來源：瑞達期貨 作者：瑞達期貨

研報正文

【熱卷】

行業消息

1.第一財經：4月21日，美國商務部公布其對東南亞四國柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南晶體光伏電池反傾銷與反補貼稅的終裁稅率。個別柬埔寨企業被裁定反補貼稅達3403.96%，越南“全國實體”傾銷稅達271.28%。

2.福建省廈門市：印發《關于進一步優化住宅房屋征收房票補償安置政策的通知》，購買新房、競配建房可享受購房獎勵：房票核發之日起6個月內購房獎勵5%，第7-12個月內購房獎勵2%。

觀點總結

4月23日，熱卷HC2510合約大幅反彈。宏觀面，IMF基于截至4月4日公布的關稅措施的參考預測，全球經濟增長率將在2025年降至2.8%，在2026年降至3%。將今年美國經濟增速預測下調0.9個百分點至1.8%。

供需情況，本期熱卷周度產量+1.1萬噸，庫存連續七周下降，表需由降轉增，且突破320萬噸。整體上，熱卷終端需求韌性較強，但美國關稅擾動之下，行情波動不確定性上升。技術方面，4小時周期K線位于20和60均線之間，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風險控制。

【鐵礦石】

行業消息

1.1.3萬億超長期特別國債今年首期即將發行。根據財政部最新安排，2025年超長期特別國債、中央金融機構注資特別國債將于4月24日同日開啟發行。

2.印度財政部2025年4月21日宣布，對進口非合金/合金扁鋼制品(海關編碼7208、7209等)征收12%臨時保障稅，有效期200天。設定CIF最低限價675-964美元/噸，進口價超限免征稅。措施即日生效。

3.中天鋼鐵計劃5月初對一條棒材線檢修，為期13天，預計影響棒材產量3萬噸。

觀點總結

4月23日，I2509合約大幅上漲。宏觀面，美特朗普對華態度緩和，承認美對自華進口商品關稅過高，預計將大幅降低，市場悲觀情緒緩解，商品集體反彈。

供需方面，本期鐵礦石到港量下滑，同時全國47個港口進口鐵礦庫存下降，供應壓力緩解，日均鐵水產量240.12萬噸，環比上周減少0.10萬噸。總的來看，短期鐵礦石供需矛盾不突出，而關稅問題仍對市場情緒構成影響，注意盤面變化。技術方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風險控制。

（轉自：曲合期貨）

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