來源:華融融達(dá)期貨 作者:華融融達(dá)期貨
研報(bào)正文
【硅鐵】
【基本面分析】
1、成本端:青海、寧夏硅石到廠價(jià)180-230元/噸,河北石家莊70#氧化鐵皮900-930元/噸,陜西蘭炭小料800-860元/噸出廠,主產(chǎn)區(qū)硅鐵成本5980-6330元/噸現(xiàn)金含稅出廠。
2、硅鐵現(xiàn)貨:72硅鐵報(bào)6000-6100元/噸,75報(bào)6500-6600元/噸現(xiàn)金自然塊出廠。Mysteel資訊,寧夏二輪電路檢修開啟,眾泰冶金于9月9日24點(diǎn)檢修2臺(tái)硅鐵礦熱爐,影響日產(chǎn)180噸,檢修時(shí)長(zhǎng)10天;躍鑫于9月10日24點(diǎn)檢修2臺(tái)硅鐵礦熱爐,影響日產(chǎn)180噸,檢修時(shí)長(zhǎng)15天以上;茂燁預(yù)計(jì)15日停3臺(tái)25500kva硅鐵爐,減少日產(chǎn)220噸;寧夏瑞資聯(lián)因變電站檢修于昨日停產(chǎn)1臺(tái)硅鐵礦熱爐,影響日產(chǎn)100噸,復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定。
3、倉(cāng)單變化:硅鐵倉(cāng)單14011張較上個(gè)交易日減少295張,預(yù)報(bào)0張較上個(gè)交易日持平,倉(cāng)單和預(yù)報(bào)合計(jì)70055噸環(huán)比減少1475噸,降庫(kù)在路上。
【技術(shù)分析】
文華商品指數(shù)收盤跌0.62%收在164.4,資金凈流出3億。黑色系漲跌不一,硅鐵主力收在6020漲0.17%,資金凈流出718萬,日減倉(cāng)1123手,結(jié)算價(jià)6052,關(guān)注主力SF2410移倉(cāng)SF2501。技術(shù)上,日K線收小陰線,KDJ線開口收窄但仍有向下可能,1小時(shí)K線震蕩偏弱,市場(chǎng)信心匱乏。
【總結(jié)】
1、觀點(diǎn):震蕩偏弱,產(chǎn)業(yè)關(guān)注減產(chǎn)買點(diǎn)價(jià),投機(jī)關(guān)注01合約整數(shù)關(guān)口支撐。
2、核心邏輯:
1)成本低位震蕩有反彈跡象,產(chǎn)業(yè)虧損居多,減產(chǎn)仍表現(xiàn)在寧夏;
2)硅鐵周需求增幅大于供應(yīng)增幅,供需錯(cuò)配收窄,中衛(wèi)再減產(chǎn)后降庫(kù)或明顯;
3)宏觀共振仍在,硅鐵基本面好轉(zhuǎn)但盤面依舊偏弱,預(yù)計(jì)國(guó)慶前后鋼廠有補(bǔ)庫(kù)。
【錳硅】
【基本面分析】
1、錳礦:錳礦價(jià)格進(jìn)入低位震蕩階段,10月期礦報(bào)價(jià)下調(diào)后,進(jìn)口成本重心下移,澳塊即期成本44.48元/噸度,加蓬塊即期成本41.96元/噸度,環(huán)比普跌8元/噸度。天津港半碳酸Mn35.59%成交33元/噸度,Mn36.7%成交34元/噸度,加蓬主流成交42.5元/噸度,澳塊報(bào)價(jià)44-45元/噸度。
2、錳硅現(xiàn)貨:6517錳硅貴州、廣西報(bào)5850-5950,寧夏報(bào)5850-5900,內(nèi)蒙報(bào)5900-5950元/噸現(xiàn)金含稅出廠,產(chǎn)地基差點(diǎn)價(jià)逐步向5600靠近,鋼廠定標(biāo)集中在承兌含稅到廠6050-6150元/噸區(qū)間。鐵合金在線資訊顯示,近期化德某錳硅廠檢修一臺(tái)錳硅爐并轉(zhuǎn)產(chǎn)一臺(tái)生產(chǎn)錳鐵,2臺(tái)爐子日產(chǎn)錳硅減少350-400噸,同時(shí)該地區(qū)有工廠預(yù)計(jì)中下旬復(fù)產(chǎn)1臺(tái)錳硅礦熱爐,日產(chǎn)預(yù)計(jì)增加200噸。
3、倉(cāng)單變化:錳硅倉(cāng)單137136張較上一交易日減少1309張,倉(cāng)單預(yù)報(bào)5600張較上一交易日減少1645張,倉(cāng)單和預(yù)報(bào)713680噸環(huán)比減少14770噸,降庫(kù)趨勢(shì)明朗。
【技術(shù)分析】
錳硅主力收在6040跌0.72%,資金凈流入2386萬,日增倉(cāng)8573手,結(jié)算價(jià)6084。技術(shù)上,日K線收小陰線,KDJ線開口又向下發(fā)散,1小時(shí)K線在60均線下震蕩偏弱,關(guān)注資金流向和波動(dòng)率變化。
【總結(jié)】
1、觀點(diǎn):低位震蕩,產(chǎn)業(yè)關(guān)注減產(chǎn)點(diǎn)價(jià)機(jī)會(huì),投機(jī)關(guān)注 1 小時(shí) 60 均線附近壓力和整數(shù)關(guān)口支撐。
2、核心邏輯:
1)錳礦現(xiàn)貨反彈乏力,冶金焦價(jià)格下調(diào)8輪,錳硅成本下降空間有限或進(jìn)入震蕩期,但產(chǎn)業(yè)近期虧損又走擴(kuò),悲觀情緒未改;
2)錳硅周需求增加而供應(yīng)下降,供需錯(cuò)配收窄趨勢(shì)持續(xù)了一個(gè)半月,近期關(guān)注需求修復(fù)的持續(xù)性;
3)商品共振走勢(shì)仍在,宏觀驅(qū)動(dòng)對(duì)錳硅的影響減弱,利空逐步消耗后將積累利多量能,關(guān)注去庫(kù)進(jìn)度。
(轉(zhuǎn)自:曲合期貨)


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