來源：民生期貨 作者：民生期貨

研報正文

【硅鐵】

硅鐵現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏強運行，市場觀望情緒增加。

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本顯示，開工率全國37.71%，較上期增1.27%；日均產(chǎn)量15645噸，較上期增367噸。周度五大材硅鐵需求為21167.7噸，環(huán)比上周減少1.36%。

整體來看，隨著生產(chǎn)利潤的好轉(zhuǎn)，硅鐵開工率、產(chǎn)量持續(xù)上漲，需求端環(huán)比有所減少。硅鐵企業(yè)庫存持續(xù)下滑，庫存處同期中位水平。當(dāng)前硅鐵產(chǎn)量提升明顯，行業(yè)利潤明顯改善。

【錳硅】

錳硅現(xiàn)貨市場報價情緒低迷。

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，全國187家獨立硅錳企業(yè)樣本顯示開工率全國52.75%，較上周增1.23%；日均產(chǎn)量29460噸，增1375噸，隨著錳硅價格的上漲，企業(yè)利潤得到修復(fù)，產(chǎn)量有所提升，供應(yīng)端或有持續(xù)增產(chǎn)預(yù)期。

周度五大材硅錳需求為12.92萬噸，環(huán)比減少1.21%，目前鋼廠復(fù)產(chǎn)還在進行中，上周鐵水產(chǎn)量微降但仍存增長預(yù)期，持續(xù)拉動合金的需求。本輪錳硅價格受到錳礦價格上漲帶動，錳礦供給端擾動短期仍無法解決，錳硅預(yù)計偏強震蕩運行。??

【豆粕】

截至6月7日當(dāng)周，國內(nèi)大豆壓榨量197萬噸，周環(huán)比下降19萬噸，預(yù)計本周壓榨量維持在190萬噸以上。

USDA數(shù)據(jù)，截至6月9日，美國大豆播種工作完成87%，上年同期為95%，五年平均進度為84%。BAGE數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，阿根廷大豆收獲進度92.2%，較前周提高6.2%。SECEX數(shù)據(jù)顯示，5月巴西大豆出口量1345萬噸，較去年同期的1558萬噸減少13.7%。結(jié)合技術(shù)面來看，逢高試空。

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