意見領袖 | 中國財富管理50人論壇

　　近日，中國財富管理50人論壇財富管理專委會舉辦“個人養老金三支柱發展策略研討會”，中國人壽養老保險股份有限公司副總裁張林廣出席會議并發言。張林廣就如何實現我國養老保障第三支柱高質量發展相關思考進行了分享。張林廣提出，在設計我國第三支柱個人養老金制度時，首先要以高效、穩定、可持續為目標，體現出制度的普惠性、有效性和便捷性。在制度設計方面，賬戶與產品相結合，通過賬戶提供適用于不同人群的方案；在資金期限方面，長期與中短期相結合；在投資屬性方面，安全與收益相融合，提供差異化的養老金管理方案。此外，張林廣認為，機構服務應與投資者教育相輔相成以對市場進行全方位培育，線上與線下相結合以便擴大銷售渠道，競爭與合作相促進以利行業高質量發展。

　　我國正在經歷全球規模最大、速度最快、持續時間最長的老齡化進程，黨中央、國務院及監管部門就我國養老保障第三支柱的建設發展進行了密集部署、深入研究并陸續出臺相關政策，個人養老金市場的發展正在緊鑼密鼓地推進中。我將結合中國人壽養老保險股份有限公司在養老金融領域的探索和實踐，與各位分享關于我國第三支柱高質量發展的三方面內容。

　　第一，立足需求，系統謀劃第三支柱發展建設。當前，我國第一支柱的基本養老保險雖已覆蓋全國人口的近80%，但保障水平有限，替代率呈下降趨勢。第二支柱的企業年金僅覆蓋全國人口的5%，且增速逐步趨緩。為實現全體人民共同富裕的新時代要求，應對人口老齡化加劇趨勢，積聚長期性的養老基金，構建一套高效、穩定、可持續的第三支柱個人養老金制度便成為最佳的解決方案。

　　在構建第三支柱個人養老金制度時，需要體現以下三點特色：一是體現普惠性。我國實施的是個人收入調節的所得稅機制，個人所得稅覆蓋面相對較低，為保障非納稅人群的參保擴面，可參考德國李斯特養老金財政補貼的激勵政策，提升低收入人群的參與積極性。二是體現有效性。第三支柱個人養老金賬戶類型為長期投資資金，能否實現養老資金的長期保值增值，讓居民感受到個人養老金賬戶實實在在的收益，提升獲得感，是提升退休后生活品質的現實保障，也是居民有意愿、有信心、能堅持參與第三支柱的重要前提。三是體現便捷性。第三支柱養老金產品應給客戶帶來便捷、友好、專業的服務體驗，為居民提供從決策參與、建立賬戶到實現繳費、購買產品的全流程服務，不再讓流程復雜、內容艱深、選擇困難成為居民參與第三支柱的障礙。

　　第二，創新探索，積極開發第三支柱養老金融產品。當前我國養老金融仍然處于發展初級階段，普通居民養老意識不強、風險意識薄弱、投教程度不足，發展第三支柱不能曲高和寡。結合養老保險行業長期穩健經營、細分多元服務的業務特點，構建突出普惠養老、生命周期管理、支持長期領取、兼顧便捷靈活的養老金融產品體系。一是在制度設計上，賬戶與產品相結合。通過長期養老賬戶與多樣化金融產品相結合的模式，幫助不同風險偏好、收入水平、年齡階段的客戶實現“風險保障+投資增值+退休領取”三重養老需求，通過賬戶提供適于不同人群的積累方案，降低購買門檻，激發中低收入人群的參與積極性。二是在資金期限上，長期與中短期相配合。資金使用目的不同，居民的流動性訴求也不盡相同，鼓勵居民逐步將中短期資金轉換為長期資金，漸進式延長資金鎖定期限，同時兼顧醫療、購房、意外等突發流動性支出訴求，打消居民對資金長期鎖定的顧慮，最終實現覆蓋至退休且不失靈活性的養老金儲備。三是在投資屬性上，安全性與收益性相融合。居民的風險偏好千差萬別、金融素養參差不齊、養老目標更是各有側重，我們既要滿足居民偏好，也要適度將投資風險在管理機構與居民之間合理分攤，打造兼具本金安全、生命周期動態調整與追逐長期增值的不同風格投資策略，提供差異化、綜合化的養老金管理方案。

　　第三，多措并舉，大力推動第三支柱市場快速發展。一是在市場培育上，投教與服務相輔相成。針對目前居民對養老金融的理解和認識普遍有所欠缺的現狀，不斷提升居民養老意識，持續加強投資者教育。通過各類媒體投放第三支柱養老規劃宣傳內容，加深居民對養老金融的理解，逐步提升參與度；持續豐富以平臺為主要載體、以居民為中心的全生命周期投資者養老規劃服務，包括為居民提供退休收入支出測算、養老需求分析、養老金積累方案設計、資產配置建議等服務，重視投顧建設，打破公司與客戶之間信息隔離，精準觸達和滿足居民需求。二是在銷售模式上，線上與線下相結合。金融機構一方面應利用已發展較為成熟的現有線下銷售渠道，充分發揮網點服務在長期金融業務中的競爭優勢；另一方面，應強化科技賦能，建立與互聯網平臺等代理銷售渠道的合作，支持第三支柱養老金融產品通過互聯網平臺、手機銀行、官網官微等居民方便接觸的線上渠道發售，推動第三支柱快速發展。三是在服務供給上，競爭與合作相促進。從養老金市場發展歷程看，第二支柱年金是部分養老保險、銀行、基金公司等金融機構參與的市場，下一步第三支柱養老金市場參與主體進一步擴大，銀行理財子、保險公司等全金融行業都將參與其中。在混業經營局面下，金融機構之間雖存在重疊競爭，但產品運營和核心客群仍保有各自多年積累形成的特色，應倡導不同機構發揮各自的專業優勢，始終以客戶需求為核心，形成差異化競爭的良性氛圍，并積極尋求在賬戶管理、資金托管、委托投資、銷售拓展等領域的合作，在持續提升服務品質的基礎上，最大程度實現互惠共贏，共同促進我國養老金融業務的高質量發展。

　　(本文作者介紹：中國財富管理50人論壇（CWM50）于2012年9月16日成立，是一個非官方、非營利性質的學術智庫組織。論壇致力于為關心中國財富管理行業發展的專業人士提供一個高端交流平臺，推動理論、思想、創新和經驗交流，為相關決策與研究機構提供理論與實務經驗參考，進而為財富管理行業的發展提供不竭的思想動力，最終對中國金融體系的優化產生積極影響。)