羊城晚報(bào)記者 程行歡

　　4月23日，國中水務(wù)（600187.SH）發(fā)布公告，宣布終止收購匯源果汁相關(guān)資產(chǎn)。公告顯示，國中水務(wù)終止重大重組事項(xiàng)的原因，主要因交易標(biāo)的股權(quán)仍處于凍結(jié)狀態(tài)，存在限制轉(zhuǎn)讓的情形。受此消息影響，國中水務(wù)4月23日開盤跌停，收盤報(bào)3.81元/股。

　　匯源果汁作為中國知名的飲料品牌，其發(fā)展歷程中經(jīng)歷了多次重要的收購事件，這些事件影響了匯源自身的命運(yùn)發(fā)展。2007年，匯源果汁在香港上市，募資規(guī)模超過24億港元，成為當(dāng)年港交所最大IPO，匯源果汁也是國民級品牌。然而，2008年可口可樂計(jì)劃以179.2億港元收購匯源果汁，但因違反《中華人民共和國反壟斷法》被中國商務(wù)部否決。這一事件成為匯源果汁發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，此后匯源果汁業(yè)績開始下滑，市場份額逐漸被競爭對手蠶食。

　　2021年1月，匯源果汁因違規(guī)貸款等問題被港交所取消上市地位。2022年6月，匯源果汁進(jìn)入重整程序，上海文盛資產(chǎn)管理股份有限公司（文盛資產(chǎn)）作為重整投資人投入16億元資金，取得匯源果汁60%的股份。此次重整為匯源果汁帶來了新的轉(zhuǎn)機(jī)，使其在2023年實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入27.5億元、凈利潤4.2億元的成績。

　　2024年7月，國中水務(wù)計(jì)劃以支付現(xiàn)金的方式收購匯源果汁，希望通過此次收購優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升盈利水平。國中水務(wù)的主營業(yè)務(wù)為污水處理和環(huán)保工程技術(shù)服務(wù)，是一家具備全國范圍內(nèi)投資運(yùn)營能力的水務(wù)環(huán)保企業(yè)。

　　國中水務(wù)近年來在污水處理和環(huán)保工程技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域面臨行業(yè)增長放緩、競爭加劇的困境，自2021年起業(yè)績下滑，凈利潤同比轉(zhuǎn)虧，2022年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。2023年公司雖然扭虧為盈，但整體業(yè)績?nèi)悦媾R壓力。因此，收購匯源果汁被看作是優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平的重要舉措。

　　通過收購匯源果汁，國中水務(wù)希望進(jìn)入果汁飲料行業(yè)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，降低對單一業(yè)務(wù)的依賴，分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。匯源果汁作為中國知名的果汁品牌，具有較高的品牌知名度和市場份額。國中水務(wù)認(rèn)為，收購匯源果汁后，可以借助其品牌影響力和市場基礎(chǔ)，拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提升公司的綜合盈利能力。但因?yàn)楸本﹨R源股東的侵權(quán)責(zé)任糾紛導(dǎo)致股權(quán)被凍結(jié)，影響了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的談判。

　　從財(cái)務(wù)角度來看，匯源果汁在2023年實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入27.5億元，凈利潤4.2億元。國中水務(wù)認(rèn)為，通過收購匯源果汁，可以為公司帶來新的利潤增長點(diǎn)，提升公司的整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)。此次收購匯源果汁失敗對國中水務(wù)的影響是全方位的，短期內(nèi)需應(yīng)對股價(jià)波動、資金壓力和業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)，中長期則面臨戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型受阻、品牌信任度下降及法律糾紛等多重挑戰(zhàn)。公司公告稱“待股權(quán)解凍后評估推進(jìn)可能性”，但市場普遍認(rèn)為重啟難度較大。

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