文/意見領袖專欄作家 曾剛、王偉

　　來源：國家金融與發展實驗室

　　報告負責人

　　■曾   剛國家金融與發展實驗室副主任

　　報告執筆人

　　■曾   剛  國家金融與發展實驗室副主任

　　■王   偉中國社會科學院研究生院

　　摘要

　　■2021年在全球經濟復蘇分化，國內經濟下行壓力逐季顯現的背景下，商業銀行總資產擴張趨緩，但盈利和資產質量有所改善，總體表現較為平穩。2021年12月末，商業銀行資產總額達到288.6萬億，較上年同期增長8.6%，整個銀行業資產增速在經歷過去兩年快速增長后，進入了平穩增長階段。

　　■2021年商業銀行累計實現凈利潤2.2萬億元，同比增長11.9%，增速進一步提升。2021年末商業銀行整體凈息差為2.08%，較上年同期下降2BP，2020年以來凈息差基本在2%~2.1%之間保持小幅波動。商業銀行不良貸款總額為2.85萬億元，同比增速已下降到5.4%，是近年來的較低增速。整體不良貸款率1.73%，同比下降0.11個百分點，連續五個季度出現下降，整體資產質量持續改善。撥備覆蓋率為197%，連續四個季度上升，反映商業銀行風險抵補能力在持續加強，但不同銀行分化較明顯。

　　■商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率的平均水平分別為10.78%、12.36%、15.13%，各項資本充足率較年初均有所上升。商業銀行整體流動性覆蓋率為145.3%，較上季度微增一個百分點，流動性比例為60.3%，總體保持穩定態勢，不同類型銀行流動性分層現象日趨明顯，流動性風險依然是未來一段時間中小銀行面臨的重要挑戰。

　　■展望2022年，銀行業中值得關注的工作重點包括：一是加強對重點領域和薄弱環節支持，努力促進國民經濟良性循環；二是堅持不懈防范化解金融風險；三是持續深化中小銀行改革；四是聚焦負債成本和資產質量。五是加快推進數字化轉型。

　　目錄

　　一、2021年銀行業面臨的宏觀環境

　　二、銀行業經營情況

　　（一）資產規模增速保持平穩

　　（二）凈利潤增速進一步改善，但分化顯著

　　（三）凈息差小幅下降

　　（四）風險狀況

　　三、2022年運行展望

　　（一）加強對重點領域和薄弱環節支持

　　（二）堅持不懈防范化解金融風險

　　（三）持續深化中小銀行改革與資本補充

　　四、聚焦負債成本和資產質量

　　五、加快推進數字化轉型

　　報告正文

　　一、2021年銀行業面臨的宏觀環境

　　2021年，全球經濟開始復蘇，但下半年以來動能開始減弱，各國復蘇進程逐步分化，風險也有所顯現。2021年全球經濟增長大概在5.6%~5.9%左右，為50年最快增長，但受到奧密克戎變異病毒蔓延、供應鏈緊張、能源及大宗商品價格上漲等影響，下半年增長動能減弱，同時通脹、債務、資產泡沫等宏觀經濟風險也有所積累。在此背景下，主要發達經濟體貨幣政策開始調整，美聯儲帶頭退出量化寬松，并醞釀結構性加息，推動美元、美債走高，引導資本回流國內。國內方面，2021年三季度以來，疫情散發拖累需求，能源供給拖累生產，三季度和四季度GDP增速跌至4.9%和4%，弱于市場預期，全年增長8.1%，也與世界主要經濟體增速優勢相對收窄。此外，因疫情所處階段不同，我國與西方主要經濟體在經濟周期存在一定錯位，西方提前開啟偏緊的貨幣政策，也會對我國在貨幣、財政政策上的發力節奏以及銀行信貸資產投放策略上帶來干擾。

　　2021年，我國貨幣政策以穩為主，總體特征表現為靈活精準、合理適度。2021年末廣義貨幣（M2）和社會融資規模存量同比分別增長9.0%和10.3%，宏觀杠桿率為272.5%，比上年末下降7.7個百分點。全年企業貸款加權平均利率為4.61%，比2020年下降0.1個百分點，比2019年下降0.69個百分點，為改革開放四十多年來的最低水平。人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩定。2021年末，人民幣對美元匯率中間價為6.3757元，較上年末升值2.3%。與此同時，LPR發揮市場利率改革效能，2021年12月以來1年期和5年期以上LPR分別下行15個和5個基點，引導企業貸款利率下行。

