動(dòng)力煤的價(jià)格形成

　　(一)價(jià)格走勢

　　秦皇島港是我國重要的對外貿(mào)易口岸，是目前世界最大的煤炭輸出港和散貨港。秦皇島港目前作為我國“北煤南運(yùn)”的核心樞紐港，其煤炭價(jià)格在一定程度上反映了華東及東南沿海地區(qū)電煤市場供求狀況，也成為全國動(dòng)力煤價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)。而且動(dòng)力煤期貨的交割結(jié)算價(jià)以秦皇島港5500千卡/千克動(dòng)力煤價(jià)格為基準(zhǔn)。根據(jù)發(fā)熱量及產(chǎn)地等的不同，秦皇島港選取報(bào)價(jià)的動(dòng)力煤品種有大同優(yōu)混、山西優(yōu)混、山西大混、普通混煤等。2005年以來秦皇島港大同優(yōu)混(5800千卡/千克)、山西優(yōu)混(5500千卡/千克)及山西大混(5000千卡/千克)動(dòng)力煤品種的價(jià)格變化趨勢如下圖所示：

圖6.3 2005-2012年秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格

單位：元/噸

　　數(shù)據(jù)來源：我國煤炭資源網(wǎng)

　　從秦皇島中轉(zhuǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格來看，2005-2007年國家宏觀調(diào)控初見成效，動(dòng)力煤價(jià)格較為平穩(wěn)。

　　2008年初，受南方地區(qū)冰雪災(zāi)害影響，價(jià)格呈加快上漲。2008年7月，大同優(yōu)混大幅上漲，最高價(jià)已達(dá)1070元/噸，比1月份價(jià)格上漲了63.36%；山西優(yōu)混最高平倉價(jià)達(dá)1010元/噸，比1月份價(jià)格上漲了68.07%。8月后，受世界金融危機(jī)影響，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，動(dòng)力煤需求下降，秦皇島港庫存持續(xù)上升，動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑局面。

　　2009年，秦皇島港動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)“先跌后漲”局面。一季度，動(dòng)力煤價(jià)格保持平穩(wěn)。三季度后，受天氣因素和工業(yè)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)影響，動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)大幅上漲局面。大同優(yōu)混含稅價(jià)由8月的610元/噸上漲到12月840元/噸，漲幅高達(dá)37%。

　　2010年動(dòng)力煤價(jià)格總體呈現(xiàn)出震蕩上行的走勢，季節(jié)性影響因素較大，大同優(yōu)混煤含稅價(jià)走勢為“兩頭高，中間低”，期間最低達(dá)到過725元/噸，最高875元/噸，全年價(jià)格波幅達(dá)13.8%。

　　2011年秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤平均市場價(jià)為819元/噸，與2010年相比，每噸上漲超過70元，漲幅接近10%。全年呈現(xiàn)出“兩頭低，中間高”的走勢，但整體波動(dòng)幅度依舊不大，位于770元/噸-860元/噸的區(qū)間內(nèi)。2012年在國家發(fā)改委限定重點(diǎn)合同煤價(jià)以及國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響下，動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)了小幅下跌，4月初出現(xiàn)了回升的跡象。

　　(二)動(dòng)力煤價(jià)格影響因素

　　1、基本因素

　　1)煤炭產(chǎn)能

　　煤炭產(chǎn)能決定動(dòng)力煤有效供給的上限，從而成為影響我國動(dòng)力煤價(jià)格的最基本因素。近幾年，在國有大礦產(chǎn)能擴(kuò)張、民間資本快速流入及相關(guān)國家政策影響下，我國煤炭產(chǎn)能迅速擴(kuò)大。煤炭產(chǎn)量的平均增速已經(jīng)超過了煤炭消費(fèi)量的平均增速，煤炭產(chǎn)能過剩的局面基本形成。2009年以來，山西、內(nèi)蒙古、山東、河南等省(區(qū))陸續(xù)進(jìn)行本省的煤炭資源整合，對煤炭產(chǎn)能過剩具有一定的抑制作用，從而在一定時(shí)間和局部地區(qū)影響煤炭供給，進(jìn)而影響煤炭價(jià)格。

　　2)運(yùn)輸成本

　　從煤炭價(jià)格結(jié)構(gòu)來看，煤炭價(jià)格主要由生產(chǎn)成本、運(yùn)輸成本以及各涉及部門的利潤構(gòu)成。現(xiàn)階段我國煤炭的生產(chǎn)成本僅占到最后消費(fèi)價(jià)格的百分之十幾，中間環(huán)節(jié)的費(fèi)用和成本則占有很大比重，尤其是運(yùn)輸問題對煤炭價(jià)格的影響舉足輕重，是影響煤炭市場的主要因素之一。目前，由于我國鐵路體制的改革及水運(yùn)專用泊位的改造和新建，我國煤炭運(yùn)輸能力大大提高，煤炭運(yùn)輸瓶頸制約和運(yùn)輸矛盾已經(jīng)得到有效緩解。

　　3)消費(fèi)狀況

　　動(dòng)力煤的消費(fèi)需求主要取決于以下幾個(gè)因素：第一，國民經(jīng)濟(jì)的增長速度。近年來，我國國民經(jīng)濟(jì)仍將保持相對穩(wěn)定的增長速度。第二，電力、冶金、建材、化工等動(dòng)力煤消費(fèi)集中行業(yè)的需求，一方面，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這四大行業(yè)正保持穩(wěn)步發(fā)展，動(dòng)力煤用量穩(wěn)步增加，另一方面，隨著宏觀調(diào)控措施的效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，再加上構(gòu)建節(jié)約型社會(huì)以及轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，限制高耗能、重污染行業(yè)發(fā)展的措施的實(shí)施，我國單位GDP能耗將降低，從而會(huì)放緩這四大行業(yè)對動(dòng)力煤需求的增長速度。第三，適合城鎮(zhèn)集中供暖鍋爐的煙煤和灰分低、發(fā)熱量大的優(yōu)質(zhì)煤末需求增勢強(qiáng)勁。因此，今后一段時(shí)期煤炭的社會(huì)需求總量將保持穩(wěn)定增長。

