要切實維護好廣大投資者的根本利益，就必須解決投資者索賠難、賠償難的問題。

　　投資者保護是管理層談論得比較多的一個話題。不過，在2月21日最高檢與證監會聯合舉辦的“依法從嚴打擊證券違法犯罪 促進資本市場健康穩定發展”的新聞發布會上，證監會副主席李明在談論投資者保護話題時，卻表達出了新意。李明稱：證監會堅持重拳出擊，切實維護好廣大投資者的根本利益，資本市場是數億老百姓投資的重要渠道，保護投資者合法權益是證監會工作的重中之重。

　　切實維護好廣大投資者的根本利益，這是管理層此前較為少見的一種表達方式。比較常見的說法是切實保護廣大投資者的合法權益。這一次，李明副主席將保護投資者利益上升到維護投資者利益，即從“保護”變成了“維護”，這應該是有其深意的。

　　從對投資者利益保護的角度來看，“保護”與“維護”是近義詞，保護是一種維護，維護也是一種保護。但如果仔細斟酌，二者還是有些許的不同。比如，保護：多指采取具體的手段，盡力照顧或加強管理，使標的不受損害。而?維護多指借助法律、政策、言論等維持并加以保護，使標的不受到破壞。也可以通俗地理解為，維護是保護的一種方式，是保護的升級版模式，也即更高層次的保護。因此，李明副主席表示要切實維護好廣大投資者的根本利益，其言外之意，就是要對投資者進行更好的保護，更有效的保護。

　　那么，如何切實維護好廣大投資者的根本利益呢？實際上，李明副主席的講話里提到了一個方面的內容。李明提到“證監會堅持重拳出擊”，同時表示，欺詐發行、財務造假、操縱市場等違法行為擾亂破壞市場秩序，侵蝕市場信用根基，甚至還會誘發金融風險，嚴重侵害人民群眾利益，嚴重打擊投資者信心。因此，下一步，對欺詐發行、財務造假、操縱市場、違規減持等惡性違法重拳出擊，從嚴懲處，持續鞏固并不斷加強資本市場執法高壓態勢，繼續發揮好與司法部門、金融監管部門等相關各方的治理合力，共同護航資本市場高質量發展。實際上，對各種違法違規行為的嚴厲打擊，本身就是對廣大投資者利益的一種有效的維護，畢竟違法違規行為最終損害的都是投資者利益，違法違規行為減少了，投資者利益受到的損害也就少了。

　　除了重拳出擊違法違規行為之外，切實維護好廣大投資者的根本利益還有一個很重要的內容就是完善股市的制度建設，在股市制度建設的過程中，要以投資者的利益為重，切實體現出對投資者權益的保護。比如，新股發行節奏，必須考慮市場的承受能力，該停發時就停發。而新股發行份額應優先滿足廣大中小投資者的需要，在中小投資者棄購的情況下，再向機構投資者配售。并且新股發行上市，應優先安排優質公司上市，業績平庸及業績變臉的公司，應將其攔截在IPO的大門之外。

　　又比如，融券、轉融券、量化交易，既不利于中小投資者的參與，又損害或危及到中小投資者的利益，那么，這樣的制度就應該廢棄，相關的業務與交易就應該叫停。還有目前上市公司的股權結構明顯損害廣大投資者的根本利益，那么這樣的股權結構就必須予以糾正。再比如退市制度，上市公司退市不應該由投資者來買單，上市公司退市必須解決賠償投資者的問題。這樣一些制度都應該得到完善，如果不予以完善，那么這種制度對投資者利益的損害將是嚴重的，切實維護好廣大投資者的根本利益就很難落到實處。

　　此外，要切實維護好廣大投資者的根本利益，就必須解決投資者索賠難、賠償難的問題。比如，對于上市公司或退市公司損害到投資者利益的，監管部門或相關部門應督促上市公司或退市公司賠償投資者損失；上市公司或退市公司沒有賠償能力的，則應有大股東、中介機構等先行賠付。對于采取司法途徑索賠的案件，應盡量由投保中心來行使特別代表人訴訟，避免投資者個人訴訟難、索賠難、賠償難得問題。有效解決投資者索賠難、賠償難等問題，這是對廣大投資者利益最直接的保護。因此也是切實維護好廣大投資者的根本利益需要直面的現實問題。

　　(本文作者介紹：財經評論員，二十年的股市磨練，練就了對股市獨到的眼光與見解，著有《輕輕松松炒股票》一書。)