意見領袖 | MSCI

　　作者 | MSCI董事長兼首席執行官亨利·費南德斯（Henry Fernandez）

　　在美國石油產量創紀錄、電動汽車銷量下降、凈零政策面臨政治阻力以及一系列全球危機接連發生的背景下，市場越發擔心各方在應對氣候變化方面已經停滯不前。除非政府和各行業重振旗鼓，否則這種對氣候的悲觀情緒很可能將一語成讖。

　　盡管政府應負責制定激勵脫碳的政策，但私營行業也不會一味地坐等政府采取行動。最近由美國斯坦福大學和MSCI可持續發展中心（MSCI Sustainability Institute）牽頭進行的調查顯示，絕大多數國際投資者已將氣候或碳排放因素納入投資決策的考量。然而，這其中僅有4%的投資者認為當前的資產價格已在很大程度上反映了氣候風險。

　　對MSCI等投資決策支持工具和服務提供商而言，這是一個重大挑戰，我們必須提供能夠識別各類資產中氣候風險和機遇的數據和解決方案。全球經濟的凈零轉型將會需要史上最大規模的資本重新配置和資產重新定價，而這一過程將由金融與投資行業推動。

　　隨著國際市場尋求在氣候減緩與適應之間取得平衡，氣候相關投資將因地區而異，但亞太區已經將其視為重點。

　　由MSCI支持、亞洲投資者氣候變化聯盟（Asia Investor Group on Climate Change， AIGCC）發布的報告顯示，有70%的亞洲投資者（其中包括 84%的資產管理公司）當前“公認氣候是重大風險和機遇的來源之一”。此外，57%的亞洲投資者（其中包括 68%的資產管理公司）已將氣候因素納入其投資決策。

　　亞太區的氣候狀況反映了其經濟多樣性。該地區的溫室氣體排放量占全球的大部分份額，其燃煤發電量的全球占比則更高。然而，這也極大地促進了亞太區的低碳和綠色創新。

　　最近，MSCI在其年度亞太區氣候行動資本論壇舉辦前發布的一份研究報告顯示，亞太區企業已成為清潔技術創新領域的主要參與者。舉例而言，亞太區行業領先的企業已經開始利用其供應鏈擴大清潔技術部署，并加快前沿技術的研發速度。

　　最引人注目的是，中國已成為可再生能源領域的全球領先市場，同時也是全球最大的電動汽車市場。此外，日本已成為氣候融資和清潔能源研究領域的全球領導者，而韓國目前位居全球五大低碳核電生產國之列。

　　展望未來 ，亞太區在推廣碳捕集、利用與封存（CCUS）技術的發展擁有巨大潛力。麥肯錫預計，到本世紀中葉亞太區CCUS技術的應用將占全球總量的55%。

　　在自愿碳市場方面，MSCI的研究顯示，亞太區的碳信用額發行量自2014年起大幅上升，其中，印度、中國、澳大利亞和印尼為領先市場。與此同時，在資本市場層面，新加坡和中國香港都在為成為亞太區首屈一指的氣候投資中心而積極努力。

　　面對巨大的凈零排放挑戰以及加速脫碳進程的需求，亞洲國家需要加快氣候行動，以實現全球凈零排放目標。由亞洲協會政策研究所（Asia Society Policy Institute）委托撰寫的一份研究報告顯示，亞太區要在2050年前實現凈零排放目標，將需要累計超過70萬億美元的投資。

　　去年，波士頓咨詢公司和洛克菲勒基金會對100多名氣候融資領域的領導者開展了一項調研，揭示了凈零排放投資方面存在的挑戰和潛力。在挑戰方面，調研強調了氣候投資者對市場逆境的擔憂，如利率上升和整體經濟的不確定性；報告還著重指出項目開發面臨的持續障礙，包括新興經濟體的外匯風險和各地政策的復雜性。

　　從積極的方面來看，報告指出 “公開市場和私營行業的投資者普遍認為，氣候融資機會存在于每一個重要主題和市場之中，并橫跨不同地區。值得注意的是，盡管市場波動，這些投資者仍認為投資機會正在不斷增長。”

　　MSCI 通過提供多元化的氣候數據集、評級、模型、指數及其它解決方案，幫助投資者了解及把握這些機遇。例如，我們的氣候指數系列旨在衡量上市公司在實現關鍵氣候目標的進程方面的表現，這些目標涵蓋減排表現、管理轉型風險、創造綠色營收或與全球凈零目標的一致性等。

　　2023 年，MSCI全球氣候行動指數（MSCI ACWI Climate Action Index）和 MSCI 全球氣候變化（MSCI ACWI Climate Change Index）指數均跑贏其母指數—— MSCI 全球指數（MSCI ACWI Index）——差距分別達到2.7% 和 6.5%。

　　在氣候投資層面，數據和定價方面仍存在巨大鴻溝。隨著市場上高質量數據的可得性改善，資產價格能更準確地反映長期風險和機遇，從而推動對實現凈零經濟至關重要的資本重新配置。

　　當然，我們無法預知亞太區的凈零排放路徑將如何演變；但可以確定的是，亞太區對于這一宏大目標的追求，將繼續在全球投資領域產生深遠影響。

　　(本文作者介紹：MSCI是全球領先的投資決策支持工具和服務提供商。在研究、資料和技術方面擁有超過45年的專業知識，致力幫助客戶理解及分析風險和回報的關鍵驅動因素，建立更有效的投資組合，從而實現更好的投資決策。)