。那各項“準備”（包括貸款損失準備和一般風險準備）是怎么發生的呢？ A銀行的利潤表會這么顯示：6億貸款利息收入-3億負債成本-2.5億貸款撥備（100億貸款本金X貸款撥備率2.5%）=0.5億稅前利潤。 貸款損失準備也就是撥備在這里就被扣除了，這是稅前項，是成本。那一般風險準備呢？一般風險準備出現在利潤分配的環節，我們假設A銀行的凈利潤為0.3億，按照要求扣除0.1億的一般風險準備，剩下的0.2億就成了未分配利潤。 由于是利潤分配的部分，所以稅后利潤被分為“一般風險準備”和“未分配利潤”的步驟，是在資產負債表的“所有者權益”里面完成的。 這就是貸款損失準備和一般風險準備的區別：貸款損失準備是特種的資產減值準備，由于貸款作為跨時期的生息資產，在未來可能會出現一定程度的損失，因此須提前記錄可能的損失作為費用，等到貸款到期沒有發生損失的時候，這部分損失準備又會調整回來；而一般風險準備則是銀行為了應對各種風險，從稅后利潤中拿出一部分先存著作為準備金，不去進行利潤分配，等到出現風險時再拿出去彌補損失用的。 這兩者，一個是銀行業金融機構專有的，一個是所有企業都有的；一個是成本，會出現在利潤表里，一個是利潤分配方式，不會出現在利潤表里。而最為重要的是，對銀行而言，貸款損失準備和一般風險準備都能夠作為信用風險的緩沖墊，但一般風險準備作為所有者權益的核心科目，屬于銀行業最為重要的“核心一級資本”：銀監會《商業銀行資本管理辦法》第二十九條規定：核心一級資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、一般風險準備、未分配利潤和少數股東資本可計入部分。 當然，本文的主角是貸款撥備，看官只需要記住“貸款損失準備”不是核心一級資本就行了。 知道什么是撥備了，再來看看兩個監管指標，撥備覆蓋率和貸款撥備率。 撥備覆蓋率全稱為不良貸款撥備覆蓋率，顧名思義，就是貸款損失準備與不良貸款之間的比率，有撥備覆蓋率=貸款損失準備/不良貸款。 貸款撥備率也很明確，貸款總額與貸款損失準備之間的比率，有貸款撥備率=貸款損失準備/貸款總額。由于大家所熟悉的壞賬率（不良貸款率）=不良貸款/貸款總額，則有了貸款撥備率=撥備覆蓋率X不良貸款率。 帶入監管要求的2.5%和150%，可以計算出所謂的黃金不良貸款率：1.667%，保持該不良貸款率，則上述兩個監管指標剛好完成，不需要為了滿足某一個指標，而計提更多的貸款損失準備。 指標并不難，報送也不難，難的是你怎么去理解。 二、降低撥備要求就是釋放資金拉債？ 在回答這個問題之前，我們首先要回答的問題是，降低撥備要求究竟釋放了什么，有市場研究將今天的利率債上漲和降低撥備要求聯系了起來，說降低撥備要求會釋放不少資金出來——是真的嗎？ 顯然是假的呀！其實不管是一般風險準備還是貸款損失準備，都不能釋放任何資金：因為在計提一般風險準備或貸款損失準備的時候，現金都不會受損，自然當減少貸款損失準備要求的時候，現金也不會被釋放出來。 說穿了，一般風險準備和貸款損失準備都屬于“計提”的范疇，貸款100億，我提前先讓它損失個2.5億，那么實際計入資產負債表的貸款也就是97.5億。這2.5億作為成本就被計入到損失準備的池子里——說穿了，貸款損失準備就是人為收縮資產負債表中的資產科目。 不過，根據資產負債表的恒等式，貸款損失準備的計提讓資產收縮，但負債并沒有變化，直接影響的就是所有者權益減少了——由于貸款損失準備是個稅前項，是一種成本，因此顯然損失的是凈利潤：包括了未分配利潤、一般風險準備等科目。 所以，當撥備覆蓋率和貸款撥備率的指標被調降的時候，也就是說對銀行而言，撥備的成本變小了，在業務收入一定的情況下，凈利潤就因此提高了：如果銀行未將多出來的凈利潤分配掉的話，那么多出來的凈利潤就會進入到未分配利潤或一般風險準備等科目里面，充實了凈資本。 由于稅負的存在，凈資本或凈利潤的增長與撥備的減少并不是完全相同的，而是遵循著這個公式：凈資本的增加=撥備的減少X（1-稅率）。 這就有意思了，釋放的不是錢，而是凈資本——銀行凈資本的充實可以讓銀行進行更多的風險投資，例如利率債的交易（交易性資產會增加銀行承擔的市場風險）和信用債、貸款與同業資產的投資（這些資產會增加銀行承擔的信用風險）。 所以，從這個角度上看，銀行有了凈資本，就可以進行更多的利率債交易和信用債、貸款、非標的投資，也就因此形成了對利率債，尤其是交易活躍的利率債，國債期貨以及信用債的支撐；但因為不是直接撒的錢，所以對股市的支撐非常有限。 上述邏輯解釋了債券為什么漲，但今天漲也漲了，我還能接著買嗎？ 三、監管機構賣的什么藥？ 為何監管機構選擇在這個時間點減小銀行的撥備壓力？我們仍然得從銀行業的現狀去找找原因——畢竟在強監管的勢頭之下，每一次監管機構的撤退，都相當有深意。 我們首先看看官方的發言：銀監會副主席王兆星表示，調降撥備要求是為了促使銀行更好地加快處置現在的不良貸款，同時使銀行有更多的資金去支持實體經濟。 我們可以按照上面公式貸款撥備率=撥備覆蓋率X不良貸款率，來計算新的黃金不良貸款率，由于貸款撥備率的范圍是1.5%-2.5%，撥備覆蓋率的范圍是120%-150%，那么黃金不良貸款率的范圍就變成了1%-2.083%，也就是說，黃金不良貸款率可以從1.667%放寬到了2.083%了。 而銀監會公布的不良貸款率自2016年年中觸頂1.76%后，一年半一直維持在1.74%。該數字離1.667%有點距離，離新標準2.083%就更遠了，新的撥備要求實際上是放寬了銀行業對不良貸款的容忍度。 要知道，不良貸款率一直是監管機構的紅線指標，不少銀行為了壓低不良貸款率，通常都會選擇為僵尸企業輸血的方式維持貸款的正常，降低不良貸款率，而提高銀行業對不良貸款的容忍度，從某種程度上說，是希望銀行能夠主動引導市場出清，不要再為僵尸企業輸血。 而另一方面，銀行的貸款撥備率在去年末仍保持在3.16%，撥備覆蓋率為181%左右，降低標準也是在鼓勵銀行清理已經出現的壞賬——清理壞賬當然會出現一定程度的損失，但清理也會讓撥備轉回，沖抵清理壞賬帶來的損失。 因此，從這個角度上說，監管機構放松對撥備的監管要求，一是為了引導銀行更快暴露壞賬，二是鼓勵銀行進行已暴露壞賬的處置工作，三則是將銀行的二級資本（超額貸款損失準備）逐步轉變為核心一級資本（未分配利潤和一般風險準備），增強銀行抵御風險的能力。 同時，副主席也說，要使銀行有更多資金去支持實體經濟——假設連續兩年的監管政策，都是把表外的資產和負債往表內趕的話，去除“同業空轉”之后，銀行業未來的資金面情況應該是有所好轉的，唯一限制資金支持實體經濟的，就是凈資本指標了：而銀行除了發行普通股之外，增加核心資本的方式并不多，資本充足率指標不能調整的情況下，唯一有富余，能讓銀行充實核心資本的，只有貸款撥備了。 總而言之，監管機構的想法其實很明確，希望銀行可以趕緊暴露自己的壞賬，因為不良貸款率的容忍度提高了；也希望銀行可以趕緊清理自己的壞賬，這樣才能享受到撥備要求下降的福利（否則怎么做撥備的轉回和核銷呢）；更希望銀行現在多做點業務（指標已經超了不少，就不用再做減值準備了），享受政策福利。 所以，總體來看，這是一個更利好信用債而非利率債的政策，當然最利好的還是貸款。[詳情]

　　如果撥備覆蓋率最低降到120%：銀行們能“解套”多少資金？利潤能好看多少？ 來源 | 愉見財經 糧草先行 假設銀行他們家放出去的貸款里，有10塊錢變成不良貸款了很難收回來了，銀行們就得聽監管爸爸的話，會拿出15塊錢備在那里。這15塊錢就等于是被“套”住了，不能作為盈余公積也不能作資本公積轉成資本，也就是銀行也不能因此去多放貸賺利息。這錢就是蹲在一旁等著，等最后專門被拿去核銷損失用。 這樣做的好處很顯然，就是審慎、就是安心。現在不良貸款不才10塊錢嘛，即使將來不良再高一點也不怕，我這兒備了整整15塊錢呢。手中有糧心中不慌。而且這事還是動態的，以后不良率要真漲了，那么備著的錢也要按比例漲；備著的錢拿去核銷損失了，就要再填補資金過來繼續備著。 這樣做的壞處也很顯然，就是如果估摸著不良率不會再噌噌往上躥了，根本躥不上15塊錢去了，那何必“套牢”那么多資金候在那里呢，影響利潤嘛。就像秋天儲糧那是為了冬天吃，可是如果冬天已經過了大半，又或是估計冬天也吃不了那么多糧，那就完全可以不要儲備得那么多了，不如把糧食賣賣掉好賺錢。 上頭這個比方，講的是我國現行的商業銀行撥備覆蓋率要求：即“撥備/不良貸款”不低于150%，也就是10塊錢不良了，撥15塊錢備著。這是銀監會2011年頒布的《商業銀行貸款損失準備管理辦法》（下稱《辦法》）里頭規定的。 這里補充一句，其實《辦法》里頭規定了兩個有同向作用的指標，另一個是撥貸比，即“撥備/貸款總額”不低于2.5%。按監管要求，這兩個指標是應該同時達到的。 本期“愉見財經”之所以在二者中挑了撥備覆蓋率來給您說事兒，那是因為我算了一筆賬，兩者之間的臨界發生于不良率的1.6667%——即當銀行不良率低于1.6667%，撥貸比2.5%這個指標更嚴，撥貸比達標2.5%者，撥備覆蓋率肯定超過150%；當銀行不良率高于1.6667%，撥備覆蓋率150%這個指標更嚴，撥備覆蓋率達標150%者，撥貸比肯定超過2.5%。 2017年底，全國商業銀行的不良貸款率為1.74%，高于1.6667%。也就是說，對大多數銀行（不良率超過1.6667%的）而言，撥備覆蓋率150%這個指標卡得他們更難受。 查探糧倉 那指標到底有多卡？要不要松動松動呢？“愉見財經”來給大家觀察這樣幾個方面。 第一，做賬的都知道，撥備覆蓋率這玩意兒，就是銀行利潤釋放的松緊帶。早幾年銀行業收成還特別好的時候，甚至有個把“好得都不好意思說”的時候，他們都喜歡做厚撥備，來平滑掉當年利潤留到以后來釋放。 其實即便到了現在，銀行業整體出現利潤增速下滑的時候，也還有一些銀行有本事把撥備覆蓋率往400%以上來打。這樣的銀行，兩個字，殷實。只要不是分行們對上藏著掖著什么超級大雷故意不爆（就像浦發成都、廣發惠州那樣一爆雷得吃掉不少利潤），這類銀行下一階段的利潤都是可期的。 第二，那也不是誰都不怕這撥備覆蓋率150%的指標卡人的，尤其是幾家大行還很挺吃力，過去那段日子，他們一會逼近紅線，一會直接跌破，雖然2017年比2016年不良冒頭那會整體要好些，但這指標壓頂還是不免為難。有某大行此前這個指標逼線，國際評級機構對他評級下手就更狠了；有某大行在很長一段時間里都在紅線下爬不起來，還被央媽扣了分。 整體來看呢，根據銀監會發布的2017年四季度主要監管指標，商業銀行撥備覆蓋率為181.42%，較上年末上升5.02個百分點；貸款撥備率為3.16%，較上年末上升0.09個百分點。可見整體情況還是不錯的。 尤其是切換IFRS9新會計準則，銀行們拿出來的撥備覆蓋率數字還可以再往上升一點。所以整體而言，撥備覆蓋率已經不是當前銀行面臨的核心矛盾了。 第三，銀行業這“冬天”還有多肅颯、還需要儲備多少撥備的“糧”？ 2016年末全國商業銀行的不良貸款率為1.74%，2017年末還是1.74%，可以看出這個指標是持穩了的。當然大伙腦筋一動一機靈，也知道這個數據背后是銀行們連年大量在做不良核銷了。但這話也可以反過來說，之前備的“糧”不也已經有了用武之地，把前期最大的那一波風險釋放已經給買單掉了，之后還需要備多少，那理論上取決于對未來損失率的預估了。 OK，這里該問三個問題。 Q1，看內。銀行們自己有沒有主動把不良出清出來、把資產質量更真實反映出來，也就是說，現在我們看到的這個不良率指標擰掉了多少水分？2017年底的商業銀行關注類貸款率3.49%，2016年底的是3.87%，如果之前有一些實際不良貸款還在“關注類”里躲一躲的話，那2017年，關注類貸款率也整體下降了，情況也在變好。 根據“愉見財經”近階段在業內的采訪感受，銀行業資產質量的反映情況，2017年比前兩年敲得更實。此外從“逾期貸款”和“不良貸款”之間的差額這一很能說明問題的數據來看，雖然2017年底整體的數據暫時還沒有，但我從個體銀行的表現來看，這一差額也是在收窄的。 Q2，看外。銀行這種典型的順周期行業，未來的不良率未來走勢，最看經濟發展的臉色了。這一點這里不必贅述，大家應該感受得到，實體經濟是在回暖的，從這個意義上說，銀行還是完全有能力在發展中控制好不良的。 Q3，看勢。這也是眼前的一個階段性特征，幾頭監管的重壓下，銀行的資產在回表，有些此前騰挪出去的風險估計會顯形，浦發成都的事情也讓大家警覺了一把，有高杠桿玩法的地方，不良也可能還有一個暴露的階段。 兵馬之動 然而不管怎么說，整體而言，不良壓力最大的時期差不多過去了，而銀行業的利潤增速反彈還是不如人意，畢竟過去這一年央媽銀監爸都夠鐵面無私的，MPA壓壓、通道壓壓，銀行們的日子并不好過。 我記得兩年前，市場就開始有呼喚，說可以把撥備覆蓋率150%的下線降到120%，這樣對銀行們賺利潤也好、補充資本金也罷，都有短期的利好作用。 當時傳了好一陣子，但最后政策也沒落地，聽說是在不良冒頭壓力大的時候去松底線，并不是最好的時機。那好，現在來說，時機似乎更對了。 今天，據第一財經記者宋易康的獨家報道，他從地方銀監局獲悉，銀監會已經印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，調整內容包括，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，撥貸比要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 夜草之肥 最后進入今天最重磅的問題討論。假設撥備覆蓋率真的可以從150%降到120%： - 銀行都能拿從撥備里頭“解放”出來的錢來干些什么？ - 能給銀行們騰出多少利潤空間？ - 如果可以拿這些錢去補充資本，然后不就可以多放貸了嗎？ - 如果能多放貸的話，能多放多少錢貸款呢？ 靜態來看，2017年末，商業銀行不良貸款余額是1.71萬億元，撥備覆蓋率為181.42%，假設這個撥備覆蓋率直接低到120%，那就可以騰挪出約1萬億。不過這個算法肯定是有問題的，很多銀行就像現在一樣不太擔心這個指標，根本不需要“貼低空飛行”，就算監管放寬要求，也不會降到那么低。 那么，另一種假設法，就是從150%降到120%，假設大家可以松快30個百分點，算大數的話，那就釋放出5000多億空間。 釋放出這些資金空間都能干嘛呢？假設在監管完全放松不窗口指導、完全由銀行自主決定的情況下： - 第一，這些資金可以作為盈余公積，哪怕不分配也能體現為賬面利潤增加。利潤高了么，核銷壞賬能力其實也強了。 - 第二，這些資金可以被作為資本公積轉成資本。那么資本充足率指標就提高了，就可以多放貸了。 如果拿去放貸，能放多少錢？剛剛我們估過兩個簡單模型，兩個大數，分別是1萬億和5000多億。下面“愉見財經”就拿1萬億這個數字來演示算帳下去。（當然這個是“最大化”的簡單模型，實際上不會有這么夸張的數字。） 1萬億，扣掉營改增后大概5.7%的稅率（算法見下方備注）、25%的所得稅，算大數，剩下大約7成，也就是不到7000億。如果計入資本，就補充了資本金將近7000億。放貸的話，對公業務是大頭，10.5%的資本充足率標準，還是算大數，就算杠桿10倍好了，也就是最多可拉動7萬億信貸規模。 （備注，營改增6%增值稅稅率計算，其中再涉及營業稅為價內稅，增值稅為價外稅，因此增值稅是按6%稅率進行價稅分離后再以6%稅率計稅，即銷項稅=銷售額 /（1+6%）×6%，由此實際稅率約5.7%。） 不過，這彈眼落睛的7萬億其實只是愉記在這里的一個“最大化”的模型假設，首先銀行們肯定不會把撥備覆蓋率都下到120%，其次，監管也不會讓銀行們把釋放出來的錢都拿去放貸，何況，想放也放不掉那么多呀。 監管可是會管著的。基本上，你撥備覆蓋既然薄了，那錢就應該羊毛出在羊身上，還是去搗鼓好不良處置的。 根據第一財經報道，上述《通知》指出，對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備覆蓋率低于150%或撥貸比低于2.5%的商業銀行，各級監管部門應督促其加大不良貸款處置力度，當年處置的不良貸款總額同比不得減少。 此外，因少計提貸款損失準備增加的利潤不得用于發放獎金，不得增加分紅，確保因少計提貸款損失準備增加的利潤留存在銀行，保持銀行損失吸收能力基本穩定。在其他因素不變的情況下，不能將少計提貸款損失準備而節約的支出用于降低信貸成本率。 最后，投資銀行股的朋友肯定關心，降低撥備覆蓋率算是利好還是利空呢？我也看到今天已經有市場人士評價，說若消息為真，就利好銀行估值了。 依“愉見財經”來看，其實問題的癥結還是在于，銀行的經營好不好，不良率上升的拐點已經踩明確的沒有。降低撥備對報表好看是有“一過性”的好處的，但話說回來，萬一以后不良還是會冒，那銀行對未來的風險抵抗能力其實有所下降。[詳情]