　　2021年銀行業監管政策聚焦公司治理、風險防范、資產負債優化、資管轉型等多個領域，力促穩增長和防風險的平衡，引導高質量發展。一是圍繞公司治理、聲譽風險管理、系統性風險防范等方面發布一系列監管制度，完善制度建設。包括發布了大股東行為監管辦法，強化對大股東行為的規范約束；出臺了銀行績效評價辦法、監管評級辦法、聲譽風險管理辦法，從中長期發展視角對銀行發展提高了更高要求；發布《系統重要性銀行附加監管規定（試行）》，對系統重要性銀行的資本管理模式、風險計量水平等都提出了更高的要求。二是通過政策引導和加強監管，優化商業銀行資產結構。一方面，通過市場化機制和創設結構性政策工具，引導金融機構加大對小微、民營企業、“三農”、扶貧等重點領域、薄弱環節和區域協調發展的支持力度，另一方面，通過三道紅線、集中度管理等手段，遏制經營貸違規流入房地產領域，引導房地產行業轉型發展。三是加強負債質量管理，穩定銀行負債成本，包括禁止地方銀行開辦異地存款，約束銀行違規攬存行為，出臺負債質量管理辦法，規范存款利率上限規則，引導商業銀行利率結構和期限結構，穩定負債成本，從而能以合理利差支持資產投放。四是規范表外業務發展，穩步推動銀行理財轉型。通過發布理財銷售新規、現金管理類產品新規、理財流動性風險管理新規等要求，不斷完善理財子公司監管體系，持續推進理財凈值化轉型，推動產品定價回歸市場化。

　　二、銀行業經營情況

　　? 資產規模增速保持平穩

　　根據銀保監會發布的數據，2021年末，我國銀行業金融機構本外幣資產345萬億元，同比增長7.8%，其中，商業銀行總資產288.6萬億元，同比增長8.6%，大型商業銀行本外幣資產138.4萬億元，占商業銀行總資產的40.4%，資產總額同比增長7.8%；股份制銀行本外幣資產62.2萬億元，占比17.9%，資產總額同比增長7.5%。

　　數據來源：中國銀保監會。

　　資產增速的變化主要歸因于貸款。人民銀行數據顯示，2021年金融機構人民幣各項貸款余額192.7萬億元，同比多增3150億元，同比增長11.6%，較上年同期放緩1.2個百分點。在房地產和地方政府融資收緊之后，實體經濟的融資需求相對偏弱。

　　結構方面，信貸結構持續優化，精準支持制造業、小微企業等重點領域和薄弱環節。根據人民銀行數據，2021年12月末，企（事）業單位中長期貸款比年初增加9.2萬億元，在全部企業貸款中占比達76.8%。制造業中長期貸款增速為31.8%，其中高技術制造業中長期貸款同比增長達32.8%。普惠小微貸款余額19.2萬億元，同比增長27.3%，普惠小微授信戶數4456萬戶，同比增長38%。

　　? 凈利潤增速進一步改善，但分化顯著

　　2021年末，商業銀行累計實現凈利潤2.2萬億元，同比增長11.9%。分機構類型看，股份制銀行改善最明顯，為12.6%；大型銀行和城商行分別為12%和11%，均超過10%。農商行增長8.7%。從利潤增速來看，在經歷2020年下跌2.75%之后，2021年已基本回歸到疫情前水平，體現銀行業與宏觀經濟的密切相關性。商業銀行的盈利效率有所降低，2021年末商業銀行整體平均資本利潤率為9.6%，較上季末下降0.5個百分點，為年內最低水平。平均資產利潤率為0.79%，也較上季末略有下降。

　　從上市銀行披露業績來看，商業銀行凈利潤增速提升主要來自于以下幾個方面原因：一是伴隨疫情得到有效控制，經濟恢復帶動營業收入增加。二是在做實真實不良率政策導向下，前兩年撥備計提的大幅增加，2021年以來，隨著資產質量改善，撥備計提壓力緩解，也使得凈利潤有所回升。三是2021年債市利率總體震蕩下行，有利于非息收入（主要為投資收益和公允價值變動）的增加。四是2020年凈利潤導致基數較低，對2021年的較高增長也形成一定支撐。

