文/新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖專欄作家 莫開(kāi)偉

　　近日，據(jù)媒體披露，繼北京銀保監(jiān)局發(fā)文整治結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)之后，多地銀保監(jiān)局正醞釀出臺(tái)整頓措施，已有銀保監(jiān)局針對(duì)轄內(nèi)結(jié)構(gòu)性存款增速過(guò)快的銀行發(fā)出業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示：要求逐月降低結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，在年末將總量控制在政策要求范圍之內(nèi)。

　　所謂銀行結(jié)構(gòu)性存款，據(jù)銀保監(jiān)會(huì)的定義是指商業(yè)銀行吸收的嵌入金融衍生產(chǎn)品的存款，通過(guò)與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤或者與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的收益。但事實(shí)上，現(xiàn)在銀行結(jié)構(gòu)性存款卻有不少變了味，相當(dāng)數(shù)量的結(jié)構(gòu)性存款根本就是一般的普通性存款，把全部風(fēng)險(xiǎn)都放在了銀行身上，其風(fēng)險(xiǎn)由銀行“兜底”剛兌，沒(méi)有讓存款人承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生了一種不良的銀行存款導(dǎo)向。而且，目前看來(lái)，不少銀行以結(jié)構(gòu)性存款為噱頭，大肆用假結(jié)構(gòu)性存款來(lái)代替理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行；尤其是一些中小銀行把結(jié)構(gòu)性存款當(dāng)成了存款競(jìng)爭(zhēng)制勝的法定，屢試屢爽，滋生了一種對(duì)結(jié)構(gòu)性存款的盲目“依賴癥”。

　　正是因?yàn)槟壳案骷毅y行普遍熱衷于結(jié)構(gòu)性存款，才使得結(jié)構(gòu)性存款出現(xiàn)了非正常的大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，也加劇了結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)亂象。據(jù)央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年底全國(guó)所有銀行機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)性結(jié)構(gòu)只有10.98萬(wàn)億元，而到2020年4月底才僅僅4個(gè)月時(shí)間，全國(guó)各家銀行的結(jié)構(gòu)性存款余額就增長(zhǎng)到了12.14萬(wàn)億元，增長(zhǎng)幅度為10.56%，創(chuàng)歷史新高。結(jié)構(gòu)性存款這種快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，明顯屬于一種很不正常的金融現(xiàn)象。因?yàn)椋@與今年1至4月全國(guó)銀行機(jī)構(gòu)全部存款余額增長(zhǎng)幅度9.7%相比，明顯增長(zhǎng)比例過(guò)大，難道可以說(shuō)1至4月銀行存款增長(zhǎng)全部為結(jié)構(gòu)性存款？這顯然不符合存款增長(zhǎng)的客觀實(shí)際，也難免給人以荒謬的感覺(jué)。

　　就目前來(lái)言，銀行結(jié)構(gòu)性存款非正常上升現(xiàn)象將會(huì)帶來(lái)諸多金融“后遺癥”的，其帶來(lái)的金融危害也是顯而易見(jiàn)的：其一，結(jié)構(gòu)性存款非正常上漲，會(huì)擾亂存款市場(chǎng)，影響銀行結(jié)構(gòu)性存款增長(zhǎng)的真實(shí)性，使銀行結(jié)構(gòu)性水分過(guò)多；尤其各家銀行紛紛爭(zhēng)奪結(jié)構(gòu)性存款，會(huì)使出很多不規(guī)范、甚至是違規(guī)違法手段，不利于存款市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)，影響了存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，容易誘發(fā)銀行存款市場(chǎng)波動(dòng)，加劇存款不穩(wěn)定狀態(tài)。而且，銀行機(jī)構(gòu)假結(jié)構(gòu)性存款行為，明顯屬于打監(jiān)管“擦邊球”行為，挑戰(zhàn)了監(jiān)管法規(guī)底線，加大了金融監(jiān)管成本，容易誘發(fā)金融市場(chǎng)亂象的死灰復(fù)燃，使前幾年監(jiān)管部門下大力氣整治金融市場(chǎng)亂象取得的成效毀于一旦。

　　其二，商業(yè)銀行為爭(zhēng)奪存款將更多精力放在假結(jié)構(gòu)性存款上，明爭(zhēng)暗斗，造成存款在各銀行機(jī)構(gòu)之間的“大搬家”，無(wú)形之中提高了商業(yè)銀行融資成本，而這種成本商業(yè)銀行為了追求自身效益總歸是要尋找轉(zhuǎn)移的出路，于是“羊毛出在豬身上”的戲劇就會(huì)隆重登場(chǎng)，商業(yè)銀行會(huì)想方設(shè)法將結(jié)構(gòu)性存款成本轉(zhuǎn)嫁到實(shí)體企業(yè)身上，導(dǎo)致實(shí)體企業(yè)融資貴陷入一種難以解開(kāi)的“死結(jié)”，會(huì)進(jìn)一步遏制實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)活力；尤其在當(dāng)前中小企業(yè)遭受疫情影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困難之跡，再抬高企業(yè)的融資成本無(wú)異于雪上加霜。

