專題：維持中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測 外資機(jī)構(gòu)看好A股韌性

　　中方在世貿(mào)組織回?fù)裘绹皩?duì)等關(guān)稅”的強(qiáng)盜邏輯

　　4月10日，世界貿(mào)易組織貨物貿(mào)易理事會(huì)年度首次會(huì)議第二天，美國在“其他事項(xiàng)”下增設(shè)“對(duì)等關(guān)稅”議題，宣揚(yáng)其實(shí)施所謂“對(duì)等關(guān)稅”的強(qiáng)盜邏輯。

　　點(diǎn)評(píng)：中方高度重視以世貿(mào)組織為核心的多邊貿(mào)易體制，支持伊維拉總干事的呼吁，“世貿(mào)組織是重要的對(duì)話平臺(tái)。在合作框架內(nèi)解決問題至關(guān)重要”。

　　白宮稱已收到15份以上貿(mào)易協(xié)議，特朗普稱接近達(dá)成首份協(xié)議

　　白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特表示，與一些美國貿(mào)易伙伴的談判已經(jīng)取得很大進(jìn)展，包括上周就已接近達(dá)成的協(xié)議。“我們有幾個(gè)在此之前一直在推進(jìn)的交易已經(jīng)非常、非常深入，”哈塞特周四表示。他沒有具體說明在特朗普周三宣布與大多數(shù)貿(mào)易伙伴暫停90天報(bào)復(fù)性關(guān)稅之前，哪些國家參與了這些談判。哈塞特后來告訴記者，美國貿(mào)易代表辦公室已告知他“大約15個(gè)”國家提出了“我們正在研究和考慮的具體提議——并決定它們是否足夠好以提交給總統(tǒng)”。

　　點(diǎn)評(píng)：雖然沒有具體說明瑞士是談判取得進(jìn)展的國家之一，但哈塞特確實(shí)表示，特朗普周三上午與該國總統(tǒng)進(jìn)行了“異常融洽”的通話。

　　“避險(xiǎn)之王”歸位！現(xiàn)貨金價(jià)刷新歷史紀(jì)錄 關(guān)稅政策引發(fā)避險(xiǎn)潮

　　周四（4月10日）紐約時(shí)段，現(xiàn)貨黃金價(jià)格持續(xù)走高，漲破4月3日的高點(diǎn)后，將歷史紀(jì)錄刷新至每盎司3180.13美元。本周，美國國債連日暴跌。其中“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”美國10年期國債收益率累漲近40個(gè)基點(diǎn)；30年期美債收益率一度沖破5%關(guān)口。

　　點(diǎn)評(píng)：瑞士寶盛銀行高管Carsten Menke表示，隨著投資者對(duì)不斷上升的關(guān)稅所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)影響愈發(fā)擔(dān)憂，黃金可能會(huì)因避險(xiǎn)需求的再次升溫而受益。瑞銀全球財(cái)富管理大宗商品及亞太區(qū)貨幣主管Dominic Schnider告訴媒體， “我們?nèi)匀环浅？春命S金。下一步將是美聯(lián)儲(chǔ)在某個(gè)時(shí)候出手干預(yù)——這將為黃金提供下一輪上漲。”

　　首批公募基金一季報(bào)出爐 重倉人形機(jī)器人產(chǎn)品業(yè)績亮眼

　　華富科技動(dòng)能混合一季報(bào)顯示，產(chǎn)品全面布局人形機(jī)器人板塊，包括本體、執(zhí)行器、傳感器、驅(qū)動(dòng)控制、傳動(dòng)裝置、設(shè)備、材料等各環(huán)節(jié)；結(jié)合產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展，綜合考慮彈性空間、確定性、細(xì)分行業(yè)壁壘、公司競爭優(yōu)勢(shì)等因素優(yōu)選標(biāo)的。

　　點(diǎn)評(píng)：對(duì)于人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，張蔭先在產(chǎn)品一季報(bào)中表示，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展軌跡將對(duì)標(biāo)智能手機(jī)與電動(dòng)汽車，而且持續(xù)周期會(huì)更長，賽道容量也更為龐大。憑借在智能手機(jī)、電動(dòng)汽車領(lǐng)域積累了雄厚的制造業(yè)基礎(chǔ)，加之眾多高瞻遠(yuǎn)矚的企業(yè)家、技術(shù)精湛的工程師，中國供應(yīng)鏈也會(huì)在人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮中流砥柱的作用。

