1、投資者如何買(mǎi)賣(mài)港股通股票？
答：一方面，投資者通過(guò)委托內(nèi)地證券公司買(mǎi)賣(mài)港股通股票的，證券公司接受委托后，經(jīng)由上交所證券交易服務(wù)公司，向聯(lián)交所進(jìn)行申報(bào)，該申報(bào)在聯(lián)交所交易平臺(tái)撮合成交后，將通過(guò)相同路徑向證券公司和投資者返回成交情況。另一方面，在結(jié)算交收方面，投資者通過(guò)證券公司與中國(guó)結(jié)算完成清算交收，中國(guó)結(jié)算作為港股通股票的名義持有人向香港結(jié)算履行交收責(zé)任。
2、投資者通過(guò)滬港通買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)使用哪種貨幣？
以下問(wèn)題系根據(jù)上交所《滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》、中國(guó)結(jié)算《滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)登記、存管、結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》予以回復(fù)，并非最終定案。該征求意見(jiàn)稿尚需在向市場(chǎng)廣泛征求意見(jiàn)的基礎(chǔ)上予以進(jìn)一步修改完善，并需與聯(lián)交所等相關(guān)各方協(xié)商一致，并報(bào)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)后才能最終確定。
答：投資者參與滬港通采用人民幣進(jìn)行交收。內(nèi)地投資者僅限于買(mǎi)賣(mài)港股通標(biāo)的范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市且以港幣報(bào)價(jià)的股票，以人民幣進(jìn)行交收。香港投資者僅限于買(mǎi)賣(mài)滬股通標(biāo)的范圍內(nèi)的股票，并以人民幣進(jìn)行交收。
3、投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票，是否需要與證券公司簽訂專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)合同？是否需要重新開(kāi)立股票賬戶？
答：投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票前，應(yīng)當(dāng)與內(nèi)地證券公司簽訂港股通證券交易委托協(xié)議，簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)等。個(gè)人投資者還須滿足有關(guān)港股通投資者適當(dāng)性管理的條件。投資者若已有滬市人民幣普通股賬戶的，無(wú)需另行開(kāi)立股票賬戶。
4、港股通交易以“手”為買(mǎi)賣(mài)單位，一手的股數(shù)是多少？
答：“手”在香港證券市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)中，即一個(gè)買(mǎi)賣(mài)單位。不同于內(nèi)地市場(chǎng)每買(mǎi)賣(mài)單位為100股，在香港，每只上市證券的買(mǎi)賣(mài)單位由各發(fā)行人自行決定，可以是每手20股、100股或1000股等。投資者如果想查閱每只證券的買(mǎi)賣(mài)單位，那么可以登錄聯(lián)交所網(wǎng)站，在“投資服務(wù)中心”欄目?jī)?nèi)，選擇“公司/證券資料”，輸入股份代號(hào)或上市公司名稱(chēng)以查詢。
5、港股通股票以“手”為買(mǎi)賣(mài)單位，少于一手的“碎股”如何進(jìn)行交易？
答：少于一手，即少于一個(gè)完整買(mǎi)賣(mài)單位的證券，香港市場(chǎng)稱(chēng)之為“碎股”(內(nèi)地稱(chēng)“零股”)。聯(lián)交所的交易系統(tǒng)不會(huì)為碎股進(jìn)行自動(dòng)對(duì)盤(pán)交易，但是系統(tǒng)內(nèi)設(shè)有“碎股/特別買(mǎi)賣(mài)單位市場(chǎng)”供投資者進(jìn)行碎股交易。聯(lián)交所參與者可在交易系統(tǒng)的指定版頁(yè)掛出碎股買(mǎi)賣(mài)盤(pán)，供參與者自行掛盤(pán)配對(duì)。參與港股通業(yè)務(wù)的內(nèi)地投資者對(duì)于碎股，只能賣(mài)出，不能買(mǎi)入。
價(jià)格低于港幣0.01元的證券即使屬于完整的一手，但是因?yàn)閮r(jià)格已低于完整買(mǎi)賣(mài)單位市場(chǎng)中的交易最低價(jià)，也可在“碎股/特別買(mǎi)賣(mài)單位市場(chǎng)”交易。舉個(gè)例子，如果一只股票的按盤(pán)價(jià)已低至港幣0.01元，那么在碎股市場(chǎng)輸入的買(mǎi)賣(mài)價(jià)仍然可以低至系統(tǒng)設(shè)定的最低輸入價(jià)：港幣0.001元。不過(guò)，當(dāng)一只股票的按盤(pán)價(jià)已低至港幣0.01元，那么有關(guān)證券的輸入價(jià)同樣不得偏離按盤(pán)價(jià)9倍或以上。
