專題：下半年市場或迎修復性回暖 成長股勝率將大幅提升

　　來源：羊城晚報　　

　　作者：財經評論員 戚耀琪

　　媒體報道，今年年初，飛天茅臺市場批發價創下2700元/瓶的高點后，一直處于震蕩狀態。從4月開始下跌，跌破2600元/瓶后一度回升，但5月起又重回下行。有批發商告訴記者：“同一天的價格在2000元-2200元之間浮動，都不知道怎么賣，賣高賣低都不好。”

　　從“一天一個價”到“一會一個價”，價格的持續動蕩讓各地渠道的分歧逐漸加大。面對局部虧本銷售，經銷商也是不得已而為之。因為 “回水”總好過高位站崗。作為消費者，如果要送酒，依然會選擇茅臺等作為送禮佳品，這也證明了高端品牌的穩定性。當初漲價，部分剛需企業還會成批購入作為禮品；如今出現跌價，企業的需求不可能反而減少了，但是囤貨者就會謹慎起來。

　　凡論價格現象，基本都離不開供求兩字。經濟大環境尤其是地產業的狀況，會讓白酒需求下降，茅臺作為高端產品更是首當其沖。與此同時，茅臺已經成為投資品，因此囤貨拋售帶來的跌價也不可小覷。尤其是黃牛們一看勢頭不對，急于出手，也會引發市場供給量的增加。一減一增之間，帶來的就是茅臺的短暫“過?！?，價格下跌可以解釋，那么一旦控制供給節奏，價格馬上上升，也是可以預期的。

　　從根本來看，茅臺不是網紅產品，不屬于野蠻生長、急功近利的速生類型。它甚至還有稀缺性，供給不會無限，也不允許要多少制造多少。正因為茅臺的基本面，比如品質、品牌和渠道力、用戶偏好程度等沒有變，所以可以說目前是一個回調，暫時的降溫，很難說從此走向谷底。如果把2000元/瓶的批發價作為最后防線，其實從生產端到渠道端都是可以控制的。

　　正因為具備了從國酒到民酒，從官方到民間，從中老年到年輕人市場的跨時代經歷，茅臺的目標市場是相當清晰和穩定的。這個目標市場又有著年齡段、經濟基礎和社交場合支撐。只要茅臺不冒進、不變調、不折騰，茅臺品牌就能一直走下去。至于這個品牌深入年輕與時尚的方式，就是用諸如雪糕、咖啡之類及相關文創去開路。這是對未來時代的預埋，對茅臺主產品本身還能起到支持作用。對此，很多老字號、老品牌羨慕不已，因為很多老品牌的產品不斷老化，以至于成了要保護的非遺，還是因為沒有在高端市場上搶得位置，以至于不斷出現的新品淘汰。

　　當下，茅臺的價格變動，沖擊最多的還是囤貨的黃牛們。黃牛就是要不斷追求差價，盈虧也就會出現很大的波動。黃牛投資者的價值觀和消費者的價值觀并不完全吻合，一個產品長期獲得生命力，還是要在消費心理上不斷發掘、迎合和保護。

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責任編輯：尉旖涵