視頻加載中，請(qǐng)稍候...

自動(dòng)播放

play 中植系出大事了

向前 向后

　　文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 李德林

　　一場(chǎng)拍賣，兩個(gè)人報(bào)名，18萬人圍觀，157次出價(jià)，最終中植系成為最后贏家。喧囂過后一個(gè)月，萬億中植系的核心資產(chǎn)中融信托易主，中植系會(huì)成為下一個(gè)安邦嗎？

　　2月3日，ST準(zhǔn)油23.3%的股權(quán)在網(wǎng)上進(jìn)行司法拍賣，志在必得的國浩科技志看到唯一的競(jìng)爭(zhēng)者竟然是來自湖州的一個(gè)合伙企業(yè)燕潤投資，信心倍增。沒想到只要國浩科技一出價(jià)，燕潤投資在幾秒內(nèi)就加價(jià)。整個(gè)拍賣過程是驚心動(dòng)魄，延時(shí)152次，出價(jià)157次。最終，燕潤投資以9.08億元，拍賣底價(jià)溢價(jià)94%拿下ST準(zhǔn)油的控制權(quán)。

　　事實(shí)上，燕潤投資背后真正的主人是中植系，而ST準(zhǔn)油推上拍賣真正的導(dǎo)演是中植系控制的中融信托。燕潤投資的GP是星漢資本，真正出錢的LP是中植系重要的并購成員中泰創(chuàng)展。中植系要想拿下ST準(zhǔn)油的控制權(quán)沒那么容易，因?yàn)橹癝T準(zhǔn)油的實(shí)際控制人已經(jīng)將表決權(quán)委托給國浩科技了。無巧不成書，馬前卒中融信托跟ST準(zhǔn)油的實(shí)際控制人存在債務(wù)關(guān)系。沒辦法，中植系瞄上了ST準(zhǔn)油，中融信托以跟ST準(zhǔn)油實(shí)際控人的債務(wù)糾紛為由，將股權(quán)推上拍賣臺(tái)。

　　萬萬沒有想到，一個(gè)月前在拍賣場(chǎng)上你死我活，一個(gè)月后中植系的核心中融信托控制權(quán)卻被央企恒天集團(tuán)拿走了。恒天集團(tuán)作為國資委100%控股的央企平臺(tái)，旗下上市公司經(jīng)緯紡機(jī)之前持有中融信托37.47%的股權(quán)，一定程度上中融信托成為中植系的金融工具。3月12日，經(jīng)緯紡機(jī)昭告天下，收購中植系持有的中融信托32.98%，如此一來，央企通過經(jīng)緯紡機(jī)持有中融信托70.45%的股權(quán)，奪取了中融信托的絕對(duì)控制權(quán)。

　　中植系從黑龍江走向全國，其實(shí)一直在模仿曾經(jīng)冠絕A股的德隆系。14年前的2004年的那個(gè)春天，《德林社》的二掌柜坐在唐氏兄弟對(duì)面，追問德隆系資金鏈。沒想到當(dāng)年4月，通過德恒證券、金新信托等金融系統(tǒng)，以及新疆屯河、湘火炬、沈陽合金等上市公司構(gòu)建了千億規(guī)模的德隆系轟然倒下。曾經(jīng)在二掌柜面前侃侃而談的唐氏兄弟，當(dāng)債權(quán)人抱住嚎啕大哭絕食討債時(shí)，唐氏兄弟內(nèi)心崩潰，整個(gè)帝國在那個(gè)春天灰飛煙滅。

　　德隆系之后，中植系成了唐氏兄弟的好學(xué)生。中植系通過中融信托為首的金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建了一個(gè)萬億帝國。在中植系的版圖中，除了中融信托，旗下還有一堆財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，以及令人眼花繚亂的PE公司。現(xiàn)在，中植系在A股持股比例超過5%的上市公司超過20家，他們慣用的操作手法是，旗下PE用中融信托等金融機(jī)構(gòu)募集來的資金，先低價(jià)投資項(xiàng)目公司，項(xiàng)目成熟后高價(jià)注入上市公司。上市公司通過定增的方式來實(shí)現(xiàn)收購，中植系搖身一變成為上市公司二三股東。通過金融系統(tǒng)的資金跟上市公司交易的利潤差完美實(shí)現(xiàn)空手套白狼。

　　在A股，上市公司引入資本大鱷往往股票會(huì)上漲，所以只要中植系一出馬，不少上市公司乖乖配合，中植系就可以大賺一筆。如果遇到不聽話的，中植系要么通過二級(jí)市場(chǎng)公開買成大股東，比如荃銀高科；要么通過債務(wù)等方式把你推上拍賣臺(tái)，典型者莫過于ST準(zhǔn)油。問題的關(guān)鍵是，現(xiàn)在近萬億資產(chǎn)規(guī)模的中融信托被央企控制，中植系煞費(fèi)苦心控制的上市公司將隨著中融信托的控制權(quán)轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移，中植系正在重復(fù)安邦系的道路。

　　《德林社》一直認(rèn)為，穿越牛熊風(fēng)暴是莊家的一道生死線。當(dāng)年，德隆系因?yàn)槎?jí)市場(chǎng)的利潤難以覆蓋越來越高的資金成本。不斷通過金融過橋資金控制上市公司，當(dāng)市值管理坐莊的遮羞布不再神秘，核心金融資產(chǎn)失去控制后，中植系還有什么穿越風(fēng)暴的高招呢？面對(duì)中植系變局，也許，老百姓會(huì)說，他們現(xiàn)在是煤堆上落湯圓，吹也吹不得了。

　　(本文作者介紹：著名財(cái)經(jīng)作家、《德林爆語》主持人。三分鐘財(cái)經(jīng)脫口秀，每天一個(gè)資本真相，微信公眾號(hào):delinshe)