　　但也需要看到，全國性銀行和地方性銀行之間的盈利也在進一步分化，地方性銀行之間也呈現出強者愈強的市場格局，且這一現象可能并非短期趨勢。通過分析部分上市銀行的季度報告也可以發現，區域、結構分化加劇也進一步拉大銀行間經營差異，經濟更具活力、高凈值客戶集中的江浙地區以及具有國家戰略政策優勢的成渝地區隨經濟回暖業績迅速回暖，而處于區域經濟金融發展較慢的城商行仍面臨不良資產出清的挑戰。

　　數據來源：中國銀保監會。

　　? 凈息差小幅下降

　　2021年末商業銀行整體凈息差為2.08%，較上年同期下降了2BP，2020年以來，凈息差基本在2%~2.1%之間保持小幅波動。大型銀行、股份行、城商行、農商行凈息差同比變動-1BP、6BP、-9BP和-16BP，農商行的下降幅度顯著高于其他銀行。2021年下半年，受益于監管引導銀行負債成本下行、降準釋放低成本資金、資產負債結構優化等因素，凈息差呈現邊際改善趨勢，二三四季度凈息差均環比增加1個BP。凈息差的下降，來源于貸款重定價、讓利實體經濟、企業信貸需求持續走弱等多種因素的影響。從資產端來看，當前降低實體經濟融資成本以及中小企業的利息、本金延期的大背景下，銀行資產收益率下行明顯。2021年全年企業貸款利率為4.61%，比2019年下降了0.69個百分點，是改革開放以來的最低水平。從負債端來看，在監管引導下，商業銀行負債端成本管控效果顯現，中長期存款成本獲得較好控制。但整體來看，銀行負債端仍然存在信貸需求不足拖累存款派生速度、一般存款向非銀存款轉移、存款市場競爭激烈等壓力，成本剛性、定期化的趨勢依然沒有得到有效改善。對中小銀行而言，受制于融資渠道和管理水平，其負債成本下降難度更大。

　　數據來源：中國銀保監會。

　　? 風險狀況

　　1． 不良資產余額增速下降

　　截至2021年末，商業銀行不良貸款總額為2.85萬億元，增速回到了5.4%，較上年同期下降6.6個百分點，是最近幾年首次低于10%。從過去幾年的走勢來看，不良資產余額上升的趨勢已經得到遏制，資產質量改善明顯，不良資產上升幅度已大幅低于資產增速。

　　數據來源：中國銀保監會。

　　2021年12月末商業銀行整體不良貸款率1.73%，同比下降11個BP，連續五個季度出現下降。其中，大型銀行不良率1.37%，同比下降6個BP，總體保持較低水平；股份制銀行不良率1.37%，同比下降了13BP，城商行為1.9%，較上年同期上升了9個BP，農商行不良率3.63%，下降了25BP。總體來看，大型銀行和股份行的不良率持續改善，城商行和農商行不良率依然較高且存在較高反復性。特別是農商行由于前期增長加快，目前仍然處于3.6%的高位，壓降形式依然較為嚴峻。

　　數據來源：中國銀保監會。

　　不良率的下降，一方面得益于銀行經營業績改善與信貸投放逆周期擴張，但更為重要的原因還是商業銀行加大了不良貸款的核銷力度。銀保監會在2021年初提出，銀行業要保持不良貸款處置力度不減，推動全年不良貸款處置總體多于2020年。各家銀行在監管政策引導下，也普遍增加了不良貸款核銷的力度。

　　除了實際不良貸款的減少，潛在不良資產質量也有所好轉。2021年12月末，銀行關注類貸款余額3.8萬億，同比增加0.8%，增幅大幅低于不良貸款余額增速，已經處于近幾年的較低水平。關注類貸款規模與占比的下降表明，現階段及未來一定時間，新增不良將處于可控范圍內。同時，隨著疫情影響控制在局部范圍內，經濟回歸到復蘇軌道之內，銀行資產質量總體呈現穩中向好的態勢。

