專題：市場有望震蕩反彈 或?qū)⒒貧w“結(jié)構(gòu)性行情+熱點(diǎn)輪動”風(fēng)格

　　美方豁免部分產(chǎn)品的“對等關(guān)稅”，商務(wù)部回應(yīng)！

　　美方近日宣布豁免部分產(chǎn)品“對等關(guān)稅”，中方對此有何評價(jià)？

　　對此，商務(wù)部新聞發(fā)言人回應(yīng)稱， 美東時(shí)間4月12日，美方公布相關(guān)備忘錄，豁免計(jì)算機(jī)、智能手機(jī)、半導(dǎo)體制造設(shè)備、集成電路等部分產(chǎn)品的“對等關(guān)稅”，中方正在對有關(guān)影響進(jìn)行評估。

　　商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，我們注意到，這是繼美方4月10日暫緩對部分貿(mào)易伙伴征收高額“對等關(guān)稅”以來，對相關(guān)政策做出的第二次調(diào)整。應(yīng)該說，這是美方修正單邊“對等關(guān)稅”錯誤做法的一小步。商務(wù)部新聞發(fā)言人指出，以一紙行政令出臺所謂“對等關(guān)稅”，不僅違背基本的經(jīng)濟(jì)規(guī)律和市場規(guī)律，也是對國家間互補(bǔ)合作和供需關(guān)系的無視。“對等關(guān)稅”自4月2日推出以來，不僅沒有解決美自身任何問題，反而嚴(yán)重破壞國際經(jīng)貿(mào)秩序，嚴(yán)重干擾企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營和人民生活消費(fèi)，損人不利己。

　　點(diǎn)評：貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家，保護(hù)主義沒有出路。

　　美商務(wù)部長稱：電子產(chǎn)品將歸入新的“半導(dǎo)體關(guān)稅”，一兩個(gè)月內(nèi)實(shí)施

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日，美國商務(wù)部長盧特尼克在接受美國廣播公司（ABC）《本周》（This Week）節(jié)目采訪時(shí)表示，特朗普政府針對手機(jī)、電腦等科技產(chǎn)品的關(guān)稅豁免只是“暫時(shí)性的”。盧特尼克還稱，這些產(chǎn)品很快將被納入所謂的“半導(dǎo)體關(guān)稅”之中，預(yù)計(jì)將在“一兩個(gè)月內(nèi)”實(shí)施。

　　此前，美國海關(guān)與邊境保護(hù)局（CBP）當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日晚低調(diào)修改稅則，豁免了包括智能手機(jī)、電腦、內(nèi)存芯片及一些半導(dǎo)體制造設(shè)備在內(nèi)的約20種產(chǎn)品的進(jìn)口稅率，不受早前宣布的所謂“對等關(guān)稅”影響，且未指定國家。

　　點(diǎn)評：美國制造業(yè)回流最大的障礙就是缺乏相當(dāng)數(shù)量的技術(shù)工人和工程師，也缺乏相應(yīng)的業(yè)態(tài)，回流必然是不現(xiàn)實(shí)的。

　　重磅！中歐雙方就電動車談判開始接觸，此前已就關(guān)稅達(dá)成突破性共識

　　4月13日下午，據(jù)“玉淵譚天”消息，中歐雙方團(tuán)隊(duì)已就電動車談判開始接觸。近日，商務(wù)部部長王文濤與歐盟委員會貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)安全委員謝夫喬維奇舉行了視頻會談。在新聞稿中提到，雙方要立即開展電動汽車價(jià)格承諾談判。

　　據(jù)《中國經(jīng)營報(bào)》此前報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月10日，歐盟委員會宣布與中國達(dá)成重要共識，雙方將啟動以“最低進(jìn)口價(jià)格”機(jī)制替代現(xiàn)行對華電動汽車關(guān)稅的談判。這一突破性進(jìn)展標(biāo)志著持續(xù)近半年的貿(mào)易爭端出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性緩和，為全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)格局帶來新的變量。

　　點(diǎn)評：這一突破性進(jìn)展的背后，是雙方長達(dá)半年的密集磋商。

　　企業(yè)與居民信貸需求升溫 3月信貸、社融等多項(xiàng)金融數(shù)據(jù)超預(yù)期

　　中國人民銀行4月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月，人民幣貸款增加3.64萬億元，同比多增5470億元。“3.64萬億元”處于高位水平，超出“3萬億元”左右的市場預(yù)測值。在貸款高增、政府債券發(fā)行提速等因素支撐下，當(dāng)月社融增量達(dá)5.89萬億元，同比多增1.06萬億元。

