打開手機，不管是電商、短視頻、音樂類App，還是外賣、出行、美顏相機類App，越來越多接入借錢入口，加上應用商店里花樣繁多的專門分期、貸款類App，有消費者感嘆，真是“各種App都想借錢給你花”！這一現(xiàn)象背后少不了小貸公司的身影。

　　近日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》，小貸行業(yè)迎重磅新規(guī)。業(yè)內(nèi)人士認為，其禁止“出借牌照”等負面清單，將對貸款App、網(wǎng)站、小程序等起到“過篩子”作用，魚龍混雜的貸款App將被清理整頓。

　　同時，專家預計，小貸行業(yè)將迎來一輪大洗牌。頭部公司在資金、技術等方面優(yōu)勢突出，可在做好合規(guī)和風控基礎上充分體現(xiàn)自身特色，滿足普惠群體的融資需求；一些資金實力弱、風險管理能力差、無法適應新形勢的小貸公司將陸續(xù)出清。

　　● 本報記者 薛瑾

　　“套殼”貸款App將被整頓

　　“最近在芒果TV的App追熱門綜藝，打開‘我的錢包’彈出一個最高領5個月芒果VIP的頁面，點擊立即領取，發(fā)現(xiàn)是要讓我借錢，查詢額度能領2個月移動端會員，首借成功可以領3個月移動端會員，頁面上顯示的最高額度是20萬元，年化利率7.2%起。”北京白領陳陽告訴記者。

　　記者調研發(fā)現(xiàn)，視頻、出行、外賣以及多個場景的電商移動端應用里，信貸入口幾乎成了標配。搜索手機應用商店發(fā)現(xiàn)，信貸、分期類的貸款App種類繁多。其背后的提供者多為小貸公司。

　　“各種互聯(lián)網(wǎng)應用競相進入小貸領域是大勢所趨，其背后的互聯(lián)網(wǎng)大廠已經(jīng)積累了海量的用戶規(guī)模和流量優(yōu)勢，迫切需要拓展金融服務領域，實現(xiàn)流量變現(xiàn)。這些平臺接觸到大量、小額、多樣的消費需求，為小貸業(yè)務提供了豐富的場景，可以有效滿足消費者的消費信貸需求。”冠苕咨詢創(chuàng)始人、金融監(jiān)管政策專家周毅欽說。

　　在一些知名平臺通過信貸業(yè)務實現(xiàn)流量變現(xiàn)之外，也不乏名不見經(jīng)傳的地方小貸公司關聯(lián)貸款App。業(yè)內(nèi)人士透露，一些尾部貸款App是借牌經(jīng)營。

　　“近些年業(yè)內(nèi)存在租借小貸牌照現(xiàn)象，特別是一些尾部公司，借牌做線下業(yè)務的‘通道’或者做App的‘殼’。現(xiàn)在小貸新規(guī)明令禁止，對于這種尾部公司來說會比較麻煩。”一位資深助貸行業(yè)人士對記者表示。

　　2024年8月，金融監(jiān)管總局有關負責人在答記者問中表示，頭部網(wǎng)絡小貸公司在資金、技術、經(jīng)營管理等方面優(yōu)勢突出，一些依托供應鏈核心企業(yè)或特定產(chǎn)業(yè)的小貸公司在垂直市場具備較強競爭力，為增加長尾客戶的融資可得性發(fā)揮了積極作用。但部分小貸公司存在經(jīng)營管理粗放、信用風險偏高等問題，過度營銷、不當催收、違規(guī)收費、出租出借牌照等亂象時有發(fā)生。

　　《辦法》對小貸公司出租出借牌照問題進行了規(guī)范。《辦法》明確，小貸公司不得出租、出借牌照，為無放貸業(yè)務資質的主體提供放貸“通道”；不得協(xié)助無放貸業(yè)務資質的主體申請帶有金融屬性字樣的網(wǎng)站、移動應用程序（App）和小程序等備案。