　　快速收復(fù)7.4！離岸人民幣匯率緣何如此“堅(jiān)挺”，境外資本入場抄底？    

　　“上周受全球貿(mào)易環(huán)境變化影響，部分海外基金調(diào)低了人民幣匯率估值，一度認(rèn)為離岸人民幣匯率將快速跌向7.5，在經(jīng)歷過去兩天人民幣匯率快速大幅回升后，他們收回了上述預(yù)判，認(rèn)為未來一段時(shí)間離岸人民幣匯率將在7.35一線寬幅雙向波動(dòng)。”他向記者指出，觸發(fā)他們扭轉(zhuǎn)上述預(yù)判的一個(gè)重要因素，是本周離岸人民幣匯率一度跌破7.4整數(shù)關(guān)口之際，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)跌幅明顯較低。

　　點(diǎn)評(píng)：4月8日至10日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)跌幅分別僅有58個(gè)基點(diǎn)、28個(gè)基點(diǎn)與26個(gè)基點(diǎn)，令中間價(jià)與離岸人民幣的匯差一度擴(kuò)大至約1500個(gè)基點(diǎn)。金融市場對(duì)此的解讀是，相關(guān)部門或通過逆周期因子引導(dǎo)中間價(jià)跌幅相對(duì)平穩(wěn)，從而抑制即期人民幣匯率跌幅，呈現(xiàn)較強(qiáng)的“穩(wěn)匯率”意圖。

　　逾百家上市公司獲券商重倉 看好半導(dǎo)體等品種投資機(jī)遇    

　　上市公司2024年年報(bào)密集披露之際，市場重要參與機(jī)構(gòu)——券商的重倉股名單也逐漸清晰。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日中國證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，A股已有102家上市公司前十大流通股東中出現(xiàn)券商身影，持倉總市值超過227億元（按2024年底收盤價(jià)計(jì)算）。從持倉變動(dòng)情況看，2024年四季度共有19家上市公司獲其券商大股東加倉，其中8家公司獲加倉超百萬股以上，煤炭、醫(yī)藥生物行業(yè)標(biāo)的更受青睞；新進(jìn)個(gè)股方面，58家公司2024年四季度前十大流通股東中新出現(xiàn)券商身影，電子、有色金屬等行業(yè)公司受到重視。從投資出發(fā)，結(jié)合對(duì)當(dāng)下市場環(huán)境的分析，煤炭、半導(dǎo)體、黃金等細(xì)分品種布局價(jià)值獲得券商關(guān)注。

　　點(diǎn)評(píng)：從券商2024年四季度加倉公司行業(yè)分布情況看，煤炭、醫(yī)藥生物行業(yè)公司相對(duì)受到青睞。對(duì)于行業(yè)板塊布局機(jī)遇，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場避險(xiǎn)情緒彌漫使得包括煤炭在內(nèi)的紅利資產(chǎn)配置價(jià)值升溫，外部不確定性上升也使得醫(yī)藥生物板塊中的內(nèi)循環(huán)避險(xiǎn)資產(chǎn)獲得看好，如血制品（尤其是白蛋白）、高端醫(yī)療設(shè)備和科學(xué)儀器等。

　　【行業(yè)熱點(diǎn)】

　　高純石英礦成為我國新礦種 多家公司有布局    

　　新型光解水催化材料面世 助力氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展  

　　美國關(guān)稅擾亂全球供應(yīng)鏈，電子企業(yè)內(nèi)外市場兩手抓  

　　醫(yī)藥關(guān)稅政策生變 國內(nèi)藥企積極破局  

　　芯片國產(chǎn)化率超九成！全國首個(gè)“四算合一”算力網(wǎng)絡(luò)調(diào)度平臺(tái)建成  

　　【市場動(dòng)態(tài)】

　　A股：4月10日，A股三大指數(shù)收盤集體上漲，深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅都在2%以上，盤面看，貴金屬、互聯(lián)網(wǎng)電商、家居用品、消費(fèi)電子等行業(yè)漲幅居前。概念板塊中，乳業(yè)板塊走高，托育服務(wù)、跨境電商、免稅店、智能音箱、中韓自貿(mào)區(qū)等板塊表現(xiàn)活躍。截至收盤，滬指上漲1.16%，深成指上漲2.25%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.27%。華泰證券分析師表示，從行情看，三大指數(shù)集體跳空高開，延續(xù)反彈態(tài)勢(shì)，滬指收復(fù)3200點(diǎn)，站上5日均線。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)重返1900點(diǎn)上方。從盤面看，市場情緒面有所回暖，行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)。近日大幅調(diào)整的科技板塊上揚(yáng)，消費(fèi)電子、人形機(jī)器人板塊漲幅居前，大消費(fèi)板塊走強(qiáng)，零售、影視院線、免稅店等板塊表現(xiàn)不俗。