　　從貨幣供應(yīng)看，3月末，我國廣義貨幣（M2）余額326.06萬億元，同比增長7%；狹義貨幣（M1）余額113.49萬億元，同比增長1.6%。

　　點(diǎn)評：開年以來，財(cái)政政策、貨幣政策等協(xié)同發(fā)力，政府債券發(fā)行和財(cái)政支出節(jié)奏加快，多地重大項(xiàng)目加速落地，企業(yè)和居民部門實(shí)際融資需求升溫，帶動3月信貸、社融等核心金融指標(biāo)表現(xiàn)亮眼。展望未來，考慮到我國經(jīng)濟(jì)具有強(qiáng)大的韌性，各方還會繼續(xù)保持有力度的政策支持，下階段金融總量合理增長仍有支撐。

　　體育產(chǎn)業(yè)迎金融春風(fēng)！四部門聯(lián)合印發(fā)意見，多舉措支持

　　據(jù)中國人民銀行4月11日官網(wǎng)消息，強(qiáng)化體育金融服務(wù)，支持體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)一步促進(jìn)擴(kuò)大體育消費(fèi)，近日中國人民銀行、體育總局、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會等四部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》）。

　　進(jìn)一步來講，在加大體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持力度上，《意見》指出強(qiáng)化體育基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)金融保障；加大體育用品制造業(yè)、體育服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域金融供給力度；發(fā)揮金融促進(jìn)體育消費(fèi)增長功能；支持金融賦能職業(yè)體育、冰雪經(jīng)濟(jì)發(fā)展；提升體育賽事金融服務(wù)質(zhì)效。

　　點(diǎn)評：提到加強(qiáng)組織實(shí)施保障；強(qiáng)化政策聯(lián)動合力；完善信用信息共享；開展監(jiān)測與調(diào)查研究；加強(qiáng)政策宣傳解讀。

　　尹錫悅?cè)糇锩闪ⅲ赡苊媾R終身監(jiān)禁或死刑！

　　韓國傳來大消息！

　　據(jù)韓聯(lián)社13日報(bào)道，韓國法院對韓國前總統(tǒng)尹錫悅的首次刑事審判定于14日舉行。如果罪名成立，尹錫悅可能面臨終身監(jiān)禁或死刑。

　　尹錫悅首次刑事審判即將舉行

　　據(jù)環(huán)球網(wǎng)援引韓聯(lián)社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日，韓國法院官員透露，對前總統(tǒng)尹錫悅的首次刑事審判定于下周舉行。

　　報(bào)道稱，首爾中央地方法院定于當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日上午10時(shí)（北京時(shí)間9時(shí)）開始審理尹錫悅的叛亂指控。作為被告，尹錫悅必須出席庭審。報(bào)道還稱，尹錫悅將成為第五位接受刑事審判的韓國前總統(tǒng)。

　　點(diǎn)評：檢方將對尹錫悅提出指控，預(yù)計(jì)尹錫悅將予以否認(rèn)。如果領(lǐng)導(dǎo)叛亂罪名成立，尹錫悅可能面臨終身監(jiān)禁或死刑。

　　特朗普大廈商店，用價(jià)簽遮蓋中國制造！

　　據(jù)央視新聞4月13日報(bào)道，美國特朗普政府對中國商品輪番加征畸高關(guān)稅已經(jīng)淪為笑話。紐約特朗普大廈的紀(jì)念品商店里還有沒有“中國制造”呢？央視記者在當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月12日探訪特朗普大廈商店，發(fā)現(xiàn)里面有許多“Made in China”的標(biāo)牌被價(jià)簽遮蓋住了。

　　點(diǎn)評：特朗普以減少貿(mào)易逆差之名，對全球各國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)。然而當(dāng)美國自身的服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)面臨被拉入貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，美媒立刻拉響警報(bào)：美國就業(yè)在貿(mào)易戰(zhàn)中岌岌可危。