　　數據來源：中國銀保監會。

　　不過，值得關注的是，2021年以來商業銀行零售類不良資產的增加速度要快于不良資產增長的總體水平。這一方面源自于居民部門負債規模急速擴張。近年來，部分居民的資金杠桿率大幅提升，隨著時間推移逐步進入風險暴露期，而新冠肺炎疫情又加劇了風險暴露，尤其是個體工商戶、小微企業等市場主體的現金流帶來影響，造成了零售類尤其是弱擔保的資產逾期乃至不良集中爆發。另一方面，零售類不良資產核銷需滿足諸多條件，但是眼下具有該項資質的銀行和機構不多，造成長期以來零售類不良資產的處置相對棘手。銀行零售類不良資產的處置將是下一步的工作重點。

　　2． 風險抵補能力分化較為明顯

　　2021年末，商業銀行貸款損失準備余額為5.6萬億元，與上年同期基本持平。撥備覆蓋率為197%，較上年同期增了13個百分點，連續5個季度上升。貸款撥備率為3.4%，與上季末基本持平。撥備覆蓋率的連續上升，反映商業銀行風險抵補能力持續加強，當前總體撥備情況依然高于監管要求，且在全球范圍內仍處于穩健水平，風險抵補能力仍處于合理區間。

　　盡管大中型銀行的抵補能力較為穩健，不同類型銀行風險抵補能力也呈現收斂態勢，但城商行和農商行仍低于平均水平。其中，大型商業銀行的撥備覆蓋率239%，較年初增加了23個百分點。大型銀行本身撥備覆蓋率較高，遠超最低標準，整體較為穩健。股份制商業銀行撥備覆蓋率206%，較年初增加了10個百分點，提升到了200%以上，保持了比較穩健的資產核銷力度。2021年12月末，城商行撥備覆蓋率為189%，較上季度減少了8個百分點，也屬于穩健范圍內。農商行撥備覆蓋率為129%，較年初上升6個百分點，已經大幅低于150%的安全區間。出于對未來風險因素的考慮，當前農商行不良率高企，同時風險抵補能力較為欠缺，要高度關注這些金融機構的盈利能力和抗風險能力。

　　數據來源：中國銀保監會。

　　3． 流動性指標保持穩定

　　流動性比例。2021年12月末，商業銀行整體流動性比例為60.3%，較上季末增加1個百分點，總體保持穩定態勢。分銀行類型來看，大型銀行流動性比例上升1個百分點，略有上升，股份行基本保持不變，城商行和農商行分別上升6個和5個百分點，存在一定的邊際改善。

　　數據來源：中國銀保監會。

　　2021年末人民幣超額備付金率2.05%，同比下降0.23個百分點；存貸款比例（人民幣境內口徑）為79.69%，同比上升3個百分點。存貸比呈現繼續上升的態勢，也意味著資本補充壓力持續存在。需要進一步增強流動性風險管理，提升資產負債的期限與規模匹配度，謹防流動性風險事件的發生。

　　數據來源：中國銀保監會。

　　流動性覆蓋率。2021年12月末流動性覆蓋率為145.3%，同比下降1個百分點，高于《商業銀行流動性風險管理辦法》中要求的100%監管指標。流動性覆蓋率一般由銀行持有的流動性較好的利率債來滿足，這些資產的收益率相對較低，流動性覆蓋率回調一定程度上也體現了商業銀行對于流動性成本的考慮。

　　數據來源：中國銀保監會。

　　總體上看，商業銀行的各項流動性指標數值都滿足監管指標的下限。但需要注意的是，商業銀行流動性包括結構性流動性指標和日間流動性指標，商業銀行在滿足結構性流動性指標的前提還是需要加強日常流動性管理，保證備付的穩定性。未來大型銀行流動性風險管理的要點仍然應該是不斷提高額外流動性的運用效率，最大化資金利用價值；股份制商業銀行則需要重點保持流動性指標的穩定，并對市場流動性壓力情景做好充分的準備；中小銀行流動性風險面臨較大挑戰，未來還是應該在加強核心負債、降低負債成本、增加資本金補充方面多下功夫。