　　其三，企業(yè)或民眾享受結(jié)構(gòu)性存款之利而不用承擔(dān)結(jié)構(gòu)性存款之風(fēng)險(xiǎn)，不僅異化了結(jié)構(gòu)性存款原本的功能，也容易造成投資錯(cuò)覺(jué)或誤導(dǎo)，讓不少投資人認(rèn)為銀行的存款產(chǎn)品都是保本、保收益而穩(wěn)賺不賠的產(chǎn)品，使民眾逐漸對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)喪失足夠的警惕，不利提高民眾金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，更會(huì)讓大量企業(yè)或民眾加入到結(jié)構(gòu)性存款投資活動(dòng)之中，更容易累積較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　其四，這對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，用假結(jié)構(gòu)性存款來(lái)欺騙監(jiān)管機(jī)構(gòu)，也無(wú)異于在自食麻醉經(jīng)營(yíng)靈魂的“鴉片”，更是一種危險(xiǎn)的飲鴆止渴行為，會(huì)在很大程度上消耗商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，加大商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)危機(jī)，會(huì)惡化整個(gè)銀行經(jīng)營(yíng)生態(tài)。

　　其五，容易導(dǎo)致銀行資金流向空轉(zhuǎn)套利領(lǐng)域，加劇了銀行信貸資金的脫實(shí)向虛。目前不少企業(yè)以借抗疫救災(zāi)之名向銀行獲得低利率貸款然后再轉(zhuǎn)為結(jié)構(gòu)性存款套利，或?qū)①J款流向樓市、股市及其他空轉(zhuǎn)套利領(lǐng)域，惡化了整個(gè)社會(huì)資金流向生態(tài)，只會(huì)驅(qū)使更多的銀行信貸資金或社會(huì)資金脫實(shí)向虛，加大金融信貸重心轉(zhuǎn)向?qū)嶓w企業(yè)的難度。

　　銀行結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)亂象帶來(lái)如此嚴(yán)重的金融危害，作為銀行機(jī)構(gòu)都是心知肚明的，而且近幾年結(jié)構(gòu)性存款也一直成為監(jiān)管部門的監(jiān)管重點(diǎn)，監(jiān)管部門為此也出臺(tái)了相關(guān)監(jiān)管措施，即便如此，結(jié)構(gòu)性存款治理卻收效甚微，也難以從根本上杜絕，甚至商業(yè)銀行還樂(lè)此不疲，真的讓人有點(diǎn)想不明白。

　　事實(shí)上這并不難解釋，其實(shí)監(jiān)管部門也對(duì)結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)亂象說(shuō)出了一定的原因，比如個(gè)別銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和宣傳銷售中仍存在一些不審慎行為，如產(chǎn)品嵌入的衍生品交易行權(quán)條件區(qū)間過(guò)于寬泛、產(chǎn)品信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示不到位等等，而這些都不過(guò)只是表象，并沒(méi)有觸及銀行結(jié)構(gòu)性存款亂象的“靈魂”；事實(shí)上結(jié)構(gòu)性存款亂象真正的根源在三個(gè)方面：

　　首先，近年商業(yè)銀行同業(yè)空轉(zhuǎn)、非標(biāo)通道等業(yè)務(wù)受到嚴(yán)厲監(jiān)管，尤其理財(cái)新規(guī)發(fā)布之后，商業(yè)銀行負(fù)債更是受到較大制約，這說(shuō)明監(jiān)管部門“堵邪門開(kāi)正道”的力度還不夠到位，難以解決商業(yè)銀行資金運(yùn)用及資金來(lái)源的平衡，讓商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)責(zé)受到了較大制約，為突破監(jiān)管限制，不得不打監(jiān)管“擦邊球”，在存款競(jìng)爭(zhēng)上滋生假結(jié)構(gòu)性存款的念頭。

　　其次，監(jiān)管部門雖然將結(jié)構(gòu)性存款納入了監(jiān)管范圍，但缺乏相應(yīng)監(jiān)管法規(guī)，對(duì)在結(jié)構(gòu)性存款弄虛作假的商業(yè)銀行處罰過(guò)輕，沒(méi)有觸及商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)靈魂，使得商業(yè)銀行在結(jié)構(gòu)性存款上的弄虛作假行為成本過(guò)低，導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)監(jiān)管一直抱著僥幸心理，或者抱著無(wú)所謂的態(tài)度，這樣使得結(jié)構(gòu)性存款亂象實(shí)際上處于一種放任自流和野蠻無(wú)序的“裸奔”狀態(tài)，近幾年在結(jié)構(gòu)性存款上越監(jiān)管問(wèn)題越嚴(yán)重，就是一個(gè)很好的佐證。