　　國際金價(jià)再創(chuàng)新高！高盛首提：4000美元

　　盡管一度因流動性風(fēng)險(xiǎn)短暫回調(diào)，但國際金價(jià)很快就重回強(qiáng)勢，刷新歷史新高，最新已逼近3300美元。

　　面對混沌的宏觀形勢，機(jī)構(gòu)對于黃金這一避險(xiǎn)資產(chǎn)的看漲熱情正在進(jìn)一步強(qiáng)化。

　　截至收盤，倫敦現(xiàn)貨金收報(bào)3238.07美元/盎司，今年來上漲23.39%；紐約商品交易所黃金期貨價(jià)格收報(bào)3254.9美元/盎司，今年來漲幅為23.32%。國際金價(jià)再次創(chuàng)出了歷史新高。國內(nèi)金市方面，上海期貨交易所黃金期貨主力合約最新收報(bào)763.7元/克，品牌金店足金飾品報(bào)價(jià)更是首次突破每克990元關(guān)口，距離每克1000元僅一步之遙。

　　點(diǎn)評：黃金有望進(jìn)一步上漲，主要受到實(shí)際利率下降、美元疲軟，及全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加等影響。但值得注意的是，過去一年中黃金價(jià)格漲幅已達(dá)40%，當(dāng)前估值處于較高水平。

　　美國海關(guān)關(guān)稅系統(tǒng)故障，持續(xù)超10小時(shí)

　　據(jù)美國全國廣播公司商業(yè)頻道（CNBC）報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日，美國海關(guān)和邊境保護(hù)局發(fā)布警報(bào)，告知用戶其用于豁免貨運(yùn)關(guān)稅的系統(tǒng)出現(xiàn)故障。

　　據(jù)報(bào)道，根據(jù)該機(jī)構(gòu)發(fā)布的最新警報(bào)，故障持續(xù)了10多個(gè)小時(shí)，目前已恢復(fù)運(yùn)行。受影響的貨運(yùn)包括現(xiàn)在處于特朗普政府實(shí)施的90天關(guān)稅暫停期內(nèi)的國家的所有貿(mào)易貨物。

　　點(diǎn)評：海關(guān)建議申報(bào)人單獨(dú)提交貨物放行單，并在問題解決后進(jìn)行匯總申報(bào)。分析稱，這意味著系統(tǒng)故障期間，美國暫未征收關(guān)稅。

　　出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，安排！京東2000億元之后，美團(tuán)、東方甄選、百度、蘇寧也加入，“最快1分鐘開店”

　　當(dāng)前，很多“出海”多年的外貿(mào)企業(yè)都具備優(yōu)秀的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品品質(zhì)過硬，但在出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的過程中，存在不熟悉國內(nèi)市場、缺乏運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)等挑戰(zhàn)。

　　近日，商務(wù)部加大力度推進(jìn)內(nèi)外貿(mào)一體化，幫助外貿(mào)企業(yè)開拓國內(nèi)市場，并指導(dǎo)有關(guān)協(xié)會、大型商超和流通企業(yè)，發(fā)揮其各自優(yōu)勢，幫助外貿(mào)企業(yè)擴(kuò)寬內(nèi)銷渠道。

　　頭部企業(yè)迅速響應(yīng)。重點(diǎn)商超、電商平臺紛紛開辟“外貿(mào)優(yōu)品”綠色通道，搭建線上線下聯(lián)動平臺，為外貿(mào)企業(yè)拓內(nèi)銷、穩(wěn)產(chǎn)能提供有力支撐。同時(shí)，跨境電商平臺也在加碼補(bǔ)貼、優(yōu)化渠道，助力企業(yè)多元布局、穩(wěn)步轉(zhuǎn)型。

　　【行業(yè)熱點(diǎn)】

　　創(chuàng)新研發(fā)多維度增收 生物醫(yī)藥公司業(yè)績釋放新增量

　　基金密集調(diào)研 科學(xué)儀器板塊走出獨(dú)立行情

　　技術(shù)與政策雙輪驅(qū)動 上市公司搶灘3D打印賽道

　　【市場動態(tài)】

　　A股：11日，三大股指集體收漲，截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3238.23點(diǎn)，漲幅0.45%，成交額5807.91億元；深證成指報(bào)9834.44點(diǎn)，漲幅0.82%，成交額7678.74億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1926.37點(diǎn)，漲幅1.36%，成交額3488.83億元。行業(yè)板塊方面，半導(dǎo)體、非金屬材料、其他電子板塊漲幅居前，種植業(yè)與林業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工板塊跌幅居前。

