意見領袖 | 連平

　　在2023年10月末召開的中央金融工作會議上，習近平總書記提出要加快建設金融強國。在2024年1月召開的省部級主要領導干部推動金融高質量發展專題研討班上，習近平總書記又系統闡述金融強國的豐富內涵，明確了我國建設金融強國的奮斗目標和主要任務，指明了金融強國建設的實踐路徑，對我國金融業高質量發展具有重大戰略指導意義，需要深刻領會和全面把握。

　　我國已初步具備金融強國的經濟基礎

　　習近平總書記指出，金融強國應基于強大的經濟基礎，具有領先世界的經濟實力、科技實力和綜合國力。

　　縱觀世界經濟歷史，金融強國無一不是以強大的經濟基礎為根基。英國的金融強國建立在工業革命及其形成的世界工廠的基礎之上。英國的全球制造業中心地位和世界貿易大國是其金融強國的堅實基礎。第二次世界大戰之后，美國則依靠其工業大國和貿易大國以及科技強國的支撐，成為并延續了80年的全球金融強國地位。在強大的經濟實力、科技實力和綜合國力的基礎之上，金融強國可以有效獲得、吸納、集聚和掌控全球金融資源，反過來也可有力地支持經濟發展。

　　改革開放40多年來，我國經濟獲得了巨大發展，擁有了強大的經濟實力，科技實力和綜合國力。近年來我國經濟總量穩居世界第二位，經濟增長率居于世界主要經濟體前列，對世界經濟增長的貢獻率超過30%。這還只是按現行匯率計算，如按購買力平價計算，2022年中國國內生產總值（GDP）已達到30.25萬億美元，遠超過美國的25.46萬億美元，實質上是世界第一。由于匯率受到很多復雜因素的影響，購買力平價計算的GDP相對更為合理和真實。根據經濟與合作發展組織（OECD）最新報告，2023年中國的制造業規模占全球市場的35%，為第2至第10名的總和。我國的制造業不僅門類齊全，而且達到了世界一流水平。我國出口多年來名列世界第一，目前占全球市場的比重為14%左右。我國實際使用外商直接投資和對外直接投資近年來都名列全球第二。2023年，我國銀行業總資產達到417.3萬億元，為全球最大的銀行體系，全球最大的銀行前十家中我國占了五家，前20家中占了10家。我國股票市場和債券市場規模都已達到全球第二。目前我國經濟實力已是全球數一數二是不爭的事實。

　　進入21世紀以來，我國科學技術進步突飛猛進。科技投入達到了世界先進水平。按不變價格計算，2022年，我國研究與試驗發展（R&D）經費投入比上年增長7.7%，R&D經費投入強度（R&D經費與GDP之比）為2.54%，高于歐洲平均水平，與OECD國家平均水平的差距進一步縮小。其中，基礎研究經費增速比R&D經費快1.3個百分點，總量規模位列世界第二。中國科學技術信息研究所發布的《2023中國科技論文統計報告》顯示，2022年中國在各學科最具影響力期刊上發表的論文占世界總量的30.3%，首次趕超美國排名世界第一位。世界知識產權組織發布的2023年《世界知識產權指標》顯示，2022年我國發明專利有效量位居世界第一。此外，近年來，中國在科技創新領域的大規模投入已經取得明顯成效。2022年，中國已有762家企業進入全球研發投入2500強榜單。2018年，有關報道指出在工業發展領域有35項“卡脖子”關鍵技術。經過五年左右的攻關，已有20多項取得了重大突破，或者是實現了國產替代。

　　綜合國力是衡量一個國家的經濟、政治、軍事、文化、科技、教育、人力資源等實力的綜合性指標。《美國新聞和世界報道》發布的“2022年全球最強國家排名”顯示，美國位列世界第一，中國則緊隨其后。近年來，“軟實力”成為國家實力比較的重要指標。“軟實力”是指一個國家的文化、價值觀念、社會制度等影響自身發展潛力和感召力的因素。國際權威品牌價值評估機構發布的《2023年全球軟實力指數（GSPI）報告》顯示，近年來中國在國家軟實力總得分上持續增長，位列第五名。在分項排名上，中國在“綜合影響力”領域居世界第二；在“教育和科技”領域排名全球第三；在“技術與創新領先者”領域名列世界第二；在“科學領先者”和“太空探索投入”領域皆居世界第三。尤其值得一提的是，中國保持著“易于開展業務”和“未來增長潛力”兩項世界排名第一，表明其在商業與貿易能力上仍保持強勁的韌性。