　　最后，銀行機(jī)構(gòu)設(shè)立過(guò)多，已到嚴(yán)重的飽和狀態(tài)，尤其是小法人銀行過(guò)多，在存款業(yè)務(wù)上相互不惜成本的爭(zhēng)搶現(xiàn)象已到相當(dāng)激烈的程度。小銀行為改變存款市場(chǎng)爭(zhēng)奪不利局勢(shì)，想方設(shè)法通過(guò)結(jié)構(gòu)性存款來(lái)增加存款。加上銀行機(jī)構(gòu)過(guò)多，存款上的競(jìng)爭(zhēng)也是僧多粥少，不少銀行機(jī)構(gòu)為完成上級(jí)行下達(dá)的存款增長(zhǎng)任務(wù)，在存款真實(shí)性監(jiān)管上也是睜一只眼閉一只眼，甚至以存款增長(zhǎng)論英雄，不惜對(duì)基層銀行機(jī)構(gòu)采取逼良為娼的存款競(jìng)爭(zhēng)考核方式。可以想象，只要銀行機(jī)構(gòu)設(shè)置過(guò)度的現(xiàn)狀不改變，結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)亂象就難以從根本上遏制。

　　可見(jiàn)，對(duì)商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款亂象已到該下猛藥動(dòng)殺手的時(shí)候了，再也不能存在任何“仁慈”之心，尤其在監(jiān)管上不能抱有打馬虎眼或麻木不仁的傾向。目前，要從根本上遏制結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)亂象，應(yīng)從四方面著手：其一，及時(shí)完善相關(guān)監(jiān)管法規(guī)，針對(duì)結(jié)構(gòu)性存款存在的種種亂象制定專門的法理金融法規(guī)，將結(jié)構(gòu)性存款納入有效法治監(jiān)管軌道，增強(qiáng)監(jiān)管的威懾力，提高違規(guī)違法成本。

　　主要是制訂專門的結(jié)構(gòu)性存款監(jiān)管辦法，將商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款的范疇、開(kāi)展規(guī)模、開(kāi)展標(biāo)的和方式及相關(guān)信息發(fā)布披露作出明確規(guī)定，提高結(jié)構(gòu)性存款信息透明度，增強(qiáng)監(jiān)管的靈敏性、及時(shí)性和準(zhǔn)確性，消除監(jiān)管法制缺位現(xiàn)象。其二，嚴(yán)把監(jiān)管關(guān)，及時(shí)開(kāi)展經(jīng)常性的專項(xiàng)整治，將商業(yè)銀行所有結(jié)構(gòu)性存款及其行為納入有效監(jiān)管范圍，消除監(jiān)管真空。設(shè)立結(jié)構(gòu)性存款監(jiān)管機(jī)構(gòu)，定期或不定期開(kāi)展專項(xiàng)整治活動(dòng)，加大處罰力度，對(duì)一切假結(jié)構(gòu)性存款行為一經(jīng)查實(shí)，實(shí)行經(jīng)濟(jì)的、行政的雙重處罰，情節(jié)嚴(yán)重的追究法律責(zé)任，營(yíng)造不敢造假、不能造假的金融監(jiān)管環(huán)境，讓商業(yè)銀行對(duì)假結(jié)構(gòu)性存款望而生畏。其三，及時(shí)加強(qiáng)引導(dǎo)，消除存款競(jìng)爭(zhēng)上的本位主義思想，為凈化存款競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。督促商業(yè)銀行開(kāi)展系統(tǒng)學(xué)習(xí)或培訓(xùn)，提高確保結(jié)構(gòu)性真實(shí)性的思想認(rèn)識(shí)，讓其自覺(jué)開(kāi)展自我排查，將所有結(jié)構(gòu)性存款的問(wèn)題揭底，讓結(jié)構(gòu)性存款回歸本源和走上健康可持續(xù)發(fā)展軌道。其四，對(duì)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)在空間上進(jìn)行重新布局，對(duì)銀行機(jī)構(gòu)設(shè)置過(guò)多的地區(qū)適當(dāng)進(jìn)行撤并重組，消除為完成業(yè)績(jī)盲目爭(zhēng)奪存款而加劇結(jié)構(gòu)性存款混亂無(wú)序的內(nèi)耗式競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象的出現(xiàn)，為徹底整治結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)營(yíng)造有利的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

　　(本文作者介紹：知名財(cái)經(jīng)評(píng)論人、獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)者)