　　港股：11日，港股早盤震蕩午后沖高，市場錄得連續(xù)4日反彈。恒生科技指數(shù)一度至3.6%，最終收漲1.8%，恒生指數(shù)、國企指數(shù)分別上漲1.13%及1.74%。盤面上，權(quán)重科技股漲跌各異，小米漲近3%，快手漲超2%，網(wǎng)易漲1%，阿里巴巴跌近2%，美團(tuán)跌1.3%，百度、騰訊飄綠。

　　美股：北京時(shí)間4月12日凌晨，美股周五收高。三大股指本周均錄得較大漲幅。道指漲619.05點(diǎn)，漲幅為1.56%，報(bào)40212.71點(diǎn)；納指漲337.14點(diǎn)，漲幅為2.06%，報(bào)16724.46點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲95.31點(diǎn)，漲幅為1.81%，報(bào)5363.36點(diǎn)。

　　歐股：歐洲斯托克600指數(shù)收盤下跌0.06%，英國富時(shí)100指數(shù)上漲0.64%；德國DAX下跌0.94%；法國CAC 40指數(shù)下跌0.27%；西班牙股市下跌0.03%。

　　【機(jī)構(gòu)策略】

　　中信證券：4月-5月或以科技主題型行情為主

　　中信證券研報(bào)表示，預(yù)計(jì)4月國內(nèi)的政策應(yīng)對以預(yù)防和試點(diǎn)為主，而年中將迎來政策規(guī)模的擴(kuò)容，在中央?yún)R金等主體穩(wěn)定市場的堅(jiān)定決心下，A股短期的“籌碼底”已經(jīng)見到，4~5月可能以科技主題型行情的交易型機(jī)會為主．

　　而基本面預(yù)期或在三季度穩(wěn)定下來，屆時(shí)消費(fèi)、先進(jìn)制造和周期當(dāng)中的核心資產(chǎn)將明顯占優(yōu)，出現(xiàn)2021年以來最重要的一次風(fēng)格切換。

　　光大證券：未來市場風(fēng)格可能在防御與順周期之間輪動

　　光大證券表示，A股市場有望逐步擺脫短期擾動，受益于擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)政策的行業(yè)值得關(guān)注，包括家用電器、食品飲料、社會服務(wù)、商貿(mào)零售等行業(yè)。

　　此外，積極回購增持的上市公司或值得關(guān)注，從行業(yè)分布來看，相關(guān)上市公司主要分布在電子、汽車、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。未來市場風(fēng)格可能在防御與順周期之間輪動。

　　【話題公司】

　　熱搜！劉強(qiáng)東回應(yīng)被美團(tuán)高管“攻擊”：打口仗不能產(chǎn)生社會價(jià)值！

　　13日早間，“被美團(tuán)高管暗貶，劉強(qiáng)東回應(yīng)了”的消息沖上熱搜。有消息稱，4月12日上午 ，針對近期京東高調(diào)進(jìn)軍外賣市場，美團(tuán)核心本地商業(yè)CEO王莆中在社交媒體發(fā)表評論稱，京東不是第一家想做外賣的公司，也可能不是最后一家。同時(shí)表示美團(tuán)在3c數(shù)碼、藥品、生鮮等非餐飲品類的進(jìn)展速度遠(yuǎn)超預(yù)期，讓某些公司如鯁在喉，如芒在背。

　　【新股申購】

　　93.5元！高價(jià)新股，今天申購！

　　本周3只新股申購，汽車儀表產(chǎn)品領(lǐng)先生產(chǎn)商登陸A股。

　　據(jù)目前安排，若無變化本周（4月14日到18日）共有3只新股申購，其中上證主板1只，深證主板1只，創(chuàng)業(yè)板1只。

　　【公告速遞】

　　卓翼科技：公司收到控股股東、實(shí)際控制人配偶韋舒婷送達(dá)的廣東省深圳市中級人民法院《刑事判決書》。被告人夏傳武犯操縱證券市場罪、內(nèi)幕交易罪，決定執(zhí)行有期徒刑七年，并處罰金人民幣四千五百萬元。夏傳武已提起上訴，最終結(jié)果以廣東省高級人民法院所作出的二審判決為準(zhǔn)。該判決為一審判決，對公司生產(chǎn)經(jīng)營無重大不利影響。

　　連云港：公司股票區(qū)間漲幅接近80%。漲幅與同期上證指數(shù)、水上運(yùn)輸行業(yè)存在嚴(yán)重偏離。公司股票交易價(jià)格近期波動較大，存在市場情緒過熱的情形，可能存在非理性炒作，公司股票擊鼓傳花效應(yīng)十分明顯，交易風(fēng)險(xiǎn)極大，隨時(shí)有快速下跌的可能。敬請廣大投資者注意二級市場交易風(fēng)險(xiǎn)，理性決策，審慎投資，切忌盲目跟風(fēng)。