　　銀監會下調撥備紅線，如何影響股市債市？6問6答全知道 記者趙婷 今天的重磅消息來自銀監會。 按照最新消息，銀監會將調整商業銀行貸款損失準備的監管要求。撥備覆蓋率監管要求從150%調整為120%~150%。貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。 下調兩個指標對銀行來說到底意味著什么？銀行盈利能增加嗎？銀行員工能漲工資嗎？買銀行股能賺錢嗎？希望你能從基金君的六問六答中尋找到答案。 第一，什么是撥備覆蓋率和貸款撥備率？ 2018年2月28日，銀監會印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號），決定調整商業銀行貸款損失準備監管要求。 撥備覆蓋率監管要求由150%，調整為120%~150% 貸款撥備率監管要求由2.5%，調整為1.5%~2.5%。 先說撥備覆蓋率和貸款撥備率兩個指標的意義，這兩個指標都是反應銀行資產質量的重要監管指標。 撥備覆蓋率：也稱為“撥備充足率”，是實際上銀行貸款可能發生的呆、壞賬準備金的使用比率，為貸款損失準備與不良貸款余額之比。不良貸款撥備覆蓋率是衡量商業銀行貸款損失準備金計提是否充足的一個重要指標。 貸款撥備率：就是呆、壞賬準備金的提取比率；是指貸款損失準備與貸款余額的比率，是反映商業銀行撥備計提水平的重要監管指標之一。 兩者之間分子相同，分母不同，按照新的標準，也就是分子——貸款損失準備金變少了。 第二，會怎樣影響銀行報表？ 先說結論，理論上銀行的利潤會增加，資產負債表更扎實。 從會計處理上看，在資產負債表和利潤表中，借一筆資產減值損失，同時要貸一筆資產減值準備。撥備率，其實就是貸的那一項減值準備，只是兩個指標的分母不同。 假設一家銀行要按照150%的撥備覆蓋率計提，要在貸方計1億的資產減值準備，那么同時要借一筆資產減值損失，這個損失計入當期損益。如果下調了撥備覆蓋率，假設下調后同樣的貸款余額資產減值準備從1個億下降到0.8億元，當期損益里面借的資產減值損失也是0.8億，當期損失中這一筆就利潤增加了0.2億元。這就是最直接的影響，利潤增加。 第二就是資產負債表更扎實，因為貸的一筆資產減值準備需要在原值中減扣，記在資產負債表中，現在這比資產減值準備下降，資產負債表中資產也看上去多一些。 第三，如何向債市傳導？ 按照上面的邏輯，既然計提的準備金少了，那隨之銀行的流動性增加，就可以有更多的資金流出，刺激債市。 從債市的表現來看，在今日消息傳出后，債市也的確走紅，打破較長時間盤整格局，國債期貨大幅收紅，10年期國債期貨主力合約創兩個月新高。 九州證券的老師是這么解釋撥備率下調利好債券市場的傳導邏輯的： 第一，銀行資本增加，銀行可投資于信用債、委外的規模擴大，利好債券市場。 第二，銀行資本增加，有助于幫助銀行“表外轉表內”，“表外轉表內”能夠順利進行，對金融市場的影響也將降低。 不過，對于債市的刺激作用，有私募基金債券投資人士表示，撥備率下降可能會有利于信用債違約率的下降，但對促進債市走牛或還有待觀察。 第四，銀行的盈利狀況會有實質上的改善嗎？ 在業內人士看來，撥備率下降更多的是賬面的變化，只是看上去銀行的利潤可能變多了，但銀行的盈利能力并沒有顯著增加。即便是賬面的利潤，可能也不會有明顯的釋放。所以，銀行的小伙伴暫時不用期待會加工資了哈。 趣時資產投資經理熊林表示，對盈利的影響可以忽略，因為撥備計提的要求下降并不意味著銀行釋放利潤，因為150%要求很多銀行都達到了， 相當于把底線放松，銀行也不會按照底線去放利潤，所以對銀行利潤沒什么影響。 某大型私募投資總監表示，大部分銀行都是達標的，短期大概率不會釋放利潤，因為銀行歷史上一直用逆周期調控的模式，在壞賬生成比較多的時候少計提一點，在行情好的時候，壞賬減少的時候，會稍微多提一點，用來對沖下一輪周期，特別是四大行。銀行是相對保守的，所以不會因為標準的放松就快速釋放利潤，銀行的謹慎性決定了不會這樣。 不過，也有毅木資產投資總監祝儉表示， 如果真實的不良情況和賬面差距不大，撥備下降，盈利能力確實可以得到提升。 第五，一行一策原則下，哪些銀行會受益？ 簡單回答就是，對整個資產質量確認更積極的銀行更利好。 按照銀監會的規定，各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 “同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。 “一行一策”是指，各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 確定單家銀行具體監管要求時，應考慮以下三方面因素。 （一）貸款分類準確性。 根據單家銀行逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例，對風險分類結果準確性高的銀行，可適度下調貸款損失準備監管要求。各級監管部門結合風險排查、現場檢查發現的不良貸款違規虛假出表等掩藏風險情況，可適度提高單家銀行貸款損失準備監管要求。 （二）處置不良貸款主動性。 根據單家銀行處置的不良貸款與新形成不良貸款的比例，對積極主動利用貸款損失準備處置不良貸款的銀行，可適度下調貸款損失準備監管要求。 （三）資本充足性。 根據單家銀行資本充足率情況，對資本充足率高的銀行，可適度下調貸款損失準備監管要求。對資本充足率不達標的銀行，不得下調貸款損失準備監管要求。 趣時資產投資經理熊林表示，這次下調是按照撥備的計提和不良資產的確認積極度來的，低于70%的是一檔，高于100%的又是一檔，不良資產確認越高，撥備計提要求越低，最高超過100%的不良確認，撥備計提可以到120%。所以這個事情對整個資產質量確認更積極的銀行更利好，可以降低撥備的要求，對資產質量確認不嚴謹的銀行影響不是特別大。 毅木資產投資總監祝儉表示，一行一策之后，未來銀行資產質量的真實性會得到更充分的體現，好銀行和粉飾財務報表的銀行會逐步拉開差距，整個銀行體系會更規范。 某大型私募投資總監表示，對過去不良資產認定比較嚴格，計提比較充分的銀行會有利好，在方向上也是在鼓勵這些銀行的發展。這些銀行也由于各方面撥備撥貸都在比例都非常高，離限制比較遠， 還是要取決于他們本身周期，撥備率下降對他們短期影響不是太大。少數銀行有逾期貸款，不良貸款的認定不嚴格，可能在這段時間會受到沖擊。 第六，銀行股值得投資嗎？ 總體來說，性價比還不錯。 趣時資產投資經理熊林表示，首先對銀行股是中性偏利好的影響。這個時間點下調銀行撥備計提監管指標，本質因為是監管層對宏觀經濟信心比較強，不良消化差不多了，有信心下放撥備指標。另外，下調撥備率也不是新鮮事，以前就提過，這個時間點放出來本質上是對宏觀經濟擔憂的下降，銀行股的風險是比較低的，之前又跌了一部分投資價值還是不錯的。 毅木資產投資總監祝儉表示，今年年初，主流銀行股有大幅上漲，現在基本回到了原位，進入低風險區域。但最終股價表現，還要看這一輪經濟向下的力度有多大。根據歷史經驗判斷，這一輪經濟大概率會繼續向下，但預估幅度不大。資產質量相對健康的幾家大行，18年PB在1倍左右，股價往下空間很小。股價往上空間更多來自于ROE，目前大銀行的ROE在14個點左右。 某大型私募投資總監表示，整體還是比較看好銀行的投資價值，相對更看好在前期的周期中，貸款控制比較嚴格，放貸上在上一輪下行周期相對謹慎， 收縮相對比較小的銀行。除了不良改善因素之外，今年去杠桿中在負債端有明顯的優勢的銀行，對他們來說息差上更加有利，這些因素疊加起判斷， 銀行是風險收益比非常好的板塊。 [詳情]

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　　利潤“調節器”撥備覆蓋率降至120%，銀行盈利或全面提升 藍鯨銀行 王涵 今天，銀監會印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號）（下簡稱：7號文）宣布撥備覆蓋率下調30個百分點。調整商業銀行撥備計提要求對銀行業績影響顯著。今天，多位專家和銀行業人士接受藍鯨財經采訪表示，受益于7號文，銀行利潤水平或將得到提升。 撥備紅線整體下調，監管政策精細化 7號文顯示，對撥備覆蓋率監管要求由150%調整到120%-150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整到1.5%-2.5%。同時，7號文要求，各監管部門在調整區間內按照“同質同類”、“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 所謂150%的撥備覆蓋率紅線，即商業銀行出現1單位不良貸款時，應至少從利潤中計提 1.5單位撥備。而撥備覆蓋率，經常被形象地比喻為銀行利潤調節的蓄水池。若不良貸款越多，從利潤中計提的資金越多，銀行利潤被蠶食的空間就越大。 一大型城商行高管對藍鯨財經坦言，“‘一行一策’可能是為了引導各家銀行去支持實體經濟的‘抓手’，每家銀行會根據風控、利潤情況去做彈性的處理，監管指標的降低并不能馬上將利潤釋放出來。歸根結底，還是要靠銀行自身業績說話。” 而藍鯨財經在銀監會公開的數據中觀察到，截至2017年末，我國商業銀行撥備覆蓋率為181.42%，貸款撥備率為3.16%，顯著高于150%和2.5%的監管標準。 同時，民生銀行研究院金融發展研究中心主任王一峰認為，7號文下發是對貸款損失準備監管標準的差異化管理，是監管政策日益精細化的標志。 除此以外，他還歸納了當前銀行業存在著三方面監管指標的現實背景。具體顯示為，一是不同機構間風險抵補能力差異較大，部分銀行存在達標壓力。譬如，2017年末，農村商業銀行撥備覆蓋率為164.3%，僅略高于監管要求；即使在平均撥備覆蓋率達到180.5%的大型商業銀行中，工商銀行2017年3季度末撥備覆蓋率僅為148.4%。 二是貸款資產質量分類標準松緊不一，分類準確性有待提升。 三是隨著銀行收入增速的放緩，用于處置不良的資源日益減少。過去幾年，銀行業告別高速增長階段，ROE（凈資產收益率）一降再降，過去通過大幅度計提撥備用來處理不良資產的回旋余地大大收窄。 交行金融研究中心高級研究員劉學智向藍鯨財經分析：“此文件針對商業銀行，將降低撥備計提額度，會有更多資金處理不良貸款，化解呆賬和壞賬，提升資產質量。” 銀行曾釋放撥備調節利潤 2015年底發布的《全球銀行業展望報告》曾呼吁“當前下調撥備覆蓋率要求既有必要，又十分緊迫”。其中，不乏有銀行通過下調撥備覆蓋率調節凈利潤增速。 自2016年第一季度起，工商銀行連續七個季度的撥備覆蓋率低于150%監管紅線。而2016年第三季度已低至近年最低，僅為136%，但工行仍一直努力提升撥備覆蓋率，截至2017年9月末，該行撥備覆蓋率為148.42%，比2016年末提高11.73個百分點。 藍鯨財經曾報道，2016年第一季度工行撥備覆蓋率首次低于監管標準，該報告期內凈利潤增速高于2015年全年。而在進入2016年下半年后，該行凈利潤增速跌破0.5%，撥備覆蓋率也在2016年年中小幅回升后跌破140%。 無獨有偶，曾有多家銀行的撥備覆蓋率一度接近甚至低于“150%”監管紅線，其凈利潤增速也均于當季出現小幅攀升。同樣是2016年一季度，中國銀行撥備覆蓋率為149.07%。而通過下調撥備覆蓋率，中國銀行一季度業績維持了正增長，實現股東應享稅后利潤466億元，同比增長1.70%。 銀行方面有關專家對撥備覆蓋率與利潤之間的關系也曾做過多次闡述。中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛分析，減少撥備計提將使稅后利潤扣除的金額減少，短期將對銀行盈利能力帶來正面影響。 民生證券研報指出，撥備覆蓋率每下降1個百分點可提升利潤增速約0.5個百分點。某業內人士告訴藍鯨財經，下調撥備覆蓋率對銀行利潤具有改善作用，特別是對撥備覆蓋率接近監管紅線的銀行，邊際改善效果更為明顯。 而藍鯨財經測算，按照2017年末，商業銀行不良貸款總額1.71萬億元的規模，撥備覆蓋率下調30個百分點，銀行約有5100億元規模的空間支配，若部分計入資本金，用于核銷壞賬或者增進利潤，都可以為銀行減小壓力。 “撥備下降到120%符合逆周期監管的要求，可以為經濟周期提供更多的資本金；中國的銀行撥備覆蓋率本身就是高標準，對銀行的盈利會形成約束，即使將撥備覆蓋率調整到120%，在國際上還是比較高的”，中國銀行國際金融研究所副所長宗良曾表示。 另外，劉學智向藍鯨財經坦言：“理論上，這將提升商業銀行會計記賬中的撥備后利潤。但如果有更多資金處置不良資產，那么撥備前利潤總額則可能減少，但資產質量能夠提升，金融風險得到更好地防控。” 利于加快處置不良貸款 對于“銀監會下調撥備覆蓋率要求”的消息，銀監會副主席王兆星6日表示，“銀監會近期調整撥備覆蓋率是由于過去幾年銀行經營狀況較好，所以銀行提了很多貸款損失的撥備，目前撥備水平達到全行業180%多，遠超國際水平。因此，能夠適當地降低撥備要求。這也更有利于加快處置現在的不良貸款，同時也使銀行有更多的資金實力來支持實體經濟發展”。 王一峰同時也分析，根據7號文要求，從撥備覆蓋率和貸款撥備差異化監管的要求看，可以視作逆周期調節的舉措，政策一方面通過激勵性舉措鼓勵銀行提升資產分類準確性，加大當期不良處置；另一方面也通過存量撥備的釋放增加了銀行體系處理不良的能力。 “政策的小幅度放松，符合當前銀行業經營的現狀，120%的撥備率最低要求也并沒有削弱通過準備來抵御風險的能力。更進一步，監管層對于7號文所作出的優惠調整，要求銀行業不能簡單增加獎金、增加分紅，降低信貸成本，確保了資本作為抵御風險的最后一道屏障的損失吸收效能。”王一峰坦言。 [詳情]

　　銀監會大幅下調撥備紅線！撥備覆蓋率最低120%，撥貸比最低1.5% 國際金融報 范佳慧 根據流傳出的《通知》文件，調整內容包括，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%至150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%至2.5%。 3月6日，據相關媒體報道，銀監會于2月28日印發了《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發【2018】7號）（下稱《通知》），調整商業銀行貸款損失準備監管要求，并稱目前地方銀監局已經收到上述通知。 就此，《國際金融報》記者致電某地方銀監局核實情況，對方答復稱：“內部通知，不便透露。” 今日下午，銀監會副主席王兆星在兩會期間對此話題作出了回應，“銀監會近期調整撥備覆蓋率是由于過去幾年銀行經營狀況較好，所以銀行提了很多貸款損失的撥備，目前撥備水平達到全行業180%多，遠超國際水平。因此，能夠適當地降低撥備要求。這也更有利于加快處置現在的不良貸款，同時也使銀行有更多的資金實力來支持實體經濟發展。” 根據流傳出的《通知》文件，調整內容包括，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%至150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%至2.5%。 從概念上講，撥備覆蓋率為貸款損失準備與不良貸款余額之比；貸款撥備率又稱撥貸比，為貸款損失準備與各項貸款余額之比。據悉，撥備覆蓋率是商業銀行的重要監管指標，用以反映銀行對信用風險的抵御能力。 據了解，2011年7月，銀監會發布《商業銀行貸款損失準備管理辦法》中，明確自2012年起對商業銀行的貸款撥備率和撥備覆蓋率進行綜合考核，其中前者以2.5%為基本標準，后者以150%為基本標準，兩者中的較高者為商業銀行貸款損失準備的監管標準。 此次《通知》下發后，銀監會撥備覆蓋率及貸款撥備率的監管“紅線”將整體下調。 落實到具體實施上，《通知》要求，各監管部門在上述調整區間內按照“同質同類”、“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。其中，“同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施；“一行一策”是指，各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 《通知》指出，在執行“一行一策”時，還應考慮貸款分類準確性、處置不良貸款主動性、資本充足性三方面因素，符合標準的銀行可適度下調貸款損失準備監管要求。 對此，九州證券首席經濟學家鄧海清認為，除了出于處置不良貸款的需要，此次下調撥備率或許也與2017年開始的銀行“表外回表”、資本金壓力急劇上升有關。表外資產回表的最大困難在于，進入銀行資產負債表后，相當多的資產需要銀行補充資本金。下調撥備覆蓋率有助于緩解銀行資本占用，提高資本充足率，有助于銀行表外資產順利回表，將降低“表外回表”的摩擦成本，有助于金融市場平穩過渡。 聯訊證券分析師李奇霖也表示，銀監會此次大幅下調撥備覆蓋率及貸款撥備率監管“紅線”，有利于提升銀行的業績表現。具體而言，貸款損失撥備在銀行的報表中屬于成本項目，如果銀行能夠達到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項目的貸款損失準備從成本項轉為利潤科目，有利于提升銀行的業績表現。 截至3月6日收盤，建行、農行、工行、招行小幅下跌，其余22只A股上市銀行股集體飄紅。 （國際金融報見習記者 范佳慧） [詳情]

　　每經記者 張喜威 每經編輯 賈運可 李凈翰 昨日（3月6日），來自銀監會的一條消息傳遍市場，銀行股和債市隨后上漲： A股銀行板塊中，除了建行、招行、農行、工行小幅下跌外，其余22只上市銀行股集體飄紅！ ▲截至6日收盤，部分銀行股漲幅情況 債市也打破較長時間盤整格局，國債期貨大幅收紅，10年期國債期貨主力合約創兩個月新高！ 6日下午，每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者從權威渠道獲悉，2月28日，中國銀監會下發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（以下簡稱“《通知》”），將商業銀行撥備覆蓋率要求由150%調整為120%-150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%-2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照“同質同類”“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。據悉，目前地方銀監局已經收到該《通知》。 按照新的標準，部分銀行在會計處理上利潤將會增加，資產負債表也會更加扎實。銀行的流動性增加，反過來也會刺激債市，有利于信用債違約率的下降。而銀行手頭寬裕了，也能更好支持實體經濟的發展。 ▲圖片來源：攝圖網（圖文無關） 有助于提高部分銀行利潤 上述《通知》提到的撥備覆蓋率和貸款撥備率，均為反應銀行資產質量的重要監管指標。 撥備覆蓋率： 也稱為“撥備充足率”，是實際上銀行貸款可能發生的呆、壞賬準備金的使用比率，為貸款損失準備與不良貸款余額之比。不良貸款撥備覆蓋率是衡量商業銀行貸款損失準備金計提是否充足的一個重要指標。 貸款撥備率： 就是呆、壞賬準備金的提取比率；是指貸款損失準備與貸款余額的比率，是反映商業銀行撥備計提水平的重要監管指標之一。 顯然，此次《通知》在撥備覆蓋率和貸款撥備率兩項監管“紅線”上，均出現大幅下調。 聯訊證券李奇霖、鐘林楠分析稱，貸款損失撥備在銀行的報表中屬于成本項目，如果銀行能夠達到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項目的貸款損失準備從成本項轉為利潤科目，有利于提升部分銀行的業績表現。 ▲圖片來源：攝圖網（圖文無關） 李奇霖、鐘林楠指出，銀監會在獎勵“老實”合規的銀行機構，一方面督促銀行對不良真實分類，加快處置表內不良，提高銀行內部的風控水平，降低銀行面臨的系統性風險；另一方面滿足要求的銀行，利潤與資本金會有所增加，可緩解銀行資本金不足的壓力，減少銀行服務實體經濟的后顧之憂，也為未來表外資產回表創造了空間。 截至2017年9月30日，A股銀行板塊中26家上市銀行不良貸款撥備覆蓋率如下（成都銀行、吳江銀行未披露）： ▲數據來源：同花順 可以看出，A股上市銀行撥備覆蓋率普遍高于150%，而南京銀行、寧波銀行甚至超過400%。 銀監會統計數據顯示，截至2017年末，我國商業銀行撥備覆蓋率為181.42%，貸款撥備率為3.16%，分別較2016年末的176.40%和3.08%上升了5.02和0.09個百分點。 此外，商業銀行撥備覆蓋率是隨經營情況不斷變動的。每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者梳理銀監會統計數據發現，2016年一季度末，全國商業銀行撥備覆蓋率指標降低至175.03%，較2015年同期（211.98%）大幅下降了36.95個百分點。但從2016年二季度開始，撥備覆蓋率開始上漲，并在2017年三季度末重新回到180%以上。 銀行有更多資金支持實體經濟 九州證券鄧海清、陳曦、劉偉表示，下調撥備覆蓋率有助于緩解銀行資本占用，有助于銀行表外資產順利回表，這會降低“表外回表”的摩擦成本，有助于金融市場平穩過渡。鄧海清等認為撥備率下調利好債券市場，其傳導邏輯有兩個： 第一，銀行資本增加，銀行可投資于信用債、委外的規模擴大，利好債券市場。 第二，銀行資本增加，有助于幫助銀行“表外轉表內”，“表外轉表內”能夠順利進行，對金融市場的影響也將降低。 “我國監管的一貫思路是，對于已不合時宜的監管要求，會在其不是核心矛盾的時候將其取消。150%的撥備覆蓋率底線和2.5%的撥貸比（等同貸款撥備率）遲早要調整，但并不會在不良風險高企時調整，‘火上澆油’和‘壓力來臨大面積松動底線’均不是我國銀行監管機構的政策選項。”中南財經政法大學產業升級與區域金融湖北省協同創新中心研究員李虹含表示，當前，絕大部分銀行的撥備覆蓋率在150%以上，切換新會計準則后還會進一步提升撥備覆蓋率。撥備覆蓋率并不是當前銀行面臨的核心矛盾，選擇此時調整，只證明一點：經濟沒問題、不良沒問題。 ▲圖片來源：攝圖網（圖文無關） 黨的十九大報告將“防范化解重大風險”列為“三大攻堅戰”之首。中央經濟工作會議也強調，打好防范化解重大風險攻堅戰，重點是防控金融風險。為此，不少觀點認為，化解銀行不良風險是防范化解重大風險的重要內容，降低撥備率有助于銀行將更多的資金用于處置不良資產。 銀監會下調撥備紅線，高興的可不僅僅是銀行。據中證網3月6日消息，銀監會副主席王兆星表示，由于過去幾年銀行經營狀況較好，提了很多貸款損失撥備，目前全行業撥備水平達到180%多，遠超國際水平。因此，有條件適當地降低撥備要求。這也更有利于加快處置現在的不良貸款，同時使銀行有更多的資金來支持實體經濟發展。 （本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔） 未經許可禁止轉載、摘編、復制及鏡像等使用 [詳情]