　　同時，《辦法》多處提及貸款App相關規(guī)范內(nèi)容。如小貸公司應當確保合作機構網(wǎng)站、App、小程序等經(jīng)過依法備案，小貸公司通過網(wǎng)站、App、小程序等互聯(lián)網(wǎng)平臺（含自有及合作機構）開展營銷獲客、發(fā)布貸款產(chǎn)品或者發(fā)放貸款的，應當向地方金融管理機構報備相關信息。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，涉及貸款的網(wǎng)站、App、小程序將遭遇清理整頓，后續(xù)未完成相應備案、報備程序的網(wǎng)站、App、小程序將無法進入市場或被下架。

　　周毅欽表示，金融業(yè)務資質是此次新規(guī)關注的一個重要方面。“在互聯(lián)網(wǎng)渠道進行金融營銷活動時，必須具備合法的金融業(yè)務資質，不能‘無證駕駛’。”周毅欽說。

　　合規(guī)和透明是發(fā)展方向

　　新規(guī)之下，未來行業(yè)的發(fā)展有望朝著更加合規(guī)和透明的方向發(fā)展，誘導貸款等行為將受到遏制。

　　在金融消費者適當性方面，周毅欽認為，互聯(lián)網(wǎng)平臺應根據(jù)消費者的財務狀況，向其推薦適合的產(chǎn)品和服務。不得強調信貸產(chǎn)品的吸引力而刻意避開對還款利率、還款方式、滯納金等風險因素的提示，這可能導致消費者在沒有充分了解產(chǎn)品的情況下盲目申請，最終由于消費者對產(chǎn)品認知不足，從而引發(fā)誤導性消費行為。

　　周毅欽認為，金融消費者的個人信息保護也值得重點關注。平臺收集和處理大量的用戶數(shù)據(jù)進行精準營銷，這必然給消費者帶來個人信息泄露的風險。未經(jīng)消費者同意，不得在不同平臺間傳遞消費者個人信息。嚴格遵守數(shù)據(jù)保護法規(guī)，確保消費者的個人信息安全，并采取有效措施防止信息泄露和濫用。

　　記者調研了解到，根據(jù)個體資質不同，各類貸款平臺的利率區(qū)間和客群不盡相同。主流平臺的利率區(qū)間在7%-24%，部分尾部平臺的利率逼近36%。業(yè)內(nèi)人士表示，在各類貸款平臺上，24%和36%是貸款年化利率的兩道關鍵的坎：24%以下是合法合規(guī)的區(qū)域，受法律保護；24%-36%可自愿協(xié)商，不受法律保護；36%以上可認定為高利貸。

　　在各類貸款平臺的營銷宣傳上，渲染低門檻、低利率、高額度等做法較為常見。申請頁面也通常具有相似的面孔：最高額度和最低利率往往會突出顯示，甚至有“1萬元借1天利息僅x元起”的宣傳語。

　　然而據(jù)記者了解，消費者能獲得的實際貸款額度和利率，都是根據(jù)當事人具體資質來確定，額度和利率往往和宣傳頁面有較大差距。一位頭部互聯(lián)網(wǎng)助貸平臺內(nèi)部人士告訴記者：“宣傳頁面通常是個位數(shù)的年化利率，但大部分平臺借款人實際承擔的利率超過10%。小貸公司自己的融資渠道有限，資金成本相對較高，算上運營成本等，利率一般會比銀行、消金公司等高出一截。”

　　按照《辦法》，小貸公司應保障消費者的知情權、自主選擇權、公平交易權、信息安全權等合法權益，包括不得以欺詐或引人誤解的方式進行營銷宣傳，片面宣傳低門檻、低利率、高額度等，誘導借款人過度負債、多頭借貸等。同時，《辦法》嚴格規(guī)范了催收行為。

　　中國銀行深圳市分行大灣區(qū)金融研究院高級研究員曾圣鈞表示，新規(guī)有利于保護消費者個人合法權益，消費者在借貸過程中能夠獲得更加透明的交易信息，避免受到不當營銷、暴力催收等行為的侵害。