　　中國金融與金融強國之間存在差距

　　習近平總書記強調，金融強國應當具備一系列關鍵核心金融要素，即：擁有強大的貨幣、強大的中央銀行、強大的金融機構、強大的國際金融中心、強大的金融監管、強大的金融人才隊伍。實事求是地從六項關鍵核心金融要素考察，我國離金融強國尚有差距，中國金融的特點是大而不強。

　　強大的貨幣是金融強國的重要標志和集中體現。過去的英鎊和第二次世界大戰以來的美元，都清晰地標志著當年的英國和現今的美國是金融強國。一國貨幣成為主要的國際支付結算貨幣、交易貨幣和國際儲備貨幣，意味著本國的國家信用已成為全球信用，儲備貨幣國可以通過發行本國貨幣或擴大本幣債務來動員全球資源為其所用。自2009年以來，人民幣跨境使用已走過了將近15個年頭，可以說人民幣國際化取得了初步的成果，其國際地位不斷上升，在我國對外貿易的支付結算中約占據了半壁江山。人民幣在國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子中的權重排第三。但迄今為止，人民幣仍不能說是重要的國際貨幣。從各個角度看，人民幣與美元和歐元的國際使用相比較，尚有較大的差距，甚至還落后于英鎊和日元。盡管從20世紀70年代以來美元地位總體上趨于下降，歐元在問世后地位則經歷了由升轉弱的過程，但美元仍是主要的國際貨幣，即關鍵貨幣。人民幣的國際地位難以支持金融強國地位的確立。

　　強大的中央銀行是金融強國的核心支柱。由于關鍵貨幣的國際信用具有極其重要的影響，其中央銀行在某種程度上類似于全球的中央銀行。強大的貨幣與強大的中央銀行之間相輔相成，強大的貨幣是本國中央銀行成為全球具有重要影響力的中央銀行的基礎和前提，而本國中央銀行的強大信用和有效管理則成為強大的貨幣的支撐和保證。20世紀80年代初，我國建立了中央銀行制度，并頒發了《中國人民銀行法》等一系列相應的法律法規來加以規范。40年來我國中央銀行制度從無到有不斷完善，中央銀行在穩定經濟增長、保持幣值穩定、有效控制金融風險和平衡國際收支等目標上發揮十分關鍵的作用。建立強大而完善的中央銀行是未來的重要任務。一是完善貨幣供應調控機制，形成中央銀行調節銀行貨幣創造的流動性、資本和利率約束的長效機制。二是構建金融有效支持實體經濟的體制機制，在宏觀層面搞好跨周期政策設計，以現代化的貨幣管理促進經濟高質量發展。三是建設推進金融雙向開放的相關機制，提高參與國際金融治理能力，積極參與國際金融規劃的制定。

　　強大的金融機構是金融強國實際功能的主要構成部分。金融強國通常擁有規模和質量處于全球前列的商業銀行、投資銀行、保險公司和信托公司的金融機構體系。第二次世界大戰以來，美國的商業銀行和投資銀行長期處在全球的前列，日本的商業銀行一度趕上后又掉隊。直到今天，美歐日的金融機構依然處在全球重要地位，尤其是美國的金融機構總體上仍處在強勢狀態。經過加入世界貿易組織后大刀闊斧的改革，中國的銀行業迅速崛起，截至2022年末，資產規模合計約45.9萬億美元，為美國銀行業的1.95倍。但就總資產而言，中國金融體系大致相當于美國的70%左右。中國的銀行業雖大，但在全球的影響力相對有限，因其業務國際化程度偏低，產品和服務的國際競爭力較弱。相比美國十分發達的資本市場和證券業，我國的證券業和投資銀行發展相對滯后。據統計，美國擁有世界上規模最大的資本市場，股市總市值超過46萬億美元，占全球股市總市值的42.5%。而中國股市總市值僅占10.6%，為美國的1/4左右，且發展步線較慢。保險業和信托業發展狀況與國際先進水平相比亦有不小的差距。可見，中國的金融機構除銀行業外，既不大，也不強，離金融強國所需要的強大金融機構體系要求尚有不小的差距。未來，需按照市場化、法治化、國際化原則，健全具有高度適應性、競爭力、普惠型的現代金融機構體系。