　　作者：劉筱攸 馬傳茂一個政策引導意義遠大于實際意義的重磅在今天的銀行圈炸開——銀監會下發7號文，擬差異化調整商業銀行貸款損失準備監管標準，對相關指標達標的銀行，適度下調貸款損失準備監管要求。需要指出的是，即便有些銀行因少計提貸款損失準備而增加了利潤，這些利潤不可用于發放獎金、增加分紅；而節約的支出，也不可以用于降低信貸成本率。所以，不少受訪的銀行業人士均傾向于認為，即便達標銀行的撥備紅線下降，該行吸收貸款損失的能力依舊不意味著降低標準。7號文最大的引導意義在于，鼓勵銀行更精確地劃分貸款，更真實地暴露并主動處置不良，通過多渠道更積極地進行資本補充。依據1.71萬億的不良余額，撥備覆蓋率為181.42%，我們可以大致推導出，銀行業去年末約計提3.1萬億用作貸款損失準備；而如果降低到最低值120%的撥備覆蓋率，而且全部認定為損失類貸款，則只用計提2.052萬億，也就是說，理論上可以釋放最高1.05萬億利潤，而實際上絕對不可能達到這個數值。7號文全部調整看過來2018年2月28日，銀監會印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，決定調整商業銀行貸款損失準備監管要求。具體的調整內容為：撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%-150%；貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%-2.5%。具體來看，撥備覆蓋率和貸款撥備率標準將依據各銀行的貸款分類準確性、貸款分類準確性和資本充足性三個方面予以確定：貸款分類準確性：按照逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。處置不良貸款主動性：按照處置的不良貸款占新形成不良貸款的比例，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。資本充足性：按照不同類別商業銀行的資本充足率情況，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。銀行業撥備率全景到底長怎樣7號文的核心內容高度總結就是放寬撥備紅線：撥備覆蓋率監管要求由框死的每家150%，調整到部分銀行可享受120%~150%；貸款撥備率監管要求由每家2.5%，調整到部分享受1.5%~2.5%。而監管認定各行貸款損失準備標準的指標有哪些？至少有業務特點、貸款質量、信用風險管理水平、貸款分類偏離度、呆賬核銷等五重因素。只有滿足了以上所有指標的銀行，才可以享受本次紅利。我們先要對目前商業銀行的撥備情況有個全景上的概念，在此，我們擇取了A股25家上市銀行去年三季度末的不良貸款撥備覆蓋率數據（A股共有26家上市銀行，吳江銀行未披露該數據）。數據顯示，其實銀行業的撥備覆蓋率，在去年已有部分松動的跡象。25家銀行中，有5家去年9月末撥備覆蓋率較年初有所下滑，其中浦發銀行下滑幅度最大。截至去年9月末，浦發銀行撥備覆蓋率較年初下滑34.55個百分點至134.58%，這也是A股上市銀行各類財報中出現的最低值。除浦發銀行外，工商銀行撥備覆蓋率也在去年9月末低于150%，為148.42%，彼時還引起了媒體廣泛關注。事實上該行撥備覆蓋率的歷史最低點出現在2016年9月末（136.14%），此后才環比上升。整體來看，A股上市銀行撥備覆蓋率普遍高于160%以上，其中不乏南京銀行、寧波銀行甚至達到400%以上。如果以150%為紅線，去年9月末撥備覆蓋率較為接近紅線的只有華夏、民生、光大、平安4家股份行和中行、交行2家大行。我們目前無法確切得知各家銀行的貸款分類準確性（主要體現在單家銀行逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例）、處置不良貸款主動性（主要根據單家銀行處置的不良貸款與新形成不良貸款的比例）、資本充足性（根據資本充足率），所以很難對究竟哪些銀行可以享受到降撥備的紅利做出判斷。最直觀作用：增厚利潤綜合對社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛、恒豐銀行研究院執行院董希淼、華創證券債券研究員、申萬宏源銀行業分析師、某股份行資產負債部高管的采訪，增厚銀行利潤、鞭策更多銀行合規達標、提升銀行貸款積極性是 7號文對銀行業最主要的正面促進意義。增厚利潤是其中最直觀的影響。“不良開始回表，有更充分的暴露。在這個情況下，對貸款分類比較真實的銀行，適度調低它的撥備要求，其實是在維持銀行風險撥備覆蓋能力的同時，適度增厚銀行的利潤。這是（7號文）最直觀的一個好處，也有助于提高銀行服務實體經濟的能力。”社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛說。華創證券債券研究院則從7號文祭出的背景分析，倒推它將對銀行盈利產生的正面作用。“7號文推出的主要原因，應該是銀行利潤壓力大。如果銀行的貸款規模上升，不良率又下不來的話，等于計提的撥備就要上升。而現在銀行普遍負債成本上升快，利潤壓力大，計提撥備會使得銀行盈利壓力更大。所以從這個層面上來說，7號文可以緩解銀行的利潤壓力。”該研究團隊資深分析師告訴記者。恒豐銀行研究院執行院董希淼則從更為橫向的比對角度，提出了7號文的意義：“從國際角度來看，世界上大概70%的國家將撥備覆蓋率作為法定監管要求，而這些國家的銀行，撥備覆蓋率的要求普遍在50%到100%之間，中位數應該是70%左右。從這個角度看，我國150%的這個部位覆蓋率要求是過高的。7號文設置了一個逆周期動態調節機制，科學合理對貸款撥備覆蓋率進行調整，有利于銀行業金融機構更好的做好風險跟收益的平衡，提高貸款積極性。”正如上文所說，我們并不能確切得知究竟多少銀行可以調低撥備覆蓋率，所以，我們也無法確切測算出7號文的實施會給銀行釋放多少利潤空間。但是，我們可以推導出一個理論上的釋放利潤上限。由于公開數據是一個全行業水平，事實上不可能全行業都擁有降撥備的資格。2017年底商業銀行不良貸款率1.74%,而這一檔位已經延續了五個季度；不良貸款余額1.71萬億元，撥備覆蓋率181.42%。依據1.71萬億的不良余額，撥備覆蓋率為181.42%，我們可以從數學角度（再次注意是理論角度，不是實際情況）上推導出銀行業去年末大概要計提3.1萬億用作貸款損失準備；而如果降低到最低值120%的撥備覆蓋率，則只用計提2.052萬億，也就是說，可以釋放最高1.05萬億的利潤。再次說明：這是一個最高最高的理論值，實際情況會遠遠低于這個檔位。但不管如何，7號文增厚相關銀行的利潤是無疑的。“7號文對銀行利潤的增加作用是落在增量上，而不是存量上的回撥。銀行不需要存量利潤的回撥，只需要增量的撥備計提壓力的減少。”曾剛特別提示。鼓勵銀行不再藏匿不良所有的受訪人士皆指出，7號文的最大意義、也是深層意義在于，督促銀行更真實地暴露不良，并且更精準地分類貸款。曾剛認為，在實踐當中，很多銀行的貸款偏離度是“很高的”。 貸款偏離度，是指貸款的賬面分類和真實分類的偏差程度，是衡量貸款分類準確性的逆指標，偏離度指標值越大，分類準確性越低；偏離度指標值越小，分類準確性越高。一位股份行資產負債管理人士稱，銀行做小“逾貸比”（即逾期90天以上貸款與不良貸款比例），做大“逾期納入不良比” （即逾期90天以上貸款被納入不良貸款的比例）是“常見且可以理解”的。受訪人士指出，現在監管層的意思很明朗，是要結合業務特點、貸款質量、信用風險管理水平、貸款分類偏離度、呆賬核銷等五大因素，對每一家銀行實施差異化管理。最重要的是，監管部門是要進行現場檢查、加強風險甄別的，如果發現不良貸款違規虛假出表等掩藏風險的情況，是要提高作假銀行貸款損失準備要求的。這就相當于鼓勵達標銀行，而督促不達標銀行早日合規。“總之一句話，一切為了擠干凈不良水分。”上述股份行資產負債部人士告訴記者。當然，深遠的意義或許還要時日才能體現，但對金融市場信心的提振已經很快顯現。受7號文消息刺激，今日（3月6日）午后債市打破盤整格局，國債期貨大幅收漲，10年期國債期貨主力合約創兩個月新高，現券收益率明顯下行，10年期國開活躍券收益率最低報4.88%，創該券兩個月收盤收益率新低。降撥備后 銀行的資產質量真轉好了嗎不少受訪銀行業人士都表達出的一個分析是，下調撥備要求是當局對經濟信心和不良改善信心的確認，選擇此時調整只證明一點，“不良正在降，經濟正向好”。從行業數據來看，商業銀行不良率在2012年至2016年間不斷上行，并于2016年三季度達到最高點1.76%，而2017年以來銀行不良率下降至1.74%，連續5個季度持平。其中，國有行、股份行、城商行不良率均低于行業平均水平，并呈現企穩下降趨勢，僅農商行不良率仍在走高。上市銀行不良率在2017年下降更為明顯，已公布去年業績快報的15家上市銀行中，有13家年末不良率較年初下降，環比來看，多數上市銀行去年末不良率較三季度末有所下行，資產質量改善趨勢明顯。而從區域數據來看，資產質量在不同地區分化，但總體下降。從已披露信息的15個省市銀監局數據來看，風險暴露較早的長三角、珠三角等地區不良率繼續回落，其中上海、浙江等地甚至出現連續兩年不良“雙降”。具體來看，有6個已披露數據的省市去年出現不良“雙降”，包括浙江、廈門、北京、上海、山西和河南。其中，浙江、上海兩地均實現連續兩年“雙降”，廈門、河南則是近年來首次出現不良“雙降”。以浙江地區（不含寧波）為例，去年末該地區銀行業不良貸款余額較年初減少近300億元，不良貸款率較年初下降0.53個百分點至1.64%，目前不良率水平已低于廣東（不含深圳）。江蘇雖然延續2016年不良“一升一降”，但去年末不良貸款余額僅較2016年初增長7.17%，不良貸款率卻由2016年初的1.49%連續下降至1.25%，企穩跡象明顯。資產質量改善也對這些地區銀行業盈利情況形成較大的正面影響。從現有數據來看，廣東、江蘇、河南等地銀行業去年凈利潤均實現10%以上增長。其中，得益于4年來首次出現不良“雙降”，河南銀行業凈利潤連續兩年下滑的頹勢得以扭轉，去年全年實現凈利潤686.25億元，同比增長17.68%，增幅位居國內地區前列。反觀東北、西南、山東等地，地區銀行業資產質量惡化的局面依舊未見好轉，吉林、山東等三個省不良率上升，拖累凈利潤下降。總體而言，我國多省份不良開始調頭。為何不良率開始下降之后，銀監會才下調撥備率？市場的主流解讀是因為“十九大”將防范化解重大風險列為三大攻堅戰之首，而化解銀行不良風險是防范化解重大風險的重要內容，降低撥備率有助于銀行將更多的資金用于處置不良資產，同時也使銀行有更多的資金實力來支持實體經濟發展。九州證券全球首席經濟學家鄧海清則認為，此次下調撥備率或許還與2017年開始的銀行“表外回表”、資本金壓力急劇上升有關。“下調撥備覆蓋率有助于緩解銀行資本占用，有助于銀行表外資產順利回表，這會降低“表外回表”的摩擦成本，有助于金融市場平穩過渡。”[詳情]

　　巨豐今日策略周二，盤面延續分化，滬指探底回升，創業板沖高回落。早盤創業板在獨角獸概念（泛科技類股）帶動下連續上漲，午后出現在獲利盤打壓下出現回落，強周期板塊則帶動滬指拉高，市場分化依舊明顯。巨豐投顧預計滬指將在3250~3350點箱體震蕩為主，操作上，投資者可逢低關注中小創中的成長股，不要輕易追高。國際市場當地時間周二，歐美股市小幅收漲，亞馬遜連續三日刷新收盤紀錄新高。自特朗普宣布將對進口鋼鋁分別收取25%和10%的關稅后，市場擔憂該項關稅將直接影響美國企業的未來前景，白宮內部對于此稅收政策提議也持巨大的分歧。金融市場走勢震蕩，金價創兩周新高，美元再次跌破90整數關口。新聞速遞1、銀監會下調撥備紅線：一行一策，撥備覆蓋率最低120%；2、上交所正研究滬倫通DR模式和中概股回歸DR模式；3、新華社刊文：退市制度再改革，讓交易所“唱好主角”；4、工信部副部長陳肇雄：今年7月1日前取消流量“漫游”費；5、投行人士：新經濟企業上市計劃名單中無螞蟻金服；公告一覽1、創新股份：2017年擬每10股轉10股并派11元；2、山東海化：2017年凈利增長逾6倍，擬10派0.5元；3、佳都科技：斥資1615萬元入股大數據技術公司睿帆科技；4、安彩高科：富士康IPO對公司無任何影響；5、梅雁吉祥：中睿公司增持公司股份至5.03%成第一大股東；6、金溢科技：將與專業機構展開ETC與交通大數據區塊鏈研究；7、新和成：擬同意子公司投建生物發酵項目總投資約36億元；8、江中藥業：投資設立酒類銷售子公司；9、璞泰來：擬收購鋰電設備制造業資產；10、山東黃金：證金公司增持2.86%股份持股達4.9%；熱點掘金谷歌公布72量子位處理器 量子計算商業空間廣闊據媒體報道，谷歌量子人工智能實驗室日前宣布了Bristlecone量子處理器的問世。該處理器可充當試驗平臺，用以研究系統錯誤率和量子位技術的可擴展性，也可應用在量子模擬、優化和機器學習中。目前我國在量子計算領域走在世界前沿，世界上第一臺超越早期經典計算機的光量子計算機去年5月在中國誕生。今年2月22日，中科院量子信息與量子科技創新研究院與阿里云宣布，在超導量子計算方向發布11比特的云接入超導量子計算服務。中金公司認為，量子計算機在醫藥、材料、人工智能等領域具備廣闊的應用空間，隨著量子計算機通過硬件銷售、云服務等方式商業化，未來市場空間將遠超千億美元。標的：中科曙光、浙江東方醫療器械巨頭邁瑞將報創業板IPO 相關公司受關注據媒體報道，醫療器械企業龍頭邁瑞醫療很快將重新報創業板IPO。邁瑞醫療是中概股私有化登陸A股的風向標之一，邁瑞醫療產品覆蓋生命信息與支持、體外診斷儀和醫學影像三大領域，開發出多個“中國第一”的產品，打破國外在中國的長期壟斷，2016年收入規模90億，利潤規模高達17億，是醫療器械行業的絕對巨頭。IPO快捷通道政策，有可能會加快邁瑞的上市進程，相關公司受關注。標的：大眾交通、博雅生物個股關注長高集團（002452）公司是我國研制和生產高壓電器的骨干企業，是國內規模最大的高壓隔離開關專業生產企業之一，產品覆蓋12～1100kV各電壓等級，主要為126kV及以上高壓隔離開關。近年來，公司積極介入新能源汽車充電領域。近期，長高集團在投資者互動平臺表示，公司目前與滴滴公司合作進軍新能源汽車網約車市場，做大做強新能源汽車相關產業是公司重要的發展戰略之一。云鋁股份（000807）公司表示，為推進公司鋁空氣能源電池的產業化和市場化，公司擬與擁有世界領先水平鋁-空氣電池技術和新能源汽車動力電池產業化技術的以色列斐源公司和與斐源公司在中國區保持良好合作關系的上海佐永科技公司共同在昆明市設立云南創能斐源金屬燃料電池有限公司。今日交易提示申購無復牌利達光電、森源電氣、華舟應急；停牌正業科技。提示大家，巨豐投顧傾力打造的微信公眾號“聚股票”（jugupiao）屢獲佳績。3月2日，在巨豐早參盤前推薦個股沈陽機床（000410）和萬興科技（300624）均強勢封漲停！在金股預測晚間版3月1日盤前推薦個股普路通（002769）也強勢封漲停！3月5日，在金股預測早間版盤前推薦個股華測導航（300627）和合肥城建（002208）均強勢封漲停！在巨豐早參3月2日盤前推薦個股萬興科技（300624）再度封漲停!2個交易日累計上漲20.99%!3月6日，在金股預測晚間版3月2日盤前推薦個股創業黑馬（300688）再度強勢封漲停！兩天已累計上漲21.00%！關注微信“聚股票”（公眾號：jugupiao）即刻抓漲停。[詳情]

