總統大選的“意外”引發股市崩盤。

北京時間10月23日晚間，阿根廷股市突然崩盤，截至收盤，跌幅達12.44%。消息面上，阿根廷總統大選出現了十分“出人意料”的結果：選前不被看好的現任阿根廷經濟部長塞爾吉奧·馬薩意外成為領跑候選人。

當前“美債風暴”似乎愈演愈烈。10月23日歐洲交易時段，美國10年期國債收益率一度升至5.00%，為2007年以來最高。與此同時，一只“黑天鵝”正逼近美國國債市場，市場預期日本央行將退出負利率政策，美國國債恐“難逃一劫”。據美國財政部的數據，截至8月底，日本投資者合計持有美國國債達1.1萬億美元（約合人民幣8萬億元）。

另外，全球醫藥巨頭的最新動作也備受關注。當地時間10月23日，瑞士醫藥巨頭羅氏宣布，將斥資71億美元（約合人民幣超500億元）收購Telavant Holdings, Inc.。收購完成后，羅氏將獲得Televant旗下藥物“RVT-3101”，押注炎癥性腸病賽道。

深夜崩盤

北京時間10月23日晚間，阿根廷股市開盤后，突然遭遇崩盤，阿根廷基準股指MERV指數開盤暴跌9.5%，截至收盤，跌幅達12.44%。

當日，阿根廷比索黑市匯率漲超14%至1050。

消息面上，阿根廷總統大選出現了十分“出人意料”的結果：選前不被看好的現任阿根廷經濟部長塞爾吉奧·馬薩意外成為領跑候選人。在大部分選票清點完畢后，阿根廷選舉當局表示，馬薩將與右翼候選人哈維爾·米萊進入總統決選。

按照阿根廷選舉規定，任一候選人在大選中獲得45%以上的得票率，或得票率在40%以上并高于第二名10個百分點的話，該候選人就自動當選阿根廷總統。

截至北京時間10月23日14時，第一輪投票中超過98%的選票已經清點完畢，馬薩獲得了超過36.6%的選票，位列第一；極右翼選舉聯盟“自由前進黨”的唯一候選人、國會眾議員哈維爾·米萊獲得約30%的選票，位列第二。

兩人都低于徹底獲勝的門檻，這意味著，他們將在11月19日進行第二輪決選。阿根廷本次大選將選出新一任總統和副總統，以及43名南方共同市場議會議員、130名國會眾議員和24名國會參議員。當選總統將于今年12月10日正式就職，任期4年。

分析人士指出，這一意外的結果不僅令市場措手不及，也充分反映出阿根廷經濟的復雜情況。

經濟咨詢公司Equilibria執行董事拉佩蒂（Martín Rapetti）表示，市場對米萊的經濟改革計劃感到不安，但庇隆主義者馬薩的強勁表現也可能會使阿根廷經濟狀況進一步惡化。拉佩蒂說：“馬薩的治理能力要比米萊好得多，但市場懷疑馬薩是否真的想或者有能力進行阿根廷需要的改革?！?/p>

在10月舉行大選之際，阿根廷正在經歷極為嚴重的通貨膨脹。據央視新聞此前報道，自去年9月至今年9月，阿根廷12個月的累計通脹率已高達138.3%。貨幣比索持續貶值、通脹率達到三位數、央行儲備為負、作為支柱產業的農業受旱災重創等多重因素使得該國面臨經濟衰退的困境。

日本央行即將空襲

10月23日歐洲交易時段，號稱“全球資產定價之錨”的美國10年期國債收益率一度升至5.00%，為2007年以來最高，收益率本月已上升逾40個基點。

美國國債曾被譽為“世界上最安全的資產”，但收益率巨震幾乎每天都在發生。就在上周，10年期美債收益率的上下波動范圍達到罕見的40個基點。另外，據業內匯編的數據，長債收益率的波動幅度已達到了至少18年來的最高水平。