　　強大的國際金融中心是金融強國得以在全球掌握資源配置權和重要國際金融產品定價權的工具和抓手。過去英國成為“日不落”的帝國，有倫敦這個國際金融中心為其助力。第二次世界大戰后，美國擁有紐約等國際金融中心，影響和左右著全球金融資源的配置，助力美國成為金融強國。20世紀90年代以來，中國的國際金融中心迅速崛起，尤其是上海國際金融中心的銀行間市場、股票市場、外匯市場，債券市場快速成長，已成為全球最重要的國際金融中心之一，但與紐約和倫敦相比仍有一定差距。上海市場的人民幣仍不能完全自由兌換，資本流動尚有一定限制；衍生產品市場發展緩慢；股票市場制度建設相對滯后，證券業弱小，股票市場供求關系不平衡，等等。我國要成為金融強國，國際金融中心建設需要加快改革開放的步伐。

　　強大的金融監管是金融強國建設的重要保障。從20世紀80年代起，伴隨著全球金融動蕩，主要發達國家的強金融監管成為主流，建立起了一系列管控國際金融風險和保持金融穩定的國際金融機制。2000年以來，伴隨著我國金融業的快速發展，金融監管問題越來越引起各方面的重視，金融監管的制度建設逐步趨于完善，但依然存在一系列問題：監管不嚴，全面和系統性監管不足，監管的權威性和震懾力不夠；監管未能做到全覆蓋，穿透力不足，存在空白和盲區；自律監管缺失，監管協同以及監管立法滯后，等等。經過近年來的不懈努力，金融監管狀況已有很大改善，但仍需進一步完善和加強。

　　金融強國建設需要擁有高水平的金融人才隊伍。金融領域專業性強，知識高度穿透，復雜程度高。美國憑借其發達的高等教育、開放的移民政策和鼓勵創新的社會環境，吸納了大量高質量金融人才，為其金融強國建設提供有力的人才支撐。改革開放以來，伴隨著金融業的發展和體制機制改革，我國培育了大批金融人才，2022年我國金融業人員數量接近740萬人，較10年前增加了40%以上。盡管金融業人員隊伍不可謂不大，但質量有待于進一步提升，結構有待于進一步改善。目前，復合型人才相對稀缺，尤其是金融與科技深度融合的人才缺失；高素質人才供給不足，需求較大；傳統的教育體制與市場日新月異的人才需求之間欠匹配，人才管理制度難以有效符合市場化的需求；具有實踐經驗的國際金融人才較為缺失，難以滿足金融外向發展的需求，等等。沒有一支高質量的金融人才隊伍，就難以為金融強國建設提供充足有效的人力資源保障和支撐。

　　金融強國建設應具有中國特色

　　加快建設金融強國，既要在經濟實力、科技實力和綜合國力等經濟基礎以及貨幣、機構、金融中心、中央銀行、監管和人才等關鍵核心金融要素等方面具有國際共性，又要具有中國特色。

　　金融強國的首要中國特色就是堅持和加強黨中央對金融工作的集中統一領導。實現金融強國奮斗目標，必須要有強有力的組織領導和制度保障。中央金融工作會議指出，加強黨中央對金融工作的集中統一領導，是做好金融工作的根本保證。會議首次提出，要完善黨領導金融工作的體制機制，發揮好中央金融委員會和中央金融工作委員會的作用，凸顯了黨中央對金融工作的集中統一領導，對地方黨委金融委員會和金融工作委員會的工作具有重要指導作用。近來地方黨委陸續組建了地方黨委金融委員會和金融工作委員會，新的黨領導金融工作的制度安排在全國范圍內逐步構建。

