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時(shí)謙

　　復(fù)盤(pán)1.5萬(wàn)億暴跌！

　　9月16日，A股市場(chǎng)迎來(lái)大洗禮。三大指數(shù)全線大跌，跌停個(gè)股來(lái)到37只，漲跌比低至1：3，市值蒸發(fā)約1.5萬(wàn)億。其中，熱門(mén)賽道鋰電、光伏、儲(chǔ)能、半導(dǎo)體等全線暴跌。那么，究竟發(fā)生了什么？

　　盤(pán)后，一則未經(jīng)證實(shí)的傳聞突然在市場(chǎng)廣泛傳播。有外媒報(bào)道稱，近日，監(jiān)管層面與中國(guó)本土的公募基金進(jìn)行了談話，要求他們檢查其產(chǎn)品的持股情況是否與說(shuō)明書(shū)中描述的投資主題相符。這可能就是此前所說(shuō)的基金分類管理監(jiān)管。

　　此外，據(jù)路透社報(bào)道，澳大利亞于 2016 年與法國(guó)造船商 Naval Group 簽訂了建造新船隊(duì)的合同（總金額約400億美元，折合人民幣約2500億元）被廢，并與美英聯(lián)手，美國(guó)和英國(guó)還將協(xié)助堪培拉采購(gòu)核動(dòng)力潛艇，這將使澳大利亞海軍能夠幫助在該地區(qū)對(duì)抗中國(guó)核動(dòng)力艦艇。近期，外圍對(duì)中國(guó)的氛圍逐漸轉(zhuǎn)向更鷹的局面，外資也呈凈流出態(tài)勢(shì)。

　　一則未經(jīng)證實(shí)的傳聞

　　9月16日盤(pán)后，有外媒報(bào)道稱，近日，監(jiān)管層面與中國(guó)本土的公募基金進(jìn)行了談話，要求他們檢查其產(chǎn)品的持股情況是否與說(shuō)明書(shū)中描述的投資主題相符。一些地方公募基金持有大量的新能源和新能源汽車(chē)名稱，盡管根據(jù)其說(shuō)明書(shū)，其產(chǎn)品不應(yīng)投資于這些行業(yè)。有分析人士認(rèn)為，這些基金周四大舉拋售了新能源板塊的股票。

　　此前，的確出現(xiàn)了一些“掛羊頭賣(mài)狗肉”的基金，這些現(xiàn)象也曾被監(jiān)管和媒體多次提及。因此，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，這一傳聞?dòng)衅浜侠硇浴２贿^(guò)，一位市場(chǎng)人士向三家大型基金公司求證上述傳聞時(shí)，三家大型基金公司皆表示，并未聽(tīng)說(shuō)此事。另一位基金經(jīng)理則表示，這應(yīng)該是一個(gè)多月之前的事情。該換股票的應(yīng)該早就換了，不會(huì)等到現(xiàn)在。然而，據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，監(jiān)管的確在查因?yàn)轱L(fēng)格漂移而違背基金合同的產(chǎn)品，要求基金公司自查，同時(shí)要求部分公司旗下的產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)倉(cāng)。

　　誠(chéng)如上述基金經(jīng)理所說(shuō)，其實(shí)，早在8月9日，就有消息人士向券商中國(guó)記者透露，基金分類監(jiān)管可能會(huì)更加嚴(yán)格。過(guò)去一年以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)格極端化時(shí)有發(fā)生，對(duì)市場(chǎng)造成了一定的擾動(dòng)。基金業(yè)更是出現(xiàn)了一些異常現(xiàn)象，比如去年一些科技類基金重倉(cāng)白酒，今年一些醫(yī)藥基金重倉(cāng)新能源，基金銷售渠道“指導(dǎo)”基金經(jīng)理買(mǎi)股票，投資者頻繁懟基金經(jīng)理等現(xiàn)象。分析人士認(rèn)為，異常現(xiàn)象頻發(fā)往往也是泡沫信號(hào)，強(qiáng)化分類監(jiān)管可能勢(shì)在必行。不過(guò)，上述消息當(dāng)時(shí)并未獲得權(quán)威回應(yīng)。當(dāng)時(shí)，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，這種可能性并非不存在。

　　一筆2500億交易前后

　　為了與美國(guó)和英國(guó)簽署新協(xié)議，澳大利亞突然終止了與法國(guó)的潛艇合同。據(jù)路透社報(bào)道，澳大利亞于 2016 年與法國(guó)造船商 Naval Group 簽訂了建造新船隊(duì)的合同，耗資 400 億美元（折合人民幣約2500億元）。雙方幾周前都確認(rèn)了這筆交易。然而，堪培拉現(xiàn)在決定廢除該協(xié)議，并與美國(guó)和英國(guó)聯(lián)手。