同時，隨著市場愈發擔心新一輪巴以沖突可能蔓延到整個中東地區，甚至可能波及美國，這也加劇了美國國債市場的波動。

值得注意的是，一只“黑天鵝”也正在逼近美國國債市場。

當前，市場普遍預期，日本央行將退出執行接近長達八年的負利率政策。一旦日本央行結束負利率，全球債市、特別是發達國家的中長期國債，恐怕“難逃一劫”。

日本的政策利率

隨著日本國內的利率上升，大量日本投資者將“拋棄”美國、歐洲國債，轉向日本本土債券。

值得注意的是，日本投資者是美國國債的最大外國持有人。據美國財政部的數據，截至今年8月底，日本投資者合計持有美國國債達1.1萬億美元（約合人民幣8萬億元）。

另外，據日本財務省的數據顯示，今年4-9月日本保險公司總共拋掉1960億日元的外國債券，再往前6個月則拋掉了創紀錄的8萬億日元。

星展銀行利率策略分析師Eugene Leow分析稱，日本可能有需要做出某種形式的貨幣政策正?；@意味著，對許多發達國家的5-10年期國債收益率造成上行壓力。

按照日程安排，日本央行2023年年內還將召開兩次議息會議，分別在10月31日、12月19日公布決議。

根據日本隔夜指數互換曲線顯示，目前市場定價顯示，日本央行在年內結束負利率政策的概率為20%，到明年4月底，這一概率已升至100%。意味著，日本央行加息幾乎是“板上釘釘”的事情。

分析人士指出，預期日本央行最早將在2024年1月退出負利率政策，然后按照每半年加息25個基點的步伐推進，中性利率大概在2%左右。

另外，據日本媒體最新報道，日本央行官員正在考慮是否要調整針對十年期國債收益率的控制政策。

巨頭狂砸500億

當地時間10月23日，瑞士醫藥巨頭羅氏（Roche）宣布，將斥資71億美元（約合人民幣超500億元）收購Telavant Holdings, Inc.。

羅氏表示，將獲得Televant旗下藥物“RVT-3101”在美國和日本開發、制造和商業化的權利。另外，羅氏可以選擇是否與輝瑞公司就下一代p40/TL1A定向雙特異性抗體進行全球合作。

據悉，羅氏擬收購的RVT-3101藥物最初是由輝瑞研發。2022年，輝瑞與跨國生物制藥公司Roivant Sciences Ltd.聯合創辦了Telavant，并讓其接管了RVT-3101的業務。

報道稱，RVT-3101是一種靶向樣配體1A（TL1A）的全人源單克隆抗體，通過抑制TL1A靶向炎癥和纖維化途徑，用于炎癥性腸?。↖BD）等。

炎癥性腸病又稱為“綠色癌癥”，主要包括，潰瘍性結腸炎（Ulcerative Colitis）和克羅恩?。–rohn's Disease），常見癥狀是，嚴重腹痛、腹瀉、營養不良等，患者往往十分瘦弱。

目前，炎癥性腸病沒有找到可治愈的方法，是一種終身性疾病。據了解，已故日本首相安倍晉三就是因為潰瘍性結腸炎反復發作無法正常工作而辭去首相職務。

羅氏在新聞稿中寫道，全球被診斷患有炎癥性腸病的人數接近800萬，主要集中在歐美地區，其中80%的人沒有得到持久的緩解。據相關數據推測，2025年中國的炎癥性腸病患者將達到150萬人。

今年6月公布的數據顯示，RVT-3101在治療潰瘍性結腸炎患者的二期臨床試驗中獲得積極長期結果，展示了其成為“全類最優”的潛力。試驗中，受試者CR（臨床緩解率）達到了36%，安全性與耐受性方面也表現良好。

今年以來，多家制藥巨頭紛紛在炎癥性腸病這條賽道上加碼布局，除了羅氏，默沙東、禮來也各有動作。

校對：彭其華

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