　　港股：特朗普宣布暫停“對(duì)等關(guān)稅”90天，全球金融市場應(yīng)聲大漲。港股延續(xù)反彈行情，恒生科技指數(shù)盤中一度大漲6.6%，最終收漲2.66%，恒生指數(shù)、國企指數(shù)分別上漲2.06%及1.76%，市場錄得連續(xù)3日反彈。盤面上， 作為市場風(fēng)向標(biāo)的大型科技股集體上漲，其中，快手、京東漲近4%，小米漲近3%，盤中曾大漲7.4%，百度漲超2%，阿里巴巴、網(wǎng)易、騰訊皆有漲幅；消費(fèi)電子概念股全天維持強(qiáng)勢(shì)行情，尤其是TCL電子大幅上漲近26%，思摩爾國際漲超10%；蘋果隔夜暴漲超15%創(chuàng)自1998年以來最好單日表現(xiàn)，蘋果概念股漲幅明顯，高偉電子一度暴漲78.53%創(chuàng)新高，最終僅收漲近4%，國際金價(jià)創(chuàng)五年來最大漲幅重回3100美元，黃金股領(lǐng)銜有色金屬股上漲；海運(yùn)股、濠賭股、內(nèi)房股、機(jī)器人概念股、汽車股、家電股齊漲。

　　美股：美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌2.5%，納指跌4.31%，標(biāo)普500指數(shù)收跌3.46%，盤中一度跌逾6%。大型科技股集體下挫，特斯拉跌超7%，Meta跌超6%，英偉達(dá)、亞馬遜跌超5%，蘋果跌超4%。芯片股走低，美光科技跌超10%，英特爾跌超7%，臺(tái)積電跌近5%。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收盤跌1.14%。熱門中概股走勢(shì)分化，理想汽車漲超5%，小鵬汽車漲近3%；拼多多跌超6%，愛奇藝、名創(chuàng)優(yōu)品跌超3%。

　　歐股：歐洲斯托克600指數(shù)上漲3.93%，為2022年3月以來表現(xiàn)最佳的一天；英國富時(shí)100指數(shù)上漲3.19%；德國DAX指數(shù)上漲4.67%；法國CAC 40指數(shù)上漲4.15%；西班牙指數(shù)上漲4.6%。

　　【機(jī)構(gòu)策略】

　　私募證券投資基金正積極加碼中國資產(chǎn)。多家頭部私募加大了投資力度，積極布局優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司，寬德投資、因諾投資等私募逢低自購旗下多頭策略產(chǎn)品。在業(yè)內(nèi)人士看來，基于政策持續(xù)發(fā)力、經(jīng)濟(jì)修復(fù)趨勢(shì)不改、科技浪潮依舊洶涌的背景，后續(xù)機(jī)構(gòu)資金有望加速涌入A股和港股。

　　基于對(duì)中國資產(chǎn)的看好，多家百億級(jí)私募倉位保持進(jìn)攻態(tài)勢(shì)。

　　世紀(jì)前沿表示：短期來看，政策“組合拳”將從流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好兩個(gè)維度為市場構(gòu)筑“安全墊”。長期而言，中國資本市場穩(wěn)定機(jī)制的升級(jí)將持續(xù)優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，推動(dòng)A股從“融資市”向“投資市”轉(zhuǎn)型。公司作為量化投資機(jī)構(gòu)，堅(jiān)持“滿倉運(yùn)作”的投資策略，積極用實(shí)際行動(dòng)支持中國市場長期向好。

　　“本周一市場調(diào)整后，公司旗下部分產(chǎn)品凈值跌至預(yù)警線附近，倉位變得較為謹(jǐn)慎，但是周三以來，市場企穩(wěn)反彈，基于對(duì)中國資產(chǎn)的長期樂觀預(yù)期，目前大多數(shù)產(chǎn)品的倉位保持中高水平，對(duì)于解除業(yè)績壓力的產(chǎn)品，我們也將陸續(xù)加倉。”滬上一家中型主觀策略私募相關(guān)人士透露。

