高盛集團策略師Scott Rubner表示，標普500指數(shù)在現(xiàn)在水平除了下跌沒有其他路可走。他警告說，“我不會逢低買入。”

　　這位高盛全球市場部門董事總經(jīng)理援引追溯至1928年的數(shù)據(jù)表示，這是因為本周三、也就是7月17日，在歷史上是股市回報率的轉(zhuǎn)折點，然后接下來的8月，通常是資金從被動型股票和共同基金外流最嚴重的月份。

　　季節(jié)性因素不利、倉位過度以及所有利好消息都已被市場消化，都令標普500指數(shù)處于夏季回調(diào)的邊緣。這也是至少從6月初以來高盛交易部門一直傾向的觀點。Rubner在周三給客戶的報告中寫道：“從這里開始，痛苦交易不再是上漲。”

　　標準普爾500指數(shù)和以科技股為主的納斯達克100指數(shù)周三下跌，市場擔心美國政界對中國大陸和臺灣采取更強硬的立場，進而不利于全球芯片制造商。

　　Rubner寫道，標普500指數(shù)在2024年已經(jīng)38次創(chuàng)下歷史新高，使其收盤高點數(shù)量有望達到100年來第二多，僅次于1995年。

　　高盛FICC和Equities Futures Markets Strats團隊數(shù)據(jù)截至2024年7月17日

　　在經(jīng)歷了連漲之后，股市面臨資金流入疲軟的風險，并且容易受到負面消息的影響。Rubner表示，預計8月不會有來自被動投資者或共同基金的資金流入，因為第三季度的資金已經(jīng)部署到位。至于跟蹤趨勢的系統(tǒng)性基金，倉位已達到極限，沒有進一步買入的空間。

　　雖然一些投資者認為，強勁的業(yè)績，美聯(lián)儲可能在近期內(nèi)降息，還有特朗普贏得美國總統(tǒng)大選的可能性上升，都將提振股市，但Rubner表示它們不會是積極的催化劑。

　　上述因素已經(jīng)在市場中得到反映，而且推動市場創(chuàng)下紀錄新高的大型科技股的盈利門檻非常高。 “我說的‘高’，意思是必須出色，”他寫道。

　　Rubner建議客戶買入納斯達克100指數(shù)和標普500指數(shù)12月回望看跌期權(quán)，持有人可以按照期權(quán)有效期內(nèi)最有利的價格執(zhí)行這種衍生品。

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責任編輯：楊淳端