　　曾圣鈞認為，規(guī)范小貸市場，降低行業(yè)風險，有利于金融行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。展望未來，《辦法》的出臺將有助于小貸市場參與主體不斷創(chuàng)新業(yè)務模式，提升服務質量，更好地踐行普惠金融理念。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，小貸公司將面臨多種層次的業(yè)務調整。比如，一些原來主打大額貸款的業(yè)務需要壓縮或轉型；未來單純的導流助貸模式將受限，僅提供獲客、導流、催收的路徑將行不通。同時，新規(guī)明確了小貸公司“1+4”融資杠桿倍數(shù)指標、發(fā)行債券和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的條件，將小貸公司凈資產(chǎn)與貸款余額關聯(lián)起來，資本實力將是考驗小貸公司的重要一環(huán)，一些依賴高杠桿擴張的小貸公司將面臨資金緊張局面，從而防范小貸公司無序擴張。

　　尾部公司繼續(xù)退場

　　在行業(yè)環(huán)境變化和監(jiān)管趨嚴背景下，小貸行業(yè)的淘汰賽將更加激烈。

　　“新規(guī)明確禁止出租出借牌照、限制跨區(qū)域經(jīng)營，并要求加強資產(chǎn)質量管理，中尾部小貸公司由于資金實力較弱、管理能力較差、抗風險能力不足等原因，這些政策實施后將顯著增加其運營難度，限制其盈利能力，一部分公司或退出市場。”周毅欽說。

　　從行業(yè)發(fā)展角度看，上海金融與發(fā)展實驗室主任、首席專家曾剛認為，信貸市場競爭日趨激烈，銀行等傳統(tǒng)金融機構下沉服務，進入小微金融領域，互聯(lián)網(wǎng)金融也快速發(fā)展，相對于這些競爭對手，小貸公司的劣勢較為明顯，發(fā)展空間受到了較大限制。在多種因素綜合作用下，整個行業(yè)面臨轉型升級壓力，一些經(jīng)營不善、風險管理能力弱、無法適應新形勢的小貸公司將不得不退出市場。

　　2025年開年以來，已有湖南、廣西、湖北、福建、重慶等多地金融管理部門發(fā)布清退、注銷地方小貸公司、擔保公司等地方金融組織的公告，一批“失聯(lián)”“空殼”的地方小貸公司走向失去小貸牌照的終局。

　　例如，1月17日，湖南省地方金融管理局發(fā)布公告，同意注銷常德市天匯小額貸款有限公司發(fā)放小額貸款業(yè)務資質，存續(xù)公司名稱中不得出現(xiàn)“小額貸款”字樣，經(jīng)營范圍中不得包含“發(fā)放小額貸款業(yè)務”資質。1月7日，該局還發(fā)布同意注銷茶陵縣龍華小額貸款有限公司等4家小貸公司發(fā)放小額貸款業(yè)務資質的公告。

　　博通咨詢首席分析師王蓬博表示，新規(guī)落地后，一些依賴高杠桿擴張的公司面臨資金緊張的局面，將促進行業(yè)合規(guī)化洗牌；行業(yè)發(fā)展將更加注重合規(guī)經(jīng)營和風險控制能力，一些實力較弱、管理不規(guī)范的公司可能會逐漸被淘汰。

　　央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至去年9月末，全國共有小貸公司5385家，貸款余額7514億元，從業(yè)人員4.6萬人。對比2023年末數(shù)據(jù)，小貸公司數(shù)量已在縮減。從更長的時間維度看，當前小貸公司數(shù)量與10年前的高點相比，更是縮減了3500余家。業(yè)內(nèi)人士預計，控新增、降存量的趨勢將繼續(xù)，地方小貸公司的出清在新規(guī)之下將加速。

　　在強化監(jiān)管的背景下，業(yè)務清晰、擁有實力的小貸公司將迎來更好發(fā)展契機。小貸行業(yè)應發(fā)揮自身特色。其在金融市場中的定位將更加清晰，業(yè)務將更加規(guī)范。這將有利于完善多層次信貸市場體系，促進金融市場整體規(guī)范發(fā)展，提高金融市場的資源配置效率，踐行普惠金融理念，更好地滿足小微企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)戶和個人消費者等群體的融資需求。

　　曾剛認為，小貸公司可通過聚焦特定行業(yè)或客戶群體、進行專業(yè)化經(jīng)營、強化科技賦能、提升風控能力和運營效率等舉措，在嚴監(jiān)管下找到新的發(fā)展機遇，繼續(xù)發(fā)揮其在普惠金融和支持實體經(jīng)濟方面的重要作用。

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責任編輯：江鈺涵