　　圖片來源：花瓣美素  劉筱攸 馬傳茂 券商中國 一個政策引導意義遠大于實際意義的重磅在今天的銀行圈炸開——銀監會下發7號文，擬差異化調整商業銀行貸款損失準備監管標準，對相關指標達標的銀行，適度下調貸款損失準備監管要求。 需要指出的是，即便有些銀行因少計提貸款損失準備而增加了利潤，這些利潤不可用于發放獎金、增加分紅；而節約的支出，也不可以用于降低信貸成本率。所以，不少受訪的銀行業人士均傾向于認為，即便達標銀行的撥備紅線下降，該行吸收貸款損失的能力依舊不意味著降低標準。 7號文最大的引導意義在于，鼓勵銀行更精確地劃分貸款，更真實地暴露并主動處置不良，通過多渠道更積極地進行資本補充。 依據1.71萬億的不良余額，撥備覆蓋率為181.42%，我們可以大致推導出，銀行業去年末約計提3.1萬億用作貸款損失準備；而如果降低到最低值120%的撥備覆蓋率，而且全部認定為損失類貸款，則只用計提2.052萬億，也就是說，理論上可以釋放最高1.05萬億利潤，而實際上絕對不可能達到這個數值。 7號文全部調整看過來 2018年2月28日，銀監會印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，決定調整商業銀行貸款損失準備監管要求。具體的調整內容為： 撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150% 貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5% 具體來看，撥備覆蓋率和貸款撥備率標準將依據各銀行的貸款分類準確性、貸款分類準確性和資本充足性三個方面予以確定： 貸款分類準確性：按照逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。 處置不良貸款主動性：按照處置的不良貸款占新形成不良貸款的比例，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。 資本充足性：按照不同類別商業銀行的資本充足率情況，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。 銀行業撥備率全景到底長怎樣 7號文的核心內容高度總結就是放寬撥備紅線：撥備覆蓋率監管要求由框死的每家150%，調整到部分銀行可享受120%~150%；貸款撥備率監管要求由每家2.5%，調整到部分享受1.5%~2.5%。 而監管認定各行貸款損失準備標準的指標有哪些？至少有業務特點、貸款質量、信用風險管理水平、貸款分類偏離度、呆賬核銷等五重因素。只有滿足了以上所有指標的銀行，才可以享受本次紅利。 我們先要對目前商業銀行的撥備情況有個全景上的概念，在此，我們擇取了A股25家上市銀行去年三季度末的不良貸款撥備覆蓋率數據（A股共有26家上市銀行，吳江銀行未披露該數據）。 數據顯示，其實銀行業的撥備覆蓋率，在去年已有部分松動的跡象。25家銀行中，有5家去年9月末撥備覆蓋率較年初有所下滑，其中浦發銀行下滑幅度最大。截至去年9月末，浦發銀行撥備覆蓋率較年初下滑34.55個百分點至134.58%，這也是A股上市銀行各類財報中出現的最低值。  除浦發銀行外，工商銀行撥備覆蓋率也在去年9月末低于150%，為148.42%，彼時還引起了媒體廣泛關注。事實上該行撥備覆蓋率的歷史最低點出現在2016年9月末（136.14%），此后才環比上升。 整體來看，A股上市銀行撥備覆蓋率普遍高于160%以上，其中不乏南京銀行、寧波銀行甚至達到400%以上。如果以150%為紅線，去年9月末撥備覆蓋率較為接近紅線的只有華夏、民生、光大、平安4家股份行和中行、交行2家大行。 我們目前無法確切得知各家銀行的貸款分類準確性（主要體現在單家銀行逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例）、處置不良貸款主動性（主要根據單家銀行處置的不良貸款與新形成不良貸款的比例）、資本充足性（根據資本充足率），所以很難對究竟哪些銀行可以享受到降撥備的紅利做出判斷。 最直觀作用：增厚利潤 綜合對社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛、恒豐銀行研究院執行院董希淼、華創證券債券研究員、申萬宏源銀行業分析師、某股份行資產負債部高管的采訪，增厚銀行利潤、鞭策更多銀行合規達標、提升銀行貸款積極性是 7號文對銀行業最主要的正面促進意義。 增厚利潤是其中最直觀的影響。 “不良開始回表，有更充分的暴露。在這個情況下，對貸款分類比較真實的銀行，適度調低它的撥備要求，其實是在維持銀行風險撥備覆蓋能力的同時，適度增厚銀行的利潤。這是（7號文）最直觀的一個好處，也有助于提高銀行服務實體經濟的能力。”社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛說。 華創證券債券研究院則從7號文祭出的背景分析，倒推它將對銀行盈利產生的正面作用。“7號文推出的主要原因，應該是銀行利潤壓力大。如果銀行的貸款規模上升，不良率又下不來的話，等于計提的撥備就要上升。而現在銀行普遍負債成本上升快，利潤壓力大，計提撥備會使得銀行盈利壓力更大。所以從這個層面上來說，7號文可以緩解銀行的利潤壓力。”該研究團隊資深分析師告訴記者。 恒豐銀行研究院執行院董希淼則從更為橫向的比對角度，提出了7號文的意義：“從國際角度來看，世界上大概70%的國家將撥備覆蓋率作為法定監管要求，而這些國家的銀行，撥備覆蓋率的要求普遍在50%到100%之間，中位數應該是70%左右。從這個角度看，我國150%的這個部位覆蓋率要求是過高的。7號文設置了一個逆周期動態調節機制，科學合理對貸款撥備覆蓋率進行調整，有利于銀行業金融機構更好的做好風險跟收益的平衡，提高貸款積極性。”  正如上文所說，我們并不能確切得知究竟多少銀行可以調低撥備覆蓋率，所以，我們也無法確切測算出7號文的實施會給銀行釋放多少利潤空間。但是，我們可以推導出一個理論上的釋放利潤上限。由于公開數據是一個全行業水平，事實上不可能全行業都擁有降撥備的資格。 2017年底商業銀行不良貸款率1.74%，而這一檔位已經延續了五個季度；不良貸款余額1.71萬億元，撥備覆蓋率181.42%。 依據1.71萬億的不良余額，撥備覆蓋率為181.42%，我們可以從數學角度（再次注意是理論角度，不是實際情況）上推導出銀行業去年末大概要計提3.1萬億用作貸款損失準備；而如果降低到最低值120%的撥備覆蓋率，則只用計提2.052萬億，也就是說，可以釋放最高1.05萬億的利潤。 再次說明：這是一個最高最高的理論值，實際情況會遠遠低于這個檔位。但不管如何，7號文增厚相關銀行的利潤是無疑的。“7號文對銀行利潤的增加作用是落在增量上，而不是存量上的回撥。銀行不需要存量利潤的回撥，只需要增量的撥備計提壓力的減少。”曾剛特別提示。 鼓勵銀行不再藏匿不良 所有的受訪人士皆指出，7號文的最大意義、也是深層意義在于，督促銀行更真實地暴露不良，并且更精準地分類貸款。 曾剛認為，在實踐當中，很多銀行的貸款偏離度是“很高的”。 貸款偏離度，是指貸款的賬面分類和真實分類的偏差程度，是衡量貸款分類準確性的逆指標，偏離度指標值越大，分類準確性越低；偏離度指標值越小，分類準確性越高。 一位股份行資產負債管理人士稱，銀行做小“逾貸比”（即逾期90天以上貸款與不良貸款比例），做大“逾期納入不良比” （即逾期90天以上貸款被納入不良貸款的比例）是“常見且可以理解”的。 受訪人士指出，現在監管層的意思很明朗，是要結合業務特點、貸款質量、信用風險管理水平、貸款分類偏離度、呆賬核銷等五大因素，對每一家銀行實施差異化管理。最重要的是，監管部門是要進行現場檢查、加強風險甄別的，如果發現不良貸款違規虛假出表等掩藏風險的情況，是要提高作假銀行貸款損失準備要求的。這就相當于鼓勵達標銀行，而督促不達標銀行早日合規。 “總之一句話，一切為了擠干凈不良水分。”上述股份行資產負債部人士告訴記者。 當然，深遠的意義或許還要時日才能體現，但對金融市場信心的提振已經很快顯現。受7號文消息刺激，今日（3月6日）午后債市打破盤整格局，國債期貨大幅收漲，10年期國債期貨主力合約創兩個月新高，現券收益率明顯下行，10年期國開活躍券收益率最低報4.88%，創該券兩個月收盤收益率新低。 降撥備后，銀行的資產質量真轉好了嗎 不少受訪銀行業人士都表達出的一個分析是，下調撥備要求是當局對經濟信心和不良改善信心的確認，選擇此時調整只證明一點，“不良正在降，經濟正向好”。 從行業數據來看，商業銀行不良率在2012年至2016年間不斷上行，并于2016年三季度達到最高點1.76%，而2017年以來銀行不良率下降至1.74%，連續5個季度持平。其中，國有行、股份行、城商行不良率均低于行業平均水平，并呈現企穩下降趨勢，僅農商行不良率仍在走高。上市銀行不良率在2017年下降更為明顯，已公布去年業績快報的15家上市銀行中，有13家年末不良率較年初下降，環比來看，多數上市銀行去年末不良率較三季度末有所下行，資產質量改善趨勢明顯。 而從區域數據來看，資產質量在不同地區分化，但總體下降。從已披露信息的15個省市銀監局數據來看，風險暴露較早的長三角、珠三角等地區不良率繼續回落，其中上海、浙江等地甚至出現連續兩年不良“雙降”。 具體來看，有6個已披露數據的省市去年出現不良“雙降”，包括浙江、廈門、北京、上海、山西和河南。其中，浙江、上海兩地均實現連續兩年“雙降”，廈門、河南則是近年來首次出現不良“雙降”。 以浙江地區（不含寧波）為例，去年末該地區銀行業不良貸款余額較年初減少近300億元，不良貸款率較年初下降0.53個百分點至1.64%，目前不良率水平已低于廣東（不含深圳）。江蘇雖然延續2016年不良“一升一降”，但去年末不良貸款余額僅較2016年初增長7.17%，不良貸款率卻由2016年初的1.49%連續下降至1.25%，企穩跡象明顯。 資產質量改善也對這些地區銀行業盈利情況形成較大的正面影響。從現有數據來看，廣東、江蘇、河南等地銀行業去年凈利潤均實現10%以上增長。其中，得益于4年來首次出現不良“雙降”，河南銀行業凈利潤連續兩年下滑的頹勢得以扭轉，去年全年實現凈利潤686.25億元，同比增長17.68%，增幅位居國內地區前列。 反觀東北、西南、山東等地，地區銀行業資產質量惡化的局面依舊未見好轉，吉林、山東等三個省不良率上升，拖累凈利潤下降。 總體而言，我國多省份不良開始調頭。為何不良率開始下降之后，銀監會才下調撥備率？市場的主流解讀是因為“十九大”將防范化解重大風險列為三大攻堅戰之首，而化解銀行不良風險是防范化解重大風險的重要內容，降低撥備率有助于銀行將更多的資金用于處置不良資產，同時也使銀行有更多的資金實力來支持實體經濟發展。 九州證券全球首席經濟學家鄧海清則認為，此次下調撥備率或許還與2017年開始的銀行“表外回表”、資本金壓力急劇上升有關。“下調撥備覆蓋率有助于緩解銀行資本占用，有助于銀行表外資產順利回表，這會降低“表外回表”的摩擦成本，有助于金融市場平穩過渡。” [詳情]

　　銀監會下調撥備紅線撥備覆蓋率最低120% 來源：經濟參考報 □記者 鐘源 北京報道 為了更好地督促商業銀行加大不良貸款處置力度，監管部門擬調整商業銀行貸款損失準備監管要求，并將推行“一行一策”制。記者6日從知情人士處獲悉，銀監會近期下發了《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號，下稱《通知》），明確撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%至150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%至2.5%。 《通知》要求，各監管部門在調整區間內按照“同質同類”“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。其中，“同質同類”是指各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施；“一行一策”是指各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 撥備覆蓋率是商業銀行的重要指標，這一指標反映銀行對信用風險的抵御能力，關系著銀行財務穩健。根據早前的銀監會《商業銀行貸款損失準備管理辦法》，正式引入貸款撥備率和撥備覆蓋率指標。貸款撥備率基本標準為2.5%，撥備覆蓋率標準為150%，這兩項中的較高者為商業銀行貸款損失準備的監管標準。與之相比可以看到，此次《通知》下發后，銀監會撥備覆蓋率及撥貸比監管“紅線”將整體下調。 對此，民生銀行研究院金融發展研究中心副主任王一峰向《經濟參考報》記者表示，《通知》對貸款損失準備監管標準的差異化管理，是監管政策日益精細化的標志，該政策的核心要義在于對于資產分類準確、不良處置主動、資本充足率較高的銀行，予以更加優惠靈活的準備金安排，適當降低原有撥備覆蓋率、貸款撥備率的最低監管要求。政策放松的目的是為了鼓勵銀行提高資產分類準確性，加大不良資產處置，提升資本對于風險抵補的水平。 在王一峰看來，《通知》下發有其深刻的現實背景。截至2017年末，我國商業銀行撥備覆蓋率為181.42%，貸款撥備率為3.16%，顯著高于150%和2.5%的最低監管標準。“但同時也存在以下問題：首先不同機構間風險抵補能力差異較大，部分銀行存在達標壓力。二是貸款資產質量分類標準松緊不一，分類準確性有待提升。三是隨著銀行收入增速的放緩，用于處置不良的資源日益減少。”王一峰說。 [詳情]

　　為督促商業銀行加大不良貸款處置力度，銀監會將調整商業銀行貸款損失準備監管要求。 據悉，銀監會近期已下發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，明確撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%至150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%至2.5%。 銀監會副主席王兆星6日表示：“銀監會近期調整撥備覆蓋率是由于過去幾年銀行經營狀況較好，所以銀行提了很多貸款損失的撥備，目前全行業撥備水平達到180%多，遠超國際水平。因此，能夠適當地降低撥備要求。這有利于加快處置不良貸款，同時也使銀行有更多資金實力來支持實體經濟發展。” 撥備紅線松動 作為商業銀行的重要監管指標，撥備覆蓋率反映銀行對信用風險的抵御能力，也關系著銀行財務穩健。 多年以來，銀行撥備覆蓋率和貸款撥備率（撥貸比）這兩個監管指標分別為150%和2.5%。近幾年，銀行呼吁下調相關指標的聲音增多。此次銀監會整體下調撥備覆蓋率、撥貸比紅線，主要是為有效服務供給側結構性改革，督促商業銀行加大不良貸款處置力度，真實反映資產質量，騰出更多信貸資源，提升服務實體經濟能力。 申萬宏源（港股00218）首席銀行業分析師馬鯤鵬認為，監管部門選擇在當前時點有條件松綁部分銀行撥備覆蓋率與撥貸比的監管要求，反映了監管部門對目前國內宏觀經濟環境相對樂觀的態度。中銀國際證券銀行業首席分析師勵雅敏說：“在國內經濟企穩改善背景下，銀行的資產質量指標明顯改善。對標海外，美國銀行業2016年末的撥備覆蓋率水平在93%，這也為國內銀行撥備覆蓋率的下調提供了國際參照。” 從上述監管指標調整方式來看，銀監會還充分考慮到不同銀行的不同情況，并未實行“一刀切”。 通知要求，各級監管部門在調整區間范圍內，按照同質同類、“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。其中，“一行一策”是指，各機構監管部門和銀監局按照上述通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。在確定單家銀行具體監管要求時，應考慮貸款分類準確性、處置不良貸款主動性、資本充足性三方面因素。按照孰高原則，確定貸款損失準備最低監管要求。 通知還提出了其他相關要求，比如對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備覆蓋率低于150%或貸款撥備率低于2.5%的商業銀行，各級監管部門應督促其加大不良貸款處置力度，當年處置的不良貸款總額同比不得減少。 有利銀行業長期穩健發展 由于銀行貸款損失準備金是從利潤當中計提，撥備覆蓋率本身可用來調節利潤。對于此次銀監會松動撥備紅線，市場人士預計不少銀行會下調指標釋放利潤，這將利好銀行股。 業內人士分析，上述三方面較好的銀行通過撥備下調，釋放出來的資金會較多，這其實是鼓勵銀行更加規范地進行不良資產和資本的經營與管理，有利于銀行業長期穩健發展。 馬鯤鵬認為，銀監會要求銀行更加嚴格確認不良資產符合當前政策大方向，銀行不良認定更嚴格、資產負債表更干凈，利好銀行估值。 據勵雅敏分析，上市銀行中原先不良確認較嚴格、處置力度和資產充足率維持高水平的銀行，受益程度更高。 那么，此次銀監會松動撥備紅線，哪些銀行可能會調整撥備覆蓋率？ 據Wind統計，根據25家A股上市銀行2017年三季報，有9家銀行撥備覆蓋率逼近150%紅線。而寧波銀行和南京銀行撥備覆蓋率遠超紅線，分別高達429.98%和459%。從數據來看，這些銀行并沒有迫切下調覆蓋率釋放利潤的需求。所以監管標準即使下調，出于經營考慮，這些銀行也未必會大幅度跟隨下調。另外，截至去年三季報，上市銀行不良資產狀況繼續好轉，有15家銀行不良率環比下降。 [詳情]

　　格隆匯7日訊，銀監會將原有2.5%的貸款撥備率、150%的撥備覆蓋率指標分別調整為1.5%-2.5%、120%-150%的浮動區間。聯訊證券李奇霖、鐘林楠認為，從三個定量要求來看，銀監在獎勵“老實”合規的銀行機構，主要目的可歸納為兩個：1）督促銀行對不良真實分類，加快處置表內不良，提高銀行內部的風控水平，降低銀行面臨的系統性風險；2）滿足要求的銀行，利潤與資本金會有所增加，可緩解銀行資本金不足的壓力，減少銀行服務實體經濟的后顧之憂，也為未來表外資產回表創造了空間。由于銀行不披露逾期90天以上的貸款比例與處置不良比例，因此我們依據資本充足率項目對上市銀行做了簡單的測算，發現如果只看資本充足率，各家上市銀行基本都滿足要求，可轉回撥備規模大約在5500億左右。 [詳情]

　　近日，銀監會下發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號）（以下簡稱7號文），撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120% ~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。調整原則為同質同類、一行一策。 在確定單家銀行具體監管要求時，從貸款分類準確性、處置不良貸款的主動性、資本充足率等三方面因素，按照孰高原則，確定貸款損失準備最低監管要求。 依照銀監會統計數據，截至2017年末，商業銀行不良貸款余額1.71萬億元。假設撥備覆蓋率整體層面下調10個百分點，以此計算，則商業銀行整體可釋放利潤1.71萬億元×10%=1710億元。 評級機構東方金誠首席分析師徐承遠告訴《每日經濟新聞》記者，綜合來看，該項調整將更有利于國有大行撥備的下調，從而實現盈利的釋放。 國有大行具備更大下調空間 銀行業監管機構設置貸款撥備率和撥備覆蓋率指標考核商業銀行貸款損失準備的充足性。貸款撥備率為貸款損失準備與各項貸款余額之比；撥備覆蓋率為貸款損失準備與不良貸款余額之比。 根據銀監會此前的規定，貸款撥備率基本標準為2.5%，撥備覆蓋率基本標準為150%。該兩項標準中的較高者為商業銀行貸款損失準備的監管標準。 根據銀監會公布的商業銀行主要指標情況，截至2017年末，商業銀行整體撥備覆蓋率為181.42%，貸款撥備率為3.16%。同時，數據顯示，截至2017年末，商業銀行不良貸款余額1.71萬億元。 按照7號文，假設最終整個行業整體撥備覆蓋率下降20個百分點即161.42%，則理論上有望釋放利潤3420億元。 從不同類型商業銀行來看，截至2017年末，民營銀行撥備覆蓋率最高，為697.58%，不良貸款余額也最低，僅為8億元。 農商行截至2017年末不良貸款余額3566億元，撥備覆蓋率164.31%，若以最低水平150%計算，則農商行理論上可釋放3566億元×14.31%=510.3億元。 城商行截至2017年末不良貸款余額1823億元，撥備覆蓋率214.48%，若以最低水平150%計算，則城商行理論上可釋放1823億元×64.48%=1175.5億元。 股份制商業銀行截至2017年末不良貸款余額3851億元，撥備覆蓋率179.98%，若以最低水平150%計算，則股份制商業銀行理論上可釋放3851億元×29.98%=1154.5億元。 大型商業銀行截至2017年末不良貸款余額7725億元，撥備覆蓋率180.45%，若以最低水平150%計算，則大型商業銀行理論上可釋放7725億元×30.45%=2352.3億元。 按銀行類型總體來看，理論上可釋放利潤從大到小分別為，大型商業銀行、城商行、股份制銀行、農商行。 徐承遠分析，國有大行由于具備較強的留存收益轉增資本，且外部資本補充能力較強，其資本較為充裕，資本充足率在不同類型銀行中維持最高水平，加上國有大行貸款核銷能力及新增貸款控制能力較強，相對具備更大的撥備覆蓋率下調空間。 短期利好商業銀行盈利釋放 徐承遠指出，當前城商行撥備覆蓋率在所有類型銀行中維持最高水平，且遠遠高于150%的監管線，其撥備覆蓋率下降空間在所有類型銀行中最大。截至2017年末，城商行撥備覆蓋率為214.48%，較商業銀行平均水平高出33.06個百分點，具備最大的下調空間。但從資產質量變化趨勢來看，2017年城商行不良率仍有所上升，資產質量尚未全面進入趨勢性改善通道，因此城商行主動減提撥備的概率較小。 對于該項政策的調整，短期來看，徐承遠指出，貸款損失準備計提標準的放寬，將利好商業銀行的盈利釋放，緩解其盈利壓力。貸款損失準備是商業銀行直接從當期利潤中提取出來的損失準備金，放寬計提標準將降低其損失準備金在利潤中的占比，緩解商業銀行近年來受凈差收窄、有效信貸需求不足帶來的盈利壓力。 從長期來看，徐承遠認為，將對商業銀行不良貸款管理能力形成正向激勵作用，提升商業銀行不良貸款分類準確性和處置管理能力。此次調整，監管層引入了“貸款分類準確性”、“處置不良貸款主動性”、“資本充足性”三項衡量基準，并根據其表現情況差異化確定各家銀行的計提標準。其實現對于商業銀行不良貸款的監管思路由原先單一指標管理升級為多維度、多層次的差異化管理的轉型。同時，監管層選定的貸款分類準確性、處置不良貸款主動性等維度也是商業銀行不良貸款處置過程中的重要因素，將其與貸款損失準備計提標準相掛鉤會對商業銀行不良貸款管理能力的提高形成正面激勵作用。 根據天風證券銀行業首席分析師廖志明的初步靜態測算，在該項政策調整下，穩健經營的大行盈利最大提升空間均超10個百分點。此外，撥備新規有意引導銀行加強不良確認力度。未來伴隨銀行不良確認逐步嚴格，或對板塊估值提升帶來較強支撐。 同時，銀監會要求按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。廖志明指出，這意味著每一家銀行都有各自專門的貸款損失準備監管要求。在確定具體監管要求時，主要考慮銀行貸款分類準確性、處置不良貸款的主動性、資本充足率等。差異化監管，體現了管理層引導銀行主動確認和處置不良的明顯意圖，有利于行業不良加速出清。 [詳情]

