來源：華爾街見聞
3月15日周三，被視為“美聯儲喉舌”、有“新美聯儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos撰文認為，近期的美國銀行業風波和由此引發的市場動蕩，令市場加強美聯儲在3月暫停加息的預期。
他在文中開門見山地說：
更多投資者預計，由于過去一周美國兩家地區性銀行倒閉引發更廣泛的金融動蕩，美聯儲的加息周期可能已經結束。
根據芝商所編制的數據，周三利率期貨市場的投資者認為美聯儲在3月的議息會議上不加息的可能性已經略高于50%，顯著高于周二的30%。這意味著市場預測3月議息會議之后，美國聯邦基金利率將保持在4.5%至4.75%之間。
Timiraos說，在過去八次的議息會議上，美聯儲都決定提高利率，這是自1980年代初以來最快的一次加息進程，以應對去年觸及40年來高位的通脹。但銀行倒閉和由此產生的動蕩增加了一個復雜的額外因素，讓美聯儲在討論其下一步控制通脹的舉措時需要權衡。
投資者普遍認為，在美國銀行業暴跌以及周三瑞士信貸股價大幅下跌之后，市場對經濟不景氣的擔憂正在壓低利率預期，并促使投資者拋售風險較高的資產，轉投更安全的資產。
周三，前波士頓聯儲主席Eric Rosengren在社交媒體上說：
金融危機造成需求破壞，銀行減少信貸可用性，消費者推遲消費，企業推遲支出。加息應該暫停，直到可以評估需求遭到破壞的程度。
Timiraos說，美國金融市場普遍顯示出投資者認為更廣泛的銀行業危機可能導致經濟增長放緩和需求減少的跡象。這樣的預期拖累了美國股市和大宗商品市場的表現。
當然，也有一些人堅持認為，美聯儲仍將在下周的議息會議上加息25個基點。
摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli認為：
現在暫停加息會發出有關美聯儲對抗通脹不夠堅決的錯誤信號。這也可能加劇投資者對美聯儲出于維護金融穩定而猶豫加息且會很快降息的擔憂。
在投資者關注銀行業的動蕩之際，2月的美國經濟數據顯示零售額下降和物價壓力緩解，Timiraos認為，這是今年1月美國經濟強勁開局后經濟降溫的早期跡象。
美聯儲利率路徑的不確定性導致期貨市場交易預測美聯儲有望在7月前開始降息。周三，市場認為到年底，美聯儲將利率降至4%以下的可能性接近70%。
這將標志著與一周前的驚人逆轉，當時美聯儲主席鮑威爾在國會聽證會上曾暗示3月可能加息50個基點，投資者一度認為今年年底利率峰值將會達到5.6%。
但是，隨著硅谷銀行危機的出現，周日美聯儲和其他監管機構積極干預，以提振中小型銀行客戶的信心。這些措施旨在避免更廣泛的金融不穩定，以便美聯儲可以繼續關注通過加息更溫和地為經濟降溫。
Timiraos擔憂，美國銀行業的危機可能只是個開始，如果融資市場出現更嚴重的崩潰，包括美國國債的崩盤，可能會給美聯儲帶來更困難的決定。他提到，美聯儲正在對規模高達8.3萬億美元的資產組合縮表，其中包括5.3萬億美元的美國國債。
他特別提到，去年9月，英國央行面臨一場由政府債券收益率上升引發的危機，而英國國債債券收益率上升反過來又引發了這些債券的大量拋售，從而壓低了價格并進一步推高了收益率。英國央行當時面臨棘手的困境，而如果美債市場崩盤，美聯儲的遭遇可能會比英國央行更為復雜。
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責任編輯：張靖笛
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