劉姝威：房價降下來股指升上去條件已經(jīng)具備
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“新浪財經(jīng)首屆上市公司評選”頒獎典禮于5月28日在北京JW萬豪酒店隆重舉行，百余位上市公司董事長、總裁、董秘及經(jīng)濟界、證券界專家出席。圖為中央財經(jīng)大學中國企業(yè)研究中心主任、研究員劉姝威。(圖片來源：新浪財經(jīng)
新浪財經(jīng)訊 5月28日消息，新浪財經(jīng)首屆上市公司評選暨金牌董秘頒獎典禮今日在北京舉行。中央財經(jīng)大學中國企業(yè)研究中心主任出席典禮并發(fā)表“中國上市公司發(fā)展的基礎”的演講。她表示，現(xiàn)在中國老百姓最需要什么？我想我們大部分的回答是房價降下來、股指升上去，股指上漲現(xiàn)在具備不具備基礎呢？就我個人來講，我認為已經(jīng)具備了。為什么說呢？強有力的反腐敗清理了中國經(jīng)濟發(fā)展道路上的障礙，有核心技術的上市公司不能在大型招標活動中標的障礙清除，傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司通過轉型利潤再次上升。
以下是劉姝威的發(fā)言實錄：
主持人：接下來有請到的是中央財經(jīng)大學中國企業(yè)研究中心主任、研究員劉姝威女士，她演講的題目是“中國上市公司發(fā)展的基礎”。
劉姝威：各位好！先說點題外話，也許這個話還不是題外話，我今天再次鉆站在立交橋上，所以我遲到了將近40分鐘，為什么會鉆進立交橋上呢？因為我從來沒有自己開車走過國貿橋，所以轉彎的時候轉錯了，沒有向東拐，而是提前一個出口出來轉向了西方，由于轉彎轉錯了又有無數(shù)個錯誤，而且我的車技又很差，好在路上行人好，路上時不時的就停下來請人家?guī)兔�，最后我終于怪到了正確的道路上到了這里。我想我今天的遭遇有點像我們中國經(jīng)濟的發(fā)展，可能當我們從來沒有走過這個路的時候，我們轉彎的時候可能是轉早了，甚至犯了方向性的錯誤，但是只要我們認準目標，我們早晚都會轉過來，所以我們不要怕犯錯誤。
在摸著石頭過河的過程當中總可能要走一些彎路，走彎路并不可怕，本來我今天要講的這個題目，我跟新浪商量了半天，我說能不能今天我不來講，因為我今天要講的內容肯定是我研究的一些結果，我們現(xiàn)在這個研究是以中央財經(jīng)大學和中央電視臺聯(lián)合的中國上市公司研究中心這個名義來進行研究的，我們本來計劃在端午節(jié)以后，就是在下個星期的時候，逐步的來發(fā)表我們階段性的研究成果，后來新浪財經(jīng)說，今天的會議很重要，我可以在這兒先說一個核心的東西，說話說新放放風，先說一個梗概。我想這也好，我先拋磚引玉，也非常想聽聽大家的看法。
因為我來晚了，所以沒有詳細的聽到劉紀鵬[微博]先生的講話，聽了幾句好像不是非常樂觀，但是我們的研究是要根據(jù)我們國家發(fā)展實際的情況，也就是說有實實在在的數(shù)據(jù)為基礎進行的研究，現(xiàn)在看來，我們現(xiàn)在先反思一下歷史，從改革開放以來，從1976年，四人幫倒臺以后，我們中國經(jīng)濟的發(fā)展經(jīng)歷了幾個轉折點，第一個轉折點是在1978年，也就是以小崗村為代表的，首先從農村開始的重要經(jīng)濟改革。那個時候我們出現(xiàn)的是什么呢？是農村的“萬元戶”，第一個中國的農村萬元戶，中國真正先從農村富起來的，這是第一個轉折。第二個轉折發(fā)生在什么時候呢？是發(fā)生在1998年，1998年造成這個轉折是發(fā)生在1997年的亞洲金融危機，亞洲金融危機使中國經(jīng)濟陷入了低谷，當時我們就討論，怎樣使中國經(jīng)濟走出低谷，當時我們就討論當時中國的老百姓最需要什么，因為大家知道，當時家家戶戶都可以買得起家電，洗衣機、電冰箱都有，但是沒有房子，所以我們說當時老百姓最需要的是房子，我們用什么來拉動經(jīng)濟呢？用房地產來拉動經(jīng)濟，所以從1998年開始，中國的商業(yè)銀行第一發(fā)放了住房按揭貸款，由此帶動了中國經(jīng)濟走出了亞洲經(jīng)濟危機的陰影。但是隨著經(jīng)濟發(fā)展而產生的副產品就是腐敗，這個腐敗使房地產失控、房價飛漲，老百姓怨聲載道，尤其是年輕人，有房子，但是買不起。
