意見領袖 | 程實

　　全球化已經從過去順風順水的模式，轉變為現在風高浪急的模式，要走出過去的瓶頸，應對現在的挑戰，最好的方向仍然是全身心地投入未來。人類命運共同體和數字經濟是人類共同的未來，在這兩個維度上，中國貿易可以做出兩項重要的工作。第一，從宏觀著眼，堅持做長期正確的事。進一步推進“以我為主、親誠惠榮”的區域經濟一體化發展，特別是“一帶一路”、RCEP的進展。在過去十年里，“一帶一路”倡議久久為功，為地區經濟增長做出了貢獻，同時也為中國貿易增長提供了新的增長極。第二，從微觀著手，細致地去做順勢而為的事。2023年以來，宏觀表現承壓明顯，但從微觀調研中卻明顯感受到中國外貿企業百折不撓的抗壓韌性和目光朝前的創新精神，借力數字經濟的突破與發展，中國貿易正發生由微觀到宏觀的漸次變革。

　　從宏觀著眼，堅持做長期正確的事

　　在過去十年中，“一帶一路”已經對中國的經濟增長、區域經濟的變化，以及全球化的推進做出了積極貢獻。“一帶一路”倡議悄無聲息地改變著整個沿線地區的經濟生態，同時也優化了整個區域內貿易進行的基礎條件，明顯地帶來了全局性的增長效應。

　　首先，“一帶一路”相關國家在中國對外貿易中的地位十分重要。自從2013年“一帶一路”倡議提出以來，經過十年發展，中國已經與152個國家、32個國際組織簽署了200多份共建“一帶一路”合作文件。據中國海關統計，2013-2022年，中國與“一帶一路”沿線國家貨物貿易額從1.04萬億美元擴大到2.07萬億美元，復合年均增長率7.9%，是同時期中國對外貿易總額復合年均增長率4.7%的1.7倍。2023年1-8月，中國對“一帶一路”沿線國家進出口總額達12.62萬億元、同比增長3.6%，高出整體增速3.7個百分點，占進出口總值的46.6%。

　　其次，“一帶一路”顯著地推動了沿線國家基建質量的增長。中國在基建領域擁有非常成熟的經驗做法和微觀實力，能夠幫助“一帶一路”沿線國家有效提升基建質量，這種質量的提升可以從四個維度提振整個區域貿易開展。一是基建服務自由化和便捷化能夠直接和間接地降低貿易活動中的信息成本；二是基建的完善會顯著節省物流時間的成本；三是基建質量的提升可以降低貨物及貿易運輸過程中額外發生風險的可能性；四是基建便利化將增強貿易國之間經濟聯動性和緊密性。

　　實證研究結果顯示，2014-2022年以來，“一帶一路”沿線國家基建綜合質量增長了2.5個百分點，帶動沿線雙邊貿易成本下降0.55個百分點，分別提升沿線內發達經濟體、新興市場以及發展中經濟體GDP增速0.50、0.41和0.61個百分點左右。

　　不僅如此，我們進一步研究了中國與“一帶一路”沿線國家和地區之間的貿易成本降低時，對不同區域的GDP增速影響。模型擬合結果顯示，當中國與“一帶一路”協議內國家和地區雙邊貿易成本降低0.2個百分點時，東亞、東南亞（GDP增速將提高0.08個百分點）以及非洲南部國家（GDP增速將提高0.07個百分點）將是貿易成本下降后的最大受益地區。

　　對于中國本身來說，通過“一帶一路”倡議強化雙邊貿易合作，貿易成本降低對經濟增速的推動作用顯著。若中國與“一帶一路”沿線國家雙邊貿易成本平均降低0.2個百分點，中國GDP增速將增長0.2個百分點。更重要的是，結合貿易成本降低對沿線國家經濟增速的提振，“一帶一路”倡議不僅不會加劇沿線國家的債務風險，而且長期將有利于提高沿線國家的償債能力。基于2022年的數據來看，“一帶一路”沿線國家或地區對中國債務占其GDP的平均值約為2%，低于60%的國際債務警戒線。當前，與中國合作的國家和地區中，沒有任何國家對中國的外債負擔超過30%。實證結果也發現，“一帶一路”倡議對沿線國家債務增長的影響并不顯著。

　　圖1：2014-2022年“一帶一路”沿線國家基建質量抬升對不同市場經濟增速的影響

　　資料來源：全球貿易分析數據庫GTAP11以及作者估計（注：結合世界銀行數據，2014-2022年，“一帶一路”沿線國家基建綜合質量增長了2.5個百分點，帶動沿線雙邊貿易成本下降0.55個百分點，分別提升沿線內發達經濟體、新興市場以及發展中經濟體GDP增速0.50、0.41和0.61個百分點左右。）

