苦等1514天！恒大、深深房終于官宣：終止重組！今日正式復(fù)牌，7.6萬(wàn)股民是喜是憂？恒大連番回購(gòu)，是何用意？

　　恒大與深深房重組的“靴子”終于落地。

　　11月8日晚間，中國(guó)恒大（HK.3333）和深深房（000029）雙雙發(fā)布公告，中國(guó)恒大正式?jīng)Q議終止與深深房的重組計(jì)劃，深深房將于11月9日正式復(fù)牌。

　　據(jù)了解，由于此次重大資產(chǎn)重組涉及深圳市國(guó)企改革，交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜，而擬購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的又是行業(yè)龍頭資產(chǎn)規(guī)模較大，屬于重大無(wú)先例事項(xiàng)，因而該重大資產(chǎn)重組導(dǎo)致停牌的時(shí)間長(zhǎng)達(dá)4年之久，11月9日復(fù)牌，意味著深深房多達(dá)7.6萬(wàn)投資者得以釋放交易。

　　此外，恒大此前為了推進(jìn)重組，先后引入1300億戰(zhàn)投，如今重組終止，戰(zhàn)投去留成為關(guān)注點(diǎn)，據(jù)券商中國(guó)記者了解，1300億戰(zhàn)投中有1220億戰(zhàn)投愿意繼續(xù)持股恒大，不選擇回購(gòu)。

　　四年重組終止、7.6萬(wàn)投資者“出籠”

　　牽涉敏感的房地產(chǎn)行業(yè)和深圳國(guó)有企業(yè)改革，恒大重組深深房最終還是終止了。

　　11月8日晚間，深深房表示，基于目前市場(chǎng)環(huán)境等原因，現(xiàn)階段繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組的條件尚不成熟，為切實(shí)維護(hù)公司及全體股東利益，經(jīng)公司審慎研究并與交易各方友好協(xié)商，決定終止此次交易事項(xiàng)。

　　回溯以往，2016年9月14日起，深深房開(kāi)始謀劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。2016年10月14日，深深房公告擬以發(fā)行A股股份或支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司100%的股權(quán)。若收購(gòu)?fù)瓿桑瑥V州市凱隆置業(yè)有限公司將成為公司的控股股東，恒大地產(chǎn)借此將實(shí)現(xiàn)在A股上市。

　　為了推進(jìn)重組達(dá)到合規(guī)要求，2017年3月起，恒大地產(chǎn)先后引入了1300億戰(zhàn)略投資。同時(shí)恒大集團(tuán)還承諾鎖定股份5年不減持、不質(zhì)押融資，且承諾上市公司5年內(nèi)每年現(xiàn)金分紅等。

　　根據(jù)相關(guān)上市規(guī)則要求，中國(guó)恒大分拆恒大地產(chǎn)須先獲得港交所批準(zhǔn)，再按照A股的相關(guān)監(jiān)管要求上市。2017年7月份，中國(guó)恒大發(fā)布過(guò)有關(guān)公告，稱(chēng)恒大地產(chǎn)分拆在A股上市的建議已獲得港交所批準(zhǔn)。

　　不過(guò)，對(duì)于恒大與深深房的重組，A股市場(chǎng)方面，證監(jiān)會(huì)和深交所均遲遲未有消息，直到今年11月8日雙方宣告終止重組。

　　從2016年9月14日停牌計(jì)算，深深房已經(jīng)停牌4年2個(gè)月，長(zhǎng)達(dá)1514天。

　　對(duì)于長(zhǎng)時(shí)間停牌的原因，此前，深深房也在公告中表示，重大資產(chǎn)重組因涉及深圳市國(guó)有企業(yè)改革，交易結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，擬購(gòu)買(mǎi)的標(biāo)的資產(chǎn)系行業(yè)龍頭類(lèi)資產(chǎn)，資產(chǎn)規(guī)模較大，屬于重大無(wú)先例事項(xiàng)。

　　在11月8日晚間公告中，深深房的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)也認(rèn)為，重組方案較為復(fù)雜，相關(guān)各方就交易方案及細(xì)節(jié)進(jìn)行多輪論證，且涉及多個(gè)監(jiān)管部門(mén)溝通及協(xié)調(diào)，因此上市公司停牌較長(zhǎng)具備合理性。

　　券商中國(guó)記者注意到，自2016年9月14日停牌后，目前深深房股東總?cè)藬?shù)為7.66萬(wàn)，人均持有流通股1.32萬(wàn)股，人均持股金額14.31萬(wàn)元，這意味著，隨著重組終止，鎖了4年之久深深房7.66萬(wàn)投資者終于可以“出籠”交易。

