意見領(lǐng)袖丨中國金融四十人論壇

　　近期，中國金融四十人論壇（CF40）就“如何發(fā)揮保險業(yè)經(jīng)濟減震器和社會穩(wěn)定器功能”舉行內(nèi)部研討會。

　　中央金融工作會議明確保險業(yè)的功能定位，即經(jīng)濟減震器和社會穩(wěn)定器功能。與會專家指出，風險管理是保險業(yè)的基礎(chǔ)與核心功能。經(jīng)濟減震器和社會穩(wěn)定器這一表述，既是保險業(yè)的初心使命，也體現(xiàn)了保險業(yè)的價值所在，為當前和今后一段時期內(nèi)保險業(yè)的改革和發(fā)展指明了方向。

　　與會專家認為，保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展面臨的一些問題與挑戰(zhàn)包括：對定位認識不清晰導致過去保險業(yè)在一定程度上出現(xiàn)偏離主責主業(yè)的問題，對此需要糾正；保險業(yè)在全社會風險覆蓋方面任重道遠；利率風險；宏觀因素、企業(yè)自身發(fā)展導向問題等使得中小保險公司發(fā)展承壓。

　　與會專家建議：保險行業(yè)應加強對中央金融工作會議精神的學習，堅持能力建設(shè)，強化重點領(lǐng)域突破?？蛇m當調(diào)整會計準則，幫助保險公司做好資產(chǎn)與負債的久期匹配。加強分層分類的監(jiān)管導向，切實提高中小保險公司治理能力，系統(tǒng)性地降低中小保險公司經(jīng)營成本。

　　* 本文隸屬CF40成果簡報系列，執(zhí)筆人為中國金融四十人研究院青年研究員于飛。

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　　明晰保險行業(yè)定位

　　堅守行業(yè)責任

　　從2017年的全國金融工作會議對保險業(yè)的定位是“促進保險業(yè)發(fā)揮長期穩(wěn)健風險管理和保障的功能”，到今年的中央金融工作會議提出“發(fā)揮保險業(yè)經(jīng)濟減震器和社會穩(wěn)定器功能”，中央對保險業(yè)的職責使命和發(fā)展定位越來越清晰，為當前和今后一段時期內(nèi)保險業(yè)的改革和發(fā)展指明了方向。

　　風險管理是保險業(yè)的基礎(chǔ)與核心功能。截至2022年底，保險業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模不到銀行業(yè)的十分之一，但是保險業(yè)提供的風險保額已經(jīng)達到銀行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模的36倍。所以經(jīng)濟減震器和社會穩(wěn)定器這一表述，既是保險業(yè)的初心使命，也體現(xiàn)了保險業(yè)的價值所在，是對金融工作政治性、人民性的最佳體現(xiàn)。

　　在今年的暴雨災害中，保險行業(yè)迅速行動、快速救援、先行賠付，有效緩解了人民群眾的心理焦慮，降低了受災損失，充分體現(xiàn)了保險業(yè)對人民群眾的責任，是符合保險行業(yè)定位的體現(xiàn)。

　　保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　面臨的問題與挑戰(zhàn)

　　第一，對定位認識不清晰導致過去保險業(yè)在一定程度上出現(xiàn)偏離主責主業(yè)的問題，例如一些保險產(chǎn)品異化成大股東的融資工具、部分保險公司將政策性業(yè)務(wù)異化為獲取利潤的手段，或者用政策性業(yè)務(wù)來補貼商業(yè)性業(yè)務(wù)，對此需要糾正。

　　第二，保險業(yè)在全社會風險覆蓋方面任重道遠。商業(yè)保險對傳統(tǒng)和新興風險的覆蓋都存在空白，原因在于承保技術(shù)、風險分散技術(shù)不足，同時由于存在信息不對稱，保險公司缺乏對醫(yī)院、醫(yī)保、藥械企業(yè)數(shù)據(jù)的積累、分析和認知。

