投資研報

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　　原標題：白酒股“一日游”，迎駕貢酒跌停，茅臺一度失守1800元

　　昨日飆漲的酒類股今日大幅回調。

　　昨日飆漲的酒類股今日（9月28日）大幅回調，截至發稿， 400億市值的迎駕貢酒跌停；大豪科技逼近跌停，皇臺酒業、伊力特跌幅超8%；貴州茅臺跌幅近2%，盤中一度失守1800元大關。

　　昨日，酒類股全線爆發，青青稞酒、金種子酒、順鑫農業、海南椰島、古井貢酒、瀘州老窖、五糧液等7股漲停，貴州茅臺大漲9.5%。

　　消息面上，9月27日，瀘州老窖呼聲已久的股權激勵落地，邁出國企改革重要一步。上周茅臺股東大會新董事長上任針對價格體系、營銷體系等改革與創新積極信號明確，近期多重事件積極催化下提振市場情緒。

　　關于酒類股的后期走勢，招商證券研報認為，臨近年底，白酒板塊經歷大幅回調后估值風險已經釋放，9月以來情緒壓制已經邊際收窄，磨底期已逐步過去。且伴隨有以下幾大利好：一是以茅臺新帥上任釋放積極溝通信號為代表的事件催化正逐步到來；二是企業估值進入切換區間，高端白酒擁有好的商業模式，配置性價比已經凸顯；第三，低預期是超預期的砝碼，中秋在消費品大環境一般的情況下，酒水雖然談不上非?；鸨?，但頭部企業完成度普遍較高，三季度均有穩健甚至超預期的表現。

　　國盛證券表示，首先，前期白酒板塊估值回落。6-7月，高端酒板塊股價出現明顯回調，8-9月盤面開始盤整。目前白酒板塊的估值已跌到了中長期價值配置的區間。其次，板塊之間也會有一些布局選擇。之前布局周期和新能源板塊的基金經理可能認為那些板塊的估值已經較高，四季度到明年春節前更傾向布局一些低估值的“白馬標的”。

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責任編輯：陳悠然