　　 銀監會調低撥備覆蓋率、貸款撥備率要求 銀行可騰挪更多信貸資源服務實體 本報記者 辛繼召 深圳報道 3月6日，銀監會下發的《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發〔2018〕7號，簡稱“7號文”）稱，為有效服務供給側結構性改革，督促商業銀行加大不良貸款處置力度，真實反映資產質量，騰出更多信貸資源提升服務實體經濟能力，決定調整商業銀行貸款損失準備監管要求。 當日，銀監會副主席王兆星在全國政協經濟界別小組討論時表示，過去幾年，銀行經營狀況較好，所以銀行計提了較多的貸款損失撥備，全行業的平均撥備覆蓋率達180%左右，遠遠超過了國際水平。現在適當地降低撥備監管要求，是為了讓銀行更好地加快處置不良貸款，同時也使銀行有更多的資金實力支持實體經濟發展。 調低撥備率監管要求 7號文的調整內容主要包括，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 其中，“同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。“一行一策”是指，各機構監管部門和銀監局按照通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 根據銀監會數據，截至2017年末，大中型銀行中，大型商業銀行、股份制商業銀行的撥備覆蓋率分別為180.45%、179.98%。中小銀行中，城市商業銀行、民營銀行、農村商業銀行、外資銀行的撥備覆蓋率分別為214.48%、697.58%、164.31%、296.88%。 根據7號文，對不同銀行實施“一行一策”，各類機構實施細則及對單家銀行的監管要求不能低于7號文要求。確定單家銀行具體監管要求時，應考慮貸款分類準確性、處置不良貸款主動性、資本充足性等三方面因素。 其中，對于貸款分類準確性，根據單家銀行逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例，對風險分類結果準確性高的銀行，可適度下調貸款損失準備監管要求；各級監管部門結合風險排查、現場檢查發現的不良貸款違規虛假出表等掩藏風險情況，可適度提高單家銀行貸款損失準備監管要求。 對于處置不良貸款主動性，根據單家銀行處置的不良貸款與新形成不良貸款的比例。對積極主動利用貸款損失準備處置不良貸款的銀行，可適度下調貸款損失準備監管要求。對于資本充足性，根據單家銀行資本充足率情況，對資本充足率高的銀行，可適度下調貸款損失準備監管要求。對資本充足率不達標的銀行，不得下調貸款損失準備監管要求。 此前，2012年開始實施的《商業銀行貸款損失準備管理辦法》，商業銀行的貸款撥備率基本標準為2.5%，撥備覆蓋率標準為150%，這兩項中的較高者為商業銀行貸款損失準備的監管標準。系統重要性銀行于2013年底前達標；非系統重要性銀行2016年底前達標，2016年底前未達標的，應當制定達標規則，向銀行業監管機構報告，最晚于2018年底達標。 調整為實體經濟發力 某資深銀行業人士表示，貸款撥備率和撥備覆蓋率二者分別是順周期、逆周期的，結合使用可抵消周期影響，較好反映銀行在經濟運行周期各階段抵御風險能力。如，撥備覆蓋率反映的是銀行對不良貸款損失風險的補充能力。在經濟上行階段，企業還款能力強，不良貸款少，因撥備覆蓋率計提的貸款損失準備也少，經濟下行階段則相反。 同時，7號文還明確了前述兩項調整指標不達標后，銀行的具體后續運作標準。比如，對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備覆蓋率低于150%或貸款撥備率低于2.5%的商業銀行，各級監管部門應督促其加大不良貸款處置力度，當年處置的不良貸款總額同比不得減少等等。 中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，當前，信用風險基本穩定，未雨綢繆抵御不良的需求減弱。經監管整治后，不良暴露情況得到改善。7號文分類主要指向風險暴露比較真實的銀行。撥備也是銀行的信貸成本之一，對于被調低撥備覆蓋率要求的銀行來說，意味著同等不良余額下，需要計提的撥備下降，包括以前計提的撥備被回撥，新增不良減少使得新的撥備計提壓力減少，銀行利潤由此增加。另外，撥備下調，也可提高信貸收益率水平，降低信貸成本，對銀行放貸，有一些正向激勵作用。 申萬宏源金融分析師馬鯤鵬分析稱，下調撥備要求是對經濟信心和不良改善信心的確認。150%撥備覆蓋率底線和2.5%撥貸比遲早要調整，但并不會在不良風險高壓時調整。當前，絕大部分銀行撥備覆蓋率均在150%以上，切換IFRS9新會計準則還會進一步提升撥備覆蓋率。 另一銀行人士表示，修改相關指標只能增加風險容忍度，本質上還是要看新增不良和銀行利潤情況，“單靠指標挪來挪去只會曇花一現”。 馬鯤鵬認為，松動撥備覆蓋率和撥貸比與表外回表內關系不大，表外非標資產質量好于表內貸款，回表并不會帶來額外不良壓力，此時松動更多源于前述管理層對經濟和不良的判斷。 某銀行業人士表示，7號文導語已經明確了調控的方向。對實體經濟來說，放松撥備覆蓋率要求，銀行既可以降低暴露以前不良貸款、“僵尸信貸”的成本、騰挪額度并補充資本，也可以適度降低實體企業融資的準入要求，實際上是給實體企業松了口氣。（編輯：李伊琳） [詳情]

　　廣州日報訊?（全媒體記者林曉麗）撥備覆蓋率調整靴子終于落地。記者昨日從相關渠道證實，銀監會近期下發了《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（下稱《通知》），明確撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%～150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%～2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。撥備覆蓋率是商業銀行的重要指標，是指各類貸款損失準備占不良貸款的比例，這一指標體現了銀行對風險的吸收能力，也是以往銀行利潤的重要調節器。具體來看，調整方式是，各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。“同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。“一行一策”是指，各機構監管部門和銀監局按上述通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。各類機構實施細則及對單家銀行的監管要求不能低于上述通知要求。利于合規行增利潤和資本金據銀監會數據顯示，截至2017年底，國內商業銀行撥備覆蓋率181.42%，較上年末上升5.02個百分點；貸款撥備率3.16%，較上年末上升0.09個百分點。聯訊證券董事總經理、首席宏觀研究員李奇霖指出，貸款損失撥備在銀行的報表中屬于成本項目，如果銀行能夠達到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項目的貸款損失準備從成本項轉為利潤科目，有利于提升銀行的業績表現。李奇霖表示，據測算，如果只看資本充足率，各家上市銀行基本都滿足要求，可轉回撥備規模大約在5500億元左右。昨日，建行、農行、工行、招行小幅下跌，其余22只A股上市銀行股集體飄紅。[詳情]

　　 證券時報記者 劉筱攸 馬傳茂 3月6日，銀監會下發7號文，將差異化調整商業銀行貸款損失準備監管標準，對相關指標達標的銀行，適度下調貸款損失準備監管要求。這意味著，部分銀行可能因少計提貸款損失準備而增加利潤。不過，這些利潤不可用于發放獎金、增加分紅；而節約的支出，也不可用于降低信貸成本率。 對此，受訪的銀行業人士認為，即便達標銀行的撥備紅線下降，也并不意味著該行降低了吸收貸款損失的標準。 7號文最大的引導意義在于，鼓勵銀行更精確地劃分貸款，更真實地暴露并主動處置不良，通過多渠道更積極地進行資本補充。 銀行業撥備率全景圖 7號文的核心內容就是放寬撥備紅線：將撥備覆蓋率監管要求由150%調整到120%~150%；貸款撥備率監管要求由2.5%調整到1.5%~2.5%。 監管認定銀行可以調低貸款損失準備標準的條件有哪些？至少有業務特點、貸款質量、信用風險管理水平、貸款分類偏離度、呆賬核銷等五項。只有滿足了以上所有條件的銀行，才可以“享受”本次紅利。 目前商業銀行撥備的整體情況如何？記者選取了A股25家上市銀行去年三季度末的不良貸款撥備覆蓋率數據（吳江銀行未披露該數據）。 數據顯示，銀行業的撥備覆蓋率，在去年已有松動的跡象。25家上市銀行中，有5家去年9月末撥備覆蓋率較年初下滑，其中浦發銀行下滑幅度最大。截至去年9月末，浦發銀行撥備覆蓋率較年初下滑34.55個百分點至134.58%，這也是A股上市銀行各類財報中出現的最低值。 除浦發銀行外，工商銀行撥備覆蓋率也在去年9月末低于150%，為148.42%，彼時還引起了媒體廣泛關注。事實上該行撥備覆蓋率的歷史最低點出現在2016年9月末（彼時為136.14%），此后才環比上升。 整體來看，A股上市銀行撥備覆蓋率普遍高于160%以上，南京銀行、寧波銀行甚至達到400%以上。如果以150%為紅線，去年9月末撥備覆蓋率較為接近紅線的只有華夏、民生、光大、平安4家股份行和中行、交行2家國有大行。 目前還無法確切得知各家銀行的貸款分類準確性、處置不良貸款主動性、資本充足性，因此難以判斷哪些銀行可以享受到降撥備的紅利。 將增厚銀行利潤 多位業內人士在采訪中告訴記者，增厚銀行利潤、鞭策更多銀行合規達標、提升銀行貸款積極性，是7號文對銀行業主要的正面意義。其中，增厚利潤是最直觀的影響。 “不良開始回表，有更充分的暴露。在這個情況下，對貸款分類比較貼近實際情況的銀行，適度調低撥備要求，其實是在維持銀行風險撥備覆蓋能力的同時，增厚銀行的利潤。這是7號文最直觀的一個好處，也有助于提高銀行服務實體經濟的能力。” 社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛說。 而華創證券債券研究員則從7號文的背景分析，倒推它將對銀行盈利產生正面作用。“推出7號文的主要原因，應該是銀行利潤壓力大。如果銀行的貸款規模上升，不良率又下不來，就等于計提的撥備要上升。而現在銀行普遍負債成本上升快，利潤壓力大，計提撥備會使得銀行盈利壓力更大。所以，7號文可以緩解銀行的利潤壓力。”該研究團隊資深分析師告訴記者。 不過，正如上文所述，外界并不能確切得知究竟多少銀行可以調低撥備覆蓋率，所以，也無法確切測算出此次7號文的實施會給銀行釋放多少利潤空間。但是，有分析人士推導出，7號文在理論上可以釋放銀行業利潤的上限約1萬億。 “我認為在去杠桿的大環境下，資管新規的實施，必然大幅影響銀行利潤。而在資管新規正式落地之前，釋放一些銀行利潤還是必要的。現在銀行表外規模大幅縮減，表內規模的緊張程度也已經快超過十年前了，總之算是挺艱難的。所以7號文對我們是個利好。”一名上市銀行高管向記者直言。 也有某大型股份行研究人士認為，這會加劇銀行分化：資產質量好、充分暴露的銀行前期計提的撥備更多，現在這些撥備要求更低了，釋放利潤空間更大。反之亦然，這些資產質量差的銀行想要享受更低的撥備要求、釋放利潤，就必須執行更嚴格的資產分類，更多的資產進入不良，對應計提的撥備又要更多，反而沒有利潤可釋放。這其實是個悖論。 “7號文對銀行利潤的增加作用是落在增量上，而不是存量上的回撥。銀行不需要存量利潤的回撥，只需要增量的撥備計提壓力的減少。”曾剛特別提示。 鼓勵銀行暴露不良 受訪人士皆表示，7號文的深遠意義在于，督促銀行更真實地暴露不良并更精準地分類貸款。 曾剛稱，在實踐當中，很多銀行的貸款偏離度是“很高的”。一位股份行的資產負債管理人士向記者表示，銀行做小“逾貸比”，做大“逾期納入不良比”是“常見且可以理解”的。 受訪人士指出，現在監管層的意思很明朗，要結合業務特點、貸款質量、信用風險管理水平、貸款分類偏離度、呆賬核銷等五大因素，對每一家銀行實施差異化管理。最重要的是，監管部門要進行現場檢查、加強風險甄別，若發現不良貸款違規虛假出表等掩藏風險的情況，將會提高作假銀行貸款損失準備要求。這就相當于鼓勵達標銀行，而督促不達標銀行早日合規。 “總之一句話，一切為了擠干凈不良水分。”上述股份行資產負債部人士告訴記者。 當然，7號文更深遠的意義或許還需時日才能體現，但對金融市場信心的提振已經顯現。受7號文消息刺激，3月6日午后債市打破盤整格局，國債期貨大幅收漲，10年期國債期貨主力合約創兩個月新高，現券收益率明顯下行，10年期國開活躍券收益率最低報4.88%，創該券兩個月收盤收益率新低。 恒豐銀行研究院執行院長董希淼從橫向比對的角度，提出了7號文的意義：“從國際角度來看，世界上大概有70%的國家將撥備覆蓋率作為法定監管要求，而這些國家的銀行，撥備覆蓋率的要求普遍在50%到100%之間，中位數應該是70%左右。從這個角度看，我國150%的覆蓋率要求是過高的 。7號文其實是設置了一個逆周期動態調節機制，科學合理對貸款撥備覆蓋率進行調整，有利于銀行業金融機構更好的做好風險跟收益的平衡，提高貸款積極性。”[詳情]

　　撥備監管紅線大幅下調 5500億可轉回撥備 釋放銀行利潤 宋易康 撥備計提是商業銀行利潤的“調節器”。少計提撥備的銀行，可以減少成本，從而使得凈利潤增加。 3月6日下午，第一財經記者從地方銀監局獲悉，銀監會于2月28日印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號）（下稱《通知》），下調撥備監管“紅線”。目前地方銀監局已經收到上述《通知》。 《通知》內容核心包括兩點。一是劃定了銀行撥備覆蓋率和貸款撥備率監管新紅線：撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。 二是要求各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。也就是說，部分商業銀行在符合最優標準下，可少計提撥備的空間加大，撥備覆蓋率最低120%，貸款撥備率最低1.5%。 可轉回規模約5500億 業內人士分析認為，撥備覆蓋率及貸款撥備率監管紅線整體下調后，將釋放大量銀行利潤。以工商銀行為例，2017年上半年該行實現撥備前利潤2578億元，比上年同期增長7.7%。在計提610億元撥備后，實現凈利潤1537億元，僅比上年同期增長2%。 不過，并非所有銀行都可以憑自己需要按照最新監管要求將計提撥備的標準下探到最低標準。貸款分類準確性、處置不良貸款主動性以及資本充足率成為監管考核銀行的主要三方面因素。 根據《通知》，監管對逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例、處置的不良貸款占新形成不良貸款的比例及不同類別商業銀行的資本充足率三項指標進行了“明碼標價”，每一檔都有相對應的撥備計提標準。 例如，一家逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例在85%~100%之間的商業銀行，撥備覆蓋率需要達到130%，貸款撥備率要求為1.8%。該比例越低，對應的撥備計提標準也越嚴苛。 又例如，同樣對應撥備覆蓋率140%和貸款撥備率2.1%的監管要求，一家系統重要性銀行例如國有大行，資本充足率需達到11.5%~12.5%，而非系統重要性銀行如城商行，資本充足率可進一步下探至10.5%。 聯訊證券李奇霖分析認為，只看上市銀行資本充足率，各家上市銀行基本都滿足要求，可轉回撥備規模大約在5500億元。他指出，貸款損失撥備在銀行的報表中屬于成本項目，如果銀行能夠達到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項目的貸款損失準備從成本項轉為利潤科目，有利于提升銀行的業績表現。 但并非所有銀行都急于貼著監管下限少計提撥備。在經濟放緩陣痛期，銀行釋放撥備資源、加大處置不良貸款這種“以豐補歉”的逆周期做法，在前幾年信用風險高企的外部環境下比較常見。 國家金融與發展實驗室副主任曾剛對第一財經記者稱，此前監管設定撥備覆蓋率為150%，貸款撥備率為2.5%，主要考慮外部信用風險將繼續上升，未雨綢繆。同時，一些銀行不良率較高。而目前信用風險企穩，壓力減小。此外，監管強化下很多銀行不良貸款真實度顯著提高，對這些銀行下調撥備覆蓋要求符合目前現狀，“本來就沒必要提這么高。”曾剛說。 截至3月6日收盤，除建行、農行、工行、招行小幅下跌外，其余22只A股上市銀行股集體飄紅。 加速行業“二八分化” 由于貸款分類準確性、處置不良貸款主動性以及資本充足率與撥備計提掛鉤，其對商業銀行的反向激勵作用也更加凸顯。 李奇霖指出，從三個定量要求來看，銀監會獎勵“老實”合規的銀行機構，主要目的可歸納為兩個：首先，督促銀行對不良真實分類，加快處置表內不良，提高銀行內部的風控水平，降低銀行面臨的系統性風險；其次，滿足要求的銀行，利潤與資本金會有所增加，可緩解資本金不足的壓力，減少服務實體經濟的后顧之憂，也為未來表外資產回表創造了空間。 “二八分化將越來越明顯，商業銀行還是抓緊補充資本吧。”某銀行業內人士表示。 由于一些上市銀行不披露90天以上貸款比例和處置不良比例，第一財經梳理四大行2017年半年報發現，按照資本充足率情況看，僅工行、建行兩家可以適用計提撥備的最低標準，而農行、中行則需按次低標準計提撥備，適用撥備覆蓋率130%、貸款撥備率1.8%。 國有大行尚且如此，各項指標因素參差不齊的中小銀行更將在計提撥備面前表現出更大的分化。曾剛指出，越好的銀行，撥備計提要求越低，利潤會更好，形成正反饋，由此強化不同銀行之間的分化。 第一財經梳理發現，近期多家上市銀行已經在“花樣補血”補充資本。例如3月5日，證監會網站顯示，發審委召開吳江銀行可轉債發行審核工作會議。無獨有偶，江蘇銀行2月2日晚間公告，擬公開發行可轉債，募資總額不超過200億元。此外二級資本債方面，公開數據顯示，今年以來，銀行已經發行二級資本債126.5億元。 除上述三大指標外，《通知》還提出附加條件。例如包括，對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備覆蓋率低于150%或貸款撥備率低于2.5%的商業銀行，各級監管部門應督促其加大不良貸款處置力度，當年處置的不良貸款總額同比不得減少。 此外，因少計提貸款損失準備增加的利潤不得用于發放獎金，不得增加分紅，確保因少計提貸款損失準備增加的利潤留存在銀行，保持銀行損失吸收能力基本穩定。在其他因素不變的情況下，不能將少計提貸款損失準備而節約的支出用于降低信貸成本率。 《通知》要求各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。“同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。“一行一策”則指，各機構監管部門和銀監局按照《通知》和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 金融監管研究院分析師劉誠燃解讀認為，“同質同類”意味著，考慮到機構規模，比如跨省級區域經營、資產規模較大的城商行和地級市城商行就不具有同質性。而“一行一策”實際相當于每家銀行都有一個專門的貸款損失準備監管要求，以體現出差異化監管。[詳情]

　　銀監會下調撥備紅線：撥備覆蓋率最低120%【銀監會下調撥備紅線】銀監會日前印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，調整商業銀行貸款損失準備監管要求。調整內容包括，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%至150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%至2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。評：將釋放大量銀行利潤。【消息稱證監會曾與雷軍面談】一位與小米有過密切接觸的知情人稱，“證監會最高層曾與雷軍面談過，小米現在比較成熟，希望能回來(A股上市)。”一位券商負責人認為，小米大概率會采用紅籌+CDR的方式，如果采用這種方式，小米最快可以在下半年上市。這樣小米既可以實現境外上市，股票也能以CDR的形式在A股流通。評：令人期盼。【張近東：蘇寧物流不排除獨立上市可能】蘇寧控股集團董事長張近東昨日對媒體表示，蘇寧物流目標是五年內成為最大消費品倉儲服務商，未來不排除獨立上市可能。蘇寧集團目前確立了蘇寧易購、蘇寧物流、蘇寧金融、蘇寧科技、蘇寧置業、蘇寧文創、蘇寧體育、蘇寧投資八大產業格局。評：消費者關注的是能不能更快到貨。【全球手機銷量首度下滑】國際調查機構Gartner日前公布了2017年四季度的全球智能手機銷售數據。數據顯示，全球手機市場首次出現了銷量下滑，這也是Gartner追蹤手機銷量以來第一次出現下滑的情況。評：市場飽和了？●王莉[詳情]

　　銀監會下調撥備紅線 撥備覆蓋率最低120% 來源：經濟參考報 □記者 鐘源 北京報道 為了更好地督促商業銀行加大不良貸款處置力度，監管部門擬調整商業銀行貸款損失準備監管要求，并將推行“一行一策”制。記者6日從知情人士處獲悉，銀監會近期下發了《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號，下稱《通知》），明確撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%至150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%至2.5%。 《通知》要求，各監管部門在調整區間內按照“同質同類”“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。其中，“同質同類”是指各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施；“一行一策”是指各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 撥備覆蓋率是商業銀行的重要指標，這一指標反映銀行對信用風險的抵御能力，關系著銀行財務穩健。根據早前的銀監會《商業銀行貸款損失準備管理辦法》，正式引入貸款撥備率和撥備覆蓋率指標。貸款撥備率基本標準為2.5%，撥備覆蓋率標準為150%，這兩項中的較高者為商業銀行貸款損失準備的監管標準。與之相比可以看到，此次《通知》下發后，銀監會撥備覆蓋率及撥貸比監管“紅線”將整體下調。 對此，民生銀行研究院金融發展研究中心副主任王一峰向《經濟參考報》記者表示，《通知》對貸款損失準備監管標準的差異化管理，是監管政策日益精細化的標志，該政策的核心要義在于對于資產分類準確、不良處置主動、資本充足率較高的銀行，予以更加優惠靈活的準備金安排，適當降低原有撥備覆蓋率、貸款撥備率的最低監管要求。政策放松的目的是為了鼓勵銀行提高資產分類準確性，加大不良資產處置，提升資本對于風險抵補的水平。 在王一峰看來，《通知》下發有其深刻的現實背景。截至2017年末，我國商業銀行撥備覆蓋率為181.42%，貸款撥備率為3.16%，顯著高于150%和2.5%的最低監管標準。“但同時也存在以下問題：首先不同機構間風險抵補能力差異較大，部分銀行存在達標壓力。二是貸款資產質量分類標準松緊不一，分類準確性有待提升。三是隨著銀行收入增速的放緩，用于處置不良的資源日益減少。”王一峰說。 [詳情]

