期貨：螺紋鋼1805周三探底反彈，收3735(漲40)，總減倉4萬余手，成交量增加。前十名資金流向：多頭部分集中增倉、部分減倉，持倉量微減，集中度增加；空頭部分集中增減換倉，持倉量微增，集中度微增。近期受庫存持續增庫、需求較差以及宏觀政策利空預期等影響，資金主動打壓力度較強，但連續大跌、超跌后，華北環保加碼短期對關鍵位支撐較強，盤面超跌減倉反彈，部分資金移倉遠月。短期或有大幅震蕩，注意3710-3755區多空資金主動性及資金情緒影響。

　　現貨：唐山鋼坯出廠3570(漲10)，成交尚可；鐵礦石微漲，焦炭持穩為主。全國主要城市螺紋鋼主流小幅波動，近日成交逐步放量，低價成交好轉，上海3850，北京3930(漲30)。關注鋼鐵產業部王永良新浪微博，抓波段、趨勢大機會。當前鋼廠產能利用率、粗鋼日均產量仍較高，鋼廠螺紋鋼庫存增加，預計本周社會庫存變化較小。主導鋼廠中旬維穩挺價，近期工地開工增加，但華北工地開工及鋼廠復產要等到20號后，短期庫存壓力仍較大。當前環保限產政策預期對市場有支撐。

　　簡要策略：螺紋鋼1805或有大幅震蕩，注意3710-3755區多空資金主動性及資金情緒影響；波段操作：持多20%資金倉位，跌破3720平倉，若下探3670-3700區企穩可試多，若上探3760-3800區承壓回調可平多試空。操作細節可咨詢鋼鐵產業部。短線：持多20%資金倉位，跌破3725平倉，若下探3680-3710區企穩可試多，若上探3750-3780區承壓回調可平多試空。???????

　　策略分析：當前建材庫存大增創歷史新高、但需求不及預期，同時華北鋼廠復產預期加重市場高位壓力；但唐山出臺非采暖季錯峰生產方案及多地環保政策加碼，鋼廠挺價，近期需求將逐步增加，期貨下方關鍵區域支撐將增強；行情階段性大幅回落后或將企穩震蕩。操作上：回踩強支撐區企穩后做多，反抽高位壓力區承壓弱勢時可做空，注意關鍵區多空資金主動性，細節可電話咨詢。產業部深入一線調研，布局期現貨波段、中長線投資方案，開展資產管理、投資咨詢業務，策略指導交易。

　　提示：1-2月工業增加值、城鎮固定資產投資均高于預期，房地產投資增速躍升，商品房待售面積繼續減少，經濟數據整體偏好。華北霧霾嚴重，邯鄲、唐山等地環保加碼，采取強化管控措施。唐山市非采暖季錯峰生產方案:3月16日至11月14日，鋼鐵企業限產比例與其對市主城區空氣質量的影響程度直接掛鉤，并根據氣象條件綜合確定限產比例，未取得排污許可證的鋼鐵企業全都停產。聯系方式：方正中期鋼鐵產業部王永良。建議結合每日礦焦鋼資金流向報告研判行情，對相關策略有興趣者歡迎交流。(注意：本報告策略盤中或有調整，如有問題及時電話溝通，以防出現風險。本報告版權僅為我公司所有，未經許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制發布。如引用、刊發，須注明出處，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。)

　　(文章來源：方正中期，作者：王永良)