為提高市場(chǎng)透明度，聯(lián)交所會(huì)同時(shí)發(fā)布碎股/特別買(mǎi)賣(mài)單位市場(chǎng)的實(shí)時(shí)資料給資訊供應(yīng)商。
6、投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票可以使用何種訂單類(lèi)型進(jìn)行申報(bào)？
答：滬港通向雙方投資者僅提供限價(jià)類(lèi)型訂單，不提供市價(jià)訂單等訂單類(lèi)型，兩地投資者均不得使用市價(jià)訂單。因此，投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票僅可在開(kāi)市前時(shí)段使用“競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)”，在持續(xù)交易時(shí)段對(duì)于整手買(mǎi)賣(mài)指令使用“增強(qiáng)限價(jià)盤(pán)”。
7、聯(lián)交所的買(mǎi)賣(mài)盤(pán)“競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)”和“增強(qiáng)限價(jià)盤(pán)”有何特點(diǎn)？
答：首先，競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)是有指定價(jià)格的買(mǎi)賣(mài)盤(pán)，適用于開(kāi)市前時(shí)段。指定價(jià)格應(yīng)等于最終參考平衡價(jià)格，或者較最終參考平衡價(jià)格更具有競(jìng)爭(zhēng)力的競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)(也就是指定價(jià)格等于或高于最終參考平衡價(jià)格的買(mǎi)盤(pán)，或者指定價(jià)格等于或低于最終參考平衡價(jià)格的賣(mài)盤(pán))，或者可按照最終參考平衡價(jià)格進(jìn)行對(duì)盤(pán)，取決于交易對(duì)手方是否有足夠可以配對(duì)的買(mǎi)賣(mài)盤(pán)。
競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)會(huì)根據(jù)價(jià)格及時(shí)間優(yōu)先次序按最終參考平衡價(jià)格順序?qū)ΡP(pán)。競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)不會(huì)以劣于最終參考平衡價(jià)的價(jià)格對(duì)盤(pán)。在開(kāi)市前時(shí)段結(jié)束后，任何未完成而輸入價(jià)不偏離按盤(pán)價(jià)9倍或以上，也不低于按盤(pán)價(jià)九分之一或以下的競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)，都將自動(dòng)轉(zhuǎn)至持續(xù)交易時(shí)段，并且均被視為限價(jià)盤(pán)存于所輸入價(jià)格的輪候隊(duì)伍中。
其次，增強(qiáng)限價(jià)盤(pán)適用于持續(xù)交易時(shí)段，投資者可以其指定或者更優(yōu)的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出股票。增強(qiáng)限價(jià)盤(pán)可以同時(shí)與10條輪候隊(duì)伍進(jìn)行配對(duì)，也就是輸入賣(mài)盤(pán)可以較最佳買(mǎi)盤(pán)價(jià)低9個(gè)價(jià)位，輸入買(mǎi)盤(pán)可以較最佳賣(mài)盤(pán)價(jià)高9個(gè)價(jià)位。配對(duì)后，任何未能成交的買(mǎi)賣(mài)盤(pán)余額將按此前輸入的指定限價(jià)轉(zhuǎn)為一般限價(jià)盤(pán)，存于所輸入價(jià)格的輪候隊(duì)伍中。
8、港股通股票的買(mǎi)賣(mài)盤(pán)報(bào)價(jià)規(guī)則及價(jià)位表是怎樣的？
答：每個(gè)交易日首個(gè)輸入交易系統(tǒng)的買(mǎi)盤(pán)和賣(mài)盤(pán)，是受一套開(kāi)市報(bào)價(jià)規(guī)則所監(jiān)管的。按照此規(guī)則，開(kāi)市前時(shí)段內(nèi)做出的開(kāi)始報(bào)價(jià)不得偏離上個(gè)交易日的收市價(jià)(如有)的9倍或以上，也不得低于上個(gè)交易日的收市價(jià)(如有)九分之一或以下。
