文/董煜

　　中央經濟工作會議對2025年經濟工作作出全面部署，釋放的信息很多。

　　看來年的經濟工作，先要看宏觀調控基調，再要看任務，還要看對干部的要求。在當前時間點上，建議專業機構和分析人士可以多代入政策制定者的視角，讓市場更好把握政策的脈絡和真實考量，持續推動政策與市場的良性互動。

　　把握宏觀調控的新要求

　　在一攬子增量政策推出后，有關方面即強調要“統籌今明兩年政策銜接和工作銜接”，這也就預示著2025年的宏觀政策還會保持相當大的力度。而中央財辦對推出新政策的時間節點已經作了預告，即2025年3月的全國兩會。從2024年9月到2025年3月，這半年的政策調整期，會成為中國宏觀調控史上力度空前、出手密集的一個時期。

　　宏觀政策的總要求是“更加積極有為”，這是一個從未用過的新提法。宏觀政策是一個體系，既包括財政和貨幣政策，也包括就業、產業、投資、消費等政策，需要同向發力，且都保持較大力度和積極姿態。對財政政策的“更加積極”和貨幣政策的“適度寬松”，各方已有很多解讀，可以明確的是，“×萬億”和“×%”，該有的都會有。但關于數字的預測，建議各方還是保持耐心，不要輕易被帶了節奏。同時也要綜合看待宏觀政策，避免注意力的焦點只放在數字規模上，避免把判斷宏觀政策的標準簡單等同于數字游戲。

　　對新聞稿中未再出現的“超常規”提法，不必過多聯想。由于9月9日的新聞稿比較濃縮，需要用這樣的說法來概括，而在中央經濟工作會議新聞稿中則對具體舉措展開進行了闡述，宏觀政策的力度已經超出以往，沒再出現這一句，并不意味著既定的政策力度和政策基調會減弱，會后財政等部門的相關表態也證明了這一點。如果過于糾結這句話，并以之作為判斷政策的標準，那反而會偏離真正重要的信號。明年的外部環境會比較復雜，“超常規”的手段需要用在應對“超常規”的情形上，在貿易等領域形勢尚不明朗的情況下，宏觀政策需要留好應對的后手和操作的空間，這對市場而言其實是有想象空間的。

　　需要關注到，宏觀調控的基調變為六句話，有著特定含義。除“穩中求進”工作總基調的固有提法外，宏觀調控基調有時會采用兩到三句的組合，這次直接變為六句話的組合，意味著下一步面對復雜局面，在指導方法上要考慮更多。簡單來看，核心還是兩層意思，一是積極進取，二是綜合平衡。也就是說，在政策的力度和節奏上必須十分積極，而在政策的設計和推進中則必須更加注重藝術，確保政策發揮好疊加效應。

　　如何實現政策平衡，又有兩方面要求：一是把握好“五個統籌”的關系，確保戰略意圖的協同推進，“五個統籌”不是簡單的“既要又要”，而是要把握好“杠桿平衡點”，真正運用好系統觀念，抓住主要矛盾和矛盾的主要方面，去解決每一階段的難點堵點問題；二是把宏觀政策取向一致性的要求貫穿到政策制定和執行的全過程，既防止出臺收縮性政策，也防止一些政策執行中的不當做法干擾經濟工作大局，這也是在前兩年一致性評估工作基礎上的進一步延伸。這次強調政策協調配合時，專門將“監管”納入，這是過去沒有過的，是一個重要的新要求。

　　還需注意到，政策語言正在發生變化，對此要高度關注。政策和輿論間存在緊密的互動關系，專業機構和分析人士對政策的解讀很大程度上影響著市場預期。對于預期在宏觀經濟治理中的作用，過去我們認識不夠、經驗也不足。一攬子增量政策推出以來的幾個月時間里，宏觀調控與輿論間經歷了罕見的互動，積累了寶貴的經驗。會議新聞稿中“穩住樓市股市”“提高財政赤字率”“適時降準降息”等提法之所以被各方熱議，就是因為其信號十分清晰明了，并沒有采用晦澀的語言，誰都看得懂。這是政策語言的一大突破，更是預期管理的一大改進。今后政策層可能會采取更多這樣的方式釋放政策信號，讓大家少一些猜測，多一些確定性。我們也建議，今后要把預期管理放到宏觀經濟治理最重要的位置，在政策前端多代入“需求側”思維，使政策表述更容易被市場理解和把握；在后端把政策宣傳解讀放到和政策制定同等重要的位置，將“傳遞好信息、講好政策”也作為宏觀調控的內在組成部分，這樣才能讓政策更好達到想要的效果。

