文/全明星研究中心 

　　權(quán)益類基金二級(jí)報(bào)數(shù)據(jù)解讀：根據(jù)數(shù)據(jù)披露，截至二季度末，權(quán)益類基金（普通股票型基金+偏股混合型基金）共計(jì)1866只，較一季度末增加178只，總規(guī)模達(dá)到4.2萬(wàn)億，環(huán)比上升6345.49億，數(shù)量和規(guī)模都較一季度出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。可以看出，雖然二季度以來(lái)市場(chǎng)始終呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，但基金投資熱情不減，權(quán)益類基金已成為居民進(jìn)行資產(chǎn)配置的主要手段之一。

　　奧運(yùn)會(huì)比賽正當(dāng)時(shí)，A股身先士卒為大家表演了一波跳水，一次還嫌不過(guò)癮，整整來(lái)了兩次。這兩天，整個(gè)市場(chǎng)只能用一個(gè)字來(lái)形容：慘！

　　很多投資者就有些不淡定了，開始懷疑“市場(chǎng)是不是崩了？“”要不要趕緊賣出？“其實(shí)這樣是沒(méi)有必要的，波動(dòng)才是市場(chǎng)的常態(tài)，很多時(shí)候你以為的大跌，長(zhǎng)期來(lái)看只是一個(gè)小坑罷了，如下圖：

　　所以說(shuō)，大家投資一定要懂得及時(shí)調(diào)整自己的心態(tài)，如果因?yàn)槭袌?chǎng)震蕩不知如何操作的話，不如先研究一下目前整體市場(chǎng)的情況再做判斷不遲。

　　近期，公募基金集中公布了二季報(bào)，其實(shí)就是一個(gè)掌握基金整體運(yùn)作情況的有力抓手。為了幫助大家更好了解，中歐財(cái)富投顧通過(guò)多數(shù)據(jù)維度對(duì)基金二季報(bào)做了整體分析，希望能夠?yàn)榇蠹彝顿Y決策提供幫助。本期為權(quán)益類基金二季報(bào)的數(shù)據(jù)，下一期我們還會(huì)帶來(lái)固收類基金二季報(bào)的分析。

　　規(guī)模概況：總數(shù)總規(guī)模持續(xù)提升，倉(cāng)位集中度略有下降

　　根據(jù)數(shù)據(jù)披露，截至二季度末，權(quán)益類基金（普通股票型基金+偏股混合型基金）共計(jì)1866只，較一季度末增加178只，總規(guī)模達(dá)到4.2萬(wàn)億，環(huán)比上升6345.49億，數(shù)量和規(guī)模都較一季度出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。可以看出，雖然二季度以來(lái)市場(chǎng)始終呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，但基金投資熱情不減，權(quán)益類基金已成為居民進(jìn)行資產(chǎn)配置的主要手段之一。

（中歐財(cái)富，截止2021/6/30，數(shù)據(jù)來(lái)源基金定期報(bào)告）

　　從單只基金規(guī)模上看，截至二季度末，權(quán)益類基金規(guī)模中位數(shù)達(dá)8.26億，該數(shù)據(jù)自2020年以來(lái)持續(xù)提升，僅2021一季度有所下降，2021二季度延續(xù)上升。另外，從權(quán)益類基金倉(cāng)位情況，截至二季度末，權(quán)益類基金倉(cāng)位中位數(shù)環(huán)比略有提升，達(dá)90.08%，集中度中位數(shù)與上期基本持平。

（中歐財(cái)富，截止2021/6/30，數(shù)據(jù)來(lái)源基金定期報(bào)告）

　　持倉(cāng)概況：前五大重倉(cāng)行業(yè)不變，新能源行業(yè)增持最多

　　從權(quán)益類基金重倉(cāng)的行業(yè)角度看，截至二季度末，權(quán)益類基金整體配置較多的前五大行業(yè)為：食品飲料（15.7%）、醫(yī)藥（14.8%）、電子（12.1%）、電力設(shè)備及新能源（10.2%）、信息技術(shù)HK（5.0%）。前五大行業(yè)配置與一季度末基本一致，其中，電力設(shè)備及新能源超過(guò)信息技術(shù)HK上升至第四位。