另外，在持續(xù)交易時(shí)段，如果首個(gè)掛牌是買(mǎi)盤(pán)，那么其價(jià)格必須高于或者等于上個(gè)交易日收市價(jià)下24個(gè)價(jià)位的價(jià)格。如果首個(gè)掛盤(pán)為賣(mài)盤(pán)，那么其價(jià)格必須低于或者等于上個(gè)交易日收市價(jià)格之上24個(gè)價(jià)位的價(jià)格。此外，無(wú)論是買(mǎi)盤(pán)或買(mǎi)盤(pán)，首個(gè)掛盤(pán)在任何情況下都不得偏離上個(gè)交易日收市價(jià)9倍或以上，也不得低于九分之一或以下。這里的“價(jià)位”是指證券交易可允許的最小價(jià)格變動(dòng)單位。
有關(guān)開(kāi)市報(bào)價(jià)的詳情，投資者可以登錄聯(lián)交所網(wǎng)站，在“規(guī)則與監(jiān)管”欄目下的“交易規(guī)則”選項(xiàng)中參閱《交易所規(guī)則》第503條了解。 非首個(gè)輸入交易系統(tǒng)的買(mǎi)盤(pán)或賣(mài)盤(pán)報(bào)價(jià)規(guī)則為：買(mǎi)盤(pán)或賣(mài)盤(pán)的價(jià)格不得偏離按盤(pán)價(jià)(也就是上個(gè)交易日的收市價(jià))9倍或以上，也不得低于九分之一或以下，相關(guān)價(jià)位見(jiàn)下表(投資者可以參閱《交易所規(guī)則》附表二，至于非開(kāi)市買(mǎi)賣(mài)盤(pán)的報(bào)價(jià)規(guī)則可參閱《交易所規(guī)則》第505條至第507A條)。
每種股份的價(jià)位，視其股價(jià)而定。以下是證券(債券除外)的價(jià)位表：
報(bào)價(jià)規(guī)則一般不適用于競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)，但是競(jìng)價(jià)限價(jià)買(mǎi)盤(pán)或競(jìng)價(jià)限價(jià)賣(mài)盤(pán)的價(jià)格也不得偏離上個(gè)交易日收市價(jià)9倍或以上，也不得低于上個(gè)交易日收市價(jià)九分之一或以下。
9、港股通股票的收市價(jià)如何計(jì)算？
答：在正常運(yùn)作情況下，港股通股票的收市價(jià)按照持續(xù)交易時(shí)段最后一分鐘內(nèi)五個(gè)按盤(pán)價(jià)的中位數(shù)計(jì)算。系統(tǒng)由下午3:59分整開(kāi)始，每隔15秒錄取股票按盤(pán)價(jià)一次，共攝取五個(gè)按盤(pán)價(jià)。按盤(pán)價(jià)是根據(jù)聯(lián)交所《交易所規(guī)則》第101條規(guī)定，在比較了當(dāng)時(shí)的買(mǎi)盤(pán)價(jià)、沽盤(pán)價(jià)及最后錄得價(jià)后確定的。選五個(gè)時(shí)段按盤(pán)價(jià)的中位數(shù)可以盡量減少某一宗交易的成交價(jià)對(duì)收市價(jià)的影響。舉例如：
取中位數(shù)(即中間的價(jià)格)為＄39.40，因此，收市價(jià)即為＄39.40。
10、投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票能否進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易？
答：投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票，當(dāng)日買(mǎi)入的股票，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前可以賣(mài)出。
11、投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票能否賣(mài)空？
答：投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票禁止裸賣(mài)空。
12、投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票能否參與大宗交易？
答：投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票不得參與香港市場(chǎng)的對(duì)盤(pán)系統(tǒng)外交易(類(lèi)似于大宗交易)。
13、內(nèi)地投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票是否有持股比例限制？
答：現(xiàn)行香港特別行政區(qū)法例通常沒(méi)有對(duì)單一投資者持股比例限制的相關(guān)規(guī)定，但是個(gè)別上市公司章程可能對(duì)投資者的持股比例限制有要求，因此，內(nèi)地投資者參與港股通交易時(shí)還應(yīng)留意并遵從相關(guān)規(guī)定。
14、投資者持有港股通股票超過(guò)一定比例是否需要披露？
答：是的。根據(jù)香港特別行政區(qū)《證券及期貨條例》規(guī)定，首次持有上市法團(tuán)5%或以上任何類(lèi)別帶有投票權(quán)的股份(香港上市法團(tuán)可發(fā)行不帶有投票權(quán)的股份)的個(gè)人及法團(tuán)(該主體被界定為上市法團(tuán)的大股東)必須披露相關(guān)信息：