　　圖2：中國與沿線國家雙邊貿易成本下降對各國GDP增速的影響

　　資料來源：全球貿易分析數據庫GTAP11以及作者估計。（注：模型擬合結果顯示，當中國與“一帶一路”協議內國家和地區雙邊貿易成本降低0.2個百分點時，東亞及東南亞主要沿線國家GDP增速將提高0.08個百分點，撒哈拉以南的非洲沿線國家GDP增速將提高0.07個百分點，中亞和西亞沿線國家GDP增速將提高0.04個百分點，南亞（包括印度）、北非、中東、東歐、中歐沿線國家GDP增速將提高0.02個百分點，世界其他沿線國家和地區GDP增速將提高0.025個百分點）。

　　從微觀著手，細致做順勢而為的事

　　2023年以來，宏觀表現承壓明顯，但從微觀調研中卻明顯感受到中國外貿企業百折不撓的抗壓韌性和目光朝前的創新精神，借力數字經濟的突破與發展，中國貿易正發生由微觀到宏觀的漸次變革。

　　短期來看，出口企業面臨風險多元化挑戰，風險防御復雜度顯著上升。一是供應鏈成本上升。被調研企業反映，疫情前后運費價格上行區間為5-10倍，弱化了企業的整體盈利能力。二是全球合規性風險正在上升。由于地緣摩擦加劇，主要進出口大國圍繞國際貿易法進一步細化了新的標準和要求。在高技術領域，美國和歐元區在進口產品專利權的審查上更加細致。三是企業供應鏈管理風險加劇。被調研出口商普遍反映，過去的供應鏈風險主要集中在庫存管理，近年來供應鏈風險受到供給側的影響越來越顯著。同時，產品在運輸過程中的不確定性有所提高，可能會遇到的延誤、損壞、丟失等問題愈發嚴重。四是融資難問題仍是長期性挑戰。企業規模比較小、不確定性比較大使得融資難問題較為普遍。相比上述其他挑戰，長期的業務累積和營商關系使得出口商有能力尋找到傳統貸款以外的其他融資渠道。

　　長期來看，通過數字經濟賦能出口企業，針對自身業務實現與人工智能、大數據、區塊鏈等技術的交叉應用，實現自身轉型升級逐漸成為發展共識。例如，利用區塊鏈服務幫助下游客戶跟蹤產品的整個供應鏈，一家水果出口商使用區塊鏈技術來記錄柑橘、葡萄柚從采摘到出口的全過程，確保所有的貿易環節都是安全和可持續的。買家可以驗證產品的來源和質量，為消費者提供更高的產品透明度。再如，利用生成式AI創建產品的虛擬樣本或模型，一家家具出口商在大規模生產訂單到來之前，通過生成式 AI 創建產品的虛擬樣本或模型，再基于AI樣本創建 3D 打印的樣品模型，允許買家在購買前預覽產品。這樣可以有效節省物流成本，并減少因樣品不符預期而可能產生的退貨。

　　除了微觀層面出口企業努力擁抱數字經濟大潮流，數字經濟對中國貿易的賦能還可以在制度層面進行更深一步的改進，幫助企業有效降低貿易成本。學術研究表明，落后且低效的制度支持將提高貿易商的進出口成本。我們的相關統計和實證研究顯示，制度支持越強的國家，雙邊貿易額的提升將越顯著。當出口國的制度質量每提升1個單位，雙邊貿易額將提升1.1個百分點；當進口國的制度質量每提升1個單位，雙邊貿易額將提升0.5個百分點。這樣的制度支持包括：政策便利和支持力度、政策的穩定性和透明性、法制層面產權保護力度、司法完善情況和社會治安、服務便利性、通關支持、交通便利、支付便利和英語普及等各個層面。

　　在我們的調研中，出口商高度認同制度支持（尤其是服務便利）對貿易成本的影響十分顯著。事實上，中國的數字化服務建設已經非常健全，但境外客戶的體驗相比境內客戶仍有不足，例如，在入境簽證審批、銀行卡支付、國內生活軟件應用、私人交通出行等方面，這意味著相關領域的帕累托改進尚有空間。因此，進一步升級數字經濟向境內外客戶全面賦能，提升制度性服務便利，幫助企業更好實現數字經濟轉型將是中國實現國內國際雙循環相互促進的重要途徑之一。

文章來源：《第一財經》

　　(本文作者介紹：工銀國際研究部主管，首席經濟學家。研究領域為全球宏觀、中國宏觀和金融市場。)