　　紫金礦業(yè)：第一季度營收789.28億元，同比增長5.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤101.67億元，上年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤62.61億元，同比增長62.39%；基本每股收益0.383元/股。

　　國信證券：公司擬通過發(fā)行A股股份的方式購買萬和證券96.08%股份事項(xiàng)獲得深交所受理。此次交易尚需深交所審核通過、證監(jiān)會同意注冊以及本次交易所涉及的股東變更等事項(xiàng)經(jīng)過證監(jiān)會有關(guān)部門核準(zhǔn)后方可正式實(shí)施，能否審核通過、完成注冊以及取得核準(zhǔn)尚存在不確定性。

　　遠(yuǎn)興能源：公司控股子公司內(nèi)蒙古博源銀根礦業(yè)有限責(zé)任公司通過公開競拍方式，以120.5萬元獲得內(nèi)蒙古自治區(qū)額濟(jì)納旗哈達(dá)賀休鹽湖礦區(qū)外圍鹵水礦普查2區(qū)探礦權(quán)。此次獲得的探礦權(quán)勘查礦種為天然鹵水，但天然鹵水的主要成分、儲量及品位均存在不確定性，尚需進(jìn)一步開展勘查工作，是否能夠取得以及何時(shí)取得采礦權(quán)存在不確定性。

　　中材科技：公司之控股子公司中材鋰膜有限公司擬在匈牙利新設(shè)中材科技（匈牙利）有限責(zé)任公司（籌），投資1.14億歐元建設(shè)合計(jì)年產(chǎn)能為6.4億平方米的濕法涂覆隔膜生產(chǎn)基地。

　　耀皮玻璃：擬向特定對象發(fā)行A股股票募資不超過3億元，用于大連耀皮熔窯節(jié)能升級及浮法玻璃生產(chǎn)線自動化改造項(xiàng)目、天津耀皮產(chǎn)線節(jié)能升級及鍍膜工藝改造項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。

　　東方明珠：公司旗下全資子公司百視通網(wǎng)絡(luò)電視技術(shù)發(fā)展有限責(zé)任公司，為了縮短用戶瀏覽路徑，激活存量優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，提升運(yùn)營編排效率并提高點(diǎn)擊轉(zhuǎn)化率、收視時(shí)長、訂購轉(zhuǎn)化率等核心指標(biāo)，開展了“基于多模態(tài)特征的大屏智能推薦算法優(yōu)化”技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。該項(xiàng)目已于近日通過了技術(shù)驗(yàn)收，且已形成1份軟件著作權(quán)并取得由國家版權(quán)局頒發(fā)的計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)登記證書。

　　湖南黃金：預(yù)計(jì)2025年一季度凈利潤3.25億元—3.74億元，同比增長100%—130%。業(yè)績上漲主要因公司金、銻產(chǎn)品銷售價(jià)格同比上漲。

　　中國化學(xué)：控股股東中國化學(xué)工程集團(tuán)有限公司擬通過上交所系統(tǒng)允許的方式增持公司A股股份，增持總金額不低于3億元，不超過6億元。此次增持計(jì)劃不設(shè)定價(jià)格區(qū)間，資金來源為自有資金及自籌資金。

　　贛鋒鋰業(yè)：公司與LAR簽署合作開發(fā)鹽湖意向書，雙方約定將共同開發(fā)位于阿根廷的Pozuelos-PastosGrandes鹽湖盆地。該鹽湖盆地主要由三個(gè)鋰鹽湖項(xiàng)目組成，擬將該鹽湖盆地的三個(gè)鋰鹽湖項(xiàng)目整合成新項(xiàng)目（項(xiàng)目名暫定為“PPGS鋰鹽湖項(xiàng)目”），并對整合后的PPGS鋰鹽湖項(xiàng)目制定分階段開發(fā)規(guī)劃方案，PPGS鋰鹽湖項(xiàng)目的生產(chǎn)工藝計(jì)劃部分采用直接提鋰法技術(shù)，遠(yuǎn)期規(guī)劃年產(chǎn)能可達(dá)15萬噸LCE。

往期回顧

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責(zé)任編輯：凌辰