(1)在該上市法團(tuán)持有的帶投票權(quán)的股份的權(quán)益及淡倉(cāng)(即空頭頭寸)；
(2)所持有上市法團(tuán)的股本衍生工具，包括大股東持有、沽出或發(fā)行的股本衍生工具，以及大股東行使、轉(zhuǎn)讓或不行使該衍生工具之下的權(quán)利，該權(quán)利可能導(dǎo)致股份會(huì)被交付予持有人或由持有人交付他人。
(3)下列有關(guān)大股東權(quán)益及淡倉(cāng)的變動(dòng)：
A、持股量的百分率數(shù)字上升或下降，導(dǎo)致大股東的權(quán)益跨越某個(gè)處于5%以上的百分率整數(shù)(例如，大股東的權(quán)益由6.8%增至7.1%，即跨越7%時(shí)需披露其權(quán)益變動(dòng))；
B、大股東持有需申報(bào)的權(quán)益，而該股份權(quán)益的性質(zhì)有所改變(例如，行使期權(quán))；
C、大股東持有需申報(bào)的權(quán)益，以及在披露期間持有或不再持有超過(guò)1%的淡倉(cāng)(例如，大股東已持有某上市法團(tuán)6.8%的股份權(quán)益，并持有1.9%的淡倉(cāng))；及
D、大股東持有須申報(bào)的權(quán)益，而淡倉(cāng)的百分率數(shù)字上升或下降，導(dǎo)致大股東的淡倉(cāng)跨越了某個(gè)處于1%以上的百分率整數(shù)(例如，大股東已持有某上市法團(tuán)6.8%的權(quán)益，而淡倉(cāng)由1.9%增至2.1%)。
在規(guī)定的情形下，大股東也可以豁免申報(bào)其新的權(quán)益。也就是，盡管大股東取得股份權(quán)益或不再持有股份權(quán)益，以及其權(quán)益的百分率水平因跨越某個(gè)百分率水平，但是在滿足相應(yīng)情形規(guī)定時(shí)，無(wú)須申報(bào)其新的權(quán)益，具體如：(a)其權(quán)益的百分率水平相等于或低于其在“最后一次具報(bào)”時(shí)所申報(bào)的百分率水平；及(b)其在“最后一次具報(bào)”時(shí)所申報(bào)的權(quán)益的百分率數(shù)字與他自那時(shí)起的所有時(shí)間內(nèi)的權(quán)益的百分率水平之間的差別，少于有關(guān)的上市法團(tuán)屬同一類(lèi)別的已發(fā)行股本的0.5%。
具體申報(bào)的時(shí)間為，大股東在知悉上述事件的當(dāng)日起的3個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)。在購(gòu)買(mǎi)股份時(shí)，大股東通常應(yīng)在訂立有關(guān)購(gòu)買(mǎi)股份的合約后3個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)送交通知存檔；售賣(mài)股份后，大股東通常需要在結(jié)算日(即有關(guān)股份交付予買(mǎi)方當(dāng)日)后3個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)送交通知存檔。但是，《證券及期貨條例》并未禁止該大股東在該3日內(nèi)買(mǎi)賣(mài)有關(guān)上市發(fā)行人的股份。
以上只能扼要地說(shuō)明香港《證券及期貨條例》的相關(guān)規(guī)定，并無(wú)法詳盡表述所有情形，因此，個(gè)別案例須視情形而定。
15、港股通股票的名稱(chēng)中會(huì)加入風(fēng)險(xiǎn)警示標(biāo)記嗎？
答：投資者在參與港股通交易時(shí)需留意，聯(lián)交所交易股票一般而言并沒(méi)有如中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)在證券代號(hào)前加入標(biāo)記(例如，ST及*ST)以警示風(fēng)險(xiǎn)的做法。
如果投資者想要了解某上市公司股票的風(fēng)險(xiǎn)，那么可以通過(guò)登錄聯(lián)交所“披露易”網(wǎng)站的方式查詢相關(guān)公告：
有關(guān)上市公司的財(cái)務(wù)狀況，投資者可以在“披露易”網(wǎng)站，通過(guò)查詢上市公司發(fā)布的業(yè)績(jī)公告及財(cái)務(wù)報(bào)告的方式了解。另外，根據(jù)《上市規(guī)則》規(guī)定，上市公司有關(guān)公告/報(bào)告需載于其網(wǎng)站至少5年。
有關(guān)上市公司以往是否被交易所公開(kāi)披露或譴責(zé)、或該上市公司是否已進(jìn)入除牌程序的信息，投資者可以通過(guò)“披露易”網(wǎng)站內(nèi)的“上市公司公告”-“進(jìn)階搜尋”的“標(biāo)題類(lèi)別”中選擇“監(jiān)管者發(fā)出的公告及消息”，翻查相關(guān)記錄。
有關(guān)已停牌上市公司的每月報(bào)告，投資者可以登錄“披露易”網(wǎng)站，在“發(fā)行人相關(guān)資料”欄目中查閱“有關(guān)長(zhǎng)時(shí)間停牌公司之報(bào)告”，具體了解停牌3個(gè)月或以上的上市公司的每月報(bào)告。