　　高毅資產(chǎn)、慎知資產(chǎn)、重陽投資等也表示，將保持對(duì)中國資產(chǎn)的高倉位運(yùn)作，相信會(huì)帶來良好回報(bào)。此外，頭部私募自購動(dòng)作頻頻。“今年以來公司已經(jīng)通過自有資金及員工資金申購旗下指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品超3000萬元，本周自購指數(shù)增強(qiáng)策略的資金超1000萬元。”因諾資產(chǎn)透露，中國擁有龐大的內(nèi)需市場、持續(xù)釋放的科技創(chuàng)新能力以及不斷增強(qiáng)的人才集聚優(yōu)勢(shì)，因此，長期來看，經(jīng)濟(jì)基本面向好的趨勢(shì)沒有改變。公司后續(xù)將以自有資金進(jìn)一步增持在管產(chǎn)品，以實(shí)際行動(dòng)支持中國市場。

　　寬德投資稱，在近幾個(gè)交易日，公司增量申購資金加快建倉，在滬深兩市均大幅增持股票。

　　多家百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)稱，中國制造硬實(shí)力強(qiáng)勁，一批優(yōu)秀的中國龍頭公司估值偏低，市場波動(dòng)提供了擁有這些資產(chǎn)的良好契機(jī)。與全球主要資本市場相比，A股和港股總體估值都處于低位，存在較大修復(fù)空間，為中長線投資提供了入市機(jī)會(huì)。

　　【話題公司】

　　寧德時(shí)代獲批在香港交易所上市

　　有消息稱，寧德時(shí)代獲批在香港交易所上市。對(duì)此，記者從知情人士處獲悉，消息屬實(shí)，寧德時(shí)代通過港股聆訊，獲批在香港交易所上市。今年2月，寧德時(shí)代在港交所遞交招股書，擬在香港主板上市。寧德時(shí)代稱，港股上市募集的資金將重點(diǎn)用于海外產(chǎn)能擴(kuò)張、國際業(yè)務(wù)拓展及境外營運(yùn)資金補(bǔ)充，為公司長期國際化戰(zhàn)略提供資金支持。

　　【新股申購】

　　無

　　【停牌】

　　300022 吉峰科技

　　600070 *ST富潤

　　【復(fù)牌】

　　無

　　【品大事】

　　大豐實(shí)業(yè)：與智元機(jī)器人簽訂股權(quán)合作協(xié)議開發(fā)人形機(jī)器人項(xiàng)目

　　大豐實(shí)業(yè)公告，近日，公司與上海智元新創(chuàng)技術(shù)有限公司（簡稱“智元機(jī)器人”）簽訂《股權(quán)合作協(xié)議》，雙方就開發(fā)匹配文娛體旅商場景需求的人形機(jī)器人項(xiàng)目進(jìn)行投資合作。此次股權(quán)合作協(xié)議的簽訂是對(duì)公司2025年3月簽訂的《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》的深化落地，旨在通過合資公司設(shè)立及實(shí)施細(xì)則的明確，進(jìn)一步推進(jìn)雙方在文娛體旅商場景與具身智能機(jī)器人領(lǐng)域的資源融合與技術(shù)協(xié)同。

　　神工股份：加征關(guān)稅對(duì)公司經(jīng)營管理沒有造成實(shí)質(zhì)性影響

　　神工股份公告，本次加征關(guān)稅對(duì)公司經(jīng)營管理沒有造成實(shí)質(zhì)性影響。公司近年來沒有對(duì)美國商品的直接采購，僅有少量零部件及原材料的間接采購。因此，本次加征關(guān)稅對(duì)公司現(xiàn)有采購的影響有限，在可控范圍內(nèi)。2024年度，公司及下屬子公司境外銷售占比僅為公司總收入的30%，且其中沒有對(duì)美國銷售。

　　浙商銀行：聘任陳海強(qiáng)為行長

　　浙商銀行公告，公司召開董事會(huì)會(huì)議，審議通過《關(guān)于聘任浙商銀行行長的議案》，同意聘任陳海強(qiáng)為浙商銀行行長。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，陳海強(qiáng)的行長任職資格尚待國家金融監(jiān)督管理總局核準(zhǔn)。在任職資格核準(zhǔn)前，陳海強(qiáng)代為履行行長職責(zé)，董事長陸建強(qiáng)不再代為履行行長職責(zé)。