　　最高釋放1萬億利潤！7號文降低銀行撥備紅線，利好不止這一點 圖片來源：花瓣美素 一個政策引導意義遠大于實際意義的重磅在今天的銀行圈炸開——銀監會下發7號文，擬差異化調整商業銀行貸款損失準備監管標準，對相關指標達標的銀行，適度下調貸款損失準備監管要求。 需要指出的是，即便有些銀行因少計提貸款損失準備而增加了利潤，這些利潤不可用于發放獎金、增加分紅；而節約的支出，也不可以用于降低信貸成本率。所以，不少受訪的銀行業人士均傾向于認為，即便達標銀行的撥備紅線下降，該行吸收貸款損失的能力依舊不意味著降低標準。 7號文最大的引導意義在于，鼓勵銀行更精確地劃分貸款，更真實地暴露并主動處置不良，通過多渠道更積極地進行資本補充。 依據1.71萬億的不良余額，撥備覆蓋率為181.42%，我們可以大致推導出，銀行業去年末約計提3.1萬億用作貸款損失準備；而如果降低到最低值120%的撥備覆蓋率，而且全部認定為損失類貸款，則只用計提2.052萬億，也就是說，理論上可以釋放最高1.05萬億利潤，而實際上絕對不可能達到這個數值。 7號文全部調整看過來 2018年2月28日，銀監會印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，決定調整商業銀行貸款損失準備監管要求。具體的調整內容為： 撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150% 貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5% 具體來看，撥備覆蓋率和貸款撥備率標準將依據各銀行的貸款分類準確性、貸款分類準確性和資本充足性三個方面予以確定： 貸款分類準確性：按照逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。 處置不良貸款主動性：按照處置的不良貸款占新形成不良貸款的比例，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。 資本充足性：按照不同類別商業銀行的資本充足率情況，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。 銀行業撥備率全景到底長怎樣 7號文的核心內容高度總結就是放寬撥備紅線：撥備覆蓋率監管要求由框死的每家150%，調整到部分銀行可享受120%~150%；貸款撥備率監管要求由每家2.5%，調整到部分享受1.5%~2.5%。 而監管認定各行貸款損失準備標準的指標有哪些？至少有業務特點、貸款質量、信用風險管理水平、貸款分類偏離度、呆賬核銷等五重因素。只有滿足了以上所有指標的銀行，才可以享受本次紅利。 我們先要對目前商業銀行的撥備情況有個全景上的概念，在此，我們擇取了A股25家上市銀行去年三季度末的不良貸款撥備覆蓋率數據（A股共有26家上市銀行，吳江銀行未披露該數據）。 數據顯示，其實銀行業的撥備覆蓋率，在去年已有部分松動的跡象。25家銀行中，有5家去年9月末撥備覆蓋率較年初有所下滑，其中浦發銀行下滑幅度最大。截至去年9月末，浦發銀行撥備覆蓋率較年初下滑34.55個百分點至134.58%，這也是A股上市銀行各類財報中出現的最低值。  除浦發銀行外，工商銀行撥備覆蓋率也在去年9月末低于150%，為148.42%，彼時還引起了媒體廣泛關注。事實上該行撥備覆蓋率的歷史最低點出現在2016年9月末（136.14%），此后才環比上升。 整體來看，A股上市銀行撥備覆蓋率普遍高于160%以上，其中不乏南京銀行、南京銀行甚至達到400%以上。如果以150%為紅線，去年9月末撥備覆蓋率較為接近紅線的只有華夏、民生、光大、平安4家股份行和中行、交行2家大行。 我們目前無法確切得知各家銀行的貸款分類準確性（主要體現在單家銀行逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例）、處置不良貸款主動性（主要根據單家銀行處置的不良貸款與新形成不良貸款的比例）、資本充足性（根據資本充足率），所以很難對究竟哪些銀行可以享受到降撥備的紅利做出判斷。 最直觀作用：增厚利潤 綜合對社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛、恒豐銀行研究院執行院董希淼、華創證券債券研究員、申萬宏源銀行業分析師、某股份行資產負債部高管的采訪，增厚銀行利潤、鞭策更多銀行合規達標、提升銀行貸款積極性是 7號文對銀行業最主要的正面促進意義。 增厚利潤是其中最直觀的影響。 “不良開始回表，有更充分的暴露。在這個情況下，對貸款分類比較真實的銀行，適度調低它的撥備要求，其實是在維持銀行風險撥備覆蓋能力的同時，適度增厚銀行的利潤。這是（7號文）最直觀的一個好處，也有助于提高銀行服務實體經濟的能力。”社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛說。 華創證券債券研究院則從7號文祭出的背景分析，倒推它將對銀行盈利產生的正面作用。“7號文推出的主要原因，應該是銀行利潤壓力大。如果銀行的貸款規模上升，不良率又下不來的話，等于計提的撥備就要上升。而現在銀行普遍負債成本上升快，利潤壓力大，計提撥備會使得銀行盈利壓力更大。所以從這個層面上來說，7號文可以緩解銀行的利潤壓力。”該研究團隊資深分析師告訴記者。 恒豐銀行研究院執行院董希淼則從更為橫向的比對角度，提出了7號文的意義：“從國際角度來看，世界上大概70%的國家將撥備覆蓋率作為法定監管要求，而這些國家的銀行，撥備覆蓋率的要求普遍在50%到100%之間，中位數應該是70%左右。從這個角度看，我國150%的這個部位覆蓋率要求是過高的。7號文設置了一個逆周期動態調節機制，科學合理對貸款撥備覆蓋率進行調整，有利于銀行業金融機構更好的做好風險跟收益的平衡，提高貸款積極性。”  正如上文所說，我們并不能確切得知究竟多少銀行可以調低撥備覆蓋率，所以，我們也無法確切測算出7號文的實施會給銀行釋放多少利潤空間。但是，我們可以推導出一個理論上的釋放利潤上限。由于公開數據是一個全行業水平，事實上不可能全行業都擁有降撥備的資格。 2017年底商業銀行不良貸款率1.74%，而這一檔位已經延續了五個季度；不良貸款余額1.71萬億元，撥備覆蓋率181.42%。 依據1.71萬億的不良余額，撥備覆蓋率為181.42%，我們可以從數學角度（再次注意是理論角度，不是實際情況）上推導出銀行業去年末大概要計提3.1萬億用作貸款損失準備；而如果降低到最低值120%的撥備覆蓋率，則只用計提2.052萬億，也就是說，可以釋放最高1.05萬億的利潤。 再次說明：這是一個最高最高的理論值，實際情況會遠遠低于這個檔位。但不管如何，7號文增厚相關銀行的利潤是無疑的。“7號文對銀行利潤的增加作用是落在增量上，而不是存量上的回撥。銀行不需要存量利潤的回撥，只需要增量的撥備計提壓力的減少。”曾剛特別提示。 鼓勵銀行不再藏匿不良 所有的受訪人士皆指出，7號文的最大意義、也是深層意義在于，督促銀行更真實地暴露不良，并且更精準地分類貸款。 曾剛認為，在實踐當中，很多銀行的貸款偏離度是“很高的”。 貸款偏離度，是指貸款的賬面分類和真實分類的偏差程度，是衡量貸款分類準確性的逆指標，偏離度指標值越大，分類準確性越低；偏離度指標值越小，分類準確性越高。 一位股份行資產負債管理人士稱，銀行做小“逾貸比”（即逾期90天以上貸款與不良貸款比例），做大“逾期納入不良比” （即逾期90天以上貸款被納入不良貸款的比例）是“常見且可以理解”的。 受訪人士指出，現在監管層的意思很明朗，是要結合業務特點、貸款質量、信用風險管理水平、貸款分類偏離度、呆賬核銷等五大因素，對每一家銀行實施差異化管理。最重要的是，監管部門是要進行現場檢查、加強風險甄別的，如果發現不良貸款違規虛假出表等掩藏風險的情況，是要提高作假銀行貸款損失準備要求的。這就相當于鼓勵達標銀行，而督促不達標銀行早日合規。 “總之一句話，一切為了擠干凈不良水分。”上述股份行資產負債部人士告訴記者。 當然，深遠的意義或許還要時日才能體現，但對金融市場信心的提振已經很快顯現。受7號文消息刺激，今日（3月6日）午后債市打破盤整格局，國債期貨大幅收漲，10年期國債期貨主力合約創兩個月新高，現券收益率明顯下行，10年期國開活躍券收益率最低報4.88%，創該券兩個月收盤收益率新低。 降撥備后，銀行的資產質量真轉好了嗎 不少受訪銀行業人士都表達出的一個分析是，下調撥備要求是當局對經濟信心和不良改善信心的確認，選擇此時調整只證明一點，“不良正在降，經濟正向好”。 從行業數據來看，商業銀行不良率在2012年至2016年間不斷上行，并于2016年三季度達到最高點1.76%，而2017年以來銀行不良率下降至1.74%，連續5個季度持平。其中，國有行、股份行、城商行不良率均低于行業平均水平，并呈現企穩下降趨勢，僅農商行不良率仍在走高。上市銀行不良率在2017年下降更為明顯，已公布去年業績快報的15家上市銀行中，有13家年末不良率較年初下降，環比來看，多數上市銀行去年末不良率較三季度末有所下行，資產質量改善趨勢明顯。 而從區域數據來看，資產質量在不同地區分化，但總體下降。從已披露信息的15個省市銀監局數據來看，風險暴露較早的長三角、珠三角等地區不良率繼續回落，其中上海、浙江等地甚至出現連續兩年不良“雙降”。 具體來看，有6個已披露數據的省市去年出現不良“雙降”，包括浙江、廈門、北京、上海、山西和河南。其中，浙江、上海兩地均實現連續兩年“雙降”，廈門、河南則是近年來首次出現不良“雙降”。 以浙江地區（不含寧波）為例，去年末該地區銀行業不良貸款余額較年初減少近300億元，不良貸款率較年初下降0.53個百分點至1.64%，目前不良率水平已低于廣東（不含深圳）。江蘇雖然延續2016年不良“一升一降”，但去年末不良貸款余額僅較2016年初增長7.17%，不良貸款率卻由2016年初的1.49%連續下降至1.25%，企穩跡象明顯。 資產質量改善也對這些地區銀行業盈利情況形成較大的正面影響。從現有數據來看，廣東、江蘇、河南等地銀行業去年凈利潤均實現10%以上增長。其中，得益于4年來首次出現不良“雙降”，河南銀行業凈利潤連續兩年下滑的頹勢得以扭轉，去年全年實現凈利潤686.25億元，同比增長17.68%，增幅位居國內地區前列。 反觀東北、西南、山東等地，地區銀行業資產質量惡化的局面依舊未見好轉，吉林、山東等三個省不良率上升，拖累凈利潤下降。 總體而言，我國多省份不良開始調頭。為何不良率開始下降之后，銀監會才下調撥備率？市場的主流解讀是因為“十九大”將防范化解重大風險列為三大攻堅戰之首，而化解銀行不良風險是防范化解重大風險的重要內容，降低撥備率有助于銀行將更多的資金用于處置不良資產，同時也使銀行有更多的資金實力來支持實體經濟發展。 九州證券全球首席經濟學家鄧海清則認為，此次下調撥備率或許還與2017年開始的銀行“表外回表”、資本金壓力急劇上升有關。“下調撥備覆蓋率有助于緩解銀行資本占用，有助于銀行表外資產順利回表，這會降低“表外回表”的摩擦成本，有助于金融市場平穩過渡。” [詳情]

　　銀監會下調撥備紅線，如何影響股市債市？6問6答全知道 記者 趙婷 今天的重磅消息來自銀監會。 按照最新消息，銀監會將調整商業銀行貸款損失準備的監管要求。撥備覆蓋率監管要求從150%調整為120%~150%。貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。 下調兩個指標對銀行來說到底意味著什么？銀行盈利能增加嗎？銀行員工能漲工資嗎？買銀行股能賺錢嗎？希望你能從基金君的六問六答中尋找到答案。 第一，什么是撥備覆蓋率和貸款撥備率？ 2018年2月28日，銀監會印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號），決定調整商業銀行貸款損失準備監管要求。 撥備覆蓋率監管要求由150%，調整為120%~150% 貸款撥備率監管要求由2.5%，調整為1.5%~2.5%。 先說撥備覆蓋率和貸款撥備率兩個指標的意義，這兩個指標都是反應銀行資產質量的重要監管指標。 撥備覆蓋率：也稱為“撥備充足率”，是實際上銀行貸款可能發生的呆、壞賬準備金的使用比率，為貸款損失準備與不良貸款余額之比。不良貸款撥備覆蓋率是衡量商業銀行貸款損失準備金計提是否充足的一個重要指標。 貸款撥備率：就是呆、壞賬準備金的提取比率；是指貸款損失準備與貸款余額的比率，是反映商業銀行撥備計提水平的重要監管指標之一。 兩者之間分子相同，分母不同，按照新的標準，也就是分子——貸款損失準備金變少了。 第二，會怎樣影響銀行報表？ 先說結論，理論上銀行的利潤會增加，資產負債表更扎實。 從會計處理上看，在資產負債表和利潤表中，借一筆資產減值損失，同時要貸一筆資產減值準備。撥備率，其實就是貸的那一項減值準備，只是兩個指標的分母不同。 假設一家銀行要按照150%的撥備覆蓋率計提，要在貸方計1億的資產減值準備，那么同時要借一筆資產減值損失，這個損失計入當期損益。如果下調了撥備覆蓋率，假設下調后同樣的貸款余額資產減值準備從1個億下降到0.8億元，當期損益里面借的資產減值損失也是0.8億，當期損失中這一筆就利潤增加了0.2億元。這就是最直接的影響，利潤增加。 第二就是資產負債表更扎實，因為貸的一筆資產減值準備需要在原值中減扣，記在資產負債表中，現在這比資產減值準備下降，資產負債表中資產也看上去多一些。 第三，如何向債市傳導？ 按照上面的邏輯，既然計提的準備金少了，那隨之銀行的流動性增加，就可以有更多的資金流出，刺激債市。 從債市的表現來看，在今日消息傳出后，債市也的確走紅，打破較長時間盤整格局，國債期貨大幅收紅，10年期國債期貨主力合約創兩個月新高。 九州證券的老師是這么解釋撥備率下調利好債券市場的傳導邏輯的： 第一，銀行資本增加，銀行可投資于信用債、委外的規模擴大，利好債券市場。 第二，銀行資本增加，有助于幫助銀行“表外轉表內”，“表外轉表內”能夠順利進行，對金融市場的影響也將降低。 不過，對于債市的刺激作用，有私募基金債券投資人士表示，撥備率下降可能會有利于信用債違約率的下降，但對促進債市走牛或還有待觀察。 第四，銀行的盈利狀況會有實質上的改善嗎？ 在業內人士看來，撥備率下降更多的是賬面的變化，只是看上去銀行的利潤可能變多了，但銀行的盈利能力并沒有顯著增加。即便是賬面的利潤，可能也不會有明顯的釋放。所以，銀行的小伙伴暫時不用期待會加工資了哈。 趣時資產投資經理熊林表示，對盈利的影響可以忽略，因為撥備計提的要求下降并不意味著銀行釋放利潤，因為150%要求很多銀行都達到了， 相當于把底線放松，銀行也不會按照底線去放利潤，所以對銀行利潤沒什么影響。 某大型私募投資總監表示，大部分銀行都是達標的，短期大概率不會釋放利潤，因為銀行 歷史上一直用逆周期調控的模式，在壞賬生成比較多的時候 少計提一點，在行情好的時候，壞賬減少的時候，會稍微多提一點，用來對沖下一輪周期，特別是四大行。銀行是相對保守的，所以不會因為標準的放松就快速釋放利潤，銀行的謹慎性決定了不會這樣。 不過，也有毅木資產投資總監祝儉表示， 如果真實的不良情況和賬面差距不大，撥備下降，盈利能力確實可以得到提升。 第五，一行一策原則下，哪些銀行會受益？ 簡單回答就是，對整個資產質量確認更積極的銀行更利好。 按照銀監會的規定，各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 “同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。 “一行一策”是指，各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 確定單家銀行具體監管要求時，應考慮以下三方面因素。 （一）貸款分類準確性。 根據單家銀行逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例，對風險分類結果準確性高的銀行，可適度下調貸款損失準備監管要求。各級監管部門結合風險排查、現場檢查發現的不良貸款違規虛假出表等掩藏風險情況，可適度提高單家銀行貸款損失準備監管要求。 （二）處置不良貸款主動性。 根據單家銀行處置的不良貸款與新形成不良貸款的比例，對積極主動利用貸款損失準備處置不良貸款的銀行，可適度下調貸款損失準備監管要求。 （三）資本充足性。 根據單家銀行資本充足率情況，對資本充足率高的銀行，可適度下調貸款損失準備監管要求。對資本充足率不達標的銀行，不得下調貸款損失準備監管要求。 趣時資產投資經理熊林表示，這次下調是按照撥備的計提和不良資產的確認積極度來的，低于70%的是一檔，高于100%的又是一檔 ，不良資產確認越高，撥備計提要求越低，最高超過100%的不良 確認，撥備計提可以到120%。所以這個事情對整個資產質量確認更積極的銀行更利好，可以降低撥備的要求，對資產質量確認不嚴謹的銀行影響不是特別大。 毅木資產投資總監祝儉表示，一行一策之后，未來銀行資產質量的真實性會得到更充分的體現，好銀行和粉飾財務報表的銀行會逐步拉開差距，整個銀行體系會更規范。 某大型私募投資總監表示，對過去不良資產認定比較嚴格，計提比較充分的銀行會有利好，在方向上也是在鼓勵這些銀行的發展。這些銀行也由于各方面撥備撥貸都在比例都非常高，離限制比較遠， 還是要取決于他們本身周期，撥備率下降對他們短期影響不是太大。少數銀行有逾期貸款，不良貸款的認定不嚴格，可能在這段時間會受到沖擊。 第六，銀行股值得投資嗎？ 總體來說，性價比還不錯。 趣時資產投資經理熊林表示，首先對銀行股是中性偏利好的影響。這個時間點下調銀行撥備計提監管指標，本質因為是監管層對宏觀經濟信心比較強，不良消化差不多了，有信心下放撥備指標 。另外，下調撥備率也不是新鮮事，以前就提過，這個時間點放出來本質上是對宏觀經濟擔憂的下降，銀行股的風險是比較低的，之前又跌了一部分投資價值還是不錯的。 毅木資產投資總監祝儉表示，今年年初，主流銀行股有大幅上漲，現在基本回到了原位，進入低風險區域。但最終股價表現，還要看這一輪經濟向下的力度有多大。根據歷史經驗判斷，這一輪經濟大概率會繼續向下，但預估幅度不大。資產質量相對健康的幾家大行，18年PB在1倍左右，股價往下空間很小。股價往上空間更多來自于ROE，目前大銀行的ROE在14個點左右。 某大型私募投資總監表示，整體還是比較看好銀行的投資價值，相對更看好在前期的周期中，貸款控制比較嚴格，放貸上在上一輪下行周期相對謹慎， 收縮相對比較小的銀行。除了不良改善因素之外，今年去杠桿中在負債端有明顯的優勢的銀行，對他們來說息差上更加有利，這些因素疊加起判斷， 銀行是風險收益比非常好的板塊 。 [詳情]

　　中國網財經3月6日訊（記者 張晗） 銀監會近期下發通知明確將撥備覆蓋率監管要求由150%調整到120%-150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整到1.5%-2.5%。在調整方式上要求各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼指出，此次調整標志著逆周期動態調節機制和差異化管理機制的初步建立。具體來看，他表示，銀行撥備覆蓋率應該建立一個逆周期動態調節機制。“在經濟上行周期撥備覆蓋率可以更高一些、多計提一些撥備，有更充足的風險吸收能力，到經濟下行周期時就可以發揮更大更多的作用；在經濟下行周期時撥備覆蓋率可以適當下調，減輕銀行壓力讓其能夠更好地服務實體經濟。”對于差異化的管理機制，董希淼對中國網財經表示，此次撥備覆蓋率和貸款撥備率調整后存在一個區間，按照同質同類、一行一策原則，根據貸款分類的準確性、處置不良貸款的積極性以及資本的充足性等三個主要的參考指標。在區間之內，不同的銀行將對應不同的監管要求，進而建立了一個正向激勵的機制，“這就鼓勵銀行不斷提升信貸管理水平尤其是不良貸款分類的真實性，加快不良貸款處置進度，不斷的提升資本充足率。” 董希淼說。他認為，此次通知調整對銀行業最直接影響或在于凈利潤的改善。“我們判斷2018年上市銀行凈利潤增速比2017年會有一個比較明顯的提升。” [詳情]