　　周三晚些時(shí)候，這三個(gè)國(guó)家宣布建立新的安全伙伴關(guān)系，澳大利亞將接收新的核動(dòng)力潛艇。澳大利亞總理斯科特·莫里森在推特上說(shuō)：“我們打算與英國(guó)和美國(guó)密切合作，在阿德萊德建造這些潛艇，但讓我明確一點(diǎn)，澳大利亞并不尋求獲得核武器。”

　　喬·拜登總統(tǒng)宣布美國(guó)、澳大利亞和英國(guó)之間建立新的安全伙伴關(guān)系，旨在隨著中國(guó)擴(kuò)大其軍事實(shí)力和影響力，加強(qiáng)印太地區(qū)的穩(wěn)定。

　　拜登在白宮東廳說(shuō)：“今天，我們正在采取另一個(gè)歷史性步驟，深化和正式化我們?nèi)齻€(gè)國(guó)家之間的合作，因?yàn)槲覀兌颊J(rèn)識(shí)到確保印太地區(qū)長(zhǎng)期和平與穩(wěn)定的必要性。”拜登說(shuō)，“這項(xiàng)舉措旨在確保我們每個(gè)人都擁有應(yīng)對(duì)和防御迅速演變的威脅所需的最現(xiàn)代能力。”

　　三人組的成立正值美國(guó)和英國(guó)結(jié)束在阿富汗長(zhǎng)達(dá)20 年的軍事介入之際，拜登表示，這一決定將使美國(guó)能夠?qū)Ｗ⒂趤?lái)自俄羅斯和中國(guó)的新威脅。美國(guó)、澳大利亞和英國(guó)還計(jì)劃深化網(wǎng)絡(luò)、人工智能和量子技術(shù)等新興安全領(lǐng)域的技術(shù)共享。加拿大和新西蘭這三個(gè)國(guó)家已經(jīng)通過(guò)五眼聯(lián)盟共享了廣泛的情報(bào)。

　　9月16日，外資凈流出近30億元人民幣。本周四個(gè)交易日，三個(gè)交易日出現(xiàn)凈流出，凈流出規(guī)模達(dá)110億元。

　　央視點(diǎn)評(píng)量化基金

　　此外，量化基金這個(gè)群體再度被央媒提及。

　　9月15日盤(pán)后，央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，7月21日以來(lái)，A股成交額已經(jīng)連續(xù)40多個(gè)交易日超過(guò)一萬(wàn)億元，期間更是創(chuàng)下單日1.7萬(wàn)億元的年內(nèi)新高。不少投資者認(rèn)為，連續(xù)超萬(wàn)億成交量與“量化交易”密切相關(guān)。量化交易，指的是利用數(shù)學(xué)模型摸索股價(jià)漲跌的規(guī)律，以趨勢(shì)投資為主，基本面分析為輔。統(tǒng)計(jì)顯示，今年公募有59.38%的產(chǎn)品盈利；量化私募有83.78%的產(chǎn)品盈利，收益率普遍分布在10-20%，20-30%的區(qū)間。

　　央視財(cái)經(jīng)稱，量化投資興盛于華爾街，有40多年歷史。目前，我國(guó)的量化投資增長(zhǎng)迅猛，量化私募總規(guī)模已經(jīng)邁過(guò)1萬(wàn)億關(guān)口。百億量化私募約為20家，部分量化私募規(guī)模超500億。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿近期表示，量化交易和高頻交易在增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性、提升定價(jià)效率的同時(shí)，也容易引發(fā)交易趨同、波動(dòng)加劇，有違市場(chǎng)公平。量化交易避免交易趨同才能降低副作用。

　　分析人士認(rèn)為，近期關(guān)于量化基金的討論非常多。由于涉及到跨境、配資、放大成交量等敏感問(wèn)題，量化基金對(duì)于自身的點(diǎn)評(píng)也十分謹(jǐn)慎。不少量化基金甚至封盤(pán)。然而，也正是這種擔(dān)心和謹(jǐn)慎容易引發(fā)市場(chǎng)系統(tǒng)性殺跌。因?yàn)椋呗缘内呁砸廊淮嬖冢鲜鰮?dān)心只會(huì)強(qiáng)化策略的趨同性。此外，在接近兩個(gè)長(zhǎng)假的時(shí)候，市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒也比較高。

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責(zé)任編輯：陳悠然