　　【觀業(yè)績】

　　金力永磁：一季度凈利潤同比預(yù)增50%—60%

　　金力永磁發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.53億元—1.63億元，同比增長50%—60%。一季度，公司管理層積極開拓市場并同步擴(kuò)大產(chǎn)能，保持穩(wěn)健經(jīng)營。公司持續(xù)聚焦新能源和節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，專注于新能源汽車及汽車零部件、節(jié)能變頻空調(diào)、風(fēng)力發(fā)電、機(jī)器人及工業(yè)伺服電機(jī)、3C、低空飛行器等核心應(yīng)用領(lǐng)域，并積極配合國際知名科技公司進(jìn)行具身機(jī)器人磁組件研發(fā)。報(bào)告期，公司營業(yè)收入預(yù)計(jì)17億元，同比增長超過10%。

　　燕京啤酒：一季度凈利同比預(yù)增55.96%—67.66%

　　燕京啤酒發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.6億元—1.72億元，同比增長55.96%—67.66%。一季度，燕京啤酒延續(xù)高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢(shì)，系統(tǒng)性推進(jìn)九大變革持續(xù)落地，其中大單品燕京U8繼續(xù)保持30%以上的高增速。

　　【增減持】

　　均勝電子：控股股東擬5000萬元至1億元增持公司股份

　　均勝電子公告，控股股東均勝集團(tuán)計(jì)劃以自有資金或自籌資金，通過集中競價(jià)交易方式增持公司A股股票，累計(jì)增持金額不低于5000萬元且不高于1億元。另外，公司董事、高級(jí)管理人員擬合計(jì)增持金額為1000萬元。此次增持計(jì)劃不設(shè)置價(jià)格區(qū)間。

　　晶升股份：實(shí)控人擬1000萬元至2000萬元增持公司股份

　　晶升股份公告，公司控股股東、實(shí)控人兼董事長李輝擬自4月11日起6個(gè)月內(nèi)，通過上交所交易系統(tǒng)允許的方式增持公司股份，合計(jì)增持金額不低于1000萬元（含）且不超過2000萬元（含）。此次增持股份計(jì)劃不設(shè)價(jià)格區(qū)間。

　　寶鈦股份：控股股東擬1.5億元至3億元增持公司股份

　　寶鈦股份公告，控股股東寶鈦集團(tuán)有限公司計(jì)劃以集中競價(jià)交易方式，增持公司無限售流通A股股份，增持股份的金額不低于1.5億元且不超過3億元，增持比例不低于公司總股本的1%且不超過公司總股本的2%。此次增持計(jì)劃不設(shè)定價(jià)格區(qū)間。

　　新鳳鳴：控股股東擬2億元至3億元增持公司股份

　　新鳳鳴公告，公司控股股東新鳳鳴控股集團(tuán)有限公司擬以集中競價(jià)交易方式增持公司A股股份，增持總金額不低于2億元，不超過3億元。增持股份的資金來源為新鳳鳴控股自有資金和工商銀行浙江省分行提供的專項(xiàng)貸款資金。

　　邁得醫(yī)療：實(shí)控人配偶擬500萬元至1000萬元增持公司股份

　　邁得醫(yī)療公告，公司控股股東、實(shí)控人、董事長、總經(jīng)理林軍華的配偶王瑜玲計(jì)劃自4月11日起6個(gè)月內(nèi)，通過上交所交易系統(tǒng)增持公司股份，合計(jì)增持金額不低于500萬元且不超過1000萬元。

　　【做回購】

　　中國中鐵：董事長提議8億元至16億元回購公司股份

　　中國中鐵公告，公司董事長陳文健提議公司通過集中競價(jià)交易方式回購部分A股股份，回購資金總額為8億元—16億元，回購股份將用于減少注冊(cè)資本，以更好地維護(hù)公司價(jià)值與股東權(quán)益。回購資金來源為公司自有資金及回購增持再貸款。

　　天山鋁業(yè)：擬2億元至3億元回購公司股份

　　天山鋁業(yè)公告，公司擬以2億元至3億元回購公司股份，用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，回購價(jià)格不超過10元/股。工商銀行新疆維吾爾自治區(qū)分行承諾向公司提供股票回購貸款2.7億元，貸款期限不超過3年。

　　冠盛股份：擬8000萬元至1.2億元回購公司股份

　　冠盛股份公告，公司計(jì)劃以8000萬元至1.2億元資金回購股份，回購價(jià)格不超過56.05元/股。回購的股份將全部用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)，預(yù)計(jì)回購股份數(shù)量為142.73萬股至214.09萬股，占公司總股本的0.78%至1.17%。

往期回顧

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責(zé)任編輯：張恒星