　　4． 資本充足率總體有所改善

　　2021年末我國商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率的平均水平分別為10.78%、12.36%、15.13%，各項資本充足率較上季度以及年初均有所上升，資本充足率較年初增加了43個BP。在資本結構上，核心一級資本較年初上升了6個BP，其他一級資本增加了29個BP，二級資本增加了8個BP。商業銀行資本充足率顯著上升，一方面是因為2021年國內系統重要性銀行監管以及附加資本要求落地，推動系統重要性機構加強資本補充力度。商業銀行不斷豐富外源性資本補充渠道，通過IPO、可轉債、配股、定增、永續債等方式進行“補血”。相關數據表明，2021年商業銀行資本補充累計超過2萬億元。另一方面，商業銀行在資產端優化資產結構，加強綠色信貸，降低房地產等方面的資產配置，風險資產占用也有一定優化，2021年風險加權資產增長的幅度要遠小于資本的增長速度，對資本充足率的提高也形成一定支撐。

　　從商業銀行資本結構變化看，核心一級資本的增長速度要小于其他一級資本和二級資本補充速度，其補充乏力的主要原因還是在于利潤增長較規模增長而言相對滯后，影響了內源性資本補充力度，少數中小銀行核心一級資本充足率甚至已接近監管要求紅線。核心一級資本作為銀行抵御風險最核心的工具，增長幅度會直接影響市場對銀行的風險預期，這些銀行應通過定增、可轉債等方式，積極補充核心一級資本。2021年，銀行業其他一級資本對資本充足率的貢獻為1.57%，貢獻比例明顯上升，體現了近年來監管引導銀行多渠道、多層次補充資本的政策在持續發揮作用，資本結構合理性也在提升；二級資本充足率貢獻率為2.78%，貢獻度依然偏低，也在一定程度上拖累了總體資本充足率的提升。

　　數據來源：中國銀保監會。

　　分銀行類別來看，大型銀行資本充足率為17.3%，要顯著高于其他銀行，且近年來資本充足率一般保持較為穩健的增長。股份行、城商行、農商行資本充足率分別為13.8%、13.1%、12.6%，2021年整體保持穩定。相較于處于行業頭部的系統重要性銀行，中小銀行的資本補充壓力更大。根據中央經濟工作會議精神，商業銀行在2022年將繼續加大對實體經濟的支持力度，疊加監管對資本要求趨嚴，而對于中小銀行而言，資本補充渠道較窄，資本充足情況需要重點關注。

　　數據來源：中國銀保監會。

　　三、2022年運行展望

　　? 加強對重點領域和薄弱環節支持

　　總體上，我國經濟在短期面臨較大的下行壓力，在原因上，2021年末的中央經濟工作會議將其概括為“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”等三大壓力。對此，中央經濟工作會議對2022年的經濟工作提出了“穩字當頭、穩中求進”的總體要求。對銀行、保險機構而言，如何更好地服務實體經濟，化解“三重壓力”是2022年工作的核心內容，從短期來看，加大融資供給，促進投資更是重中之重。

　　當然，擴大投資并不是低水平的重復建設，也不是既有投資模式的延續，而是要強化有效投資，在實現促投資、穩增長目標的同時，為中國經濟長期、高質量發展奠定新的基礎，這也是“跨周期調節”的題中應有之義。在上述背景下，加大融資總量的同時，優化資金投向結構顯得尤為重要。對此，銀保監會在工作會議中突出了對信貸投向的引導方，也為銀行保險業機構在2022年的服務領域畫出了重點，包括：“十四五”規劃重點領域和重大項目，基礎設施投資（特別是服務經濟數字化的新基建），小微企業融資，服務關鍵核心技術攻關企業和“專精特新”企業，新綠色金融產品服務，支持能源穩產保供以及鄉村振興領域，等等。

　　? 堅持不懈防范化解金融風險

　　經過三年風險攻堅戰，我國金融領域的主要系統性風險得到了較好的化解，但仍有部分存量風險（如少數高危金融機構和存量資管產品等）有待處置，此外，在“三重壓力”之下，部分行業（特別是房地產行業）以及地方隱形債務問題的潛在風險有所抬頭，需要通過政策優化和調整來加以應對。

