近期，險企密集披露2024年第四季度償付能力報告，10家銀行系險企償付能力報告均已披露。

　　2024年銀行系險企發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，保險業(yè)務(wù)收入前10名中有6家均為銀行系險企。數(shù)據(jù)顯示，10家銀行系險企2024年保險業(yè)務(wù)收入累計超過4000億元，中郵保險、農(nóng)銀人壽、中銀三星、中荷人壽保險業(yè)務(wù)收入同比增速均超20%。

　　同時，銀行系險企2024年業(yè)績分化顯著。2024年，10家銀行系險企中有8家險企實(shí)現(xiàn)盈利，其中中郵保險和建信人壽扭虧為盈，中郵保險實(shí)現(xiàn)凈利潤超90億元。中信保誠與光大永明虧損則較2023年進(jìn)一步擴(kuò)大，兩家險企虧損均超17億元。

　　值得注意的是，受到新舊會計準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換的影響，2024年銀行系險企凈資產(chǎn)下滑現(xiàn)象較為嚴(yán)重，5家險企凈資產(chǎn)同比下降，建信人壽2024年第四季度凈資產(chǎn)42.43億元，同比降幅達(dá)71.34%。

　　累計保險業(yè)務(wù)收入超4000億元

　　業(yè)績分化進(jìn)一步凸顯

　　從保險業(yè)務(wù)收入情況來看，2024年10家銀行系險企保險業(yè)務(wù)收入累計4141.95億元，同比增長13.70%，7家險企同比收入均上升。其中中郵保險、農(nóng)銀人壽、中銀三星、中荷人壽保險業(yè)務(wù)收入同比增速均超20%，中郵保險、工銀安盛、招商信諾、建信人壽保險業(yè)務(wù)收入均超400億元，中郵保險保險業(yè)務(wù)收入突破千億。

　　從凈利潤實(shí)現(xiàn)情況來看，2024年10家銀行系險企中有8家盈利，2家虧損，累計實(shí)現(xiàn)凈利潤99.42億元，扭轉(zhuǎn)2023年的整體虧損情況。其中中郵保險和建信人壽均扭虧為盈，中郵保險實(shí)現(xiàn)凈利潤91.88億元。中信保誠與光大永明虧損則較2023年進(jìn)一步擴(kuò)大，兩家險企虧損均超17億元。

　　2024年銀行系險企業(yè)績向好同樣與新會計準(zhǔn)則的實(shí)施有關(guān)。2020年，財政部發(fā)布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第25號—保險合同》，業(yè)內(nèi)稱之為“新會計準(zhǔn)則”或“IFRS17”。按照要求，境內(nèi)外同時上市以及在境外上市并采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則或企業(yè)會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報表的險企，自 2023 年1月1日起執(zhí)行新準(zhǔn)則；其他執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則的企業(yè)自2026年1月1日起執(zhí)行。

　　在非上市險企中，銀行系險企較早切換為新會計準(zhǔn)則，中郵保險、工銀安盛、農(nóng)銀人壽、交銀人壽等險企均在2024年使用了新會計準(zhǔn)則。處于新舊會計準(zhǔn)則更換窗口期，險企在不同準(zhǔn)則下的業(yè)績表現(xiàn)會存在一定差異。

　　新會計準(zhǔn)則的施用加大了凈利潤的波動，大部分股權(quán)投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨蕛r值計量，交易性金融資產(chǎn)的市值變動直接計入當(dāng)期損益。2024年凈利大漲、由虧轉(zhuǎn)盈的中郵保險和建信人壽都實(shí)施了新會計準(zhǔn)則。

　　中信保誠曾在2024年11月指出，正在推進(jìn)新準(zhǔn)則的落地工作。按照新會計準(zhǔn)則算，2024年前三個季度的利潤和2023年全年持平。據(jù)中信保誠2024年償付能力報告數(shù)據(jù)，前兩個季度持續(xù)虧損，第三、四季度實(shí)現(xiàn)盈利，全年累計虧損17.65億元。

