中國7月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率將于8月14日公布，前值為4.8%。鑒于7月制造業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)持續(xù)擴(kuò)張，工業(yè)生產(chǎn)高頻數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，去年同期基數(shù)較低，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期7月工業(yè)增加值同比增速在5%-6%之間，回升幅度較上月料略有走擴(kuò)。雖然部分地區(qū)生產(chǎn)受到強(qiáng)降雨影響，但并不改變經(jīng)濟(jì)恢復(fù)趨勢。

　　國泰君安花長春表示，7月生產(chǎn)繼續(xù)上行，預(yù)計(jì)當(dāng)月工業(yè)增加值增速為5.4%。7月制造業(yè)PMI繼續(xù)保持在榮枯線以上，其中生產(chǎn)指數(shù)為54%，體現(xiàn)出生產(chǎn)活動恢復(fù)仍在延續(xù)。工業(yè)生產(chǎn)的高頻數(shù)顯示，高爐開工率70.17%，與上月基本持平，遠(yuǎn)高于2019年66.44%；粗鋼產(chǎn)量增速繼續(xù)上行，從6月份的3.9%上行至5.8%；日均耗煤增速則從6月份的1.1%轉(zhuǎn)負(fù)至-5.9%，或許與多地汛期到來、氣溫偏低有關(guān)。

　　華創(chuàng)固收周冠南團(tuán)隊(duì)指出，受7月基數(shù)相對較低，且汽車批發(fā)增速、粗鋼產(chǎn)量等數(shù)據(jù)大于6月影響，7月工業(yè)增加值可能回升至5.4%左右，回升幅度略有走擴(kuò)。

　　海通證券表示，7月以來終端需求保持穩(wěn)定，工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中趨升，預(yù)計(jì)7月工業(yè)增加值同比增速將繼續(xù)上行至6%。雖然部分地區(qū)生產(chǎn)受到強(qiáng)降雨影響，但未受波及地區(qū)生產(chǎn)恢復(fù)仍然強(qiáng)勁。從過去洪澇災(zāi)害嚴(yán)重年份來看，主汛期工業(yè)增加值環(huán)比增速同常年并無顯著差異，這意味著水災(zāi)并不會改變經(jīng)濟(jì)恢復(fù)趨勢。

　　申萬宏源宏觀團(tuán)隊(duì)指出，隨著地產(chǎn)基建投資快速回暖，海外供需缺口仍較大，同時考慮到去年7月基數(shù)較低，預(yù)計(jì)工業(yè)增加值同比將提升1.2個百分點(diǎn)至6.0%左右。

　　中信證券表示，7月的工業(yè)增加值中出口交貨值將帶來正貢獻(xiàn)，并帶動工業(yè)增加值同比增速回升至5.1%左右。

　　華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜預(yù)計(jì)，7月工業(yè)增加值同比在5.0%左右，下半年工業(yè)增加值增速在5%-5.5%之間波動，因下半年出口、投資、消費(fèi)的整體情況相比2019年還偏弱。

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責(zé)任編輯：沈瑛彤