　　對(duì)于終止重組的影響，深深房表示，此次交易終止后，原簽訂的《關(guān)于重組上市的合作協(xié)議》及補(bǔ)充協(xié)議解除。目前經(jīng)營(yíng)情況正常，終止交易事項(xiàng)對(duì)深深房現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和戰(zhàn)略發(fā)展不會(huì)產(chǎn)生重大不利影響。

　　九成戰(zhàn)投“撐”恒大、重心轉(zhuǎn)向降負(fù)債

　　如今，恒大重組深深房終止，此前為了重組而進(jìn)來(lái)的戰(zhàn)投，是去還是留成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　11月8日，恒大也發(fā)宣布了決議終止與深深房的重組計(jì)劃。

　　對(duì)于此前引入的1300億戰(zhàn)略投資者去向，恒大披露，1300億人民幣戰(zhàn)略投資者，其中，863億戰(zhàn)略投資者此前已簽訂補(bǔ)充協(xié)議，同意不要求進(jìn)行回購(gòu)并繼續(xù)持有恒大地產(chǎn)權(quán)益；357億戰(zhàn)略投資者亦已商談完畢，即將簽訂補(bǔ)充協(xié)議，50億戰(zhàn)略投資者由于涉及其自身大股東的資產(chǎn)重組，正在商談，剩余30億戰(zhàn)略投資者的本金本集團(tuán)已支付，即將回購(gòu)。

　　同時(shí)，恒大將對(duì)回購(gòu)有關(guān)協(xié)議及回購(gòu)詳情近期發(fā)布公告。

　　分析人士認(rèn)為，鑒于1300億戰(zhàn)投贖回壓力已解除，此次重組終止不會(huì)對(duì)恒大的資金鏈造成影響。而超九成戰(zhàn)投同意繼續(xù)持有恒大股份，也反映對(duì)恒大未來(lái)發(fā)展的信心。

　　此次重組終止外界亦有預(yù)期，隨著房地產(chǎn)資管新規(guī)“三條紅線”的推出，融資進(jìn)一步收緊，降負(fù)債幾乎成為絕大多數(shù)房企的首要任務(wù)。

　　為了降負(fù)債，恒大先后采取的措施包括：與戰(zhàn)投簽署協(xié)議轉(zhuǎn)為普通股、分拆物業(yè)上市和推動(dòng)汽車(chē)板塊A股上市、配售新股份給Vanguard等國(guó)際投資者募資43億港元，148.5億元出售廣匯實(shí)業(yè)49.56%股權(quán)，整體負(fù)債已大幅度降低。

　　同時(shí)，在房產(chǎn)主業(yè)方面，恒大進(jìn)一步加快銷(xiāo)售和回款增加現(xiàn)金流、剛剛過(guò)去的“金九銀十”，恒大銷(xiāo)售表現(xiàn)強(qiáng)勁，截至10月末，恒大年內(nèi)銷(xiāo)售額已達(dá)6325.9億，銷(xiāo)售回款高達(dá)5307.4億，均超去年全年，進(jìn)一步夯實(shí)了現(xiàn)金流。

　　在現(xiàn)金流充裕之下，恒大在提前還債和回購(gòu)股票方面動(dòng)作頻頻。

　　恒大于今年10月13日后先后3次提前償還約294億港元債務(wù)；10月29日以來(lái)，10月29日以來(lái)，恒大先后進(jìn)行了4次股票回購(gòu)，合計(jì)耗資超2億港元。

　　11月6日，中國(guó)恒大回購(gòu)330萬(wàn)股，耗資5444.80萬(wàn)港幣，根據(jù)回購(gòu)數(shù)量和耗資情況計(jì)算回購(gòu)均價(jià)約為16.50港幣。

　　11月4日，中國(guó)恒大回購(gòu)482萬(wàn)股，每股價(jià)格在15.48港元-15.86港元，總共耗資7622.5萬(wàn)港元。

　　10月30日，中國(guó)恒大回購(gòu)了418.5萬(wàn)股股票，耗資約6440.5萬(wàn)港元，回購(gòu)價(jià)格在15.3港元/股-15.4港元/股。

　　10月29日，中國(guó)恒大在市場(chǎng)回購(gòu)了90萬(wàn)股股份，涉資1326萬(wàn)港元，回購(gòu)價(jià)格在14.7港元/股-14.78港元/股。

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責(zé)任編輯：常福強(qiáng)