為什么會(huì)有相當(dāng)數(shù)量的投資者會(huì)支持T+0呢？這主要是基于三方面的原因。

　　近日，T+0再一次在互聯(lián)網(wǎng)上刷屏。其原因在于在2月18日證監(jiān)會(huì)組織召開的專家學(xué)者座談會(huì)上，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授賀強(qiáng)再次提到了T+0交易的話題，賀強(qiáng)教授建議可先在國(guó)有大盤股藍(lán)籌股和北交所搞“T+0”試點(diǎn)。該消息一經(jīng)媒體報(bào)道，即在市場(chǎng)上掀起波瀾。而從有關(guān)媒體的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有65%的投資者支持A股實(shí)行T+0交易制度。

　　T+0交易一直都是投資者非常關(guān)心的一個(gè)話題。去年7月24日高層提出“要活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心”后，市場(chǎng)就對(duì)A股市場(chǎng)恢復(fù)T+0交易充滿了期待。但投資者很快就失望了。因?yàn)樵?023年8月18日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的答記者問上，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示，現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易的時(shí)機(jī)不成熟。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)以中小投資者為主，持股市值在50萬元以下的小散戶占比96%，現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易可能放大市場(chǎng)投機(jī)炒作和操縱風(fēng)險(xiǎn)，特別是機(jī)構(gòu)投資者大量運(yùn)用程序化交易，實(shí)行T+0交易將加劇中小投資者的劣勢(shì)地位，不利于市場(chǎng)公平交易。

　　不過，2月18日賀強(qiáng)教授的建議重新點(diǎn)燃了投資者對(duì)T+0交易的希望。畢竟賀強(qiáng)教授參加的是證監(jiān)會(huì)組織的座談會(huì)，證監(jiān)會(huì)組織座談會(huì)的目標(biāo)也就是要聽取專家學(xué)者對(duì)中國(guó)股市發(fā)展的建議。因?yàn)榇汗?jié)前夕，證監(jiān)會(huì)換帥了，吳清成了中國(guó)證監(jiān)會(huì)第十任主席，所以吳清在上任伊始，希望能夠聽到各方面的聲音，所以就有了2月18日、19日兩天召開12場(chǎng)座談會(huì)的盛況。也正因如此，賀強(qiáng)教授的建議就值得重視了。

　　不過，對(duì)于T+0交易市場(chǎng)上存在較大的分歧卻是實(shí)事。去年8月18日證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人答記者問的觀點(diǎn)，實(shí)際上也代表了市場(chǎng)部分人士的觀點(diǎn)，即T+0交易可能放大市場(chǎng)投機(jī)炒作和操縱風(fēng)險(xiǎn)，這其實(shí)也是管理層一直所擔(dān)心的。同時(shí)T+0也助長(zhǎng)頻繁交易，在投資者操作失誤的情況下，這將會(huì)加大投資者的損失。

　　其實(shí)，T+0是雙刃劍這是無可爭(zhēng)議的事實(shí)，進(jìn)一步說，T+0只是一個(gè)交易的工具而已。投資者操作得當(dāng)，就可以減少損失，增加收益；如果操作不當(dāng)，就會(huì)增加投資虧損。所以，T+0并不存在實(shí)施條件成熟不成熟的問題，而只是會(huì)不會(huì)使用，能不能趨利避害的問題。如果監(jiān)管部門始終以T+0交易可能放大市場(chǎng)投機(jī)炒作和操縱風(fēng)險(xiǎn)為由來規(guī)避T+0交易的推出，那么監(jiān)管者的能力就太值得懷疑了。畢竟從1995年1月1日A股叫停T+0交易至今已經(jīng)快30年的時(shí)間了，監(jiān)管者的監(jiān)管能力理應(yīng)有大幅的提高。

　　而作為投資者來說，有超過6成投資者支持T+0交易，這是正常現(xiàn)象。當(dāng)然，有65%的投資者支持T+0交易這個(gè)數(shù)據(jù)并不是一個(gè)很準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，畢竟只是網(wǎng)上調(diào)查，參與調(diào)查的投資者數(shù)量有限，并不代表全國(guó)真有65%的投資者支持T+0。真實(shí)的情況是，可能不只有65%的投資者支持T+0，也可能沒有65%的投資者支持T+0，但肯定會(huì)有相當(dāng)數(shù)量的投資者會(huì)支持T+0交易。

　　那么，為什么會(huì)有相當(dāng)數(shù)量的投資者會(huì)支持T+0呢？這主要是基于三方面的原因。一是熱衷于做短線的投資者，T+0交易可以讓投資者在當(dāng)天就完成買賣交易，而不必為第二天的行情擔(dān)心，這極大地滿足了短線投資者的需要；二是投資者看重T+0的糾錯(cuò)功能，T+0交易可以讓投資者在發(fā)現(xiàn)自己操作錯(cuò)誤后，及時(shí)賣出止損，這是很多理性投資者支持T+0交易的重要原因。三是一些不太成熟的投資者，他們只看到T+0方便交易的一面，而沒有看到T+0帶來風(fēng)險(xiǎn)的一面；或者說，一些投資者會(huì)自認(rèn)自己是股神，有好運(yùn)，T+0只會(huì)給他們帶來利益，而不會(huì)帶來危害。可以說，投資者支持T+0，基本上都是基于上述三方面的原因。

　　而以本人之見，投資者對(duì)于T+0更要趨利避害，不能因?yàn)門+0就多交易。投資者要不要交易，還是應(yīng)由行情本身來決定。該交易時(shí)就交易，不該交易時(shí)就觀望，操作錯(cuò)誤就及時(shí)止損，這才是投資者對(duì)待T+0應(yīng)有的態(tài)度。進(jìn)一步說，管理層推出T+0，我們熱烈歡迎，不推T+0，我們也無傷大雅。而既然賀強(qiáng)教授建議提出T+0，那么我們就積極支持。這也是不少投資者對(duì)待T+0的一種態(tài)度。

　　(本文作者介紹：財(cái)經(jīng)評(píng)論員，二十年的股市磨練，練就了對(duì)股市獨(dú)到的眼光與見解，著有《輕輕松松炒股票》一書。)