　　從環(huán)比上看，權(quán)益類基金整體增持較多的行業(yè)包括：電力設(shè)備及新能源（+3.8%）、電子（+1.8%）、醫(yī)藥（+1.2%），整體減持較多的行業(yè)為：食品飲料（-1.7%）、信息技術(shù)HK（-1.5%）、家電（-1.4%）、非銀行金融（-1.1%）。可以看出目前高景氣的新能源、電子等賽道在公募基金中比較受寵，而傳統(tǒng)的白酒、金融板塊則相對(duì)被冷落。

（中歐財(cái)富，截止2021/6/30，數(shù)據(jù)來(lái)源基金定期報(bào)告）

　　再?gòu)闹貍}(cāng)個(gè)股來(lái)看，權(quán)益類基金重倉(cāng)市值前三大個(gè)股分別為貴州茅臺(tái)（重倉(cāng)市值1064.02億）、寧德時(shí)代（重倉(cāng)市值958.99億）、五糧液（重倉(cāng)市值870.40億）；重倉(cāng)基金數(shù)最多的前三大個(gè)股分別為：寧德時(shí)代（重倉(cāng)基金數(shù)：625只）、貴州茅臺(tái)（重倉(cāng)基金數(shù)612只）、五糧液（重倉(cāng)基金數(shù)491只）。

（中歐財(cái)富，截止2021/6/30，數(shù)據(jù)來(lái)源基金定期報(bào)告）

　　從投資操作來(lái)看，二季度權(quán)益類基金重倉(cāng)加倉(cāng)最多的前三大個(gè)股分別為：寧德時(shí)代（加倉(cāng)582.92億）、藥明康德（加倉(cāng)225.06億）、愛(ài)爾眼科（加倉(cāng)183.76億）；二季度重倉(cāng)減倉(cāng)最多的前三大個(gè)股為：中國(guó)平安（減倉(cāng)152.61億元）、騰訊控股（減倉(cāng)115.07億）、美的集團(tuán)（減倉(cāng)111.11億）。創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股寧德時(shí)代、愛(ài)爾眼科被大幅加倉(cāng)，而傳統(tǒng)的保險(xiǎn)、家電個(gè)股資金流出嚴(yán)重。

（中歐財(cái)富，截止2021/6/30，數(shù)據(jù)來(lái)源基金定期報(bào)告）

　　機(jī)構(gòu)投資者分析：成長(zhǎng)風(fēng)格回歸，新能源、科技等景氣賽道獲追捧

　　這里，中歐財(cái)富統(tǒng)計(jì)了全市場(chǎng)披露過(guò)至少兩次季報(bào)的FOF基金，通過(guò)對(duì)他們的持倉(cāng)分析，幫助大家了解二季度最受機(jī)構(gòu)投資者青睞的權(quán)益類基金和基金經(jīng)理，以及他們的投資偏好。考慮到FOF產(chǎn)品對(duì)自家基金的傾向可能，以下數(shù)據(jù)均已剔除FOF自家公司的基金產(chǎn)品。

熱門基金（剔除FOF同公司基金）

熱門主動(dòng)權(quán)益基金（剔除FOF同公司基金）

　　從上述兩表對(duì)FOF基金重倉(cāng)規(guī)模最大的熱門基金和最大的前十大主動(dòng)權(quán)益類基金的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，穩(wěn)健的固收類基金在FOF產(chǎn)品中占據(jù)半壁江山。而在主動(dòng)權(quán)益投資上，成長(zhǎng)風(fēng)格的基金再次取代價(jià)值風(fēng)格成為主流，此外新能源、科技等景氣賽道也備受機(jī)構(gòu)投資者看好。

　　以上是中歐財(cái)富投顧對(duì)權(quán)益類基金季二報(bào)的分析解讀，希望能對(duì)大家有所幫助！我們下期再見(jiàn)！

　　中歐財(cái)富本著勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)守信的原則開展基金投顧業(yè)務(wù)，但并不保證各投顧組合一定盈利，也不保證最低收益。投資者參與基金投顧業(yè)務(wù)，存在本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。基金投資組合策略的風(fēng)險(xiǎn)特征與單只基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征存在差異。基金投顧業(yè)務(wù)項(xiàng)下各投資組合策略的業(yè)績(jī)僅代表過(guò)往業(yè)績(jī)，不預(yù)示其未來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，為其他投資者創(chuàng)造的收益也不構(gòu)成業(yè)務(wù)表現(xiàn)的保證。

　　(本文作者介紹：在這里，中歐財(cái)富投顧投研團(tuán)隊(duì)將與您分享最新市場(chǎng)觀點(diǎn)，盤點(diǎn)投顧選基方法論，為基金投資答疑解惑。)