期貨：螺紋鋼1805周五破位大跌，收3709(跌85)，總減倉12.5萬余手，成交量增加。前十名資金流向：多頭大幅集中增倉、部分集中減倉，持倉量增加，集中度增加；空頭部分集中增倉，持倉量增加，集中度增加。短期受庫存持續(xù)大幅增庫、需求較差以及宏觀政策利空預(yù)期等影響，資金延續(xù)增倉打壓，盤面破位延續(xù)大跌、走勢極差，部分資金移倉遠月。關(guān)注鋼鐵產(chǎn)業(yè)部王永良新浪微博，抓波段、趨勢大機會。短期或再有下探，注意3680-3720區(qū)多空資金主動性及資金情緒影響，防范超跌反彈。

　　現(xiàn)貨：唐山鋼坯出廠3630(預(yù)計跌50以上)，成交較差；鐵礦石續(xù)調(diào)，焦炭唐山提降50。全國主要城市螺紋鋼主流大跌，成交較弱，上海3830(跌70)低位成交放量，北京3920(跌80)。當(dāng)前鋼廠產(chǎn)能利用率、粗鋼日均產(chǎn)量仍較高，鋼廠螺紋鋼庫存增加，社會庫存繼續(xù)大增；預(yù)計主導(dǎo)鋼廠中旬延續(xù)挺價，近期工地開工將增加、中旬華北限產(chǎn)鋼廠將復(fù)產(chǎn)，短期供大于求、增庫形勢仍會持續(xù)，市場壓力增大。當(dāng)前限產(chǎn)政策預(yù)期及環(huán)保加碼仍對市場有支撐。

　　簡要策略：螺紋鋼1805或再有下探，注意3680-3720區(qū)多空資金主動性及資金情緒影響，防范超跌反彈；波段操作：持空20%資金倉位，突破3720平倉，若下探3650-3690區(qū)企穩(wěn)可平空做多，若上探3800-3850區(qū)承壓回調(diào)可做空。操作細節(jié)可咨詢鋼鐵產(chǎn)業(yè)部。短線：平空觀望，若下探3650-3690區(qū)企穩(wěn)可試探做多，若上探3750-3800區(qū)承壓回調(diào)可試空。?????

　　策略分析：當(dāng)前建材庫存大增創(chuàng)歷史新高、但需求不及預(yù)期，同時華北鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期加重市場高位壓力；但唐山出臺非采暖季錯峰生產(chǎn)方案及多地環(huán)保政策加碼，鋼廠挺價，近期需求將逐步增加，期貨下方關(guān)鍵區(qū)域支撐將增強；行情階段性大幅回落后或?qū)⑵蠓€(wěn)震蕩。操作上：回踩強支撐區(qū)企穩(wěn)后做多，反抽高位壓力區(qū)承壓弱勢時可做空，注意關(guān)鍵區(qū)多空資金主動性，細節(jié)可電話咨詢。產(chǎn)業(yè)部深入一線調(diào)研，布局期現(xiàn)貨波段、中長線投資方案，開展資產(chǎn)管理、投資咨詢業(yè)務(wù)，策略指導(dǎo)交易。

　　提示：螺紋35城市庫存1082.39，周+74.13，月環(huán)比+461.24，年同比+261.43；螺紋132城市庫存1565.2，周+103.48，月環(huán)比+637.66，年同比+478.2；庫存創(chuàng)近年歷史新高。政府工作報告：今年再壓減鋼鐵產(chǎn)能3000萬噸左右，退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸左右。唐山市非采暖季錯峰生產(chǎn)方案:3月16日至11月14日，鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)比例與其對市主城區(qū)空氣質(zhì)量的影響程度直接掛鉤，并根據(jù)氣象條件綜合確定限產(chǎn)比例，未取得排污許可證的鋼鐵企業(yè)全都停產(chǎn)。邯鄲、唐山等地啟動重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)措施，并進一步采取強化管控措施。美國對進口鋼鐵征收25%的關(guān)稅。聯(lián)系方式：方正中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)部王永良。建議結(jié)合每日礦焦鋼資金流向報告研判行情，對相關(guān)策略有興趣者歡迎交流。(注意：本報告策略盤中或有調(diào)整，如有問題及時電話溝通，以防出現(xiàn)風(fēng)險。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制發(fā)布。如引用、刊發(fā)，須注明出處，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。)

　　(文章來源：方正中期，作者：王永良)