　　2、具體因素

　　1)國家政策

　　雖然國家放開了對煤炭價(jià)格的管制，實(shí)行煤炭價(jià)格放開，但是，實(shí)質(zhì)上國家對煤炭價(jià)格管制的影響并沒有消除。近年來，國家出臺(tái)了一系列規(guī)范煤炭行業(yè)生產(chǎn)的政策或制度，如《關(guān)于深化煤炭資源有償使用制度改革試點(diǎn)的實(shí)施方案》、《煤炭產(chǎn)業(yè)政策》等，隨著這些政策的貫徹落實(shí)，煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本大幅度提高。如從2004年底國家對山西省煤炭企業(yè)加收的稅費(fèi)或?qū)ｍ?xiàng)資金，加大了煤炭價(jià)格成本，煤炭成本上升了18.6元/噸-31.6元/噸，在一定程度上影響了山西煤炭價(jià)格。2012年出臺(tái)的《煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》中有關(guān)煤炭資源稅的改革方向——由從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征，也會(huì)在未來對煤炭生產(chǎn)、貿(mào)易商產(chǎn)生重要的影響。

　　2)上下游產(chǎn)品供求

　　上游產(chǎn)品通過影響動(dòng)力煤的生產(chǎn)成本影響動(dòng)力煤價(jià)格。不過，對于動(dòng)力煤而言，其價(jià)格主要受下游產(chǎn)品的影響，主要耗煤行業(yè)特別是電力、建材和化工等行業(yè)的生產(chǎn)和需求狀況是影響煤炭市場的最重要因素，決定了煤炭價(jià)格的走勢。如2009年入冬以來，我國遭遇罕見強(qiáng)冷空氣襲擊，全國用電量大幅增長，火力發(fā)電大幅上升，帶動(dòng)了動(dòng)力煤價(jià)格的上升，其中秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格最高上升了40%以上。

　　3)國際市場煤價(jià)

　　隨著市場的進(jìn)一步放開，國際市場煤價(jià)對國內(nèi)市場的影響將日益加劇，國內(nèi)外市場煤炭價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性將進(jìn)一步增強(qiáng)。即使現(xiàn)階段，國際市場煤炭價(jià)格也會(huì)影響煤炭出口，其影響必將通過煤炭價(jià)格予以體現(xiàn)。2011年我國煤炭進(jìn)口量進(jìn)一步增長，國內(nèi)煤炭價(jià)格與國際價(jià)格銜接更加緊密。2012年4月份受煤炭進(jìn)口量以及產(chǎn)量顯著增長的影響，國內(nèi)港口煤炭市場低迷運(yùn)行，連一向比較穩(wěn)定的產(chǎn)地煤炭價(jià)格也出現(xiàn)了明顯下滑，可以說明當(dāng)前國內(nèi)外煤炭價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性已經(jīng)很強(qiáng)，對于價(jià)格的分析需要同時(shí)關(guān)注國內(nèi)外的情況。

　　4)其他能源價(jià)格

　　煤炭和石油是最基本的能源。石油價(jià)格的上漲對煤炭市場也有一定影響。石油價(jià)格大幅上揚(yáng)對煤炭價(jià)格的上漲也起到了推波助瀾的作用。石油價(jià)格對煤炭價(jià)格的影響一是比價(jià)關(guān)系促使煤價(jià)上漲，二是通過相關(guān)產(chǎn)品和行業(yè)對兩種能源品的需求轉(zhuǎn)換促使煤價(jià)上漲。作為目前石油的重要可替代能源，在油價(jià)高歌猛進(jìn)的背景下，煤炭價(jià)格大幅度下降是不現(xiàn)實(shí)的，煤炭的替代作用和替代優(yōu)勢會(huì)日益突出，傳統(tǒng)下游需求的下降，將會(huì)被新生的需求所填補(bǔ)，因此在未來較長的時(shí)期內(nèi)，世界石油價(jià)格的大幅上漲對于煤炭價(jià)格會(huì)產(chǎn)生一定的刺激作用。

　　5)煤炭庫存

　　煤炭庫存是煤炭生產(chǎn)、運(yùn)輸、消費(fèi)等多種因素作用的結(jié)果，與價(jià)格形成的因素基本相同，對煤炭價(jià)格變動(dòng)具有先導(dǎo)作用。近年來，秦皇島煤炭庫存已經(jīng)成為動(dòng)力煤價(jià)格變化的風(fēng)向標(biāo)。

　　6)煤炭進(jìn)出口

　　煤炭進(jìn)出口量的多少直接影響到煤炭市場的供求情況，進(jìn)而影響到煤炭價(jià)格，當(dāng)國內(nèi)供應(yīng)不變，進(jìn)口增加時(shí)，如果需求量不變，供應(yīng)增加必將使得原本平衡的市場出現(xiàn)供給過剩，價(jià)格下跌。同樣出口煤炭會(huì)減少國內(nèi)的供應(yīng)，必然也會(huì)影響到煤炭的供求關(guān)系，進(jìn)而影響價(jià)格，其間機(jī)制完全一樣。