　　把握九大任務的整體架構

　　看文章要看結構，對九大任務先要整體把握。今年的九大任務，與去年的任務幾乎完全相同，只是個別順序有調整，這意味著現在對經濟工作大的方面有了相對穩定的結構性表述。但這不代表任務的內容都是一樣的，在保持連續性基礎上，每一塊內容都有一些新的變化，也有需要關注的重點。

　　首先，第一條任務發生了變化。去年因為剛提出新質生產力，所以把產業放在第一條，這也是比較常見的擺布。今年在總結經濟中存在的問題時，把“國內需求不足”放在最前面，意味著這是當前經濟運行中的“第一矛盾”。因此在任務部分把擴需求作為第一任務，體現的是鮮明的問題導向。

　　其次，突出了改革的內容。從指導思想和任務的對應關系看，2025年任務中比較突出的就是改革，這和落實二十屆三中全會的部署有密切關系。這次三中全會在結構上最大的特點之一，就是經濟體制改革的文字比重大幅超過上一輪改革，凸顯了文件指導思想中提出的“以經濟體制改革為牽引”的導向。中央經濟工作會議則直接把“牽引作用”作為改革任務的標題，再次彰顯了中央通過改革推動經濟發展的意圖。其中，資本市場的內容就是放在改革部分，對此一定要加以體會，想清楚為什么這么擺放。

　　再次，結構上還有一處變化，就是城鄉區域內容的調整。2023年中央經濟工作會議將“三農”工作單列，把城鄉融合和區域內容放在一起。這一次則是城鎮化的內容與鄉村合并，區域部分單列。特別是在區域部分，“發揮區域協調發展戰略、區域重大戰略、主體功能區戰略的疊加效應”是一個新提法，這很重要，需要引起關注。宏觀層面看，需要進一步優化人口和生產力布局；中觀層面看，有條件的中心城市和城市群要增強集聚能力和輻射帶動作用，培育一些新的經濟增長極；微觀層面看，區域治理將更加精細化，會更加強調按照主體功能謀發展。

　　在擴大需求上要有新思維

　　消費不振，增長的后勁就會受到影響，因此這次把提振消費放到非常重要的位置。中央經濟工作會議提出的“實施提振消費專項行動”，在12月13日的全國發展和改革工作會議上又作了部署，預計將會是明年推出的一個重磅文件。官方非常注重促消費和惠民生相結合，已經明確了加大財政對終端消費直接投入、提升社會保障水平等方式，會直接惠及弱勢群體。“兩新”政策實施以來取得的效果是各方都看到的，2025年的政策著力點是“加力擴圍”，也就是在補貼力度和補貼范圍上會繼續加大力度，關鍵是找到更多“市場需求廣、更新換代潛力大的產品和領域”，建議專業機構可以做一些研究和預判。

　　對“創新多元化消費場景”的要求要特別關注，這在當下非常重要。“多元化”既包括不同領域，如這次強調的首發經濟、冰雪經濟、銀發經濟等，是新的消費增長點所在；也包括不同對象人群，重點是推動中低收入群體增收減負，努力為工薪階層創造消費場景，也要為其他各類收入群體提供多層級的消費場景。要通過積極推動相關激勵性政策的出臺，營造良好的消費生態，這也是“全方位擴大國內需求”的重要內涵所在。

　　拉消費光靠消費政策是不夠的。在過去較長時間內，經濟工作中確實存在重投資輕消費的現象，但這個問題其實已經討論很久了，在現在這個階段反而需要更加理性的認識，避免從另一個極端看問題。2025年的經濟形勢會比較復雜，“三駕馬車”中，消費相對而言是“慢變量”，出口增長具有較大不確定性，這時候就需要充分發揮好投資的關鍵作用。要看到，投資與消費不是此消彼長和簡單替代的關系，較高的投資增速往往都伴隨著較高的消費增速，也對就業有重要促進作用。“十四五”以來，投資乘數是有所上升的，測算表明，1億元投資可以拉動4340萬元—4480萬元的消費，其中農林牧漁業、社會事業、生活性服務業、高技術服務業、建筑業等行業拉動作用較大。在經濟下行壓力依然存在的情況下，如果再忽視投資、貶低投資作用，就會陷入純學院派的空談中。從有關方面的測算看，明年在多個領域是有較大投資需求的，關鍵是要在提升投資效益上下功夫。

　　需要看到，內需的提振與改革的推進緊密相關。看中央經濟工作會議精神，有一個竅門就是看每年會后發布的會議側記，其中會有一些新聞稿里沒有的會議原話。這次“五個統籌”的第一條就是統籌好有效市場和有為政府的關系，習近平總書記在闡述這句話時，明確說“政府行為越規范，市場作用就越有效”，這是非常重要的論述，需要用心體會。明年政府投資力度固然會比較大，但也要看能否有效拉動民間投資。落實三中全會一個比較重要的部署，就是完善民營企業參與重大項目建設長效機制，要讓民間資本看到更多的機會，打破各種有形無形的壁壘，打消各種顧慮和擔憂。民營經濟促進法在完成征求意見后，將加快相關程序，明年會盡快出臺。今后還要推動形成一個共識：誰再歧視民營經濟，誰再限制民營經濟的發展，誰就是違反黨的大政方針，就是破壞穩定團結的發展環境。