　　撥備監管紅線大幅下調，可轉回撥備5500億，反哺銀行利潤 宋易康 撥備計提是商業銀行利潤的“調節器”。少計提撥備的銀行，可以減少成本，從而使得凈利潤增加。 3月6日下午，第一財經記者從地方銀監局獲悉，銀監會于2月28日印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號）（下稱《通知》），下調撥備監管“紅線”。目前地方銀監局已經收到上述《通知》。 《通知》調整的內容核心包括兩點。一是劃定了銀行撥備覆蓋率和貸款撥備率監管新“紅線”：撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。 二是要求各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。也就是說，部分商業銀行在符合最優標準下，可少計提撥備的空間加大，撥備覆蓋率最低120%，貸款撥備率最低1.5%。 可轉回撥備規模約5500億元 業內人士分析認為，撥備覆蓋率及貸款撥備率監管“紅線”整體下調后將釋放大量銀行利潤。以工商銀行為例，2017年上半年該行實現撥備前利潤2578億元，比上年同期增長7.7%。在計提610億元撥備后，實現凈利潤1537億元，僅比上年同期增長2%。 不過，并非所有銀行都可以憑自身需要按照最新監管要求將計提撥備的標準下探到最低。貸款分類準確性、處置不良貸款主動性，以及資本充足率成為監管考核銀行的主要三方面因素。 根據《通知》，監管對逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例、處置的不良貸款占新形成不良貸款的比例，及不同類別商業銀行的資本充足率三項指標進行了“明碼標價”，每一檔都有相對應的撥備計提標準。 例如，一家逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例在85%~100%之間的商業銀行，撥備覆蓋率需要達到130%，貸款撥備率要求為1.8%。該比例越低，對應的撥備計提標準也越嚴苛。 又例如，同樣對應撥備覆蓋率140%和貸款撥備率2.1%的監管要求，系統重要性銀行如國有大行，資本充足率需達到11.5%~12.5%；而非系統重要性銀行如城商行，資本充足率可進一步下探至10.5%。 聯訊證券李奇霖分析認為，只看上市銀行資本充足率，各家上市銀行基本都滿足要求，可轉回撥備規模大約在5500億元左右。他表示，貸款損失撥備在銀行的報表中屬于成本項目，如果銀行能夠達到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項目的貸款損失準備轉為利潤科目，有利于提升銀行的業績表現。 不過并非所有銀行都急于貼著監管下線少計提撥備。在經濟放緩陣痛期，銀行釋放撥備資源、加大處置不良貸款這種“以豐補欠”的逆周期做法，在前幾年信用風險高企的外部環境下比較常見。 國家金融與發展實驗室副主任曾剛對第一財經記者稱，此前監管設定撥備覆蓋率為150%，貸款撥備率為2.5%，主要考慮外部信用風險將繼續上升，未雨綢繆。此外一些銀行的不良率較高。而目前信用風險企穩，未雨綢繆壓力減小。并且，監管強化下很多銀行不良貸款真實度顯著提高，對真實度高的銀行下調撥備覆蓋要求符合現狀。 截至3月6日收盤，除建行、農行、工行、招行小幅下跌外，其余22只A股上市銀行股集體飄紅。 加速行業“二八分化” 與此同時，由于貸款分類準確性、處置不良貸款主動性，以及資本充足性與撥備計提掛鉤，撥備計提標準對商業銀行的反向激勵作用也更加凸顯。 李奇霖指出，從三個定量要求來看，銀監會獎勵“老實”合規的銀行機構，主要目的可歸納為兩個：首先，督促銀行對不良真實分類，加快處置表內不良，提高銀行內部的風控水平，降低銀行面臨的系統性風險；其次，滿足要求的銀行，利潤與資本金會有所增加，可緩解銀行資本金不足的壓力，減少銀行服務實體經濟的后顧之憂，也為未來表外資產回表創造了空間。 “‘二八分化’將越來越明顯，商業銀行還是抓緊補充資本吧。”一位銀行業內人士表示。 由于上市銀行不披露90天以上貸款比例和處置不良比例，第一財經記者梳理了四大行2017年半年報發現，按照資本充足率情況看，僅工行、建行兩家可以適用計提撥備的最低標準，而農行、中行則需按次低標準計提撥備，適用撥備覆蓋率130%、貸款撥備率1.8%。 國有大行尚且如此，各項指標因素參差不齊的中小銀行更將在計提撥備面前表現出更大的分化。曾剛指出，越好的銀行，撥備計提要求越低，利潤會更好，形成正反饋，由此強化不同銀行之間的分化。 第一財經記者梳理后發現，近期多家上市銀行已經開始“花樣補血”補充資本。例如，3月5日，證監會網站顯示，發審委召開吳江銀行可轉債發行審核工作會議。無獨有偶，江蘇銀行2月2日晚間公告，擬公開發行可轉債，募資總額不超過200億元。此外，二級資本債方面，公開數據顯示，今年以來，銀行已經發行二級資本債126.5億元。 除上述三大指標外，《通知》還提出附加條件。其中包括，對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備覆蓋率低于150%或貸款撥備率低于2.5%的商業銀行，各級監管部門應督促其加大不良貸款處置力度，當年處置的不良貸款總額同比不得減少。 此外，因少計提貸款損失準備增加的利潤不得用于發放獎金，不得增加分紅，確保因少計提貸款損失準備增加的利潤留存在銀行，保持銀行損失吸收能力基本穩定。在其他因素不變的情況下，不能將少計提貸款損失準備而節約的支出用于降低信貸成本率。 《通知》要求各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。“同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。而“一行一策”則是指，各機構監管部門和銀監局按照《通知》和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 金融監管研究院分析師劉誠燃解讀認為，“同質同類”意味著，考慮到機構規模，比如跨省級區域經營、資產規模較大的城商行和地級市城商行就不具有同質性。而“一行一策”實際相當于每家銀行都有一個專門的貸款損失準備監管要求，以體現出差異化監管。[詳情]

　　撥備計提是商業銀行利潤的“調節器”。少計提撥備的銀行，可以減少成本，從而使得凈利潤增加。3月6日下午，第一財經記者從地方銀監局獲悉，銀監會于2月28日印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號）（下稱《通知》），下調撥備監管“紅線”。目前地方銀監局已經收到上述《通知》。《通知》調整的內容核心包括兩點。一是劃定了銀行撥備覆蓋率和貸款撥備率監管新“紅線”：撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。二是要求各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。也就是說，部分商業銀行在符合最優標準下，可少計提撥備的空間加大，撥備覆蓋率最低120%，貸款撥備率最低1.5%。可轉回撥備規模約5500億元業內人士分析認為，撥備覆蓋率及貸款撥備率監管“紅線”整體下調后將釋放大量銀行利潤。以工商銀行為例，2017年上半年該行實現撥備前利潤2578億元，比上年同期增長7.7%。在計提610億元撥備后，實現凈利潤1537億元，僅比上年同期增長2%。不過，并非所有銀行都可以憑自身需要按照最新監管要求將計提撥備的標準下探到最低。貸款分類準確性、處置不良貸款主動性，以及資本充足率成為監管考核銀行的主要三方面因素。根據《通知》，監管對逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例、處置的不良貸款占新形成不良貸款的比例，及不同類別商業銀行的資本充足率三項指標進行了“明碼標價”，每一檔都有相對應的撥備計提標準。例如，一家逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例在85%~100%之間的商業銀行，撥備覆蓋率需要達到130%，貸款撥備率要求為1.8%。該比例越低，對應的撥備計提標準也越嚴苛。又例如，同樣對應撥備覆蓋率140%和貸款撥備率2.1%的監管要求，系統重要性銀行如國有大行，資本充足率需達到11.5%~12.5%；而非系統重要性銀行如城商行，資本充足率可進一步下探至10.5%。聯訊證券李奇霖分析認為，只看上市銀行資本充足率，各家上市銀行基本都滿足要求，可轉回撥備規模大約在5500億元左右。他表示，貸款損失撥備在銀行的報表中屬于成本項目，如果銀行能夠達到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項目的貸款損失準備轉為利潤科目，有利于提升銀行的業績表現。不過并非所有銀行都急于貼著監管下線少計提撥備。在經濟放緩陣痛期，銀行釋放撥備資源、加大處置不良貸款這種“以豐補欠”的逆周期做法，在前幾年信用風險高企的外部環境下比較常見。國家金融與發展實驗室副主任曾剛對第一財經記者稱，此前監管設定撥備覆蓋率為150%，貸款撥備率為2.5%，主要考慮外部信用風險將繼續上升，未雨綢繆。此外一些銀行的不良率較高。而目前信用風險企穩，未雨綢繆壓力減小。并且，監管強化下很多銀行不良貸款真實度顯著提高，對真實度高的銀行下調撥備覆蓋要求符合現狀。截至3月6日收盤，除建行、農行、工行、招行小幅下跌外，其余22只A股上市銀行股集體飄紅。加速行業“二八分化”與此同時，由于貸款分類準確性、處置不良貸款主動性，以及資本充足性與撥備計提掛鉤，撥備計提標準對商業銀行的反向激勵作用也更加凸顯。李奇霖指出，從三個定量要求來看，銀監會獎勵“老實”合規的銀行機構，主要目的可歸納為兩個：首先，督促銀行對不良真實分類，加快處置表內不良，提高銀行內部的風控水平，降低銀行面臨的系統性風險；其次，滿足要求的銀行，利潤與資本金會有所增加，可緩解銀行資本金不足的壓力，減少銀行服務實體經濟的后顧之憂，也為未來表外資產回表創造了空間。“‘二八分化’將越來越明顯，商業銀行還是抓緊補充資本吧。”一位銀行業內人士表示。由于上市銀行不披露90天以上貸款比例和處置不良比例，第一財經記者梳理了四大行2017年半年報發現，按照資本充足率情況看，僅工行、建行兩家可以適用計提撥備的最低標準，而農行、中行則需按次低標準計提撥備，適用撥備覆蓋率130%、貸款撥備率1.8%。國有大行尚且如此，各項指標因素參差不齊的中小銀行更將在計提撥備面前表現出更大的分化。曾剛指出，越好的銀行，撥備計提要求越低，利潤會更好，形成正反饋，由此強化不同銀行之間的分化。第一財經記者梳理后發現，近期多家上市銀行已經開始“花樣補血”補充資本。例如，3月5日，證監會網站顯示，發審委召開吳江銀行可轉債發行審核工作會議。無獨有偶，江蘇銀行2月2日晚間公告，擬公開發行可轉債，募資總額不超過200億元。此外，二級資本債方面，公開數據顯示，今年以來，銀行已經發行二級資本債126.5億元。除上述三大指標外，《通知》還提出附加條件。其中包括，對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備覆蓋率低于150%或貸款撥備率低于2.5%的商業銀行，各級監管部門應督促其加大不良貸款處置力度，當年處置的不良貸款總額同比不得減少。此外，因少計提貸款損失準備增加的利潤不得用于發放獎金，不得增加分紅，確保因少計提貸款損失準備增加的利潤留存在銀行，保持銀行損失吸收能力基本穩定。在其他因素不變的情況下，不能將少計提貸款損失準備而節約的支出用于降低信貸成本率。《通知》要求各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。“同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。而“一行一策”則是指，各機構監管部門和銀監局按照《通知》和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。金融監管研究院分析師劉誠燃解讀認為，“同質同類”意味著，考慮到機構規模，比如跨省級區域經營、資產規模較大的城商行和地級市城商行就不具有同質性。而“一行一策”實際相當于每家銀行都有一個專門的貸款損失準備監管要求，以體現出差異化監管。[詳情]

　　今日頭條●?銀監會大幅下調撥備紅線，擬實行“一行一策”3月6日，據第一財經報道，銀監會于2月28日印發了《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，調整商業銀行貸款損失準備監管要求。目前地方銀監局已經收到上述通知。《通知》的調整內容包括，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。《通知》解釋稱，所謂“同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。而“一行一策”則是指，各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。私募動態●?中投公司準備首次發行離岸債券3月6日，據彭博新聞社報道，中國主權財富基金中投公司正在籌備其第一次海外債券發行，為其十年前為管理中國的部分外匯儲備而創立以來，開辟的又一新的融資渠道。●?Sequoia Capital為多只基金大舉籌資3月6日，據華爾街日報報道，硅谷最著名的風投公司之一Sequoia Capital正全力以赴，尋求補充資金儲備。據一位了解Sequoia計劃的人士透露，如果實現籌資目標，Sequoia將募集超過120億美元資金，為其在美國、中國和其他國家的宏偉計劃提供資金。私募觀點●?證大投資：二季度或迎白馬股投資機會近日，證大投資總裁姜榕表示，白馬股經歷了一年的上漲，需要時間消化獲利的籌碼。從數據統計來說，白馬股上漲了將近一年左右的時間，至少需要3—6個月的調整周期。從目前的調整時間來看，已經將近一半的時間了。投資白馬股的機會，可能在二季度左右的時候出現，投資重點在于精選投資標的。●?橋水基金：中美貿易戰只是“政治秀”近日，橋水基金創始人雷?達里奧發表觀點認為，美國已經宣布的關稅對中美貿易差額的實際影響將是非常小的。特朗普此舉是為了借由向中國展現強硬手段，以此獲得國內的支持的“政治秀”。投資圈關注●?保監會：償付能力風險不容忽視3月6日，保監會官網消息，保監會副主席陳文輝近日表示，當前保險業風險管控能力存在明顯短板，一些償付能力風險不容忽視。一是行業綜合償付能力充足率連續8個季度持續下降；二是保險公司償付能力存在較大壓力；三是償付能力數據不真實的問題較為突出；四是保險公司自身造血功能不足，有的公司主要依靠房地產增值等維持償付能力。●?證監會：加大“四新”企業支持力度，積極推進股權融資3月6日，中國證監會副主席姜洋表示，下一步證監會的工作包括幾點：一是深化主板和創業板改革，加大對“四新”（新技術、新產業、新業態、新模式）企業的支持力度；二是在保持IPO發行常態化的同時，繼續穩步推進股票發行制度改革；三是推進新三板改革和區域性股權市場，積極研究推進股權眾籌融資試點；四是高度重視私募股權投資；五是推動交易所債券和銀行間市場協調發展；六是平穩推出原油期貨等。●?保監會：稅延型養老保險試點方案將于近期推出3月5日，保監會副主席陳文輝稱，目前稅延型養老保險試點方案已經得到有關部門的通過，現在保監會正在積極準備，將于近期推出。●?證監會：股市杠桿資金較高點下降60%3月6日，中國證監會信息中心主任張野表示，2017年末，我國股市杠桿資金規模是1.9萬億元，較2015年6月的最高規模下降了60%。●?閻慶民：支持新經濟將考慮很多制度創新3月6日，證監會副主席閻慶民表示，在支持新經濟方面，將會考慮一系列制度創新。例如，可能會對盈利要求進行調整，綜合看公司發展的“技術參數”是否跟產業未來發展一致。對于同股不同權的境外上市企業回歸A股，也可能會作出制度安排。●?去年中國吸引外商直接投資1310億美元3月6日，國家發改委副主任寧吉喆表示，去年中國吸引外商直接投資達到了1310億美元，居世界第二，外資企業進出口接近全國進出口總額的50%。●?美國2月服務業接近十年最快增速3月6日，據彭博新聞社報道，美國供應管理協會5日公布的調查數據顯示，美國服務業在2月份以接近十年來最快的增速擴張，預示著美國經濟本季度有望實現穩定增長。●?亞馬遜欲向客戶提供支票賬戶類產品3月6日，據華爾街日報報道，知情人士稱，亞馬遜正在與摩根大通等大型銀行進行商談，商談重點放在開發一款可吸引年輕客戶和沒有銀行賬戶客戶的產品。該知情人士稱，無論最終形式如何，這一計劃并不涉及亞馬遜成為一家銀行的可能性。- 小彩蛋?-[詳情]

　　周二（3月6日），受銀監會大幅下調撥備紅線消息刺激，債市打破盤整格局，國債期貨大幅收紅，10年期國債期貨主力合約創兩個月新高，現券收益率明顯下行，10年期國開活躍券收益率最低報4.88%，創該券兩個月收盤收益率新低；資金面整體維持平穩。 交易員表示，原本“兩會”期間信息繁雜，而資管新規料公布在即，央行持續暫停公開市場操作暗示中性基調，市場多空交織債市上午窄幅波動；但午后受銀監會擬下調商業銀行貸款損失準備監管要求消息刺激，債市打破盤整格局，國債期貨大幅收漲，現券收益率大幅下行。 國債期貨大幅收紅，10年期債主力合約T1806收漲0.42%，5年期債主力合約TF1806收漲0.18%。銀行間現券收益率明顯下行，10年期國開活躍券170215收益率下行4.10bp報4.8875%，10年期國債活躍券170025收益率下行2.48bp報3.8350%。 據一財網，3月6日地方銀監局消息，銀監會于2月28日印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，調整商業銀行貸款損失準備監管要求。目前地方銀監局已經收到上述通知。《通知》的調整內容包括，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 一級市場方面，國開行三期債中標收益率均低于中債估值，2年期需求旺盛。國開行1年期金融債中標收益率4.0436%，全場倍數2.77，邊際倍數4.33；2年期金融債中標收益率4.4550%，全場倍數4.93，邊際倍數4.33；3年期金融債中標利率4.62%，全場倍數2.57，邊際倍數3.37。 市場資金面方面，央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處于較高水平，3月6日不開展公開市場操作；當日無逆回購到期，因此無資金投放也無回籠。銀行間市場隔夜供給充裕，七天及以上期限相對略少，但無礙短期總體寬松態勢。交易員稱，本月有兩筆MLF到期，美聯儲也將在下旬公布議息決定，后者與“兩會”結束時間較為接近，加之季末MPA考核因素，即使是存款類機構也不敢掉以輕心。 公開市場方面，央行連續兩日暫停公開市場操作。央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處于較高水平，3月6日不開展公開市場操作。當日無逆回購到期，因此無資金投放也無回籠。 據經濟參考報，資管新規即將落地，百萬億資管迎強監管。知情人士稱，經過相關部門多輪征求意見和反復醞釀，并按程序報請國務院批準后，資管新規或于近期發布。 2018年政府工作報告提出，中國2018年CPI漲幅目標3%左右，2018年GDP增長目標為6.5%左右，財政赤字率一直控制在3%以內，貨幣政策保持穩健中性。 鄧海清點評稱，此次政府工作報告對債市而言是利多，要點包括確認貨幣政策微調、流動性拐點已至，赤字率下調超出市場預期，經濟下行可能性較大，推動債券市場發展作為金融體制改革重要內容等等；對于3月債券市場，不確定性因素較多，市場情緒難以預料；維持3.8%以上的10年國債具有絕對的配置價值。 中金固收點評稱，經濟增速弱化會形成基本面利好，但在金融防風險和去杠桿的過程中，債券的配置需求也會受到抑制，預計二季度供給開始釋放的情況下，債券收益率可能還會小幅回升但幅度可控；但全年來看，隨著經濟增速和貨幣增速的放緩，基本面利好最終也會作用于債市，下半年債券收益率可能會再度回落。 天風固收認為，就宏觀經濟目標設定而言，高質量發展的開局年明顯圍繞民生工作在展開，突出了就業目標的重要性，從穩定就業的角度來看，中央在經濟增速上面的訴求并不強烈，與此對應，財政政策和貨幣政策目標設定都相對“保守”，債券市場可以希望的“政策紅利”不多，關鍵仍需靜待基本面演化。 國君固收表示，今年財政政策基調從“更加積極有效”轉向“聚力增效”，預計國債總發行量3.4萬億左右，地方政府債總發行量3.9萬億左右；貨幣政策淡化M2和社融目標，政策基調從“穩健中性”重回“松緊適度”。 來源：陸家嘴固收論壇 [詳情]

　　評《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監7號文） 聯訊證券李奇霖、鐘林楠 1、  主要內容是：銀監將原有2.5%的貸款撥備率、150%的撥備覆蓋率指標分別調整為1.5%-2.5%、120%-150%的浮動區間。 2、  具體實施上，銀監會將依據資本充足率、逾期90天以上貸款納入不良貸款比例、處置不良貸款占新增不良貸款比例三個定量指標及機構類別等定性因素，對各個銀行制定不同的撥備監管紅線。（“一行一策”、“同質同類”） 3、  發文的目的是什么？貸款損失撥備在銀行的報表中屬于成本項目，如果銀行能夠達到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項目的貸款損失準備從成本項轉為利潤科目，有利于提升銀行的業績表現。 4、  從三個定量要求來看，銀監在獎勵“老實”合規的銀行機構，主要目的可歸納為兩個：1）督促銀行對不良真實分類，加快處置表內不良，提高銀行內部的風控水平，降低銀行面臨的系統性風險；2）滿足要求的銀行，利潤與資本金會有所增加，可緩解銀行資本金不足的壓力，減少銀行服務實體經濟的后顧之憂，也為未來表外資產回表創造了空間。 5、  影響有多大？由于銀行不披露逾期90天以上的貸款比例與處置不良比例，因此我們依據資本充足率項目對上市銀行做了簡單的測算，發現如果只看資本充足率，各家上市銀行基本都滿足要求，可轉回撥備規模大約在5500億左右。 [詳情]