現(xiàn)在來講，現(xiàn)在是2014年，2014年在我們看來，現(xiàn)在是中國經(jīng)濟另一個，或者一個新的轉折點，這個轉折點的起因是什么呢？是強有力的反腐敗，反腐敗清理了中國經(jīng)濟發(fā)展道路上的障礙，所以我們應該說，反腐敗的直接結果是什么呢？是中國經(jīng)濟的健康發(fā)展�，F(xiàn)在我們再問一下，中國老百姓最需要什么？我想如果我們在座的這個會場里的大家做一個問卷調查的話，我想我們大部分的回答是房價降下來、股指升上去。我們先看第一點，房價能不能降下來？肯定能降下來。那么未來的房地產業(yè)會變成什么樣？會崩盤嗎？不會。未來的房地產業(yè)會像其他的行業(yè)一樣，像家電行業(yè)一樣，像食品行業(yè)一樣，房地產的價格會由市場供求來決定，所以我們現(xiàn)在不必擔心房地產業(yè)會崩盤，也不會永遠擔心房地產業(yè)會繼續(xù)飛漲。至于它的價格是升還是降？要看未來市場的供需情況。現(xiàn)在我們再看股指能不能升上去？股指在2000點已經(jīng)徘徊了好長時間�，F(xiàn)在來講，我們所說的股指的上漲，我們是絕對不允許股指像房地產后期那樣以失控的態(tài)勢瘋狂的上漲，形成巨大的泡沫。如果這樣干的話，對中國經(jīng)濟發(fā)展來講將是一個毀滅性的。
現(xiàn)在我們再來看股指的上漲現(xiàn)在具備不具備基礎呢？先來看我們2500多家上市公司，這2500多家上市公司，不論是他在什么行業(yè)，是主板、還是中小企業(yè)板、還是創(chuàng)業(yè)板，是央企、還是地方國企、還是自然人控股的，他們這2500家上市公司經(jīng)營的好壞代表著我們中國經(jīng)濟發(fā)展的好壞，在目前他們2500多家上市公司當中我們來看，他們的經(jīng)營業(yè)績具備不具備推動我們中國的估值上漲的基礎呢？就我個人來講，我認為已經(jīng)具備了。為什么說呢？我們先把這2500多家的上市公司大致的給他分成幾類，第一類是有核心技術的，而且是真正的能夠跟國際上同業(yè)的競爭對手相匹敵的核心技術，在這個之前，在中央開始大力反腐之前，他們遇到了一個不可逾越之障礙，這個障礙是什么呢？可能大家都知道，甚至我都親身經(jīng)歷過，就是說在一些大型的招標活動中，這些真正具有核心技術的企業(yè)不能中標，而中標的這些企業(yè)又做不出來，所以這種狀況不是鼓勵中國的科技技術發(fā)展，而是極大的打擊了中國科學家的發(fā)展創(chuàng)造能力。
在上市公司當中我們屢次發(fā)現(xiàn)他們有這樣的遭遇，但是現(xiàn)在大家知道，中央的反腐力度是很大的，這種現(xiàn)象至少從現(xiàn)在開始的未來是不可能再發(fā)生了，招標必須是按照一個公平、公正的方式來進行，在這里邊我們還需要政府的法律和法規(guī)的支持，比如說在美國，有好幾條法律和法規(guī)規(guī)定，由政府財政支柱的科研成果必須要轉化為生產力，必須要轉化為就業(yè)，如果你的科學成果不能夠轉為市場的商品，以后你就沒有資格再申請國家財政支柱的科研成果。
現(xiàn)在來講我們遇到一個什么情況呢？有些上市公司我們看到，他是由科研院所為背景的而組建的上市公司，這些上市公司很多科研成果是花費了國家的財政支出的科研經(jīng)費的，但是由這些科研經(jīng)費所支柱的科研成果在轉化為商品過程當中遇到了極大的阻力，一個現(xiàn)象是腐敗，另外一種現(xiàn)象是，我寧肯要國外的同樣的技術，我寧肯使用國外的，我就是不適用你國內方面的技術，因為你國內的技術還沒有證明他不行。所以我們認為要推動這一類的上市公司真正的起飛，我們中國政府有關部門也要向美國學習，你制定出法規(guī)，大家知道法律時間比較長，我們可以先制定出法規(guī)，這個法規(guī)是什么呢？在同等的技術履行條件下，至少央企和地方國企必須要首先使用國有的技術，如果你要是不適用國有技術，你說我堅決就不適用國有技術，我堅決要使用國外技術，那你必須要提出來你不適用國有技術的理由，如果上市公司真正證明了你國有這個技術就是不如國外的這些上市公司的話，那好，這個上市公司以及他控股股東這些科研院所，你就沒有資格再申請國家財政支柱的這些科研經(jīng)費了，直至把你的科研成果達到和超過國際最好的水平。你要沒有這么嚴格的一個法規(guī)的話，你讓這些科研院所出身的這些上市公司去到市場自己去攻關很難，中國還是一個在社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展的初級階段的，像美國那種成熟的市場經(jīng)濟人家都有好幾個法律和法規(guī)來進行這方面規(guī)定。中國是很虛心的，我們現(xiàn)在還在這方面還不需要創(chuàng)新，向人家學習就可以了。