　　把新質生產力作為最大的加法

　　新舊動能轉換中出現陣痛是正常的，而能否從過去過度依賴房地產向“多支柱”的產業體系順利轉型，關鍵就看新質生產力發展怎么樣，能否培育出更多的新支柱產業，這也是經濟工作中最大的“加法”所在。

　　新質生產力要以科技創新為引領。新質生產力從提出伊始，其側重點就放在創新和產業這兩大領域的結合上，這也是去年中央經濟工作會議第一條任務的核心內容。而這一次直接提出“以科技創新引領新質生產力發展”，標志著要加快打通科技成果轉化的通道，“超前布局重大科技項目，開展新技術新產品新場景大規模應用示范行動”都意味著在應用端的成果落地會大大加快。從“十四五”中期評估情況看，基礎研究薄弱依然是我國面臨的最大制約之一，既在科研端持續發力，也在產業應用端加大牽引力度，是一個正確的思路。

　　從新質生產力的整體布局看，要繪制好產業圖譜，有針對性地加強對短板弱項的支持引導。從三大產業看，戰略性新興產業可以形成梯隊式發展格局，部分產業可積極拓展海外市場，并將之作為中國制造核心競爭力的重要基礎；未來產業應進一步梳理技術和產業發展路線，部分產業在“十五五”末要形成一定規模，并培育出一批新的獨角獸企業和瞪羚企業，這次也特別鼓勵“更大力度吸引社會資本參與創業投資”；傳統產業改造升級重點可突出示范引領，形成若干可推廣的改造升級范式。在具體領域特別是一些被“卡脖子”的領域，要復制過去在其他領域追趕的成功經驗，努力實現從量變到質變的跨越。

　　此次提出“綜合整治‘內卷式’競爭”，是有明確指向性的。這說明一段時間以來的討論已經被中央注意到，將會有實際的行動。這既有規范地方政府的意思，也有規范企業行為的要求。對于地方政府來說，要更好貫徹中央關于統一大市場的部署，在產業布局上減少重復建設，在招商引資上避免不合理的競爭。對于企業來說，總體上是要促進“新三樣”等優勢產業長期持續健康發展，其核心是要維護好產業生態，讓供應鏈上更多企業能健康發展，也能在國際循環中減少發展阻力。

　　要充分調動各方積極性

　　“怎么干”和“干什么”同等重要。事情是靠人干出來的，特別是各級領導干部，作為“關鍵少數”，如果積極性和干勁不夠，經濟增長的節奏就會出問題。中央這次既強調“正向激勵”，又強調“松綁減負”，就是希望通過內生機制解決干部反映比較突出的問題。“堅決反對熱衷于對上表現、不對下負責、不考慮實效的形式主義、官僚主義”這一句話非常精彩，對于各種只唯上、不唯實的行為，今后可以有針對性地加強批判和懲戒。預期管理很大程度上與營商環境有關，中央這次部署開展“規范涉企執法專項行動”，建議對各地黨委政府也要提出加強屬地管理的明確要求，形成警示效應。

　　我們也建議，在中央經濟工作會議和其他重大部署抓落實過程中，可以有針對性地加強對落實方式的督查，避免讓“落實”本身成為一種停留在紙面上和報告里的形式主義。每個地方、每個干部多一份務實，少一些“EXCEL”式推進工作的方式，少一些“套娃”式落實任務的現象，中央的決策部署就能更好地得到貫徹落實，經濟運行的效率就會不斷得到提升。

　　當前，希望各方十分珍惜和維護來之不易的發展環境。經濟工作“橫看成嶺側成峰”，各方對政策有不同的視角和理解是正常的，只是“視角差”有時候會使市場人士把握不準政策的真實邏輯，需要政策制定方和解讀方加強溝通。對一些質疑和批評的聲音，只要不是惡意的，可以作為政策的“藍軍”看待，為政策制定提供借鑒。

　　2025年的經濟形勢依然復雜嚴峻，越是在這樣的情況下，越需要有好的發展環境。希望大家都能有一個共識，中國經濟好，大家都會好。只要每個人都和國家發展同心同頻，多做一點實實在在的事情，那么前進路上遇到的各種坡坎，就一定都能邁過去。

　　發于2024.12.23總第1169期《中國新聞周刊》雜志

　　(本文作者介紹：清華大學中國發展規劃研究院常務副院長)