文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 張鵬

　　A股市場在互聯(lián)互通之后，不可阻擋地越來越國際化、機(jī)構(gòu)化，定價(jià)權(quán)已不完全在國內(nèi)投資者手中。今年以來，無論是價(jià)值投資還是趨勢交易其實(shí)都很難。

為什么不應(yīng)該給人推薦股票

　　近來有一些熟人朋友聯(lián)系我推薦股票，都被我直接拒絕了，甚至奉勸他們不要炒股。作為朋友，我自然希望他們平日里多賺錢，但是我也希望自己——尤其是在閱讀了瑞·達(dá)利歐的《原則》之后——做人和做事更能長期堅(jiān)持正確的原則，這樣的話我與他們的私人關(guān)系也會(huì)一直清清爽爽。

　　如果他們?cè)诠墒兄匈嶅X了，一定是他們自己致富有道；如果他們不賺甚至虧錢了，他們也休想賴上我。這樣做人做事，不是就很輕松自在了嗎？但是，金融圈子里被追著推薦股票的人多了去了，拒絕別人也真的不是一件容易的事。

　　之所以不鼓勵(lì)推薦股票，一方面是“事件正在起變化”，現(xiàn)在的股市正在變得很兇險(xiǎn)。A股市場在互聯(lián)互通之后，不可阻擋地越來越國際化、機(jī)構(gòu)化，定價(jià)權(quán)已不完全在國內(nèi)投資者手中。今年以來，無論是價(jià)值投資還是趨勢交易其實(shí)都很難，所謂“風(fēng)格切換”依然是霧里看花，不能不說市場博弈難度無疑是更大了。

　　面對(duì)這樣復(fù)雜險(xiǎn)峻的市場環(huán)境，機(jī)構(gòu)投資者都感覺到很大壓力，而沒有資金和信息優(yōu)勢思維的散戶，如果不能形成機(jī)構(gòu)化思維，只會(huì)更像浮萍一樣自生自滅。盡管這樣說很殘忍，卻是不得不直面的現(xiàn)實(shí)。

　　另一方面，你也要問自己，“我真的很懂這只股票嗎？”對(duì)于我來說，我不是真的很懂股票，也就是“我知道我不知道”。當(dāng)我明白，股票研究員日以繼夜、夜以繼日地辛苦工作，所獲得的依然是對(duì)其所覆蓋的行業(yè)和個(gè)股的有限信息；當(dāng)我看到，研究員給投資經(jīng)理投資建議時(shí)依然如履薄冰十分小心；當(dāng)我了解，即便投資經(jīng)理所鐘愛的股票，投資經(jīng)理也不是全部地理解它，做不到及時(shí)地跟蹤它，有時(shí)候也會(huì)不夠自信有把握能夠賺錢。這個(gè)時(shí)候，我更加懂得給別人推薦股票是一件極其危險(xiǎn)、很不負(fù)責(zé)任的事情。

　　那么你呢？如果你沒有像研究員或投資經(jīng)理那樣很很深入研究和長期跟蹤一只股票，不比他們知道更多的話，你掌握的信息就是Nonsense，無意義的噪音。萬一你還不如人家知道得多，不就暴露你的智商了嗎？這是其一；其二，當(dāng)你將道聽途說的有限信息再次傳遞給別人時(shí)，對(duì)方一定只會(huì)獲得更加有限的信息。而且，從時(shí)間的維度來說，信息也會(huì)趨向失真。如果他們沒有收集和加工其他信息進(jìn)行互相印證的話，只能基于你提供的有限且失真的信息進(jìn)行投資決策，就會(huì)大概率發(fā)生輸錢的結(jié)果。當(dāng)然，如果他們?cè)诠墒兄匈嶅X了，絕不都是你的功勞；如果他們不賺甚至最后虧錢了，你一定脫不了關(guān)系。

　　因此，除了相對(duì)專業(yè)和資深的股票研究員、分析師之外，絕大多數(shù)人是吃不了推薦股票這口飯的。為了你好我好大家好，不要給別人推薦股票。至于說，媒體上經(jīng)常有人給受眾推薦股票，怎么看？古人講“授人以魚不如授人以漁”，如果大魚他的確吃到過，給人介紹怎么釣到魚還行得通，這樣的人有自己一套邏輯和方法。不過，他既然能公開講出來可能不新鮮了，跟你也就沒什么關(guān)系了；如果他自己從來沒吃到過大魚，只是吃到了一些小魚、小蝦，卻在大庭廣眾之下講什么魚如何大、如何厲害，今天推這個(gè)明天又去推別的了，說明他沒有一貫的穩(wěn)定的邏輯和方法，自然談不上專業(yè)；更有甚者，忽悠散戶上鉤來幫他們抬轎子，他們?cè)俪脵C(jī)出貨割“韭菜”，現(xiàn)實(shí)中這樣涉及違法犯罪的案例已經(jīng)很多了。

　　(本文作者介紹：供職于陽光私募行業(yè)，清華MBA校友。)