【硅鐵】

【基本面分析】

1、成本端：青海、寧夏硅石到廠價(jià)180-230元/噸，神府蘭炭小料900-1050元/噸不等，9月電價(jià)結(jié)算出爐，青海上漲1-4分，避峰0.35-0.38元/度滿負(fù)荷0.42元/度，寧夏電價(jià)下調(diào)，中衛(wèi)0.4-0.42元/度，降2-3分，硅鐵成本漲跌分化。

2、硅鐵現(xiàn)貨：72硅鐵報(bào)6250-6400元/噸，75報(bào)6800-7000元/噸現(xiàn)金自然塊出廠。鋼招方面，金盛蘭硅鐵定價(jià)出爐，湖北6720量430噸，江蘇6780量200噸，安徽6780量500噸，廣東云浮6900量600噸，廣東河源6950量300噸，均為現(xiàn)金含稅到廠。鐵合金在線統(tǒng)計(jì)，上周主產(chǎn)區(qū)日產(chǎn)16065噸環(huán)比增795噸，主因?qū)幭钠髽I(yè)復(fù)產(chǎn)，寧夏硅鐵成本下移且利潤(rùn)走擴(kuò)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐步凸顯。

3、倉(cāng)單變化：硅鐵倉(cāng)單9362張較上個(gè)交易日減少412張，預(yù)報(bào)139張較上個(gè)交易日持平，倉(cāng)單和預(yù)報(bào)合計(jì)47505噸環(huán)比上個(gè)交易日減少2060噸，倉(cāng)單繼續(xù)降庫(kù)中。

【技術(shù)分析】

文華商品指數(shù)收盤(pán)跌1.74%收在175.39，資金凈流出443.95億。股市和大宗商品普跌，硅鐵主力收在6602跌2.57%，資金流出1.22億，減倉(cāng)7672手，結(jié)算價(jià)6620。技術(shù)上，主力日K線收十字星，KDJ線交弱死叉，1小時(shí)K線承壓40均線并關(guān)注60均線支撐。

【總結(jié)】

1、觀點(diǎn)：低位寬幅震蕩，關(guān)注1小時(shí)60均線支撐和60周均線附近壓力。

2、核心邏輯：

1)硅鐵成本區(qū)域間差異化明顯，產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)尚可;

2)硅鐵周度供需雙增基本面好轉(zhuǎn)邊際遞減，印度硅鐵漲價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有一定的影響;

3)宏觀政策情緒降溫，硅鐵期貨跌勢(shì)放緩但反彈乏力，關(guān)注前期缺口是否回補(bǔ)。

【錳硅】

【基本面分析】

1、錳礦：錳硅期貨調(diào)整，錳礦現(xiàn)貨觀望情緒增加，氧化礦成交冷清而南非礦詢盤(pán)相對(duì)活躍。天津港南非半碳酸報(bào)至35元/噸度，加蓬39元/噸度，澳塊45元/噸度;欽州港半碳酸33元/噸度，澳塊46-47元/噸度，加蓬44元/噸度。上周天津港錳礦疏港量597673噸環(huán)比增221137噸，主要因國(guó)慶物流受阻影響。

2、錳硅現(xiàn)貨：今日6517錳硅南北方主流報(bào)6200-6300元/噸現(xiàn)金含稅出廠，節(jié)后華東鋼廠主流定價(jià)6450-6600元/噸，日鋼營(yíng)口中板錳硅定標(biāo)6600元/噸承兌含稅到廠量2000噸，三鋼6517招標(biāo)定價(jià)6400元/噸半承兌半現(xiàn)款含稅進(jìn)廠量13000噸。印度錳硅從10月初又強(qiáng)勢(shì)上漲，賴(lài)布爾和杜爾加布爾的錳硅6014漲至70000-70500印度盧比/公噸。近兩個(gè)月錳硅供需錯(cuò)配持續(xù)收窄，基本面好轉(zhuǎn)，盤(pán)面也在宏觀預(yù)期中沖高調(diào)整，情緒主導(dǎo)的行情波動(dòng)率大且快，現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整也顯混亂，繼續(xù)關(guān)注倉(cāng)單注銷(xiāo)對(duì)市場(chǎng)影響。

3、倉(cāng)單變化：錳硅倉(cāng)單115953張較上一交易日減少685張，倉(cāng)單預(yù)報(bào)9398張較上一交易日增加2068張，倉(cāng)單和預(yù)報(bào)合計(jì)626755噸環(huán)比增加6915噸，倉(cāng)單庫(kù)存下降但預(yù)報(bào)增加，產(chǎn)業(yè)套保意愿增強(qiáng)。

【技術(shù)分析】

錳硅主力收于6384跌2.62%，結(jié)算價(jià)6406，資金凈流出2.19億，減倉(cāng)4159手，基差-16~160。技術(shù)上，日K線收小陽(yáng)線，KDJ線交弱死叉，1小時(shí)K線承壓40均線，關(guān)注60均線附近支撐。

【總結(jié)】

1、觀點(diǎn)：低位寬幅震蕩，產(chǎn)業(yè)關(guān)注套保機(jī)會(huì)，投機(jī)關(guān)注1小時(shí)60均線支撐和60周均線附近壓力。

2、核心邏輯：

1)錳礦遠(yuǎn)期供應(yīng)增加且期礦價(jià)格下跌明顯，錳礦現(xiàn)貨短期弱反彈但遠(yuǎn)期成本下降;

2)錳硅周度供需錯(cuò)配持續(xù)收縮中，基本面好轉(zhuǎn)但交割去庫(kù)緩慢;

3)盤(pán)面利潤(rùn)修復(fù)且產(chǎn)業(yè)套保意愿增強(qiáng)，短期或在宏觀情緒和基本面中來(lái)回切換，關(guān)注前期缺口是否回補(bǔ)。

（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）

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