　　第三，關(guān)注利率下行對保險行業(yè)的影響。一是利率下行可能加劇保險行業(yè)負債端和資產(chǎn)端的錯配。二是會計準則的限制影響償付能力的計算，可能進一步放大利率風險。例如，近幾年利率下降，保險公司的負債準備金明顯增加。在資產(chǎn)端，保險公司需要購買長久期債券，延展資產(chǎn)久期進行匹配。但這類資產(chǎn)按攤余成本法計量，利率變化不在賬面價格中體現(xiàn)，在賬面上無法對沖負債變動，出現(xiàn)會計上的錯配，使得保險公司配置的長久期債券在利率變化時無法真正體現(xiàn)匹配效應，沖擊償付能力。

　　第四，部分中小保險公司的壓力較為突出。分析原因，一是受宏觀因素影響。二是中小保險公司自身發(fā)展導向問題。長期以來中小保險公司以營銷為導向，在高增長時期忽視了核心競爭力的積累，如客戶經(jīng)營能力、投資管理能力、風控定價能力、運營服務(wù)能力等。三是中小保險公司亟待差異化監(jiān)管。目前的分類監(jiān)管思路是對所有公司按照同一套標準進行劃分，而中小保險公司在資本實力、資源稟賦、規(guī)模效應、品牌效應等方面天然處于劣勢。

　　促進保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的建議

　　第一，加強對中央金融工作會議精神的學習，堅持能力建設(shè)，強化重點領(lǐng)域突破。一是堅守保險本源，明確保險行業(yè)定位，發(fā)揮好經(jīng)濟減震器和社會穩(wěn)定器功能。大型保險機構(gòu)要發(fā)揮好主力軍和壓艙石作用，中小機構(gòu)要做好差異化經(jīng)營。二是積極服務(wù)科技創(chuàng)新，為科技企業(yè)提供包含日常運營、關(guān)鍵技術(shù)、核心人員保障、資金支持在內(nèi)的全方位解決方案。三是對新市民群體、小微企業(yè)的風險管理，打造更優(yōu)質(zhì)的保險服務(wù)產(chǎn)品。加強新技術(shù)使用，形成數(shù)字經(jīng)濟下的風險服務(wù)能力。四是積極探索養(yǎng)老金融和綠色金融領(lǐng)域。

　　第二，可適當調(diào)整會計準則，幫助保險公司做好資產(chǎn)與負債的久期匹配。可以允許保險公司在不違反會計準則的前提下，以適當?shù)谋壤龑⒊钟械狡陬愘Y產(chǎn)轉(zhuǎn)為可供出售類金融資產(chǎn)。雖然從持有到期變?yōu)榭晒┏鍪郏@并不改變資產(chǎn)管理上的實質(zhì)。在適當?shù)臅嫓蕜t調(diào)整后，利率的變動能夠體現(xiàn)在資產(chǎn)凈值上，使得償付能力充足率的分子和分母都能對利率變化做出調(diào)整，做好資產(chǎn)與負債的久期匹配。

　　第三，加強分層分類的監(jiān)管導向，通過差異化政策，兼顧中小保險公司防范風險和穩(wěn)定發(fā)展的雙重需求。可以在統(tǒng)一的監(jiān)管體系下，對中小公司的償付能力、風險評級進行評價，對中小公司產(chǎn)品清算以及向客戶提供延伸服務(wù)方面的監(jiān)管指標進行專門的設(shè)計，與全國性的大型保險公司加以區(qū)分。結(jié)合目前已經(jīng)落地的屬地化保險監(jiān)管，促進中小公司在特定地區(qū)，特定細分市場建立差異化競爭能力。

　　第四，切實提高中小保險公司治理能力。一是構(gòu)建符合中小公司實際、簡明實用的公司治理架構(gòu)和治理流程，切實減少公司治理方面的合規(guī)成本。二是充分發(fā)揮獨立董事和外部審計、評估機構(gòu)的作用，與監(jiān)管部門加強互動，形成防范風險的合力。三是嚴格把控股東資質(zhì)和高管準入，加強處罰問責。

　　第五，系統(tǒng)性地降低中小公司經(jīng)營成本，提升投資收益。其中一點是推動行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。中小保險公司機構(gòu)數(shù)量相對較少，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面更有優(yōu)勢。

　　(本文作者介紹：中國金融四十人論壇(CF40)是一家非官方、非營利性的專業(yè)智庫，定位為“平臺+實體”新型智庫，專注于經(jīng)濟金融領(lǐng)域的政策研究。)