　　在高危金融機構的處置方面，銀保監會提出，要繼續按照2021年中央財經領導小組第十次會議提出的“穩定大局、統籌協調、分類施策、精準拆彈”的基本方針，穩妥處置金融領域風險，堅決守住不發生系統性金融風險的底線。壓實各方責任，有序推進高風險金融機構處置。

　　在房地產相關風險的防范和化解方面，最重要的是調整和優化信貸政策，實現“穩地價、穩房價、穩預期”的房地產長效機制，因城施策促進房地產業良性循環和健康發展。2021年12月3日，銀保監會新聞發言人在答記者問時表示“要根據各地不同情況，重點滿足首套房、改善性住房按揭需求，合理發放房地產開發貸款、并購貸款，加大保障性租賃住房支持力度，促進房地產行業和市場平穩健康發展”。2022年2月8日，人民銀行和銀保監會聯合發布《關于保障性租賃住房有關貸款不納入房地產貸款集中度管理的通知》，明確保障性租賃住房項目有關貸款不納入房地產貸款集中度管理，鼓勵銀行業金融機構按照依法合規、風險可控、商業可持續的原則，加大對保障性租賃住房發展的支持力度。政策的優化與調整，有助于改善房地產市場的整體資金供求狀況。從相關數據看，2022年1月房地產貸款在去年四季度增長基礎上進一步提升，1月份房地產新增貸款約6000億元，較2021年四季度月均水平多增3000億，其中房地產開發貸多增約2000億，個人住房貸款多增約1000億元。在監管持續引導下，房地產行業的融資環境持續改善，為2022年化解房地產行業潛在風險奠定了一個良好的開局。

　　? 持續深化中小銀行改革與資本補充

　　2020年5月，國務院金融穩定發展委員會宣布擬發布11項重大金融改革措施，其中就包括《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》。2020年7月國務院常務會議提出，著眼增強金融服務中小微企業能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金。此后廣東、山西、浙江、遼寧等地陸續開始發行專項債用于補充中小銀行資本。專項債的發行體現了地方監管層對多渠道補充中小銀行資本作出的探索，也有助于推動中小銀行聚焦小微民營企業服務，提升服務實體經濟能力。根據相關統計，截至2021年9月末，中小銀行專項債最終發行2064億，略高于2000億的計劃額度。

　　在補充資本的同時，為進一步促進風險化解，夯實中小銀行可持續發展的基礎，在監管部門的推動下，中小銀行的體制機制改革也不斷深入。

　　在城商行層面，部分省區推動區域內城商行合并重組，以提高商業銀行資本實力和在區域內的競爭力，在形成規模效應的基礎上，充分發揮各家城商行的資源優勢和協同效應，提升金融科技和人才投入，以拓展銀行發展空間，提升抗風險能力。在2022年，相關工作有望繼續推進。

　　在農商行層面，進一步深化省聯社改革。2019年1月29日，央行等五部委聯合印發了《關于金融服務鄉村振興的指導意見》，提出要積極探索省聯社的改革路徑，理順農信社的管理體制，并對基層農信社和省聯社間的關系進行了明確的界定，強調了農信社獨立的法人地位、經營的獨立性，淡化省聯社在人事、財務、業務等方面的行政管理職能，突出專業化服務功能。2020年5月，國務院金融穩定委員會提出要“制定《農村信用社深化改革實施意見》，保持縣域法人地位總體穩定，強化正向激勵，統籌做好改革和風險化解工作”。考慮到各省經濟社會發展水平不一、農信體系的發展也存在較大差異，對于省聯社的改革，還需各省根據實際情況，因地制宜的選定省聯社的具體改革路徑。但不管采取何種路徑，省聯社改革都要保持與農信機構的改革方向相一致，即堅持市場化、法制化、企業化原則，堅持農信機構服務“三農”的定位，在全面優化農信機構的公司治理的同時，提升其經營管理能力和市場競爭能力，以實現農信機構健康、高效、可持續發展。2022年1月，據相關報道，浙江省聯社已啟動改制為浙江農商聯合銀行的相關工作，拉開了新一輪全國農信改革的大幕。2022年2月，東莞農商行公告其管理權從廣東省聯社轉移至東莞市政府，廣東農信進一步優化機制，擴大農金機構經營自主權的改革也進入了實際落地階段。預計在2022年，將會有更多省聯社的改革方面相繼落地。