第二點，關于傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司。我們看到剛才劉紀鵬先生已經(jīng)提到了，一些上市公司很困惑，困惑在什么地方呢？他的產業(yè)必須要轉型了，最簡單的勞動力，現(xiàn)在隨著中國勞動力上升根本就不適合于在中國生產的這些產品，仍然作為你的主營產品，不虧是不可能的。所以對于這些上市公司來說，你要想走上盈利、走上重生的道路，你必須要轉型。舉個例子，比如說夏新電子，他原來是做電視機的，在電視機這個行業(yè)他在競爭當中已經(jīng)敗下陣來了，但是夏新電子他現(xiàn)在在做物流�，F(xiàn)在看來，我們現(xiàn)在有阿里巴巴[微博]、淘寶、京東所引發(fā)的全國大范圍的物流欣欣向榮，所以當他轉為物流的時候，他的利潤已經(jīng)開始在上升。所以現(xiàn)在來講，有傳統(tǒng)行業(yè)的，我們只要是看他的主營產品已經(jīng)過時的話，必須要轉型，當然這個我們會在我們的研究中，在我們公開發(fā)表的研究報告當中，會提出我們的建議。
第三點，家族企業(yè)。當然在創(chuàng)業(yè)板絕大部分是自然人控股的，中小企業(yè)板也是大部分是自然人控股的，現(xiàn)在在主板市場上也有越來越多的上市公司轉制由自然人來控股，很多形成了家族企業(yè)。對這些家族企業(yè)我們怎么來分辨他未來的盈利能力呢？我們也要向做得好的國外的這些有百年歷史的跨國公司來學習。我們先來看寶潔公司，寶潔公司的創(chuàng)始人，他的起家就跟現(xiàn)在咱們有些從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)起來的那些農民企業(yè)家太相似了。
我到過紐約的艾麗斯島，在自由女神像邊的展覽館當中，我看到當時到美國來的第一批移民他們的生活和工作狀態(tài)，跟現(xiàn)在的、跟1978年以后農民進城形成了農民工浪潮是一模一樣的。寶潔公司兩個創(chuàng)始人就是當年從艾麗斯島上岸的這些第一批美國移民，兩個小伙子身無分文，一邊走、一邊打工，漫無目的的走，兩個小伙子在這個蠟燭廠打工，這個蠟燭廠的老板只有兩個女兒，沒有兒子，蠟燭廠的老板看兩個小伙子非常能干就跟他倆說，你們跟我兩個女兒結婚，這個廠就由你們來辦結果這兩個小伙子接班之后，迅速就把這個蠟燭廠做成了全美國最大的一個蠟燭廠，然后兩個小伙子一人生了一個兒子，這兩個兒子一個學化工、一個學管理，當愛迪生發(fā)明了電燈之后，蠟燭就不是日用消費品了，所以他的銷量一落千丈。但是這個時候兩個小伙子的兒子已經(jīng)長大了，他們接班了，接班了之后學管理的來管理，學化學的那個迅速的，因為當時的肥皂是黑色的，是很粗糙的，迅速的就把當時黑糊糊的很粗糙的肥皂變成了香皂，人類歷史上第一塊香皂是寶潔公司出現(xiàn)的，就是這個老板的孫子輩造成的。這樣的話，然后這兩個小伙子，他們兩個孫子做的非常好，當時寶潔公司的一個工程師到歐洲去出差，他發(fā)現(xiàn)歐洲游一個公司在研究洗衣粉，研究好幾年研究不成，這個公司就中斷了這個研究，這個工程師花的不多的錢把已經(jīng)進行的成果買下來了。寶潔公司兩個孫子輩就大力支持這個研究，經(jīng)過幾年的研究，人類歷史上第一個洗衣粉，就是現(xiàn)在的汰漬洗衣粉誕生了，所以我現(xiàn)在看我們國家的家族企業(yè)，先看他的兒子在學什么，姑娘、兒子他的孩子在學什么。
還有一個是巴斯福，老巴斯福是一個中產階級的商人，他不懂化學，但是他知道把世界上最優(yōu)秀的化學家集中在巴斯福里面。有一次在董事會里，兩個世界上一流的科學家是董事會的董事，跟老巴斯福發(fā)生了激烈的爭吵，這兩個科學家提出來，或者老巴斯福你退出董事會，或者我們倆退出巴斯福，老巴斯福選擇是什么呢？老巴斯福乖乖的退出了董事會。
所以在我們來判斷這些家族企業(yè)未來的盈利能力的話，一個就看他的孩子在學什么，第二個，他跟科學家之間如何處理關系。
還有一個，國有企業(yè)。當然在競爭性的行業(yè)當中國有企業(yè)，就是國家政府會逐漸的退出來，但是在關系到最核心的產業(yè)是不可以退出的，因為一退出，比如說我們在講到電力改革，中國實際很多改革是向美國學習的。比如說美國的電力，原來在電力改革的時候也想搞移民化，但是最后形成了一場災難。
我今天就講這么多，具體詳細的情況大家過了端午節(jié)之后可以看我的新浪實名認證的微博。
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