　　金融強國中國特色的第二個要義是人民性。實現金融強國奮斗目標，必須堅定不移地以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深刻把握金融工作的政治性、人民性。以金融隊伍的純潔性、專業性、戰斗力為重要支撐，以全面加強監管，防范化解風險為基礎保障，突出三個重點。一是堅持為實體經濟服務、為國家戰略服務，加大力度持續支持高新技術產業、戰略性新興產業和高端制造業發展，有效支撐國家重點工程建設。二是堅持為民營經濟服務。金融監管部門應對國有企業和民營企業一視同仁，綜合運用資本、流動性、集中度、撥備等監管工具，引導金融機構優化資源配置和考核激勵機制，推動金融產品和服務創新，增強科技賦能，提升民營企業金融服務水平，進一步強化“三農”的金融服務供給，持續完善薄弱環節的金融服務。三是加快普惠金融體系建設，持續提升低收入群體和中小微企業的金融可得性，降低其融資成本，縮小貧富差距，提高我國收入分配的公平性。

　　金融強國中國特色的第三個要義是金融必須為經濟社會發展提供高質量服務。中央金融工作會議提出要為經濟社會發展提供高質量服務，營造良好的貨幣金融環境、加強對重大戰略重點領域和薄弱環節的優質金融服務，這也是中國式現代化走高質量發展之路的必然要求。未來一個時期，首先，應始終保持貨幣政策的穩健性，繼續保持市場流動性合理充裕，保持貨幣信貸總量適度、節奏平穩。貨幣政策要更加注重做好跨周期和逆周期調節，增強金融支持實體經濟力度的穩定性。其次，優化資金供給結構，把更多金融資源用于促進科技創新、先進制造、綠色發展。繼續加大對重點領域與薄弱環節的金融支持力度，尤其對創新驅動發展戰略、區域協調發展戰略、國家糧食和能源安全等領域，對科技創新及其成果轉化、中西部基建、新能源產業鏈、農業現代化等的發展提供更多的資金支持。最后，金融業自身也要實現高質量發展，重點做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”。

　　金融強國建設的關鍵是提升金融發展質量

　　習近平總書記強調，建設金融強國需要長期努力，久久為功。必須加快構建中國特色現代金融體系，建立健全科學穩健的金融調控體系、結構合理的金融市場體系、分工協作的金融機構體系、完備有效的金融監管體系、多樣化專業性的金融產品和服務體系、自主可控安全高效的金融基礎設施體系。由此可見，金融強國建設具有很高的標準和要求，不可能一蹴而就，需要長期開展一系列專業且艱苦的工作。金融強國建設目標是綱，各項任務是目，綱舉必須目張。金融強國建設的核心任務是推進金融高質量發展。

　　打造高質量的現代金融機構和市場體系是建設金融強國的首要任務。長期以來我國直接融資發展相對緩慢，未來需要更好發揮資本市場樞紐功能，疏通資金進入實體經濟的渠道。鑒于證券業相對弱小，未來應加快步伐培育一流投資銀行和投資機構，出臺更多政策支持投行機構和投行業務發展，做大做強證券業金融機構。逐步改變資源型和銀行業等傳統行業企業在上市公司中占據主導地位的格局，支持高新科技公司快速發展，使之成為資本市場上市公司的核心主體。應以投資者為本，注重平衡好融資方需求和投資方的利益關系，完善股票發行制度與退市制度，強化對控股股東、高管等“關鍵少數”的監管。促進債券市場各類基礎設施之間有序互聯互通。構建和完善現代市場體系，打造規則統一、監管協同的金融市場。完善機構定位、健全法人治理、完善中國特色現代金融企業制度，支持國有大型金融機構在國際市場上做優做強，提升產品和服務的國際競爭力，當好服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石。支持中小金融機構立足當地開展特色化經營，形成大中小機構合理分布、分工明晰、良性競爭的發展格局。各類政策性銀行應強化支持國家重大戰略的職能定位，發揮保險業的經濟減震器和社會穩定器功能。