　　與此同時，權(quán)益市場的回暖也促使險企業(yè)績向好。對于保費(fèi)收入恢復(fù)性增長，中郵保險總經(jīng)理李學(xué)軍曾于去年9月介紹稱，在存量非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險上升及收益下調(diào)環(huán)境下，中郵保險更加重視負(fù)債長期屬性及成本要求，做好長期固收底層資產(chǎn)配置盤，同步完成存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)配和新增資產(chǎn)配置；同時強(qiáng)化固收、股票交易盤管理能力，增厚資產(chǎn)收益，維持利差益相對穩(wěn)定。

　　在償付能力數(shù)據(jù)方面，2024年第四季度10家銀行系險企的綜合償付能力充足率除中郵保險外均超200%，核心償付能力充足率均在100%以上。其中，中荷人壽的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均在銀行系險企中處于最高水平，分別為286.47%和230.57%。

　　同時，10家銀行系險企的風(fēng)險綜合評級均高于B類，工銀安盛和中荷人壽獲評最高評級AAA類。

　　據(jù)監(jiān)管部門《保險公司償付能力管理規(guī)定》，償付能力達(dá)標(biāo)保險公司應(yīng)滿足核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%、風(fēng)險綜合評級在B類及以上三項指標(biāo)。10家銀行系險企均符合監(jiān)管要求。

　　此外，多家險企2024年的投資端表現(xiàn)較好，10家銀行系險企的累計綜合投資收益率均上漲，中郵保險、交銀人壽、中荷人壽的綜合投資收益率均超10%，其中中荷人壽的綜合投資收益率達(dá)14.42%。

　　半數(shù)銀行系險企凈資產(chǎn)下滑

　　新會計準(zhǔn)則放大凈利潤與凈資產(chǎn)波動

　　值得注意的是，在保險業(yè)凈資產(chǎn)狀況普遍向好的情況下，2024年第四季度多家銀行系險企凈資產(chǎn)下滑現(xiàn)象較為嚴(yán)重，在10家銀行系險企中有5家險企凈資產(chǎn)均下降，建信人壽、工銀安盛、農(nóng)銀人壽較2023年下降均超50億元。其中，建信人壽凈資產(chǎn)下降105.60億元，同比下降71.34%。

　　然而，在凈資產(chǎn)下滑的同時，上述5家凈資產(chǎn)下滑的險企2024年度凈利潤均上漲，這一現(xiàn)象或與新舊會計準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換相關(guān)，新會計準(zhǔn)則放大了凈資產(chǎn)波動。業(yè)內(nèi)人士指出，新準(zhǔn)則下利率下滑帶來的提取準(zhǔn)備金增加，可以部分記入其他綜合收益，進(jìn)而使公司凈資產(chǎn)減少，同時可以保證公司利潤不下滑甚至增加，這就出現(xiàn)了利潤增加但凈資產(chǎn)減少的情形。

　　銀行系險企均為人身險公司，也使得凈資產(chǎn)受到影響程度較高。由于人身險業(yè)務(wù)中長期保險合同占比高，新準(zhǔn)則對收入確認(rèn)、準(zhǔn)備金計量和投資成分剝離的要求更嚴(yán)格，負(fù)債波動性顯著增強(qiáng)。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士表示，由于新會計準(zhǔn)則特性，未來對保險公司的評價標(biāo)準(zhǔn)會更少關(guān)注在保費(fèi)收入和利潤等當(dāng)期指標(biāo)上，應(yīng)更關(guān)注合同服務(wù)邊際（CSM）、資產(chǎn)負(fù)債匹配度、償付能力等長期指標(biāo)，以減少不同公司因會計準(zhǔn)則給予的選擇權(quán)策略差異而帶來的影響。

　　此外，“報行合一”政策也對背靠于銀行的銀行系險企產(chǎn)生一定的沖擊。在銀保渠道落地“報行合一”后的首個完整經(jīng)營年度，2024年人身險銀保渠道新單保費(fèi)整體收入同比下降22%。不過從長遠(yuǎn)來看，“報行合一”政策將使銀保渠道費(fèi)用水平回歸產(chǎn)品定價的本源，由規(guī)模貢獻(xiàn)渠道轉(zhuǎn)變?yōu)閮r值貢獻(xiàn)渠道，進(jìn)一步促使險企降本增效，險企在承壓的同時也將進(jìn)一步為轉(zhuǎn)型發(fā)展做出努力。

責(zé)任編輯：王馨茹