　　新浪財經訊 3月6日消息，據報道，銀監會于2月28日下發通知，調整商業銀行貸款損失準備監管要求。聯訊證券解讀稱，銀監在獎勵“老實”合規的銀行機構，預計可轉回撥備規模大約在5500億左右。 具體如下： 評《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監7號文） 聯訊證券李奇霖、鐘林楠 1、  主要內容是：銀監將原有2.5%的貸款撥備率、150%的撥備覆蓋率指標分別調整為1.5%-2.5%、120%-150%的浮動區間。 2、  具體實施上，銀監會將依據資本充足率、逾期90天以上貸款納入不良貸款比例、處置不良貸款占新增不良貸款比例三個定量指標及機構類別等定性因素，對各個銀行制定不同的撥備監管紅線。（“一行一策”、“同質同類”） 3、  發文的目的是什么？貸款損失撥備在銀行的報表中屬于成本項目，如果銀行能夠達到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項目的貸款損失準備從成本項轉為利潤科目，有利于提升銀行的業績表現。 4、  從三個定量要求來看，銀監在獎勵“老實”合規的銀行機構，主要目的可歸納為兩個：1）督促銀行對不良真實分類，加快處置表內不良，提高銀行內部的風控水平，降低銀行面臨的系統性風險；2）滿足要求的銀行，利潤與資本金會有所增加，可緩解銀行資本金不足的壓力，減少銀行服務實體經濟的后顧之憂，也為未來表外資產回表創造了空間。 5、  影響有多大？由于銀行不披露逾期90天以上的貸款比例與處置不良比例，因此我們依據資本充足率項目對上市銀行做了簡單的測算，發現如果只看資本充足率，各家上市銀行基本都滿足要求，可轉回撥備規模大約在5500億左右。[詳情]

　　每經記者  張喜威 銀監會下調撥備覆蓋率、貸款撥備率監管“紅線” 《每日經濟新聞》記者今天下午（3月6日）從權威渠道獲悉，銀監會上周印發了《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號）（以下簡稱《通知》），明確將撥備覆蓋率監管要求由150%調整到120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整到1.5%~2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 據悉，目前地方銀監局已經收到上述《通知》。 所謂“同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。而“一行一策”則是指，各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 根據2012年開始實施的《商業銀行貸款損失準備管理辦法》，商業銀行的貸款撥備率基本標準為2.5%，撥備覆蓋率標準為150%，這兩項中的較高者為商業銀行貸款損失準備的監管標準。這項《管理辦法》要求系統重要性銀行于2013年底前達標；非系統重要性銀行2016年底前達標，2016年底前未達標的，應當制定達標規則，向銀行業監管機構報告，最晚于2018年底達標。 顯然，上述《通知》下發實施后，監管對撥備覆蓋率和貸款撥備率兩項監管指標的要求總體上將有所下降。 銀監會統計數據顯示，截至2017年末，我國商業銀行撥備覆蓋率為181.42%，貸款撥備率為3.16%，均較2016年末有所上升。 [詳情]

　　【申萬宏源金融】銀行：銀監會調整撥備要求點評 1． 首先明確，若媒體報道屬實，利好銀行。 2． 下調撥備要求是對經濟信心和不良改善信心的確認：我國監管的一貫思路是，對于已經不合時宜的監管要求，會在其不是核心矛盾的時候將其取消，150%撥備覆蓋率底線和2.5%撥貸比遲早要調整，但并不會在不良風險高壓時調整，“火上澆油”和“壓力來臨大面積松動底線”均不是我國銀行監管機構的政策選項。當前，絕大部分銀行撥備覆蓋率均在150%以上，切換IFRS9新會計準則還會進一步提升撥備覆蓋率，撥備覆蓋率并不是當前銀行面臨的核心矛盾，選擇此時調整，只證明一點：經濟沒問題、不良沒問題。 3． 要求銀行更加嚴格確認不良符合當前的政策大方向，銀行不良認定更嚴格、資產負債表更干凈，利好銀行估值。 4． 松動撥備覆蓋率和撥貸比與表外回表內關系不大，表外非標資產質量好于表內貸款，回表并不會帶來額外不良壓力，此時松動更多源于前述管理層對經濟和不良的判斷。 5． 銀行板塊觀點：銀行今年不良、息差、業績改善的大趨勢沒有變化，前期下跌純屬業績真空期中策略風格所致，板塊估值已回到1倍18年PB左右，可放心買入，重申銀行“龍頭搭臺、拐點唱戲”策略：1）拐點首選上海、中信，2）龍頭首選招行、工行、建行、寧波。[詳情]

　　鄧海清，“海清FICC頻道”全球首席經濟學家，人民大學客座教授；陳曦，“海清FICC”大資管頻道研究員 2018年3月6日，媒體報道銀監會于2月28日印發的《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號），調整商業銀行貸款損失準備監管要求。《通知》的調整內容包括，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 從概念上講，貸款撥備率又稱撥貸比，為貸款損失準備與各項貸款余額之比；撥備覆蓋率可簡稱撥備率，為貸款損失準備與不良貸款余額之比。對于具體公式，不良貸款率=不良貸款/各項貸款×100%；貸款撥備率=貸款減值準備/各項貸款×100%；撥備覆蓋率=貸款減值準備/不良貸款×100%。貸款撥備率=不良貸款率×撥備覆蓋率。 在實際執行中，兩項標準中的較高者為商業銀行貸款損失準備的監管標準。存在一種不良貸款率，保證兩項指標恰好同時滿足，即最少的減值準備可以同時滿足2項基本標準，一般稱之為“黃金不良貸款率”。 因此，對于此次監管按情況下調撥備覆蓋率和貸款撥備率，可以達到調控貸款分類準確性、提高處置不良貸款主動性、銀行可使用利潤提高、提高資本充足率的目的。 回顧歷史，媒體早在2016年初就報道“監管研究降低撥備覆蓋率至120%”（2016年2月，財新網），但直到兩年后的2018年2月28日銀監會才發文，其時點值得深思。當時媒體報道銀行呼吁降低撥備覆蓋率的原因是“資產質量不斷惡化”，回顧不良率確實在2012-2016年不斷上行，2016年三季度達到最高點1.76%，而2017年以來銀行不良率下降至1.74%，上市銀行不良率在2017年下降更為明顯。 為何不良率開始下降之后，銀監會才下調撥備率？市場的主流解讀是因為“十九大”將防范化解重大風險列為三大攻堅戰之首，而化解銀行不良風險是防范化解重大風險的重要內容，降低撥備率有助于銀行將更多的資金用于處置不良資產。 我們認為上述解釋不無道理，但是我們認為，此次下調撥備率或許也與2017年開始的銀行“表外回表”、資本金壓力急劇上升有關。表外資產回表的最大困難在于，進入銀行資產負債表后，相當多的資產需要銀行補充資本金，因此除不良外，增加了另一大塊資本占用。下調撥備覆蓋率有助于緩解銀行資本占用，有助于銀行表外資產順利回表，這會降低“表外回表”的摩擦成本，有助于金融市場平穩過渡。 我們認為撥備率下調利好債券市場，其傳導邏輯有兩個： 第一，銀行資本增加，銀行可投資于信用債、委外的規模擴大，利好債券市場。 第二，銀行資本增加，有助于幫助銀行“表外轉表內”，“表外轉表內”能夠順利進行，對金融市場的影響也將降低。 對于債券市場，我們在2017年底以來是“中國債市第一多頭”，核心觀點“2018年最好、最確定的機會是利率債”、“10年國債3.8%以上閉著眼睛買”，“央行貨幣政策邊際變化，流動性拐點已現”，“債市春天到來”，目前已經得到充分驗證：1月19日以來，截止3月1日，10年國債收益率下行16BP至3.82%，10年國開收益率下行32BP至4.81%。 對于3月債券市場，主要不確定性包括：（1）機構改革方案落地，（2）財經領導換屆，（3）大資管新規落地，（4）美聯儲加息、中國是否存款加息；在這些不確定性面前，債市出現短期沖擊也無可厚非。 我們在3月5日報告《如何看懂今年“兩會”報告？——妙門在此！！》提出，政府工作報告后，債市不確定性應當降低：因為此次政府工作報告是“十九大”定調“黨是領導一切的”的首次政府工作報告，這意味著貨幣政策邊際變化代表著黨中央的態度，有助于降低市場對于新一屆財經官員可能“緊貨幣”的擔憂。 站在更長期的角度，我們認為前述3月不確定性因素并不決定債券市場價值中樞，最多只可能導致債券的短期價格波動。我們認為債券的價值取決于（1）央行貨幣政策、（2）基本面，因此維持3.8%以上的10年國債具有絕對的配置價值，“2018年最好、最確定性機會是利率債”。 對于2018年債券市場，我們認為收益率下行大體可以分為兩個階段： 第一階段：十年國債收益率4%→3.7%，這一階段的核心驅動邏輯是：貨幣政策邊際變化，流動性拐點出現，監管對債市沖擊高峰已過，銀行“資產負債表再平衡”初見成效，債市從超調向均衡價值區間回歸； 第二階段：十年國債收益率3.7%→3.4%，這一階段的核心驅動邏輯是：基本面拐點充分驗證，通脹擔憂完全消退，大資管新規落地，存款加息沖擊結束，債市風險點徹底消除，債券市場在價值區間內進一步走牛。 [詳情]

　　3月6日下午，第一財經記者從地方銀監局獲悉，銀監會于2月28日印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號）（下稱《通知》），調整商業銀行貸款損失準備監管要求。目前地方銀監局已經收到上述通知。 《通知》的調整內容包括，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 《通知》解釋稱，所謂“同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。而“一行一策”則是指，各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 根據早前的銀監會《商業銀行貸款損失準備管理辦法》，正式引入貸款撥備率和撥備覆蓋率指標。貸款撥備率基本標準為2.5%，撥備覆蓋率標準為150%，這兩項中的較高者為商業銀行貸款損失準備的監管標準。這項管理辦法要求系統重要性銀行于2013年底達標，非系統重要性銀行則放寬期限至2018年底達標。 與之相比可以看到，此次《通知》下發后，銀監會撥備覆蓋率及撥貸比監管“紅線”將整體下調。 事實上，從2016年上半年起，便有個別銀行率先打破撥備覆蓋率、貸款撥備率的“紅線”。例如，工商銀行2016年上半年撥備覆蓋率降至143.02%，貸款撥備率為2.21%。彼時，該行董事長易會滿在業績發布會上對于撥備覆蓋率、貸款撥備率低于銀監會監管“紅線”做出正面回應：“工商銀行這種處理方式，也得到監管部門理解。” 業內人士分析認為，撥備覆蓋率及貸款撥備率監管“紅線”整體下調后將釋放大量銀行利潤。同樣以工商銀行為例，2017年上半年該行實現撥備前利潤2578億元，比上年同期增長7.7%。在計提610億元撥備后，實現凈利潤1537億元，僅比上年同期增長2%。 金融監管研究院分析師劉誠燃解讀認為，“同質同類”意味著，考慮到機構規模，比如跨省級區域經營、資產規模較大的城商行和地級市城商行就不具有同質性。而“一行一策”實際相當于每家銀行都有一個專門的貸款損失準備監管要求，以體現出差異化監管。 此外，《通知》指出，對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備覆蓋率低于150%或貸款撥備率低于2.5%的商業銀行，各級監管部門應督促其加大不良貸款處置力度，當年處置的不良貸款總額同比不得減少。因少計提貸款損失準備增加的利潤不得用于發放獎金，不得增加分紅，確保因少計提貸款損失準備增加的利潤留存在銀行，保持銀行損失吸收能力基本穩定。在其他因素不變的情況下，不能將少計提貸款損失準備而節約的支出用于降低信貸成本率。 截至3月6日收盤，建行、農行、工行、招行小幅下跌，其余22只A股上市銀行股集體飄紅。 （原標題：一行一策、銀監會大幅下調撥備紅線：撥備覆蓋率最低120%，撥貸比最低1.5%） [詳情]

　　來源：輕金融 撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。 全文如下： 關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知 銀監發[2018]7號 各銀監局： 為有效服務供給側結構性改革，督促商業銀行加大不良貸款處置力度，真實反映資產質量，騰出更多信貸資源提升服務實體經濟能力，根據《商業銀行貸款損失準備管理辦法》（銀監會令2011年第4號）有關規定，決定調整商業銀行貸款損失準備監管要求。 現就有關事項通知如下。 一、調整內容 撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。 二、調整方式及參考因素 各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 “同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。 “一行一策”是指，各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 各類機構實施細則及對單家銀行的監管要求不能低于本通知要求。確定單家銀行具體監管要求時，應考慮以下三方面因素（定量標準參見附件）。 （一）貸款分類準確性。 根據單家銀行逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例，對風險分類結果準確性高的銀行，可適度下調貸款損失準備監管要求。各級監管部門結合風險排查、現場檢查發現的不良貸款違規虛假出表等掩藏風險情況，可適度提高單家銀行貸款損失準備監管要求。 （二）處置不良貸款主動性。 根據單家銀行處置的不良貸款與新形成不良貸款的比例，對積極主動利用貸款損失準備處置不良貸款的銀行，可適度下調貸款損失準備監管要求。 （三）資本充足性。 根據單家銀行資本充足率情況，對資本充足率高的銀行，可適度下調貸款損失準備監管要求。對資本充足率不達標的銀行，不得下調貸款損失準備監管要求。 三、相關要求 （一）各級監管部門應督促商業銀行嚴格執行貸款風險分類監管要求，完善內部風險分類政策和流程，認真排查整改貸款風險分類不準確等問題，確保分類結果真實反映貸款風險，提高審慎經營水平。 （二）各級監管部門應加強對商業銀行不良貸款水平和貸款損失準備變化情況的監測，督促商業銀行積極利用貸款損失準備處置不良貸款，切實發揮貸款損失準備的風險緩沖功能，確保釋放貸款損失準備與處置不良貸款基本同步。 （三）對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備覆蓋率低于150%或貸款撥備率低于2.5%的商業銀行，各級監管部門應督促其加大不良貸款處置力度，當年處置的不良貸款總額同比不得減少。因少計提貸款損失準備增加的利潤不得用于發放獎金，不得增加分紅，確保因少計提貸款損失準備增加的利潤留存在銀行，保持銀行損失吸收能力基本穩定。在其他因素不變的情況下，不能將少計提貸款損失準備而節約的支出用于降低信貸成本率。 （四）各級監管部門應督促商業銀行加強撥備覆蓋率和貸款撥備率信息披露，在貸款損失準備監管要求調整后的最近一次公開披露信息中，應披露本行的撥備覆蓋率和貸款撥備率監管要求及實際水平。 （五）各銀監局對轄內商業銀行貸款損失準備監管要求作出調整決定后，應在5個工作日內向銀監會報備。 中國銀行業監督管理委員會 2018年2月28日 附件： 調整貸款損失準備監管要求的定量參考標準 各級監管部門應綜合考慮商業銀行貸款分類準確性、處置不良貸款主動性、資本充足性三方面因素，按照孰高原則，確定貸款損失準備最低監管要求。 一、貸款分類準確性。 按照逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。 逾期90天以上貸款 納入不良貸款的比例 撥備覆蓋率 最低監管要求 貸款撥備率 最低監管要求 100% 120% 1.5% [85%，100%） 130% 1.8% [70%，85%） 140% 2.1% 70%以下 150% 2.5% 二、處置不良貸款主動性。 按照處置的不良貸款占新形成不良貸款的比例，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。 處置的不良貸款占 新形成不良貸款的比例 撥備覆蓋率 最低監管要求 貸款撥備率 最低監管要求 90%及以上 120% 1.5% [75%，90%） 130% 1.8% [60%，75%） 140% 2.1% 60%以下 150% 2.5% 三、資本充足性。 按照不同類別商業銀行的資本充足率情況，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。 資本充足率 （系統重要性銀行） 資本充足率 （非系統重要性銀行） 撥備覆蓋率最低監管要求 貸款撥備率 最低監管要求 13.5%及以上 12.5%及以上 120% 1.5% [12.5%，13.5%） [11.5%，12.5%） 130% 1.8% [11.5%，12.5%） [10.5%，11.5%） 140% 2.1% 11.5%以下 10.5%以下 150% 2.5% 延伸閱讀： 部分銀行撥備率此前已跌破150%的監管紅線 [詳情]

　　新浪港股訊 銀行撥備覆蓋率下降，券商、保險股業績大好，推動今日金融股隨大市大幅上漲。其中，中國太平漲6.12%，新華保險張5.52%，中信證券漲4.61%，中金公司漲4.26%，招商銀行漲4.04%，中國銀河漲3.87%，中國平安漲3.78%，工商銀行漲3.82%，建設銀行漲3.34%。 知情人士稱，中國銀監會已下發通知，將撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%-150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%-2.5%。 中金公司分析師田眈認為，從負債端的變化來看，一是保障性保單在新業務中占比大幅提升，超過30%，這類業務有助于保險公司大幅增加盈利；二是保險產品定價利率放開后，保單相對銀行理財和基金的吸引力提升；三是2016年開始實施的“償二代”對大公司的資本約束放寬，使得保險公司杠桿上限提升。 Wind數據顯示，截至3月3日，21家上市券商發布了2017年的業績快報，共實現營業收入2287.64億元，同比增6.18%。凈利潤756.17億元，同比增4.35%。其中，營收和凈利潤各有11家券商實現了同比正增長。 興業證券張憶東表示：建議以“優質金融股龍頭為盾牌，以優質成長股為長矛”，順應中國經濟轉型升級和港股IPO制度創新，對成長股進行精選、準確定價，有條件的投資者可以立足基本面和估值進行Long-short配對交易策略。[詳情]

　　 【一行一策、銀監會大幅下調撥備紅線：撥備覆蓋率最低120%，撥貸比最低1.5%】從地方銀監局獲悉，銀監會于2月28日印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號），調整商業銀行貸款損失準備監管要求。目前地方銀監局已經收到上述通知。《通知》的調整內容包括，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。（一財） [詳情]

　　重磅|一行一策、銀監會大幅下調撥備紅線：撥備覆蓋率最低120%，撥貸比最低1.5% 宋易康 3月6日下午，第一財經記者從地方銀監局獲悉，銀監會于2月28日印發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》（銀監發[2018]7號）（下稱《通知》），調整商業銀行貸款損失準備監管要求。目前地方銀監局已經收到上述通知。 《通知》的調整內容包括，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%~2.5%。各級監管部門在上述調整區間范圍內，按照同質同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。 《通知》解釋稱，所謂“同質同類”是指，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施。而“一行一策”則是指，各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。 根據早前的銀監會《商業銀行貸款損失準備管理辦法》，正式引入貸款撥備率和撥備覆蓋率指標。貸款撥備率基本標準為2.5%，撥備覆蓋率標準為150%，這兩項中的較高者為商業銀行貸款損失準備的監管標準。這項管理辦法要求系統重要性銀行于2013年底達標，非系統重要性銀行則放寬期限至2018年底達標。 與之相比可以看到，此次《通知》下發后，銀監會撥備覆蓋率及撥貸比監管“紅線”將整體下調。 事實上，從2016年上半年起，便有個別銀行率先打破撥備覆蓋率、貸款撥備率的“紅線”。例如，工商銀行2016年上半年撥備覆蓋率降至143.02%，貸款撥備率為2.21%。彼時，該行董事長易會滿在業績發布會上對于撥備覆蓋率、貸款撥備率低于銀監會監管“紅線”做出正面回應：“工商銀行這種處理方式，也得到監管部門理解。” 業內人士分析認為，撥備覆蓋率及貸款撥備率監管“紅線”整體下調后將釋放大量銀行利潤。同樣以工商銀行為例，2017年上半年該行實現撥備前利潤2578億元，比上年同期增長7.7%。在計提610億元撥備后，實現凈利潤1537億元，僅比上年同期增長2%。 金融監管研究院分析師劉誠燃解讀認為，“同質同類”意味著，考慮到機構規模，比如跨省級區域經營、資產規模較大的城商行和地級市城商行就不具有同質性。而“一行一策”實際相當于每家銀行都有一個專門的貸款損失準備監管要求，以體現出差異化監管。 此外，《通知》指出，對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備覆蓋率低于150%或貸款撥備率低于2.5%的商業銀行，各級監管部門應督促其加大不良貸款處置力度，當年處置的不良貸款總額同比不得減少。因少計提貸款損失準備增加的利潤不得用于發放獎金，不得增加分紅，確保因少計提貸款損失準備增加的利潤留存在銀行，保持銀行損失吸收能力基本穩定。在其他因素不變的情況下，不能將少計提貸款損失準備而節約的支出用于降低信貸成本率。 截至3月6日收盤，建行、農行、工行、招行小幅下跌，其余22只A股上市銀行股集體飄紅。 [詳情]

　　據財新報道，銀監會下調撥備覆蓋率、貸款撥備率要求 擬實行“一行一策”。銀監會將撥備覆蓋率監管要求由150%調整到120%-150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整到1.5%-2.5%；在確定具體監管要求時，將主要考慮銀行貸款分類準確性、處置不良貸款的主動性、資本充足率等。 [詳情]