　　金融高水平開放是金融強國建設的必由之路。應穩步擴大金融領域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業興業。具體可從六個方面發力：一是完善“準入前國民待遇+負面清單”的管理模式，形成系統性、制度性的開放局面，逐漸與國際規則相融合；從主動接軌國際規則走向積極參與國際規則的制定，穩步擴大規則、規制、管理、標準等制度型對外開放。二是優化營商環境，在擴大金融市場準入的基礎上，尤其是要重視優化準入后的政策安排與便利。三是深化金融行業對外開放，持續擴大外資金融機構業務范圍，支持外資金融機構在境內設立更多分支機構，不斷創新產品與服務。四是提升金融管理能力，加快形成并完善“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體的金融管理體系。五是穩慎推進人民幣資本項目可兌換和人民幣國際化，保持人民幣匯率基本穩定和國際收支總體順差。六是加強國際金融中心建設。顯著提升上海國際金融中心能級，更加鞏固人民幣金融資產配置和風險管理中心地位。中國香港則需要增強證券、債券、資產管理、離岸人民幣業務樞紐等范疇的競爭力和吸引力，通過政策創新推動粵港澳大灣區城市的國際金融合作。

　　強化金融監管是金融強國建設的內在要求。必須依法將所有金融活動全部納入監管、有效防范化解金融風險，切實提高金融監管有效性。當前金融監管體制在強化黨的領導和完善中央銀行制度的同時，進一步向“雙峰”監管框架邁進，為全面加強金融監管做好了頂層設計。未來全面加強金融監管將成為我國金融工作的重中之重。要全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管，持續監管，消除監管空白和盲區。嚴禁“無照駕駛”和超范圍經營，堅持對多層嵌套的復雜運行結構或金融產品、各類金融行為的事前事中事后的全過程監管，持續加強對中小金融機構、地方政府債務、房地產市場等重點風險領域的監管。充分運用金融科技尤其監管科技手段，有效提高監管信息化、數字化和智能化水平。

　　強化金融風險防范為金融強國建設保駕護航。防控風險是金融工作的永恒主題。當前，我國金融領域各種矛盾和問題相互交織，相互影響，經濟金融風險隱患仍然較多，要以防范化解風險為重點，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。未來應積極應對以下五方面風險。一是由于中長期國內房地產市場供需結構發生了很大變化，防范化解房地產金融風險應放在更加重要的位置。二是在房地產市場下行和土地出讓金大幅下降的背景下，地方債務壓力凸顯。未來需要建立防范化解地方債務風險長效機制，建立同高質量發展相適應的政府債務管理機制。三是中小金融機構資產規模小，抗風險能力弱，面對沖擊時往往容易出現流動性風險。有必要完善中小金融機構風險監測評估和預警，著力強化早期糾正硬約束，推動高風險中小金融機構兼并重組，該出清的穩妥出清。四是針對非法集資、欺詐銷售、操縱市場、信息泄露等違法違規行為，應嚴厲給予打擊。五是要在調節市場供求關系的同時，著力穩預期、防超調，發揮市場供求關系在匯率形成中的決定性作用，審慎合理運用相關市場調節工具，防范跨境資金異常波動風險，保持外匯市場平穩運行。

　　此外，金融產品和服務體系、金融專業人才體系以及金融基礎設施體系，也是金融強國建設的重要構成內容。未來應通過創新和信息技術的應用，打造具有國際競爭力的金融產品和服務。以合理的激勵約束機制和市場化的薪酬機制，培育一支具有國際一流專業水準的金融人才隊伍。瞄準國際先進水平，持續加大資源投入，打造自主可控、安全高效的金融基礎設施體系。

　　來源：《中國外匯》2024年第5期

　　(本文作者介紹：廣開首席產業研究院院長、中國首席論壇理事長、華東師范大學經濟管理學部名譽主任)