　　四、聚焦負債成本和資產質量

　　2022年，商業銀行應在強化負債成本管控、加強風險管理以及優勢營收領域繼續發力，保障業務穩健運行。在強化負債成本管控方面，隨著銀行體系資產端定價逐步趨于下行，負債成本穩定的重要性也更為凸顯。目前銀行在負債成本上面臨存款成本較為剛性、存款期限定期化等制約，但隨著存款業務到期重定價，存款報價機制改革紅利在2022年進一步釋放，疊加降息帶來的市場化負債成本下降，有助于銀行通過主動結構性調整來控制成本。

　　在資產質量風險管理方面，2022年商業銀行資產質量潛在壓力主要來自于房地產市場風險以及弱資質地方融資平臺等兩個方面，銀行應做好相關風險防范和化解預案，以促進資產質量平穩。預計2022年，隨著逆周期和跨周期安排下房地產行業逐步企穩，銀行資產質量有望維持大體穩定。

　　在營收方面，隨著銀行加大財富管理業務布局、理財轉型持續推進、疫情后銀行卡及投行等相關業務恢復性增長等因素影響，預計財富管理、投行業務、資管業務等進一步帶動中收增長，支撐銀行業營收的上行空間，財富管理先進銀行的優勢將會更加突出。未來營收增速較好的銀行仍將具有以下優勢：一是深耕優質區域和客群經營能力強的銀行，可以通過提高信貸增速和加強息差韌性來提升業績表現。二是在居民理財意識增強的背景下，渠道能力強、客群基礎好的銀行，可以在中收業務方面持續發力，從而實現輕資本和穩收益。

　　五、加快推進數字化轉型

　　近年來，監管部門對金融機構數字化轉型的關注程度不斷提升。2021年9月，銀保監會印發《商業銀行監管評級辦法》，首次將“數據治理”維度納入到銀行監管考核體系，權重5%。2022年1月，人民銀行印發《金融科技發展規劃（2022—2025）》，提出“以深化金融數據要素應用為基礎，以支撐金融供給側結構性改革為目標，以加快推進金融機構數字化轉型為主線，從健全科技治理體系、夯實數字基礎底座、加強技術創新引領、激活數字化經營動能、強化創新審慎監管、踐行數字普惠金融等方面精準發力”。《規劃》將金融機構數字化轉型明確為新時期我國金融科技發展的核心內容。

　　2022年1月27日，銀保監會印發了《關于銀行業保險業數字化轉型的指導意見》（以下簡稱“指導意見”）。《指導意見》要求銀行保險機構加強頂層設計和統籌規劃，科學制定數字化轉型戰略。在業務層面，要大力推進業務經營管理數字化轉型，積極發展產業數字金融，推進個人金融服務數字化轉型，加強金融市場業務數字化建設，全面深入推進數字化場景運營體系建設，構建安全高效、合作共贏的金融服務生態，強化數字化風控能力建設。在數據治理方面，要從健全數據治理體系、增強數據管理能力、加強數據質量控制、提高數據應用能力等四個方面提升相關能力。此外，《指導意見》還要求銀行保險機構加強自身科技能力建設，加大數據中心基礎設施彈性供給，提高科技架構支撐能力，推動科技管理敏捷轉型，提高新技術應用和自主可控能力。總體上看，《指導意見》明確了銀行業保險業數字化轉型的指導思想、基本原則和工作目標，要求到2025年銀行業保險業數字化轉型取得明顯成效，為銀行保險機構數字化轉型指明了方向，將成為未來一段時期銀行保險業數字化轉型的基本遵循和引領。在這一背景下，銀行保險機構的數字化轉型有望加速，不同類型的銀行應圍繞客戶需求，積極探索符合自身特點的數字化轉型路徑。特別是中小銀行，需要充分發揮屬地資源稟賦，在挖掘內部潛力的同時，充分利用外部合作，加快數字化能力的全面提升，以數據洞察和智能技術為抓手，圍繞客群、產品、服務打造差異化競爭能力。

　　(本文作者介紹：國家金融與發展實驗室副主任、上海金融與發展實驗室主任。)